전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

[GAM] 11월 일본·유럽주식 각광 vs. 신흥시장 열세

기사입력 : 2015년12월04일 14:06

최종수정 : 2015년12월04일 14:06

일본 유럽은 정책 기대, 상품약세+중국둔화로 신흥국 부담

[편집자] 이 기사는 12월 2일 오후 3시 24분 프리미엄 뉴스서비스‘ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다. 

[시드니=뉴스핌 권지언 특파원] 11월 글로벌 증시는 선진국과 신흥국 간 성적 차이가 확연했다. 그 중에서도 중앙은행이 추가완화 카드를 만지작거리고 있는 유럽과 일본 증시가 두각을 나타냈다.

범유럽지수인 스톡스600지수는 지난 한 달 2.65%가 올랐고 연초 대비 상승폭은 12.52%로 확대됐다. 주요국 중 하나인 독일 증시는 월간으로 4.9%가 뛰었고 연간으로는 16%가 넘게 올랐다.

지난 13일 129명의 사망자를 남긴 파리 연쇄 테러 사건과 뒤이은 서방국의 이슬람국가(IS) 공격 등으로 지정학 불안감이 고조됐지만 투자자들은 이보다는 마리오 드라기 유럽중앙은행(ECB) 총재의 강력한 부양 의지에 기대감을 더 거는 모습이었다.

드라기 총재는 바닥 수준인 유로존 물가를 끌어 올리기 위해 발 빠르게 나서겠다며 12월3일 있을 ECB 정례 통화정책회의에서의 추가 완화 시행을 시사했다.

통화완화의 증시 부양 효과는 일본에서도 유효한 상태다. 지난달 정책을 동결한 일본은행(BOJ)이 경기둔화 우려가 과장됐다며 신중한 입장을 보였지만 3분기까지 2개 분기 연속 마이너스를 기록한 성장률은 내년에라도 추가 완화 가능성은 열려있다는 전문가들의 주장에 힘을 실었다.

골드만삭스 담당이사 야마다 다카시는 11월 초 유가가 하락하면서 상품관련 해외 펀드들이 일본 증시를 대거 매입한 것도 닛케이 지수 상승을 뒷받침했다고 설명했다. 유가가 떨어지면 일본 기업들의 중장기 실적이 개선된다는 상관성에 따라 매수세가 유입됐다는 것이다.

닛케이지수는 한 달 동안 3.48%가 오른 1만9747.47엔으로 마감돼 2만선 부근을 유지했다.

11월 한 달 동안 MSCI 세계주가지수는 407.191로 0.99% 빠졌다. 연초 대비 낙폭은 2.38%로 더 벌어졌다.

변동성이 극대화된 중국 증시와 상품시장 및 통화 약세 여파로 신흥국 증시는 내리막을 탔다. MSCI 신흥국지수는 월간 4% 가까이 밀렸고, MSCI 프론티어지수는 4.6%가 떨어졌다.

증권사 위법행위 조사와 기업공개(IPO) 재개, 국제통화기금(IMF) 특별인출권(SDR) 위안화 편입 등 다양한 재료들로 급격한 변동성을 보였던 중국 상하이지수는 월간 1.9% 오르며 가까스로 상승세를 유지했다. 연초 대비 상승폭도 6.5%로 확대했다.

미국은 기술주가 강세를 보인 것을 제외하고는 제자리 걸음이었다. 월간 기준으로 다우존스 지수는 0.3% 올랐고, S&P500 지수 역시 0.1% 이내의 강보합을 보이는데 그쳤다. 반면 나스닥 지수가 1.1% 오르며 상대적인 강세를 나타냈다. 

◆ 산타랠리 '기대감' 유효

올해 거래 마지막 한 달을 앞두고 글로벌 주식 투자자들은 산타랠리(크리스마스를 전후한 연말과 신년 초에 주가가 강세를 보이는 현상)에 기대를 걸고 있다.

뱅크오브아메리카(BofA) 서베이에서 투자자들은 연말 반등을 확신하며 글로벌 증시 비중을 6개월래 최고 수준으로 확대한 것으로 나타났다.

블룸버그통신은 MSCI 전 세계주가지수가 2011년 이후 처음으로 연간 하락세를 기록할 전망인데도 투자자들의 반등 기대감은 꺾이지 않았다고 전했다. 지난 1988년 이후 12월 증시는 단 5번을 제외하고는 모두 상승세를 연출했기 때문에 이번에도 예외는 아닐 것이란 믿음 때문이다.

강세론자들은 미국과 유럽 중앙은행의 통화정책이 연말까지는 증시를 떠받칠 것으로 내다보고 있다. 오는 3일 통화정책을 결정하는 ECB는 추가 완화가 거의 확실시되는 양상이다.

전문가들은 국채를 포함한 ECB의 월간 자산매입 규모가 현행 600억유로에서 100억~300억유로 더 확대되고 예금금리의 경우 현행 -0.2%에서 10~20bp가 더 인하될 것으로 내다보고 있다. 일각에서는 양적완화 기한이 무제한으로 변경될 가능성도 배제하지 않고 있다.

연준의 경우 첫 금리인상 시기에 상관 없이 더딘 인상 속도에 대한 의지에 주목하고 있다.

16일 있을 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인상 결정이 내려질 것으로 예상되지만 반대 전망도 만만치 않다. 지난달 말 공개된 CNBC의 기업 최고재무책임자(CFO) 서베이에서는 미국 대기업 51곳 중 12월 긴축 개시를 점친 응답자는 절반에 불과했고, 27%는 내년 후반을 예상했다.

투자자들은 지난 10월 공개됐던 의사록에서 연준이 "얕고 단계적인" 인상을 강조하며 인상이 끝나도 과거보다는 낮은 수준일 것임을 시사해 증시에는 큰 부담이 되지 않을 것으로 내다봤다.

주요 지수들은 상승 추세를 이어가는 양상이다. <출처=시킹알파>

◆ 다음 포커스는? 달러화, 기업 실적

올해 글로벌 증시를 좌우했던 연준과 중국 관련 불확실성은 내년에는 다소 누그러질 것으로 보이며, 투자자들은 달러 강세와 기업 실적, 소비지표 등 좀 더 구체적인 펀더멘털 변수들을 들여다 볼 전망이다.

주요 글로벌 투자은행(IB)들은 유럽과 미국의 통화정책이 엇갈리면서 미국채 수익률은 오르고 달러는 강세를 보여 미국 기업 실적과 증시에는 다소 부담이 될 것으로 내다봤다.

도이체방크는 주요 통화 대비 달러 가치가 10센트 오를때마다 S&P500의 주당순이익(EPS) 성장세는 2.5%씩 감소할 것이라고 추산했다.

골드만삭스는 내년 S&P500지수 전망치를 2100, 바클레이즈는 2200, 도이체방크는 2250~2300 수준으로 제시했다.

모간스탠리 수석 미증시 전략가 아담 파커는 다방면의 경제 확장을 기대하긴 어려울 것이라며 한 자릿수 초반 또는 중반대의 미 증시 수익률이 예상된다고 밝혔다.

월가 대표적 강세론자로 꼽히는 브라이언 벨스키 BMO 캐피털마켓 수석 투자전략가 역시 미 증시가 20년 가세장의 한 가운데 있는 것은 맞지만 약간의 조정이 필요하다고 본다며 신중한 입장을 밝혔다.



[뉴스핌 Newspim] 권지언 기자 (kwonjiun@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
李대통령 재판 중단 '헌법 조항 충돌'? [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 이재명 대통령의 재판 중단을 놓고 논란이 일고 있다. 서울고등법원이 이 대통령의 공직선거법 파기환송심 재판을 연기하면서 현직 대통령의 불소추 특권을 규정한 '헌법 제84조'를 근거로 든 데 대해 야당이 '판결로 대통령이 자격을 상실하면 60일 이내에 후임자를 선거한다'는 헌법 제68조로 재반박하고 나선 것이다. [서울=뉴스핌] 국회사진기자단 = 이재명 대통령이 4일 오전 국회 사랑재에서 우원식 국회의장 등 여야 대표들과 함께 오찬을 하기 전 환담하고 있다. 2025.06.04 photo@newspim.com 헌법의 애매한 조항에 대한 해석의 차이를 넘어 헌법 조항의 충돌 문제로 번진 것이다. 논란의 불을 붙인 것은 서울고법의 결정이다. 법원은 "재판부에서 기일 변경 및 추후 지정(추정)을 하기로 했다"며 "헌법 제84조에 따른 조치"라고 밝혔다. 추정은 사실상 임기 내 재판을 하지 않겠다는 의미로 받아들여졌다. 이에 따라 위증 교사와 대장동, 법인카드 유용, 대북송금 사건 등 대통령이 받고 있는 다른 네 개의 재판도 연기 가능성이 높다. 이에 야당이 반발했다. 한동훈 전 국민의힘 대표는 9일 '헌법 제68조'를 들어 서울고법의 결정을 반박했다. 헌법 제68조 2항은 "대통령이 궐위된 때 또는 대통령 당선자가 사망하거나 판결 기타의 사유로 그 자격을 상실한 때에는 60일 이내에 후임자를 선거한다"고 규정한다.   검사 출신인 한 전 대표는 자신의 페이스북에 헌법 68조를 예시하며 "헌법상 이재명 대통령 재판은 중단되지 않는다"며 "헌법적으로도 그렇고, 다수 국민 상식 면에서도 그렇다"고 '헌법 제68조'를 거론하며 조목조목 반박했다. 한 전 대표는 "대한민국 헌법 제68조는 '대통령도 판결로 자격을 상실할 수 있다'고 명시하고 있다"며 "민주당과 서울고법 형사7부 주장대로 대통령이 돼서 진행 중인 재판이 중단되는 것이라면 헌법 68조의 '판결로 대통령 자격을 상실한 때'라는 문구를 설명하기 어렵다"고 했다. 재판이 중단된다면 재판이 열리지 않는 만큼 대통령이 판결로 자격을 상실할 일은 없다. 그렇다면 굳이 헌법에 이 조항을 넣을 이유가 없다. 결국 재판이 열린다는 전제로 헌법에 이 조항을 넣은 걸로 해석할 수밖에 없다는 논지다. 관건은 헌법 제84조의 해석이다. '소추(訴追)'의 의미를 검사의 공소 제기(기소) 외에 기존의 재판까지 적용해야 하는지를 두고 법조계에서 논란이 이어지고 있다. 여당은 모든 재판이 중단되는 것으로 해석하고, 야당은 진행 중인 재판은 해당하지 않는다고 맞선다.  이런 주장까지 포함하면 헌법 84조와 68조가 충돌하는 것으로 해석될 여지가 있다. 물론 판결은 법원의 판결 외에 헌법재판소의 판결도 포함할 수 있다. 대통령의 중대 행위에 대한 탄핵이 이뤄질 경우 헌재의 결정 여하에 따라 자격을 상실할 수 있다. 헌재의 판결을 의미한다면 충돌로 볼 수 없다. 민주당은 논란을 원천 차단하기 위해 재판 중단법(형사소송법 개정안) 처리를 추진하고 있다. 이 대통령 측근인 정성호 민주당 의원은 "판사에 따라 다른 입장이 나올 수 있는 만큼 형사소송법을 처리해 더 이상의 논란을 없애는 게 바람직하다"고 말했다.   민주당은 이 법안을 12일 처리할 예정이었으나 일단 13일 선출되는 차기 원내대표에게 넘기기로 했다. 서울고법이 재판을 중단하고 나머지 재판도 중단 가능성이 높은 상황에서 굳이 방탄 논란을 자초할 이유가 없다는 판단으로 보인다. leejc@newspim.com 2025-06-10 13:43
사진
기재부 1차관 이형일·2차관 임기근 [서울=뉴스핌] 이영태 선임기자 = 이재명 대통령은 10일 기획재정부 1차관에 이형일 통계청장, 2차관에 임기근 조달청장을 임명했다. 이 대통령은 또 외교부 1차관에 박윤주 주아세안대표부 공사, 2차관에 김진아 한국외대 교수를 각각 발탁했다. 강유정 대통령실 대변인 [사진=뉴스핌DB] 산업통상자원부 1차관에는 문신학 산자부 대변인이 임명됐고, 도널드 트럼프 미국 행정부와 관세 협상을 주도할 산업통상자원부 통상교섭본부장에는 문재인 정부 시절 한 차례 통상교섭본부장을 지낸 여한구 미국 피터슨 국제경제연구소 선임연구원이 발탁됐다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 오후 브리핑에서 "이재명 정부는 경제 회복과 불황 극복에 인적 자원을 집중하기 위해 차관 인사를 단행했다"며 "이번 인사는 경제 산업 분야의 전문가를 임명해서 경제 위기를 조속히 해결하는 데 중점을 뒀다"고 밝혔다. 강 대변인은 기재부 1차관에 임명된 이형일 통계청장에 대해 "주요 정책 라인 경험이 풍부한 거시경제 전문가로 1998년 IMF 외환위기 직후 금융정책국을 경험하는 등 위기에 강한 인물"이라며 "미국 IBRD(국제부흥개발은행) 선임 이코노미스트로 국제적인 감각을 갖췄고, 기재부 직원들이 꼽은 담고 싶은 상사에 세 차례나 선정될 정도로 내부 신망이 두텁다"고 소개했다. 이어 "복합적인 위기에 처한 한국 경제의 현실을 진단하고 해법을 찾을 적임자"라고 강조했다. 이형일 기재부 1차관(왼쪽), 임기근 기재부 2차관 기재부 2차관으로 임명된 임기근 조달청장에 대해선 "임 차관은 기획재정부의 핵심 보직을 두루 자타공인 예산 전문가"라며 "정책 조정과 성장 전략 분야의 전문성을 겸비했고, 국회 예결위 파견 경험을 바탕으로 국회와의 협력도 능숙하게 해낼 것"이라고 기대했다. 아울러 "적극 재정으로 위기 극복의 마중물이 되고 성장 전략의 토대를 닦을 예산 정책 전문가로서 앞으로의 활약이 기대된다"고 말했다. 외교부 1차관으로 임명된 박윤주 주아세안대표부 공사에 대해선 "외교부 북미국 심의관 등 오랜 워싱턴 경역을 바탕으로 북미 지역 현안 해결에 탁월한 전문성을 보였다"며 "박 차관은 미국 트럼프 2기 최우선 과제인 관세 협상 등에서 국익 중심의 실용 외교를 지켜낼 적임자로 손꼽힌다"고 인사 배경을 설명했다. 외교부 2차관에 임명된 김진아 한국외대 교수에 대해선 "김 차관은 한미 연합사 정책 자문위원을 역임하는 등 다양하고 입체적 경험이 돋보이는 분"이라며 "한국인으로서는 세 번째로 유엔 사무총장 직속 군축 자문위원을 지낸 유망한 학자 출신"이라고 소개했다. 이어 "다음 주에 열리는 G7(주요7개국) 정상회의를 포함해 다자 외교에서 대한민국의 국익을 지켜낼 인물로 큰 기대가 된다"고 부연했다. 강 대변인은 "산업통상자원부 1차관에는 문신학 산자부 대변인이 발탁됐다"며 "(문 차관은) 석유와 가스, 원자력을 두루 거친 에너지통으로 산자부 장관 직속의 에너지 전환 국민소통 TF 단장을 맡아서 에너지 전환 정책에 큰 기여를 했다는 평가를 받고 있다"고 설명했다. 그러면서 "RE100 규제 등 에너지가 산업에 미치는 영향이 큰 상황에서 국내 에너지 산업을 총괄하며 미래 전환을 이끌어낼 적임자"라고 강조했다. 통상교섭본부장에 임명된 여한구 미국 피터슨 국제경제연구소 선임연구원에 대해선 "여 본부장은 미 트럼프 1기 행정부 당시 통상정책국장으로 통상 정책을 총괄했고, 국제통상과 경제 협력 전반을 조망하는 정책 수립과 협상 능력이 탁월하다는 평을 받고 있다"고 언급했다. 아울러 "미중 갈등과 관세 협상 등 세계적으로 거세진 통상 무역 갈등 속에서 경제 외교의 중심을 잡을 핵심 인재로 기대를 모으고 있다"고 덧붙였다. 강 대변인은 "이재명 정부는 다음 주로 다가온 G7 국제 외교 무대에서 대한민국의 국익을 지킬 외교 전문가들로 신속하고 새롭게 진용을 꾸렸다"며 "내란으로 인해 망가진 행정부를 신속하게 원상 복구해서 글로벌 보호무역주의를 타개하는 효능감 있는 정부를 만들어 나갈 것을 약속한다"고 다짐했다. medialyt@newspim.com 2025-06-10 17:38
안다쇼핑
Top으로 이동