주요기업 부채비율, 외환위기때의 1/3 이하로 줄어

기사입력 : 2018년12월06일 08:29

최종수정 : 2018년12월06일 08:29

한국CXO연구소, 국내 매출 1000대 상장사 부채비율 조사
"유동성 위기 가능성은 낮아졌지만, 산업별 경쟁력 약화가 문제"

[서울=뉴스핌] 백진엽 기자 = 1997년 IMF 외환위기 당시에 비해 현재 주요 기업들의 부채비율이 3분의 1 수준 이하로 떨어진 것으로 나타났다. 20년전에 비해 과도한 부채로 자금난(유동성)을 겪을 가능성이 줄었다는 의미다.

6일 한국CXO연구소(소장 오일선)이 1996년부터 2018년까지 국내 매출 1000대 상장사들의 부채비율을 분선한 결과, 1997년 평균 589%에서 올해(반기보고서 기준) 174%로 400%포인트 이상 하락했다.

부채비율이 400%를 넘는 고위험 기업 숫자도 1997년 1000곳 중 342곳에서 올 상반기에는 61곳으로 크게 줄었다. 일반적으로 부채비율이 200% 이하일 경우 재무 건전성이 우수한 것으로 평가된다. 300% 이상이면 금융비용이 순익을 깎아 먹고, 400% 이상 되면 기업 존립이 위태로운 수준으로 본다.

조사에 따르면 1997년 IMF 외환위기가 찾아오기 1년 전인 1996년 국내 1000대 상장사 평균 부채비율은 463%였다. 부채 상황만 놓고 보면 1996년에 국내 기업들의 재무 건전성에 경고등이 이미 들어와 있었던 셈이다. 1996년 당시 부채비율 400%를 넘어선 기업 숫자만 해도 1000개 기업 중 299곳에 달했다. 문제는 당시 재무 건전성에 대한 위험 경고등을 무시한 채 달리다 보니 다음해인 1997년 말에 국제통화기금(IMF)에 금융 구제 신청을 하는 경제 위기에 직면하고 말았다.

이에 대해 오일선 소장은 "지금의 상황에서 보면 IMF 외환위기가 초래되기 1년 전인 1996년에 국내 기업들의 부채비율이 높아 재무 건전성에 위험 요소가 크다는 징조는 충분히 감지할 수 있지만 당시에는 부채비율이 높다고 대기업과 은행까지 실제 도산할 것이라고 예상하기란 쉽지 않았을 것"이라며 "다만 당시에 정부가 외환보유고 정보 등을 좀 더 투명하게 공개하고 기업의 높은 부채를 단계적으로 관리해나가는 정책을 펼쳐 나갔다면 IMF 외환위기라는 최악의 상황은 피해갈 수 있었겠지만 현실은 그렇지 못했다"고 분석했다.

1997년 당시 국내 1000대 상장사의 부채비율은 이전해보다 126%포인트 높아진 589%까지 치솟았다. 이 해에 부채비율 400%가 넘는 고위험 기업도 342곳으로 많아졌다. 열 곳 중 세 곳 이상은 부도 가능성이 매우 높은 처지였다.

실제 부채 금액으로 보면 1997년 당시 심각성은 뚜렷했다. 1996년 1000대 상장사의 총 부채액은 569조원 수준이었다. 다음해인 1997년에는 727조원으로 급증했다. 1년동안 158조원 정도 되는 부채가 늘어난 것. 하지만 1996년과 1997년 당시 자본 규모는 각각 123조원으로 거의 비슷했다. 자본은 크게 달라진 것이 없는데 부채는 150조원 넘게 늘어나 재무 건전성이 매우 부실해졌다.

IMF에 금융 구제 신청을 한 다음해인 1998년의 부채비율도 496%로 여전히 높았다. 이 당시 부채비율 400%를 넘는 고위험 기업도 238곳이나 됐다. 1999년부터 2003년 사이에는 부채비율이 300%대 수준으로 조금씩 줄어갔다. 1999년 305%(부채비율 400% 이상 기업 170곳)→2000년 323%(157곳)→2001년 339%(139곳)→2002년 351%(110곳)→2003년 326%(93곳)였다.

2004년부터 2009년 사이는 200%대 부채비율을 보이며 감소 추세가 뚜렷했다. 2004년 264%→2005년 217%→2006년 220%→2007년 221%→2008년 216%→2009년 201%로 안정세를 찾아갔다. 2010년 이후부터는 부채비율이 200% 미만으로 떨어지며 유동성 위기에 대한 불안감이 크게 사라졌다. 2010년 189%→2011년 191%→2012년 186%→2013년 179%→2014년 183%→2015년 182%→2016년 179%→2017년 171%의 부채비율 변동을 보였다. 올 상반기 부채비율도 지난해와 비슷했다.

이번 조사에 대해 오 소장은 "IMF 외환위기를 겪으며 정부가 기업의 부채비율을 어느 정도 관리해 나감으로 유동성 위기를 겪을 가능성은 낮아졌다"면서도 "그러나 현재 우리나라 경제는 유동성 문제 보다는 산업별 경쟁력이 떨어지고 있는 점이 더 우려된다"고 지적했다. 자동차와 조선 등 산업별 경쟁력이 점차 약화되면서 또 다른 경제 먹구름이 서서히 드리워지고 양상이라는 설명이다.

jinebito@newspim.com

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"유가 150달러까지 치솟을 것" 이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성한 콘텐츠로 원문은 3월 6일자 파이낸셜타임스(FT) 기사입니다. [런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 사드 알카비 카타르 에너지장관은 6일(현지 시간) "전쟁이 중단되지 않으면 며칠 내에 걸프 지역 모든 산유국들이 불가항력을 선언할 것"이라고 말했다. 사드 알카비 카타르 에너지장관. [사진=로이터 뉴스핌] 그는 이날 영국 일간 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 세계 최대 액화석유가스(LNG) 생산·수출 기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지가 이란 공격으로 '불가항력'을 선언할 수밖에 없었다고 밝히면서 "아직 불가항력을 선언하지 않은 국가들도 며칠 내로 그렇게 할 것으로 예상한다"고 말했다. 알카비 장관은 카타르 국영기업인 카타르에너지의 최고경영자(CEO)를 겸직하고 있다. 불가항력은 지진 등 자연재해나 전쟁 등의 이유로 계약 이행이 불가능하다는 것을 선언하는 것이다. 책임이나 보상 등에서 면제받을 수 있다. 석유나 LNG 등의 계약에 필수적으로 포함되는 내용이다. 카타르는 미국, 호주 등과 함께 세계 3대 LNG 생산·수출국으로 꼽힌다. 현재 연 7700만톤 규모인 노스필드(North Field) 가스전의 생산능력을 오는 2027년까지 1억2600만톤으로 늘리는 프로젝트를 진행하고 있다. 이 프로젝트가 완성되면 LNG 생산과 수출이 세계 1위가 될 것이라는 평가를 받고 있다. 이 가스전의 첫 증산 물량은 올해 3분기에 시장에 나올 예정이었다. 알카비 장관은 "지금 벌어지고 있는 전쟁은 세계 경제를 무너뜨릴 수 있고, 며칠 내에 모든 걸프 지역 산유국들이 생산을 중단하게 되면 유가가 배럴 당 150달러까지 치솟을 수 있다"고 했다. 그는 현재 가동이 중단된 라스라판 LNG 시설에 대해 "지금 당장 전쟁이 끝난다해도 정상적인 사이클로 돌아가는 데 최소 몇 주에서 몇 달은 걸릴 것"이라고 했다. 유럽의 경우 카타르 수출에서 차지하는 비중은 크지 않지만 아시아 구매자들이 시장에서 더 높은 가격으로 가스를 사들이게 되면 덩달아 상당한 고통을 겪게 될 것이라고 전망했다. FT는 "알카비 장관과의 인터뷰 기사가 나간 뒤 브렌트유는 5.5% 올라 배럴당 90.13 달러를 기록했다"며 "이는 이란 전쟁이 터진 이후 최고 수준"이라고 했다. 알카비 장관은 "이번 전쟁이 몇 주만 더 지속된다면 전 세계 국내총생산(GDP)이 타격을 받을 것"이라고 했다. 모든 국가의 에너지 가격이 상승하고 일부 제품은 부족해질 것이며 원자재 공급이 끊기면서 공장들이 생산을 멈추는 악순환이 펼쳐질 것이라고 전망했다. 중동 지역 국가 중 최대 미군 공군기지가 들어서 있는 카타르는 이란과도 전통적으로 우호적인 관계를 유지해 왔지만, 이번 전쟁의 포화를 벗어나지는 못했다. 라스라판 단지는 지난 2일 이란의 공격 드론의 공격을 받았고, 카타르 정부는 즉각 LNG 생산을 전면 중단했다. 이 단지는 전 세계 LNG 공급의 20%를 담당하는 대규모 시설이다. 알카비 장관은 "군으로부터 해상 시설에 대한 즉각적인 공격 위협이 있다는 통보를 받았고, 즉각 가동을 중단하고 24시간 안에 9000여명의 인력을 철수시켰다"고 했다. 그러면서 "전쟁이 완전히 끝나기 전까지 카타르의 생산은 재개되지 않을 것"이라고 말했다. ihjang67@newspim.com 2026-03-07 00:20