골드만삭스 "미 증시 강세장 더 간다...10가지 근거"

기사입력 : 2020년09월09일 15:34

최종수정 : 2020년09월09일 15:34

글로벌 수석주식전략가 "지금은 희망 단계"
얀 해치우스 이코노미스트 "경제 회복 강해"

[서울=뉴스핌] 이영기 기자 = 나스닥지수가 조정 국면에 접어든 상황에서, 뉴욕 증시가 강세장을 더 이어갈 여력이 충분하다는 월가 유력 투자은행의 진단이 나왔다.

이 진단에 의하면, 지난 노동절 연휴 이후에 월가의 투자자들은 기술주의 추가 상승에 대응하느라 숨쉴 틈이 없고 지난주 잠시 하락은 더 큰 상승을 위한 전조였다는 것이다. 다만 앞으로도 증시가 하락할 경우 10% 수준의 조정을 여러 번 거칠 수 있다는 여지는 남는다는 의견이다.

지난 8일 자 마켓워치(MarketWatch)와 야후파이낸스(Yahoo Finance), CNBC뉴스 등에 따르면, 골드만삭스의 글로벌주식 수석전략가 피터 오펜하이머는 '증시가 강세장을 이어갈 이유 10가지'를 꼽으면서 투자자들의 눈길을 끌었다. 그는 당분간 10%내외의 조정장세 가능성도 배제하지는 않았다.

월가 [사진=블룸버그]

◆ "뉴욕 증시 강세장 지속되는 10가지 이유"

오펜하이머 수석은 먼저 지금은 경기 침체 이후새로운 투자사이클을 기대할 수 있는 '전형적인 희망 단계'라고 진단했다. 올해 증시 상승은 그 시작이었을 뿐이라는 것이다.

둘째, 코로나 백신 개발이 눈앞에 다가오면서 경제회복이 생각보다 오래갈 것으로 예상된다는 점이다.

셋째, 골드만삭스의 경제 전망이 최근 상향 조정됐고 조만간 월가 대형은행들도 이를 뒤따를 것이라는 점이다.

넷째, 2019년에 상승했던 골드만삭스의 '베어마켓 지표'는 주식 밸류에이션이 높은 데도 불구하고 증시의 경로에 별 리스크를 시사하지 않는다는 점이다.

다섯째, 세계 각국의 정부와 중앙은행이 경제와 증시를 지지하는 정책을 유지한다는 점이다. 이로 인해 주식 투자자의 위험은 대폭 감소한다는 것이다.

여섯째, 채권 대비 주식의 기대 수익을 나타내는 '주식 리스크 프리미엄(Equity risk premium)'이 하락할 여지가 있다는 점이다. 금융 위기 이후 주식의 배당수익률은 채권 수익률 급락에 버금가는 하락세를 보이지 않았다.

일곱째, 마이너스(-) 실질금리가 주가를 지지한다는 점이다. 중앙은행들의 명목금리 제로 정책과 포워드 가이던스는 실질금리의 추가 하락을 초래하는 환경을 무르익게 하고 있다. 경기가 회복기에 접어들면서 주식과 같은 위험자산 가격은 더욱 올라갈 것이다.

여덟째, 중기적으로 보면 인플레이션이 상승하지 않을 것이고, 이런 맥락에 비추어 보면 주식은 예상치 못한 인플레이션에 대한 효과적인 헤지방편이 된다는 점이다.

아홉째, 재무상황이 양호한 기업을 기준으로 보더라도 아직 주식은 회사채에 비해 저평가되어 있다는 점이다.

마지막으로 경제와 증시에 변화를 미치는 디지털 경제는 아직도 한창 더 진행된다는 점 등이다.

오펜하이머 수석은 경제회복이 더딜 경우 기술주를 포함하는 증시 전체가 조정을 받을 가능성이 있다는 점을 부인하지 않았다. 증시가 빠른 경제 회복 전망을 이미 대부분 반영했다면 앞으로 주가는 더 떨어질 수 있다는 것이다. 그는 "이런 경우 투자자들이 다음 몇개월간의 성장경로를 재검토함으로서 주가가 10%내외의 조정을 받을 수 있다"고 말했다.

다만 그는 "기술기업들의 대다수가 수익성이 양호하고 재무건전성이 높기 때문에 경기회복이 더디어도 오히려 경기방어주로서 역할을 하고 조정 장세에도 불구하고 더 나은 성과를 보일 것"이라고 강조했다.

골드만삭스 이코노미스트 얀 하치우스도 오픈하이머의 의견과 마찬가지다. 하치우스는 고용지표를 핵심데이터로 지목하면서 코로나19로 막혔던 경제활동이 재개되면서 급속했던 성장세가 누그러진다 해도 향후 경제는 여전해 강한 상태를 유지할 것이라 주장했다.

이들과 달리 달리 골드만삭스의 주식전략가 크리스티안 뮬러-글리스만은 증시가 가을에는 조정을 받을 것으로 본다. 현재 주식의 높은 밸류에이션은 범퍼라는 것. 뮬러 글리스만은 "항상 그렇듯이 초기 급속한 회복세를 보이다가 투자자들은 다시 정신을 차리고 정말 어떻게 수익이 증가하고 있는지를 되돌아 본다"고 말했다.

뮬러 글리스만은 주가가 상한선에 다달았고 이는 변동성이 잘 나타내고 잇다고 진단한다. 그러면서도 그는 정부정책과 거시지표를 보면 주가가 상한선까지 가는 것도 그럴만 하다고 보았다. 그는 "주식시장이 약세장으로 가지는 않을 것으로 본다"고 덧붙였다.

◆ 골드만삭스 추천 급등 기대 종목: RTX, PAA, OSH

이런 상반되는 전망에도 불구하고 골드만 삭스는 높은 가격 상승을 맛볼 수 있는 종목 3가지를 추천했다. 애널리스트와 주식 분석 업체인 팁랭크의 자료를 보면 향후 40% 이상의 상승여력이 있어 보인다.

첫째가 랙스페이스 테크놀로지(RXT)다. 텍사스에 있는 렉스페이스 테크놀로지는 클라우드 컴퓨팅 솔루션 등 소프트웨어를 제공하는 회사로서 데이터관리와 보안 전문업체라 할 수 있다. 영국, 독일, 인도, 싱가포르, 홍콩, 호주 등에서 활발한 영업을 하고 있는고 지난 8월에 상장한 후 16% 올랐다.

팁랭크의 5스타 등급 애널리스트인 골드만 삭스의 히더 벨리니는 랙스페이스 테크놀로지 주식 목표가를 38달러로 제사하고 있는데 이는 거의 99%의 상승을 말하는 것이다. 현재주가는 19.27달러다.

다음은 플레인스 올 아메리칸 파이프라인(PAA)다. 골드만삭스이 마이클 래피데스는 목표주가를 11달러로 제시하고 있다. 58%상승을 전망하는 것이다. 이 회사 역시 텍사스에 있는 에너지 회사이다. 캘리포니아에 원유와 천연가스 저장시스템을 가지고 있다.

경제회복에 따라 에너지 수요도 증가하고 있으며 오일 콘탱고 상태에서 이득을 보는 수익구조를 가지고 있다.

마지막 종목이 오우크 스트리트 헬스(OSH)다. 의료서비스 제공 네트워크 회사로 성인을 주 고객으로 하고 있다. 2012년 창립된 이 회사는 지난 8월에 기업공개를 했다. 펜실베이아와 미시간, 오하이오, 일리노이, 오하이오 뿐 만 아니라 테네시와 텍사스 등에서도 영업이 활성화 돼 있다.

골드만삭스의 로버트 존스는 목표주가를 66달러로 제시했다. 43% 상승을 예상한 것이다.

골드만삭스 [사진=로이터 뉴스핌]

007@newspim.com

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90m '고도제한' 양천구 울다 [서울=뉴스핌] 정영희 기자 = 국제민간항공기구(ICAO) 고도제한 기준 개정이 코앞으로 다가오면서 갑작스러운 고도제한으로 재건축에 큰 제약을 받게 된 서울 양천구 목동 주민들의 불안감이 커지고 있다. 반면 그동안 대부분의 면적이 제한을 받던 강서구 주민들은 이번 조치를 환영하면서 서울시와 정부 모두 곤란한 상황에 처한 모습이다. 국제민간항공기구(ICAO) 공항 고도제한 국제기준 개정안 내용. [그래픽=김아랑 미술기자] ◆ "이제 재건축 막 올랐는데"… 90m 고도제한에 목동 주민들 뿔났다 1일 국토교통부에 따르면 오는 4일 ICAO 국제기준 개정안이 발효되면서 이에 따른 수혜 및 피해지역 간 온도차가 극명히 엇갈리고 있다. ICAO는 국제 민간항공 항공기술·운송·시설 등을 관할하는 유엔 산하 전문기구다. 올 4월 ICAO는 2030년 11월 시행을 목표로 고도제한 국제기준 개정안을 시행하겠다는 입장을 내놓은 바 있다. 현재 일률적으로 제한하고 있는 장애물 표면을 향후에는 침투금지표면과 평가표면으로 이원화하겠다는 것이다. 그동안 공항 주변 지역은 '공항시설법'에 따른 장애물 제한 표면지역으로 설정돼 건축물을 높게 지을 수 없었다. '제한표면'(OLS) 규정에 따라 안전 운항을 위해 항공기 성능이나 비행 절차를 고려하지 않고 건축물 높이를 획일적으로 규제해서다. 활주로 반경 4㎞ 이내 건물은 45ｍ를 초과하지 못해 13층 이상의 아파트를 짓기 어려웠다. 이 때문에 노후 주거지의 재개발·재건축 등 정비사업에도 걸림돌로 작용했다. 앞으로는 이를 '금지표면'(OFS)과 '평가표면'(OES)으로 이원화한다. 금지표면은 항공 안전에 직접 영향을 주는 절대적 금지구역이다. 평가표면은 건물 높이를 규제한 금지 표면을 축소하고, 항공학적 검토를 거쳐 건축물 높이를 탄력적으로 바꿀 수 있는 곳이다. 공항별 여건에 따라 평가표면을 축소하거나 완화하는 것도 가능하다. 개정안상 평가표면은 현행 기준보다 확대된다. 국내에 적용되면 김포공항 반경 약 11∼13㎞ 내가 평가표면으로 분류돼 45·60·90ｍ 등으로 고도를 제한할 수 있다. 이 경우 원래는 고도제한 대상에 해당되지 않았던 양천구는 영등포, 마포, 부천 등이 평가표면에 포함된다. 고도제한 요건 수정으로 가장 마음이 급해진 건 목동신시가지 소유주들이다. 현재 1~14단지 모두 재건축을 추진 중이다. 사업 속도가 가장 빠른 6단지는 최고 49층, 7단지는 최고 60층을 목표로 정비계획을 수립하고 있다. 최고 층수가 49층이면 높이로는 약 180m이므로 90m 고도제한이 설정되면 설정 범위내 모든 건축물은 30층 이하로만 지어야 한다. 목동 14개 단지 재건축 조합 등으로 구성된 '목동 재건축 연합회'(목재련)은 이달 28일 ICAO 개정안에 대한 반대 성명서를 발표했다. 이상용 목재련 회장은 "항공기술 발전에 따라 규제가 완화될 것으로 기대했으나, 개정안은 주민들의 오랜 염원을 짓밟는 퇴행적 조치"라며 "이는 주민들의 주거환경 개선 기회와 재산권을 사실상 봉쇄하는 것"이라고 비판했다. 이어 "개정안이 현실화되면 목동 재건축 사업의 동력이 상실되고 수도권 전체 도시 재생의 미래를 암울하게 만드는 재앙이 될 것"이라고 목소리를 높였다. 이들은 국토부에 김포공항 이전 재검토나 ICAO 개정안에 대한 공식 반대 입장 표명을 요청하고 있다. 국토부 관계자는 "개정안 국내 도입 시 항공기의 안전을 최우선으로 고려하면서도 합리적으로 적용될 수 있는 방안을 찾을 계획"이라며 "안전을 최우선으로 확보하고, 국내공항 여건과 조화를 이룰 수 있도록 준비하겠다"고 말했다. ◆ "재산권 행사 좀 하자"는 강서구… 중간에 낀 서울시 '난감' 양천구와 반대로 강서구는 ICAO 개정안에 대한 환영 입장을 보이고 있다. 강서구는 현재 전체 면적의 97.3%가 고도제한 구역으로 설정돼 있다. 관련 규정이 개정되면 절대적 금지표면 대비 조건부 평가에 따라 건물을 높이 올릴 수 있는 가능성이 커지면서 지금보다는 높은 층수로 정비사업이 가능하다. 진교훈 강서구청장은 지난달 고도제한 완화 관련 세미나를 열고 "1958년 김포국제공항 개항 이후 강서구는 도시 발전과 재산권 행사에 심각한 제약을 받아왔다"며 이번 국제기준 개정이 강서구 56만 주민의 염원을 담아 합리적이고 조속하게 추진되기를 기대한다"고 언급한 바 있다. 서울 내 자치구가 상반된 처지에 놓이면서 서울시도 향후 정책 방향을 고심하는 모습이다. 오세훈 서울시장은 지난 30일 목동6단지를 방문해 재건축 속도를 높인다면 ICAO 개정안 적용을 받지 않을 것이라고 설명했다. 목동 재건축 단지가 개정안 시행이 예정된 2030년 안에 사업시행계획인가 단계까지 모두 마친다면 제도 변경 사정권에 들어가지 않을 것이란 주장이다. 오 시장은 "아직 고도제한 개정 관련 세부 내용이 완전히 확정된 것이 아니다"라며 "8월부터 ICAO와 국토부 사이 소통을 통해 최종 규정안 협상까지 1년 정도 더 걸릴 것"이라고 말했다. 이어 "국토부가 재건축이 진행되는 지역의 재산적 피해가 발생하는 방향으로 결정할 것이라고는 생각하지 않는다"며 "서울시 또한 재건축 추진 단지가 손해 보는 일이 없도록 강력히 건의할 것"이라고 부연했다. 전문가 사이에선 고도제한 관련 규정 개정과 재건축 사업 사이 균형점을 찾는 것이 무엇보다 중요하다는 의견이 제기된다. 정비사업이 성공적으로 마무리되면 주택 공급량이 늘어나는 것은 물론 지역 전체의 자산 가치와 지방세수 증가, 인구유입 등에 효과가 있으나 그 과정에서 비행 안전에 부정적 영향을 초래해선 안 된다는 이유에서다. 김영록 신라대 항공운항학과 교수는 "제한된 면적 하에서 재건축·재개발 사업의 경제적 타당성 저하는 해당 지역 개발의 결정적 장애요소로 작용하고, 장애물제한표면 하에서의 법규상 각종 제한까지 더해지면 지역 노후화의 대표 원인이 될 수 있다"며 "고도완화가 없이 특정 지역 전체의 경제적 이익이 상실된다면 항공항적 검토를 바탕으로 한 고도제한 규정을 손볼 필요가 있을 것"이라고 말했다. 신성환 한국항공우주법연구소 대표는 "일본과 대만은 도심에 있는 비행장 주변의 공역을 재설계함으로써 국민의 재산권을 보장하는 동시에 비행안전을 추구하고 있다"며 "항공기와 관제 기술의 급속한 발달을 따라잡지 못하는 구식 정책을 업그레이드해야 할 시점"이라고 제언했다. chulsoofriend@newspim.com 2025-08-01 06:30

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'내란 공모' 이상민 前 장관 구속 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = '12·3 비상계엄' 당시 특정 언론사에 대한 단전·단수를 지시한 혐의 등을 받는 이상민 전 행정안전부 장관이 구속됐다. 서울중앙지법 정재욱 영장전담 부장판사는 전날 이 전 장관에 대한 구속 전 피의자 심문(영장실질심사)을 진행한 뒤 "죄를 범했다고 인정할 상당한 이유가 있고 증거를 인멸할 염려가 있다"며 1일 영장을 발부했다. 이상민 전 행정안전부 장관. [사진=뉴스핌DB] 특검은 지난달 28일 내란중요임무종사, 직권남용권리행사방해, 위증 등 혐의로 이 전 장관에 대한 구속영장을 청구했다. 특검은 이 전 장관이 윤석열 전 대통령의 불법적인 계엄 선포를 사실상 방조하고, 특정 언론사에 대한 단전·단수 지시를 전달해 국민의 생명·안전권을 침해했다고 판단했다. 아울러 특검은 이 전 장관이 행안부 장관으로서 외청 기관장인 소방청장 등에게 의무 없는 단전·단수를 지시한 행위가 직권남용에 해당한다고도 봤다. 특히 이와 관련해 특검은 그가 윤 전 대통령에 대한 탄핵심판 사건 변론기일에 나와 단전·단수를 지시한 적이 없다고 발언한 것을 위증이라고 판단해 이 혐의도 적용했다. 그동안 이 전 장관은 혐의를 전면 부인해 왔다. 윤 전 대통령으로부터 단전·단수 등 지시를 받은 적이 없으며, 행안부에는 소방청에 대한 지휘 권한이 없다는 것이 이 전 장관의 주장이었다. 특검은 이 전 장관의 주장을 반박하고 구속 수사 필요성을 주장하기 위해 160장의 파워포인트(PPT)를 준비하고, 앞서선 300여쪽의 의견서를 법원에 제출했다. 특검이 이 전 장관의 신병을 확보하면서 한덕수 전 국무총리 등 다른 국무위원들에 대한 수사에도 속도를 낼 전망이다. 이 전 장관 구속은 이른바 '안가(안전 가옥) 회동 의혹' 관련자 중 첫 신병 확보인 만큼, 일각에선 특검이 근시일 내 나머지 안가 회동 멤버에 대해서도 소환조사를 진행할 것이란 관측이 나온다. 안가 회동 멤버는 이 전 장관과 김주현 전 대통령실 민정수석비서관, 박성재 전 법무부 장관, 이완규 전 법제처장이다. 이들은 윤 전 대통령의 법률가 출신 최측근으로, 계엄 해제 이후 안가에 모여 계엄 직후 수습 방안을 논의했다는 의혹을 받고 있다. hyun9@newspim.com 2025-08-01 06:25