[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나금융투자에서 17일 포스코케미칼(003670)에 대해 '배터리 소재 업체로의 기업가치 전환 과도기'라며 투자의견 'Neutral'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 44,000원을 내놓았다.
◆ 포스코케미칼 리포트 주요내용
하나금융투자에서 포스코케미칼(003670)에 대해 '3분기 실적은 연결 기준 매출 3,717억원(YoY +7%, QoQ +1%), 영업이익 280억원(YoY -15%, QoQ +67%)으로 컨센서스를 소폭 하회했다. 1) 음극재 부문의 경우 주요 고객사 신규 공장 가동률이 예상 보다 낮은 수준에 머물면서 전기차 배터리 관련 음극재 주문량이 전분기 대비 큰 폭으로 감소했다. 2) 양극재 부문의 경우 IT 기기 전방 수요가 부진하며 IT/Mobile 관련 매출이 전분기 대비 -8% 감소했으나, 3) 전기차 배터리 관련 양극재 매출의 경우 신규 CAPA 가동률이 상승하며 전분기 대비 +39% 증가'라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 '-실적 역성장 불가피, 배터리 소재 비중 2021년 45% 전망
- 2020년 기준 배터리 소재 관련 부문 실적 추정치에 대해 PER 25배, 기타 부문 실적에 대해 PER 10배 적용시 현 가격대에서 추가적인 주가 Upside를 기대하기 어렵다고 판단된다. 배터리 소재 부문의 성장성은 확고하나 높은 가격대에 대한 부담과 함께 향후 자회사 지분법이익 감소 리스크가 Valuation 부담을 더욱 높일
수 있다는 측면에서 향후 배터리 시장 전방 수요 개선 확인 후 매수를 권고한다. '라고 밝혔다.
◆ 포스코케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 59,000원 -> 44,000원(-25.4%)
- 하나금융투자, 최근 1년 목표가 하락
하나금융투자 김현수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 44,000원은 2019년 07월 18일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 59,000원 대비 -25.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 11월 20일 91,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 44,000원을 제시하였다.
◆ 포스코케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 63,117원, 하나금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 44,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 63,117원 대비 -30.3% 낮으며, 하나금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 55,000원 보다도 -20.0% 낮다. 이는 하나금융투자가 포스코케미칼의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 63,117원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,750원 대비 -27.2% 하락하였다. 이를 통해 포스코케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 포스코케미칼 리포트 주요내용
하나금융투자에서 포스코케미칼(003670)에 대해 '3분기 실적은 연결 기준 매출 3,717억원(YoY +7%, QoQ +1%), 영업이익 280억원(YoY -15%, QoQ +67%)으로 컨센서스를 소폭 하회했다. 1) 음극재 부문의 경우 주요 고객사 신규 공장 가동률이 예상 보다 낮은 수준에 머물면서 전기차 배터리 관련 음극재 주문량이 전분기 대비 큰 폭으로 감소했다. 2) 양극재 부문의 경우 IT 기기 전방 수요가 부진하며 IT/Mobile 관련 매출이 전분기 대비 -8% 감소했으나, 3) 전기차 배터리 관련 양극재 매출의 경우 신규 CAPA 가동률이 상승하며 전분기 대비 +39% 증가'라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 '-실적 역성장 불가피, 배터리 소재 비중 2021년 45% 전망
- 2020년 기준 배터리 소재 관련 부문 실적 추정치에 대해 PER 25배, 기타 부문 실적에 대해 PER 10배 적용시 현 가격대에서 추가적인 주가 Upside를 기대하기 어렵다고 판단된다. 배터리 소재 부문의 성장성은 확고하나 높은 가격대에 대한 부담과 함께 향후 자회사 지분법이익 감소 리스크가 Valuation 부담을 더욱 높일
수 있다는 측면에서 향후 배터리 시장 전방 수요 개선 확인 후 매수를 권고한다. '라고 밝혔다.
◆ 포스코케미칼 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 59,000원 -> 44,000원(-25.4%)
- 하나금융투자, 최근 1년 목표가 하락
하나금융투자 김현수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 44,000원은 2019년 07월 18일 발행된 하나금융투자의 직전 목표가인 59,000원 대비 -25.4% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나금융투자가 제시한 목표가를 살펴보면, 18년 11월 20일 91,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 44,000원을 제시하였다.
◆ 포스코케미칼 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 63,117원, 하나금융투자 가장 보수적 접근
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 하나금융투자에서 제시한 목표가 44,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 낮은 수준으로 전체 목표가 평균인 63,117원 대비 -30.3% 낮으며, 하나금융투자를 제외한 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 55,000원 보다도 -20.0% 낮다. 이는 하나금융투자가 포스코케미칼의 향후 방향에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 63,117원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,750원 대비 -27.2% 하락하였다. 이를 통해 포스코케미칼의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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