[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나금융투자에서 23일 현대차(005380)에 대해 '덜 팔아도 성장하는 방법을 알다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 160,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.0%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 현대차 리포트 주요내용
하나금융투자에서 현대차(005380)에 대해 '믹스 개선과 인센티브 감소를 통해 덜 팔아도 외형/이익이 성장하는 방법이 작동한 것이다. 이는 팰리세이드 증산과 SUV 신차(투싼/크레타), 그리고 럭셔리 사이클의 시작(GV80(1분기)/G80(2분기~3분기)/GV70(4분기~내년 1분기)) 등으로 2020년에 더욱 확대될 것이다. 수익성 향상을 통한 자본효율성의상승은 현재 P/B 0.4배 대의 낮은 Valuation을재평가하는 계기가 될 것이다.'라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 '영업이익률 4.5% 기록2019년 4분기 실적은 최근 낮아졌단 시장 기대치를 상회했다(영업이익 기준 +16%). 글로벌 출하/도매/소매판매는 각각+3%/-2%/-4% (YoY) 변동하는 가운데, 지분법 대상인 중국을 제외한 출하/도매/소매판매는+6%/-1%/-3% (YoY) 변동했다. 매출액/영업이익은전년 동기대비 11%/148% 증가한 27.9조원/1.24조원(영업이익률 4.5%,+2.5%p (YoY))을 기록했다. '라고 밝혔다.
한편 '투자의견 BUY와 목표주가 16만원(목표 P/B 0.6배)을 유지한다. 4분기실적은 예상보다 좋았던 ASP와 판매보증충당금비용의 감소에 힘입어 최근 낮아졌던 시장 기대치를 상회했다. 실적 자체보다 긍정적이었던 것은 판매가 감소했음에도 불구하고, 외형과수익성이 기대 이상이었다는 것이다'라고 전망했다.
◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- 하나금융투자, 최근 1년 목표가 상승
하나금융투자 송선재, 구성중 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2020년 01월 10일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 25일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.
◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,824원, 하나금융투자 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,824원 대비 -4.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 140,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 하나금융투자가 타 증권사들보다 현대차의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,824원은 직전 6개월 평균 목표가였던 166,474원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 현대차 리포트 주요내용
하나금융투자에서 현대차(005380)에 대해 '믹스 개선과 인센티브 감소를 통해 덜 팔아도 외형/이익이 성장하는 방법이 작동한 것이다. 이는 팰리세이드 증산과 SUV 신차(투싼/크레타), 그리고 럭셔리 사이클의 시작(GV80(1분기)/G80(2분기~3분기)/GV70(4분기~내년 1분기)) 등으로 2020년에 더욱 확대될 것이다. 수익성 향상을 통한 자본효율성의상승은 현재 P/B 0.4배 대의 낮은 Valuation을재평가하는 계기가 될 것이다.'라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 '영업이익률 4.5% 기록2019년 4분기 실적은 최근 낮아졌단 시장 기대치를 상회했다(영업이익 기준 +16%). 글로벌 출하/도매/소매판매는 각각+3%/-2%/-4% (YoY) 변동하는 가운데, 지분법 대상인 중국을 제외한 출하/도매/소매판매는+6%/-1%/-3% (YoY) 변동했다. 매출액/영업이익은전년 동기대비 11%/148% 증가한 27.9조원/1.24조원(영업이익률 4.5%,+2.5%p (YoY))을 기록했다. '라고 밝혔다.
한편 '투자의견 BUY와 목표주가 16만원(목표 P/B 0.6배)을 유지한다. 4분기실적은 예상보다 좋았던 ASP와 판매보증충당금비용의 감소에 힘입어 최근 낮아졌던 시장 기대치를 상회했다. 실적 자체보다 긍정적이었던 것은 판매가 감소했음에도 불구하고, 외형과수익성이 기대 이상이었다는 것이다'라고 전망했다.
◆ 현대차 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 160,000원 -> 160,000원(0.0%)
- 하나금융투자, 최근 1년 목표가 상승
하나금융투자 송선재, 구성중 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 160,000원은 2020년 01월 10일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 160,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 19년 01월 25일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 160,000원을 제시하였다.
◆ 현대차 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 167,824원, 하나금융투자 보수적 평가
- 전체 증권사 의견, 지난 6개월과 비슷한 수준
오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 160,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 167,824원 대비 -4.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 140,000원 보다는 14.3% 높다. 이는 하나금융투자가 타 증권사들보다 현대차의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 167,824원은 직전 6개월 평균 목표가였던 166,474원과 비슷한 수준이다. 이를 통해 현대차의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 지난 반기와 크게 다르지 않음을 알 수 있다.
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