"연준, 최악의 경우 스태그플레이션 맞을 수도"

기사입력 : 2022년08월02일 13:36

최종수정 : 2022년08월02일 15:24

소비, 고용 균열 조짐 속 고물가 여전해 스태그 위험↑
美 소비자신뢰지수 3개월째↓· 유통업체 실적 경고
6월 CPI·PCE물가지수는 여전히 수십년래 최고치

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미 연방준비제도(연준)가 강력한 노동시장을 바탕으로 '연착륙'을 기대하고 있지만 경제 상황이 결코 녹록지 않으며 최악의 경우 '스태그플레이션' 가능성도 있다는 경고가 나왔다.

네이선 시츠 씨티그룹 수석 이코노미스트는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 "최근의 경제 데이터는 주요국 중앙은행들에게는 최악의 악몽"이라면서 "한편으로 글로벌 수요 둔화 조짐이 뚜렷하고 다른 한편으로는 인플레 압력이 지속되고 있다는 뚜렷한 증거가 있다. (인플레와 경기 둔화가) 동시에 나타나서 중앙은행이 싸우기 힘든 상황"이라고 지적했다.

최근 나온 미국의 인플레이션과 국내총생산(GDP) 수치는 이 같은 주장을 뒷받침한다.

[미국 GDP 성장률 (회색 부분 경기 침체기), 자료=미 경제분석국, 야후 파이낸스 재인용] 2022.08.02 koinwon@newspim.com

지난주 미 상무부가 발표한 미국의 2분기 GDP는 전 분기 대비 0.9%(연율 기준) 감소하며, 2분기 연속 GDP 감소로 정의되는 '기술적 경기침체' 조건을 충족했다. 다만 이는 기술적 정의일 뿐 미 경제가 공식 침체에 들어선 건 아니다. 미국에서 공식 침체 여부는 미국경제연구소(NBER)이 결정한다. NBER은 성장률과 소득·지출·고용 등의 지표를 종합적으로 살펴 침체를 결정한다.

드레퓌스앤멜론의 수석이코노미스트인 빈센트 라인하트는 "NBER가 경기 침체 시작 시기를 지난해 말로 잡아도 놀라지 않을 것"이라면서 "우리는 역사상 가장 긴 불황에 놓이게 될 수 있다"고 경고했다.

미 연준이나 옐런 장관을 비롯한 바이든 행정부는 GDP 수치 악화에도 탄탄한 노동시장 등을 근거로 공식적인 경기침체 진단에는 선을 긋고 있다. 월가 일각에서도 미 경제가 아직 침체가 아니라는 근거로 강력한 노동 시장과 소비를 언급해왔다. 하지만 물가 상승세가 여전히 꺾이지 않는 가운데, 고물가로 미국인들이 소비를 줄이고 있다는 증거가 곳곳에서 나타나고 있다.

◆ 허리띠 졸라매는 소비자들...美 소비자신뢰지수 3개월째↓· 유통업체 실적 경고

대형 유통업체인 타겟, 월마트, 베스트바이 등은 최근 실적 발표에서 인플레이션에 따른 수요 감소를 이유로 연간 실적 가이던스를 하향 조정했다.

향후 경제 전망에 대한 소비자들의 평가를 조사한 미국 소비자 신뢰지수도 3개월째 하락세를 이어가고 있다. 지난 26일 미 컨퍼런스보드는 향후 경제 전망에 대한 소비자들의 평가를 조사한 미국 소비자 신뢰지수가 7월 95.7로 6월의 98.4(수정치)에서 또다시 하락 했다고 밝혔다. 이 지수는 향후 경제 전망에 대한 소비자들의 평가를 나타내는 것으로 100 이하면 경기를 비관적으로 보는 사람이 더 많다는 것을 의미한다.

[미국 소비자 신뢰지수(회색 부분이 경기 침체기), 자료=컨퍼런스보드, NBER] 2022.08.02 koinwon@newspim.com

향후 경기 전망에 대해 비관론이 확산할수록 소비자들은 허리띠를 졸라맬 수 밖에 없다. 소비 지출이 미 경제의 3분의 2를 차지할 만큼 전체 경제에서 차지하는 비중이 큰 만큼, 소비 지출이 줄어들면 미 경제가 침체에 빠질 리스크가 그만큼 커진다.

6월 비농업 일자리가 37만2천 개 증가하는 등 노동시장은 여전히 탄탄한 상황이지만, 최근 아마존에서 메타, 테슬라, 리비아 등 실리콘밸리의 빅테크 기업들도 감원이나 고용 축소 계획을 발표하고 있어 노동시장을 둘러싼 상황도 그리 낙관적이지 않다.

◆ 6월 CPI·PCE물가지수는 여전히 수십년래 최고치...소비·고용 균열 속 스태그 위험↑

이처럼 미 경제의 근간이 소비와 고용 시장이 균열을 보이고 있지만, 지난 7월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 연준은 올해 인플레 압력을 낮추기 위해 추가 금리 인상에 나설 것이란 점을 확실히 했다.

6월 미국의 소비자물가지수(CPI)가 전년동기 대비 9.1% 오르며 41년 만에 최고치를 기록하는 등 미국 내 인플레이션이 아직 꺾일 조짐을 보이지 않고 있기 때문이다.

장을 보러 나온 미국 소비자들 [사진=로이터 뉴스핌]

미 중앙은행(Fed)이 중시하는 물가 지표인 6월 개인소비지출(PCE) 가격지수 역시 전년 동월보다 6.8%, 전월보다 1.0% 각각 상승하며 40여년래 만에 최대폭 상승했다. 연준이 눈여겨보는 전월 대비 근원 PCE 지수 역시 6월 전월 대비 0.6% 올랐는데, 2021년 4월 이후 가장 큰 월간 상승폭이다. 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 PCE 지수도 이렇게 오른 건 상품뿐 아니라 서비스 부문으로 물가 오름세가 확산하고 있기 때문이다.

씨티의 시츠 이노코미스트는 물가를 잡기 위한 연준의 긴축 정책이 이어지면 결국에는 실업률이 오르면서 경제는 둔화하지만 인플레이션은 예상보다 오랫동안 높은 수준에 머무는 상황이 벌어질 것으로 보았다.

그러면서 "현재 우리는 스태그플레이션(물가상승을 동반한 경기침체)으로 접어드는 단계로 보인다"고 경고했다.

뱅크오브아메리카(BofA)의 이코노미스트인 에단 해리스 역시 최근의 GDP 수치 등으로 보아 고용 시장이 조만간 붕괴할 것이라며 "강력한 고용시장과 GDP 하락은 생산성의 붕괴를 의미한다"면서 "고용시장은 조만간 빠른 속도로 둔화할 것"이라고 지적했다.

koinwon@newspim.com

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강릉 옥계항 코카인 추정 마약 대량 적발 [세종=뉴스핌] 백승은 기자 = 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색애 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발해 조사 중이라고 2일 밝혔다. 전날 두 기관은 미국 연방수사국(FBI)과 국토안보수사국(HSI)으로부터 A선밖에 마약이 숨겨져 있다는 정보를 입수했다. A 선박은 벌크선으로 3만2000톤이며, 승선원 외국인은 20명이다. 관세청과 해양경찰청이 강릉 옥계항에 입항하는 외국 무역선 선박을 수색해 코카인으로 의심되는 마약을 대량 적발했다. [사진=관세청] 2025.04.02 100wins@newspim.com 두 기관은 합동 검색작전을 수립하고, 선박의 규모가 길이 185미터(m)인 점과 검색 범위 등을 고려해 서울세관·동해해경청 마약 수사요원 90명 및 세관 마약탐지견 2팀 등 합동 검색팀을 구성했다. 검색팀은 2일 오전 6시 30분 옥계항에 긴급 출동해 A 선박이 입항한 직후 선박에 올라타 집중 수색을 실시했다. 수색 중 검색팀은 선박 기관실 뒤편에서 밀실을 발견했고, 집중 수색 결과 개당 약 20킬로그램(kg) 전후 마약으로 의심되는 물질이 담긴 박스 수십 개를 발견했다. 검색팀이 간이시약으로 검사한 결과 코카인 의심 물질로 확인됐다. 정확한 중량은 하선 이후 정밀 계측기를 통해 측정하고 마약 종류는 국가과학수사연구원에 의뢰해 확인할 예정이다. 앞으로 관세청과 해경청은 합동수사팀을 운영해 해당 선박의 선장 및 선원 등 20여명을 대상으로 밀수 공모 여부와 적발된 마약의 출처 등을 수사할 계획이다. 국제 마약 밀매 조직과의 연관성도 고려해 미국 FBI와 HSI 등 관계 기관과의 공조를 통해 수사를 확대할 방침이다. 100wins@newspim.com 2025-04-02 17:57

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com 2025-04-02 15:30