전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
증권·금융 증권

속보

더보기

주총이 시끄럽다…행동주의·국민연금·소액주주 '3각 충돌'

기사입력 : 2023년03월24일 08:28

최종수정 : 2023년03월24일 08:28

KT&G 주총 두고 국내외 의결권자문사 의견 갈려
3월 주총 주주제안 안건 채택 25건...전년비 2배↑

[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 주주총회 시즌이 개막했다. 올해는 행동주의 펀드들의 주주제안과 국민연금, 소액주주 등이 팔 걷고 나서 적극적인 주주권 행사를 주장하면서 여느 때보다 뜨겁다. 3월 정기 주총을 여는 상장사 중 주주제안을 안건으로 채택한 기업은 25개로 지난해 10개 대비 2배 이상 증가했다. 이런 가운데 외국인 및 기관투자자들의 의사결정에 막대한 영향을 미치는 국내외 의결권 자문사들의 의견도 갈리면서 주총 결과를 예단하기 힘든 상황이다.

24일 금융투자업계 등에 따르면 오는 28일 개최되는 KT&G 주총이 최대의 관심으로 떠올랐다. 복수의 행동주의 펀드가 주주제안을 했고, KT&G 측이 사실상 이를 거부하면서 갈등이 고조된 상황에서 국내외 의결권 자문사의 찬·반 의견도 엇갈린 때문이다.

KT&G 주총에는 FCP(플래쉬라이트 캐피탈 파트너스)와 안다자산운용 등 행동주의 펀드들이 제안한 사외이사 증원, 자기주식 취득 및 소각, 배당금 상향 등의 주주제안 안건들이 대거 상정됐다. 다만 안다자산운용이 주주제안한 KGC인삼공사 인적분할 안건은 법원 판결로 주총 안건에서 빠졌다. 그럼에도 KT&G는 이들 안건이 성장잠재력을 훼손할 정도로 과도하다는 입장을 견지하고 있다.

주총일이 가까워지면서 국내외 의결권 자문사들의 의견이 하나 둘 나오고 있다. 세계 최대 의결권 자문사인 ISS(Institutional Shareholder Services)는 주주 행동주의가 제안한 안건에 모두 찬성한다는 입장을 내놨다. 반면 세계 2위 의결권 자문기관인 글래스루이스 KT&G 경영진 측의 손을 들어줬다. 통상 외국계 패시브 펀드는 이들 자문사의 의견을 참고한다.

오는 30일 JB금융지주 주총에서도 행동주의 펀드인 얼라인파트너스자산운용가 내놓은 주주제안을 두고 표대이 벌어질 예정이다. 하지만 JB금융지주 1대 주주인 삼양사와 2대 주주인 얼라인의 지분율이 각 14.61%, 14.04%으로 큰 차이가 없어 긴장감을 높이고 있다.

3대 주주인 OK저축은행(10.2%), 국민연금(8.21%), 캐피털그룹(5.11%) 등의 표심이 좌우할 것으로 보인다. 이런 가운데 한국상장사협의회와 ISS, 글래스루이스 측이 얼라인이 제안한 결산배당(주당 900원), 김기석 후보 사외이사 추가 선임 등의 안건에 모두 반대 의견을 표명한 상황이다.

KT는 정치권과 최대주주인 국민연금 등의 '외풍'에 차기 대표이사 선임 과정에서 상당한 어려움을 겪고 있다. 윤석열 정부 들어서 국민연금이 수차례 소유분산기업(주인없는 회사)에 대한 적극적인 의결권 행사(스튜어드십 코드 발동) 의지를 밝히면서 갈수록 꼬여가고 있다는 평가다. 지난해 말 기준 KT 지분구조는 국민연금 10.35%, 현대차그룹 7.79%, 신한은행 5.58% 등이다.  

윤경림 차기 KT 대표이사(CEO) 후보자는 전날 KT 이사회에 사의를 표명했다. 윤 후보자는 이사들과 만난 자리에서 "내가 더 버티면 KT가 망가질 것 같다"며 그같은 의사를 밝혔다고 한다. 후보로 공식 내정된 지 보름만이다. 일각에서는 윤 후보가 차기 대표이사 후보 선정 전후로 나온 여권을 중심으로 한 사퇴 압박을 견디지 못한 게 아니냐는 이야기도 나온다.

올해 소액주주들이 연대를 형성해 적극적으로 주주권리를 행사하는 사례들도 생겨났다. 사내이사 추천 등 주주제안을 하면서 일각에서는 '소액주주의 반란'이라고도 평한다. 헬릭스미스, 휴마시스, 한국알콜, 광주신세계 등 상대적으로 규모가 작은 기업들에서 나타났다. 대부분이 기업 측의 승리로 귀결됐지만 회사 측과 힘겨루기를 하는 등 이전과 비교해 상당한 권익 향상이라고 해석할 수 있다.

갈수록 열기가 더해가는 주총 분위기를 두고 지나친 기업 경영간섭, 성장잠재력 훼손 등의 우려가 나오는 한편 개별 기업의 운영 효율성 개선, 주주가치 제고 등의 기대가 공존하고 있다.

김준섭 KB증권 연구원은 "한국의 주식시장이 선진국 수준으로 한 단계 레벨업하는 데 걸림돌은 투자대상 기업의 지배구조에 있다"며 "MSCI를 포함한 외국인 투자자들은 한국의 기업들이 외국인 투자자에게 불리한 기업 지배구조임을 지속적으로 강조해 왔다"고 지적했다.

이어 "기업 지배구조 개선의 근본적인 문제 해결을 위해서는 기업과 주주들의 문제 해결 노력이 필요한 지점"이라며 "주주 행동주의와 개별 기관투자자들이 스튜어드십 코드 이행을 통해 해소할 수 있을 것"이라고 덧붙였다.

 

yunyun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령, 이시바 총리와 전화통화 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 25분간 취임 후 첫 전화통화를 갖고 성숙한 한일관계 구축에 의견을 같이했다. 강유정 대변인은 이날 오후 용산 대통령실 브리핑에서 "이 대통령은 9일 오후 이시바 시게루 일본 총리와 약 25분간 첫 통화를 가졌다"며 이같이 밝혔다. 이 대통령이 지난 4일 취임 이후 해외 정상과 전화 통화를 한 것은 지난 6일 도널드 트럼프 미국 대통령에 이어 이시바 총리가 두 번째다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 먼저 이 대통령은 이시바 총리의 대통령 취임 축하에 사의를 표하고, 오늘날의 전략적 환경 속에서 한일관계의 중요성이 더욱 증대되고 있음을 강조했다. 아울러 "한일 양국이 상호 국익의 관점에서 미래의 도전과제에 같이 대응하고 상생할 수 있는 방향을 모색해 나갈 수 있기를 기대한다"고 말했다. 강 대변인은 "양 정상은 상호 존중과 신뢰, 책임 있는 자세를 바탕으로 보다 견고하고 성숙한 한일관계를 만들어 나가자는 데 의견을 모았다"며 "특히 한일 국교 정상화 60주년을 맞는 올해, 양국 국민들 간의 활발한 교류 흐름에 주목하면서 당국 간 의사소통도 더욱 강화해 나가자고 했다"고 전했다. 또한 "양 정상은 그간 한미일 협력의 성과를 평가하고, 앞으로도 한미일 협력의 틀 안에서 다양한 지정학적 위기에 대응해 나가기 위한 노력을 더해 나가자고 했다"고 부연했다. 양 정상은 향후 직접 만나 한일관계 발전 방향을 비롯한 상호관심사에 대해 심도있는 대화를 나누기로 했다. 이재명 대통령이 9일 이시바 시게루(石破茂) 일본 총리와 취임 후 첫 전화통화를 갖고 있다. 2025.6.9 [사진=이재명 대통령 X] 교도통신 등 일본 언론들도 이날 이 대통령과 이시바 총리가 첫 전화 통화를 했다고 일본 정부 관계자를 인용해 전했다. 일본 TBS뉴스에 따르면 이시바 총리는 이날 통화에서 "이 대통령과 한일, 한미일 협력을 활성화하고 싶다"는 의향을 전했다. 방송은 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세정책 대응 등에 대해서도 양국 정상 간 의견이 오갔을 것으로 보인다고 보도했다. 앞서 이시바 총리는 지난 4일 기자들에게 이 대통령 취임과 관련해 "한국 민주주의의 결과이며 한국 국민의 선택에 경의를 표하고 당선과 취임을 축하드린다"고 밝힌 바 있다 이재명 정권 출범에 따른 셔틀외교 재개를 묻는 질문엔 "정부가 구성돼 기능할 수 있게 되면 한·일 정상회담을 가능한 조속히 하는 것이 좋다"고 말했다. 그는 또 올해가 한일 국교 정상화 60주년인 점을 언급하며 "이번 60주년을 계기로 이재명 대통령과 함께 한일 및 한미일 협력을 활성화하고 싶다. 이것이 (국교 정상화) 60주년의 큰 의의라고 생각한다"고 강조했다. medialyt@newspim.com 2025-06-09 14:09
사진
구름 많고 낮 더위...서울·경기 오전 소나기 [서울=뉴스핌] 박우진 기자 = 화요일 10일 전국은 대체로 구름이 많거나 흐리다가 낮에는 무더운 날씨가 나타나겠다. 중부지방과 충남은 오전 한때 소나기가 내리겠다. 기상청과 케이웨더에 따르면, 이날 전국은 서해상에 위치한 고기압의 가장자리에 들겠으나 제주도는 남쪽 해상을 지나는 기압골의 영향을 받겠다. 전국이 구름이 많거나 흐리겠다. 서울과 경기, 강원영서, 충남북부에는 오전 한때 소나기가 오겠다. 예상 강수량은 5~15mm다 아침 최저기온은 17~21도, 낮 최고기온은 22~33도가 되겠다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 봄비가 내린 22일 서울 여의도 국회 인근에서 우산을 쓴 시민들이 발걸음을 재촉하고 있다. 기상청은 이날 전국에서 봄비가 내리며 영남은 최대 80㎜, 수도권은 최대 50㎜에 달하는 많은 비가 내릴 것으로 예보했다. 2025.04.22 yooksa@newspim.com 지역별 아침 최저기온은 ▲서울 20도 ▲인천 15도 ▲춘천 18도 ▲강릉 22도 ▲대전 20도 ▲대구 20도 ▲부산 20도 ▲전주 19도 ▲광주 20도 ▲제주 19도다. 낮 최고기온은 ▲서울 26도 ▲인천 20도 ▲춘천 26도 ▲강릉 31도 ▲대전 29도 ▲대구 33도 ▲부산 26도 ▲전주 30도 ▲광주 29도 ▲제주 26도다. 미세먼지 농도는 오전에 세종, 대전, 충북에서 '한때 나쁨'을 기록하겠고, 그 밖의 지역은 '보통'을 나타내겠다. 오후에는 전국이 '보통'이다. 바다의 물결은 동해상에서 0.5~1.5m, 서해와 남해상에서 0.5~1.5m로 일겠다. krawjp@newspim.com 2025-06-10 06:22
안다쇼핑
Top으로 이동