전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

[종목이슈] 반등하는 포스코…"여전히 싸다"

기사입력 : 2021년09월03일 11:05

최종수정 : 2021년09월03일 11:05

철강 가격 강세 지속 등 사업환경 우호적…호실적 이어질 듯
일본제철·바오스틸 등에 비해 낙폭 과도…저가 매수 기회

[서울=뉴스핌] 정경환 기자 = 포스코(POSCO)가 주가 상승세를 이어가고 있다. 중국 철강 가격 반등과 미국 연방준비제도의 테이퍼링 우려가 완화 등에 힘입어 그간의 낙폭을 만회하는 모습이다. 시장 전문가들은 포스코가 여전히 저평가 상태라며, 당분간 우상향 추세가 지속될 것으로 보고 있다.

3일 한국거래소에 따르면, 포스코는 지난 30일부터 2일까지 나흘 연속 상승하며 종가 기준 8.7% 올랐다. 최근 반등이 시작된 지난달 20일 이후 상승폭은 11.2%다.

앞서 포스코는 올해 5월 11일 40만9500원을 기록하며 연고점을 찍은 후 내리막을 타기 시작, 8월 20일 30만8000원까지 24.8% 떨어졌다.

백재승 삼성증권 연구원은 "5월 초까지 철강업종은 타이트한 철강 수급 및 중국의 철강 감산 기대감이 작용하며 긍정적인 가격 및 주가 흐름을 시현했으나, 5월 이후 약 4개월간 철강업종 주가는 변동성 확대를 경험했다"며 "이는 5월 초 중국 정부의 시장 개입, 중국 경기 지표 둔화, 미국의 테이퍼링 및 중국의 철강 감산 정책 의지 약화 우려 등에 따른 것"이라고 분석했다.

하지만, 이 같은 시장의 불안감은 근래 상당부분 해소되고 있는 모습이다. 철강 가격 강세가 지속되고 있고, 미국 테이퍼링에 대한 불확실성도 이전만큼 크진 않다. 무엇보다 중국의 철강 감산 조치가 강화될 것이란 기대감도 크다.

박현욱 현대차증권 연구원은 "하반기 중국 정부의 감산 의지 지속성에 대한 확인이 필요하지만, 중국의 8월 철강 PMI 생산 지표가 7월에 이어 낮은 수준이고, 중국의 일일 조강 생산 증가율이 역성장하고 있으며, 중국의 바오스틸이 하반기 자사 조강 생산량 감소를 전망하는 점들을 고려해야 한다"며 때 8월에도 중국의 조강 생산량은 7월에 이어 전년동월 대비 감소할 가능성에 무게를 뒀다.

서울 강남구 대치동 포스코센터 [사진=이형석 사진기자]

실적도 뒷받침하고 있다. 포스코는 지난 2분기 영업이익이 전년동기보다 1212% 증가한 2조2000억 원을 기록, 분기 영업이익 2조 원 시대를 열었다. 같은 기간 매출은 33% 늘어난 18조2925억 원이다.

올 3분기에도 호실적 행진은 이어질 전망이다. 에프앤가이드 통계를 보면, 올해 3분기 포스코의 실적 컨센서스는 매출 18조2216억 원, 영업이익 2조1970억 원이다. 전년동기 대비 매출이 28%, 영업이익은 230% 증가한 수치다. 이어 4분기에는 매출과 영업이익이 각각 21%, 129% 늘어난 18조5419억 원, 1조9766억 원으로 제시돼 있다.

박현욱 연구원은 "3분기에도 글로벌 철강업체들은 가격 인상을 이어갔다. 4분기에는 판가 인상이 추가적으로 이뤄지지 않을 것으로 가정하고, 투입원가는 3분기에 비해 소폭 상승할 것으로 추정된다"며 "4분기 포스코의 별도기준 영업이익이 1조7629억 원으로 예상되는데, 이는 올해 3분기를 제외하고 최근 10년간 가장 높은 수준"이라고 했다.

국외 다른 철강사들에 비해 주가 낙폭이 컸다는 점도 향후 상승 전망에 힘을 더한다. 일본제철과 바오스틸, 아셀러미탈, US스틸 등의 주가 회복세를 감안하면, 포스코의 주가 약세가 과도했다는 것.

백재승 연구원은 "8월 들어 일본과 중국 철강업체들의 주가 상승에도 불구하고 유독 한국 철강업체들만 언더퍼폼(underperform)했는데, 그 이유는 한국 철강업보다는 코스피의 언더퍼폼에서 찾을 수 있다"면서 "그러나 철강산업의 흐름은 동아시아 전반적으로 크게 차이가 없다는 점에서 최근 한국 철강업종의 언더퍼폼은 오히려 매수 기회로 작용할 수 있다"고 언급했다.

백재승 연구원은 "올해 포스코의 자기자본이익률(ROE)은 13%로 예상되나 주가순자산비율(PBR)은 0.6배에 불과한 상황"이라며 "역사적으로 봐도 저평가 매력이 크다"고 했다.

그러면서 "올 하반기 포스코의 호실적과 중국 감산에 대한 불확실성이 낮아지면서 주가는 우상향할 것으로 기대된다"고 덧붙였다.

한편, 나이스신용평가는 지난 31일 포스코의 장기신용등급과 관련, 기존 'AA+/Stable(안정적)'에서 'AA+/Positive(긍정적)'으로 상향 조정했다.

나이스신평 측은 "장기적으로 철강업 공급 과잉의 구조적 완화 여부, 전방산업 업황 변동성 확대 및 글로벌 무역규제 가능성 등의 불확실성이 존재한다"면서도 "2021년 이후 영업수익성이 크게 개선돼 EBITDA 규모가 확대된 점, 최근 원자재 가격 하락 추이에 따라 향후 운전자금 부담이 다소 완화될 것으로 보이는 점, 우호적 사업환경이 중단기적으로 지속될 것으로 예상되는 점 등을 고려할 때, 향후 자금 소요 및 제반 불안 요인에 원활한 대응이 가능할 것으로 예상된다"고 했다.

포스코는 이날 오전 10시 55분 현재 전날 대비 1.75% 오르고 있다. 전날까지 나흘째 순매수세를 나타내고 있는 외국인은 이날도 매수 행진을 이어가고 있다.

hoan@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
정부조직 개편 방식 '안갯속' [서울=뉴스핌] 윤채영 기자 = 이재명 정부의 조직 개편 발표가 오는 8월 13일로 정해진 것으로 확인됐다. 국정기획위원회는 이달 말 대국민보고를 할 계획이었지만 미뤄지면서 정부조직 개편의 구체적인 방식은 안갯속이다. 26일 뉴스핌 취재를 종합하면, 국정위는 정부 조직 개편안 등을 이재명 대통령에게 보고하며 막바지 정리 작업 중에 있다. 개편이 유력한 기획재정부와 검찰 조직 등에 대한 추가 검토가 이뤄지고 있는 것으로 알려졌다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =이한주 국정기획위원회 위원장.2025.07.22 gdlee@newspim.com 국정위는 당초 이달 중 대국민보고 등 주요 일정을 마칠 계획이었다. 국정위의 법적 활동 기한은 60일로 오는 8월 14일까지 활동할 수 있다. 1회 한해 최장 20일까지 연장할 수 있지만 국정위는 조기에 활동을 마무리 하겠다고 했다. 국정위의 속도전에 제동이 걸린 데는 정부의 첫 조직 개편인 만큼 조금 더 신중해야 한다는 목소리가 크게 작용한 것으로 알려졌다. 환경부와 산업자원통상부의 기후와 에너지 파트를 분리해 기후에너지부를 신설하는 과정에서 각 부처의 반발도 나오는 점 등이 대표적이다. 또 이 대통령이 이달 말에서 내달 초 방미 일정이 잡힐 수 있다는 점도 정부조직 개편이 늦어진 배경인 것으로 전해졌다. 1차 정부조직 개편안에는 기재부의 예산 분리 기능과 검찰청 폐지가 담길 것이 유력하다. 조승래 국정위 대변인은 앞서 "기재부 예산 기능을 분리하는 것과 (검찰청의) 수사와 기소 분리는 공약 방향이 명확하다"고 말했다. 기재부 조직 개편은 ▲예산 편성 기능을 분리해 과거의 기획예산처를 되살리고 나머지 기능은 재정경제부로 개편하는 안 ▲예산처가 아니라 재무부를 신설하는 안 ▲기재부 내에서 기능을 조정하는 안 등이 거론돼 왔다. 이 방안들을 놓고 국정위는 검토하고 있다. 현재는 기획재정부를 기획예산처와 재정경제부로 나누는 안이 유력한 것으로 알려졌지만, 국정위는 초안 등과 관련해서는 말을 아끼고 있는 상황이다. 검찰청 폐지 골자의 검찰 조직 개편안도 이번 조직 개편에 포함될 가능성이 높다. 이미 여당에서는 검찰의 수사권과 기소권을 분리하는 내용의 '검찰개혁 4법'을 발의했다. 김용민 더불어민주당 의원 등이 발의한 법안에는 검찰 권력의 핵심인 기소권은 법무부 산하에 공소청을 신설해 여기로 이관하는 내용이 담겼다. 수사권은 행정안전부 산하에 중대범죄수사청을 신설해 이곳으로 넘기기로 했다. 다만 수사권을 행안부 산하에 둘지 법무부 산하에 둘지를 두고는 여권 내에서도 이견이 있어 더 논의 중인 것으로 알려졌다. 금융위원회와 금융감독원 개편 방안을 놓고도 논의가 이어지고 있는 것으로 전해졌다. 당초 금융위 해체 차원의 '금융위 정책과 감독 기능 분리' 조직 개편안이 유력했다. 그러나 최근 여당에서 기획재정부 내 국제금융 업무를 금융위로 이관하는 내용의 법안을 발의하며 '금융위 존치론'이 급부상하고 있다. 금융위 해체론에 제동이 걸렸다는 목소리가 나오면서 이 역시도 오리무중인 상황이다. ycy1486@newspim.com 2025-07-26 07:00
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동