[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = NH투자증권에서 20일 삼성화재(000810)에 대해 '신계약 경쟁은 다소 진정될 전망'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 275,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 34.8%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 삼성화재 리포트 주요내용
NH투자증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '전일 컨퍼런스콜에서 동사는 기존의 수익중심 경영 기조가 올해에도 지속될 것임을 확인. 물론 수익중심 경영이당장의 신계약 축소를 의미하는 건 아니나, 경쟁사의 한계에 다다른 위험손해율과 동사의 수익중심 기조가 맞물리면서 올해는 신계약 경쟁이 작년보다 완화될 가능성이 높다고 판단됨. 다만 위험손해율 악화 흐름이 지속되는 점은 부담 요인. '라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 '4Q19 당기순이익은 234억원(-84.9% y-y)으로 당사 전망(663억) 및 컨센서스(870억) 하회. 손보 업황 악화에 따른 손해율 상승 영향이 컸으며, 동사는 보험영업이익 악화를 방어할 별다른 매각이익도 없었음.'라고 밝혔다.
한편 '동사는 작년 10월 장기보험 일부 담보의 요율 인하를 단행한 바 있어, 10월 이후 유입된 저마진 계약의 손해율 상승 압력도 방어해야 하는 입장. 동사는 2위권사와 달리 2019년 별다른 매각이익 시현이 없었던 만큼, 2020년은 손보사 중 유일하게 두자릿수증익 가능성이 높음. 업황은 여전히 어렵지만, 올해 이익 증가 가능성과 압도적 자본적정성, 카카오와 디지털손보사 설립 추진 등은 2위권사와 구분되는 동사의 밸류에이션 프리미엄을 유지시켜 주는 요인이라고 판단.'라고 전망했다.
◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 295,000원 -> 275,000원(-6.8%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 정준섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 275,000원은 2019년 11월 15일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 295,000원 대비 -6.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 21일 345,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 275,000원을 제시하였다.
◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 280,818원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 275,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 280,818원 대비 -2.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 230,000원 보다는 19.6% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 삼성화재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 280,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 320,188원 대비 -12.3% 하락하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 삼성화재 리포트 주요내용
NH투자증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '전일 컨퍼런스콜에서 동사는 기존의 수익중심 경영 기조가 올해에도 지속될 것임을 확인. 물론 수익중심 경영이당장의 신계약 축소를 의미하는 건 아니나, 경쟁사의 한계에 다다른 위험손해율과 동사의 수익중심 기조가 맞물리면서 올해는 신계약 경쟁이 작년보다 완화될 가능성이 높다고 판단됨. 다만 위험손해율 악화 흐름이 지속되는 점은 부담 요인. '라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 '4Q19 당기순이익은 234억원(-84.9% y-y)으로 당사 전망(663억) 및 컨센서스(870억) 하회. 손보 업황 악화에 따른 손해율 상승 영향이 컸으며, 동사는 보험영업이익 악화를 방어할 별다른 매각이익도 없었음.'라고 밝혔다.
한편 '동사는 작년 10월 장기보험 일부 담보의 요율 인하를 단행한 바 있어, 10월 이후 유입된 저마진 계약의 손해율 상승 압력도 방어해야 하는 입장. 동사는 2위권사와 달리 2019년 별다른 매각이익 시현이 없었던 만큼, 2020년은 손보사 중 유일하게 두자릿수증익 가능성이 높음. 업황은 여전히 어렵지만, 올해 이익 증가 가능성과 압도적 자본적정성, 카카오와 디지털손보사 설립 추진 등은 2위권사와 구분되는 동사의 밸류에이션 프리미엄을 유지시켜 주는 요인이라고 판단.'라고 전망했다.
◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 295,000원 -> 275,000원(-6.8%)
- NH투자증권, 최근 1년 목표가 하락
NH투자증권 정준섭 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 275,000원은 2019년 11월 15일 발행된 NH투자증권의 직전 목표가인 295,000원 대비 -6.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 NH투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 02월 21일 345,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 275,000원을 제시하였다.
◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 280,818원, NH투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 NH투자증권에서 제시한 목표가 275,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 280,818원 대비 -2.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 230,000원 보다는 19.6% 높다. 이는 NH투자증권이 타 증권사들보다 삼성화재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 280,818원은 직전 6개월 평균 목표가였던 320,188원 대비 -12.3% 하락하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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