전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
마켓

속보

더보기

IFRS9 시행 앞둔 VC업계, 비상장주식 회계처리·밸류산정 어쩌나

기사입력 : 2017년06월05일 16:36

최종수정 : 2017년06월05일 16:36

"비상장기업 공정가치 평가 및 회계처리 변화시 벤처투자 위축"
vs "벤처협회 의견 충분히 반영해 문제 없어"

[뉴스핌=김지완 기자] 내년 'IFRS9' 시행을 앞두고 벤처캐피탈(VC) 업계가 사면초가 상태다. 비상장사에 대한 밸류에이션을 측정하기에 시가가 명확하지 않은데다 회계처리 기준이 크게 달라지며 혼선이 불가피한 상황이다.

◆ "투자중인 300개 비상장 기업, 매분기 수천만원 들여 평가" 불만

VC업계에 따르면 매분기 스타트업, 벤처 등 수백개 비상장 기업에 투자하는 VC 특성상 비상장사의 공정가치 평가가 어려운데다 연간 억 단위의 추가비용 문제가 발생할 것으로 예고되고 있다.

현행 금용상품 적용 회계기준(IAS39)에는 시가 산정이 쉽지않은 비상장 주식 등에 대해 원가방식의 회계처리를 허용해 왔다. 하지만 내년부터 시행되는 IFRS9(금융상품 국제회계기준)는 금융상품에 대한 공정가치 평가를 의무화하고 있다. 

 IFRS9이 도입으로 당기손익증권, 매도가능증권, 만기보유증권 등의 현행 금융상품 분류가 내년부터 '공정가치+당기손익 또는 기타포괄손익'으로 처리가 이뤄져야 한다.


VC업계는 IFRS9 도입에 따른 추가비용 부담과 함께 업무량 증가에도 난색을 표한다. 김창규 KTB네트워크 전무는 "현재 투자중인 비상장 기업이 300여개"라며 "이 기업들을 매분기 기업평가사나 회계법인을 통해 공정가치를 평가하는 것은 시간과 비용면에서 너무 큰 부담"이라고 토로했다.

익명을 요구한 VC 관계자는 "미래성장 가능성에 중점을 둔 벤처펀드 투자관점과 보수적인 평가가 이뤄지는 평가기관과의 평가기준이 상당히 다르다"면서 "또 투자초기 대부분 손실감수가 기본인 비상장기업에 대해 공정가치로 평가하는 건 벤처투자의 취지에도 맞지 않는다"고 지적했다.

또 다른 VC 관계자는 "피투자회사의 결산능력이 부족해 평가관련 자료를 적기 입수하기도 어려운 게 현실"이라며 "벤처투자 초기엔 대부분 j커브 효과로 평가손실이 발생하고 투자 후 3~5년 후 투자성패가 결정되는 창업투자의 특성을 감안하면 공정가치 평가의 실제 효력은 미미할 것"이라고 말했다.

◆ "기타포괄손익 또는 당기손익 선택 의무...한번 결정하면 못바꿔"

IFRS9의 또 다른 이슈는 비상장주식의 공정가치를 '기타포괄손익'과 '당기손익' 중 하나로 일관성 있게 처리해야 한다는 점이다. 유승우 동부증권 연구원은 "기존 회계처리 방식은 주가보유기간 동안에 '기타포괄손익'으로 처리했다 손익이 확정되는 매도시점에 '당기손익'으로 전환 처리하는 것이 가능했다"면서 "IFRS9에선 한번 기타포괄손익으로 잡으면 매도할 때도 무조건 '기타포괄손익'으로 처리해야 한다"고 말했다.

문제는 매도가능증권을 보유기간동안 당기손익으로 처리할 경우 주가변동에 따라 실적 변동성이 커질 수밖에 없게 된다. 반대로 기타포괄손익으로 처리할 경우 주식매도 차익을 남기더라도 당기손익에 반영되지 않아 실적이 쪼그라 드는 상황이 불가피하다. 

결국 VC업계는 보유중인 비상장주식의 미실현 이익에 실적 변동성을 노출시키느냐, 혹은 주식투자 이익에 대한 실적반영을 포기하느냐의 '양자택일' 상황에 놓인 셈.

이에 업계는 IFRS9의 적용기준을 일부 완화할 것을 요구하는 상황이다. 벤처캐피탈협회 관계자는 "회계처리 기준 범위 내에서 공정가치 평가 관련 관행을 개선하거나 합리적 사유인 경우 원가평가 할 수 있는 관행을 마련해야 한다"고 주장했다. 이어 "구체적으로 ▲설립 후 7년 미경과기업 ▲최초 투자후 5년 미경과기업 중 기업가치가 크게 변할 만한 특별한 사건이 발생하지 않은 기업 ▲자산 100억 이하의 비외감기업 등에 대해서는 기존처럼 원가법 적용을 허용해야 한다"고 대안을 제시했다. 

이에 대해 김효희 금융감독원 국제회계팀장은 "IFRS9이 국내 VC업계를 특별히 겨냥한 것은 아니며 상장사, 금융회사, 상장사와 연결재무제표 작성대상인 모든 기업에 내년부터 일괄 적용되는 제도"라며 "또한 IFRS 기준과 관련, 벤처캐피탈 입장을 충분히 반영한 것으로 안다"고 일축했다.  

 

[뉴스핌 Newspim] 김지완 기자 (swiss2pac@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
'갑질 의혹' 강선우 살린 까닭 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령이 20일 이진숙 교육부 장관 후보자에 대한 지명을 철회하고 강선우 여성가족부 장관 후보자는 살리기로 했다. 장관 후보자들에 대한 도덕성 논란이 심각한 상황에서 낙마자 없이 넘어갈 수는 없다는 판단에 따라 상징적인 낙마자로 이 후보자를 선택한 것이다. 야당이 강력히 요구한 두 명 중 한 명을 낙마시킴으로써 야당의 체면을 세워주는 모양새를 취하는 동시에 독주한다는 부정적 이미지를 피하려 한 것이다. 이 대통령 입장에서는 이 후보자 낙마가 측근인 강 후보자에 비해 부담이 상대적으로 덜했다. 강 후보자가 낙마할 경우 현역 의원 낙마 1호라는 불명예를 안게 돼 의원직을 수행하기도 여의치 않은 상황이었다. 이 후보자 낙마로 강 후보자를 구제한 것이다. [서울=뉴스핌] 이길동 기자 =강선우 여성가족부 장관 후보자가 26일 서울 종로구 수송동에 마련된 마련된 인사청문회 준비 사무실로 출근하며 취재진의 질문에 답하고 있다.2025.06.26 gdlee@newspim.com 이 대통령과 여권 핵심은 지난주 이미 한 명 낙마 쪽으로 가닥을 잡았다. 우상호 정무수석이 "일부 후보자의 경우 청문회 이후에도 논란이 계속돼 여론이 악화하고 있다"고 말했다. 낙마를 사실상 기정사실화한 것이다. 특히 주말 여야 원내대표를 만나 의견을 구한 것은 최소한 한 명의 낙마를 전제로 한 것이었다. 야당 대표까지 만나고 모든 후보자를 밀어붙일 경우 독주한다는 비판을 피하기 어렵기 때문이다.   더불어민주당이 주장한 낙마자 제로는 이 대통령의 결단을 부각하기 위한 전술이었다. '낙마자는 없다'는 여당의 강경론에도 이 대통령이 지명 철회를 요구하는 야당과 민심을 수용하는 모양을 취할 수 있도록 한 것이다. 자진 사퇴가 아니라 지명 철회라는 강수는 야당의 요구를 수용하는 모양을 취한 것이다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이진숙 부총리 겸 교육부 장관 후보자가 16일 오전 서울 여의도 국회 교육위원회에서 열린 인사청문회에서 모두발언을 하고 있다. 2025.07.16 mironj19@newspim.com 관심은 낙마자가 한 명이냐, 아니면 두 명이냐였다. 두 후보자 모두 낙마 1순위였다. 한 명을 살리기 어려울 정도로 막상막하였다. 논문 표절과 자녀 불법 조기 유학 의혹이 불거진 데다 전문성도 결여돼 있다는 지적을 받은 이 후보자의 낙마는 사실상 결정된 상태였다. 여기에 강 후보자까지 포함시킬지 여부가 초미의 관심사였다. 파상 공세를 취하는 야당이 문제가 아니었다. 두 후보자에 대해 진보색이 강한 시민 단체마저 낙마를 요구했다. 여론을 중시하는 이 대통령 입장에서는 곤혹스러운 상황이 아닐 수 없었다. 자칫 지지 세력이 등을 돌릴 수 있어서다. 이런 상황에서 이 후보자 낙마와 강 후보자 구제는 여당 기류에서 그대로 나타났다. 대통령실 주변에서 "이 후보자는 외부에서 추천했다"는 얘기가 흘러나온 것은 낙마자가 나올 경우 1순위는 이 후보자가 될 수 있음을 강하게 시사한 것이다. 낙마하더라도 부담이 덜할 수 있다는 의미로 받아들여진 것이다. 당 분위기는 더 노골적이었다. 강 후보자에 대해서는 입단속이 이뤄진 것으로 알려졌으나 이 후보자에 대해서는 특별한 지침이 없었다고 한다. 이를 반영하듯 강 후보자에 대해서는 지난주 중반까지 여론이 싸늘했지만 그 이후 당 주변에서는 더 이상 얘기가 나오지 않았다. 이 후보자에 대해서는 달랐다. 김상욱 의원에 이어 강득구 의원이 공개적으로 이 후보자를 비판하며 거취를 거론했다. 강 의원은 "연구 윤리 위반, 반민주적 행정 이력, 전문성 부족 등은 결코 가볍게 넘길 수 없는 중대 결격 사유"라고 말했다. 이 후보자 낙마로 분위기를 몰아가는 듯했다.   이 후보자는 논문 표절 문제가 컸지만 이재명 정부가 전면에 내세운 유능함도 보여주지 못한 게 결정적이었다. 여권이 갑질 논란이 심했던 강 후보자를 감싼 논리가 유능함이었다. 청문회 과정에서 유보 통합 등 교육 정책과 관련된 기본적인 사항조차 숙지하지 못해 전문성에 심각한 의구심이 제기됐다. 여당 의원들조차 "어떻게 그런 것도 대답을 하지 못하느냐"는 비판이 나올 정도였다. 우상호 대통령실 정무수석은 이날 오후 용산 대통령실에서 브리핑을 통해 인사청문회를 거쳤지만 임명이 안 된 11명의 장관 후보자 중 지명 철회는 이 후보자 한 명이라는 점을 분명히 해 강 후보자는 임명 절차를 밟을 것임을 시사했다. 강 후보자의 인사청문경과보고서가 채택되지 않은 상태에서 임명을 강행하려면 절차상 국회에 보고서 재송부를 요청해야 하는 만큼 이 대통령은 이른 시일 내에 관련 조치에 나설 것으로 보인다. 이 대통령이 강 후보자를 임명한다고 해도 부담은 남는다. 강 후보자의 사퇴를 요구한 상당수 민주당 보좌진들과 정서적으로 등을 지게 될 수밖에 없다. 강 후보자 사퇴를 요구한 시민단체의 입장도 부담이다. 야당은 여론을 돌리기 위한 파상 공세에 나서고 있다. 강 후보자도 갑질 장관이라는 낙인이 찍힌 상태에서 업무를 제대로 수행할 수 있을지도 의문이다. 향후 여론 추이에 관심이 쏠리는 이유다.    leejc@newspim.com 2025-07-21 06:45
사진
안세영,왕즈이 꺾고 日오픈 우승 [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= '배드민턴 여제' 안세영(삼성생명)이 시즌 6승을 달성했다. 세계랭킹 1위 안세영은 20일 일본 도쿄에서 열린 세계배드민턴연맹(BWF) 월드투어 슈퍼 750 일본오픈 여자 단식 결승에서 왕즈이(2위·중국)를 42분 만에 2-0(21-12 21-10)으로 완파했다. [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 안세영(왼쪽)이 20일 일본오픈 여자 단식 결승에서 우승한 뒤 중국의 왕즈이와 시상대에 올랐다. [사진=BWF 동영상 캡처] 2025.07.20 zangpabo@newspim.com 안세영은 이번 대회 5경기에서 한 게임도 내주지 않는 무결점 플레이를 펼쳤다. 이로써 안세영은 말레이시아오픈, 인도오픈, 오를레앙 마스터스, 전영오픈, 인도네시아오픈에 이어 일본오픈까지 올해에만 6번째 우승컵을 안았다. 지난해 파리 올림픽 금메달을 딴 뒤 부상으로 불참한 일본오픈에선 2023년 이후 2년만에 정상을 탈환했다. 안세영은 왕즈이와 상대 전적에서도 13승 4패로 격차를 벌렸다. 특히 올해는 말레이시아오픈, 전영오픈, 인도네시아오픈에 이어 일본오픈에서 왕즈이를 잇달아 꺾었다. [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 안세영이 20일 왕즈이와 일본오픈 여자 단식 결승에서 마지막 게임 포인트를 올리고 있다. [사진=BWF 동영상 캡처] 2025.07.20 zangpabo@newspim.com 1게임 10-10으로 맞선 게 유일한 접전이었다. 안세영은 이후 8득점을 내리 따내며 승기를 잡았다. 2게임에서도 두 번 연속 5득점 하며 손쉽게 왕즈이를 꺾었다. 안세영은 22일부터 27일까지 열리는 중국오픈에서 시즌 7관왕에 도전한다. 남자복식 서승재-김원호 조(3위·이상 삼성생명)도 세계랭킹 1위인 말레이시아의 옹유신-테오예이 조를 2-0(21-16 21-17)으로 따돌리고 우승을 차지했다. 서승재와 김원호는 올해 말레이시아오픈, 독일오픈, 전영오픈, 인도네시아오픈에 이어 5번째 우승을 합작했다. zangpabo@newspim.com 2025-07-20 17:37
안다쇼핑
Top으로 이동