[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 15일 삼성생명(032830)에 대해 '3Q23 Review: CSM 감소는 아쉽지만 안정적인 관리는 긍정적'이라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.
◆ 삼성생명 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '3Q23 CSM은 11.7조원으로 전분기 11.9조원 대비 1.7% 감소하였음. 감독당국의 실손 관련 가이드라인 적용에 따라 5,400억원의 감소 요인이 발생하였고 보유 계약 해지로 인하여 약 3,600억원의 조정 요인이 반영되었기 때문임. 가이드라인 적용이라는 일회성 요인이 반영된 결과이지만 삼성생명의 투자 매력 중 가장 중요한 것이 경쟁사 대비 빠른 CSM 성장이라는 점에서 아쉬운 결과로 판단됨. 다만 경쟁사 대비 짧은 소급기간과 신계약 CSM 창출 능력을 감안할 때 기존의 투자포인트는 여전히 유효하다고 판단됨. 3분기 연결기준 지배주주순이익은 4,756억원으로 회복되었음. 전분기 채권교체매매에 따른 처분손실 영향이 제거되며 금리 상승 구간에서 비교적 안정적인 이익이 관리되었다고 판단됨'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '3분기 K-ICS는 215.0%로 전분기대비 29.6%p 상승하였음. 삼성생명은 35% ~ 45% 수준의 배당성향을 검토한다고 실적발표 컨퍼런스 콜에서 언급하였으며 KB증권의 DPS 전망치 3,500원 (+16.7% YoY)은 배당성향 36% 수준으로 충분히 달성 가능한 수준으로 판단됨'라고 밝혔다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성생명 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성생명(032830)에 대해 '3Q23 CSM은 11.7조원으로 전분기 11.9조원 대비 1.7% 감소하였음. 감독당국의 실손 관련 가이드라인 적용에 따라 5,400억원의 감소 요인이 발생하였고 보유 계약 해지로 인하여 약 3,600억원의 조정 요인이 반영되었기 때문임. 가이드라인 적용이라는 일회성 요인이 반영된 결과이지만 삼성생명의 투자 매력 중 가장 중요한 것이 경쟁사 대비 빠른 CSM 성장이라는 점에서 아쉬운 결과로 판단됨. 다만 경쟁사 대비 짧은 소급기간과 신계약 CSM 창출 능력을 감안할 때 기존의 투자포인트는 여전히 유효하다고 판단됨. 3분기 연결기준 지배주주순이익은 4,756억원으로 회복되었음. 전분기 채권교체매매에 따른 처분손실 영향이 제거되며 금리 상승 구간에서 비교적 안정적인 이익이 관리되었다고 판단됨'라고 분석했다.
또한 KB증권에서 '3분기 K-ICS는 215.0%로 전분기대비 29.6%p 상승하였음. 삼성생명은 35% ~ 45% 수준의 배당성향을 검토한다고 실적발표 컨퍼런스 콜에서 언급하였으며 KB증권의 DPS 전망치 3,500원 (+16.7% YoY)은 배당성향 36% 수준으로 충분히 달성 가능한 수준으로 판단됨'라고 밝혔다.
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