[뉴욕=뉴스핌 황숙혜 특파원] 미국 기업이 유럽 금융시장에서 매각한 회사채 수익률이 브레이크 없는 하락을 연출, 마이너스 금리 발행이 초읽기에 들어갔다.
유럽중앙은행(ECB)의 양적완화(QE) 발표에 따른 것으로, 일부 시장 전문가들은 채권시장에서 발을 뺄 것을 권고하고 나섰다.
17일(현지시각) 업계에 따르면 맥도날드와 제너럴 일렉트릭(GE), 필립 모리스 등 미국 간판급 기업들이 최근 유럽에서 발행한 회사채 수익률이 일제히 0.1% 내외까지 떨어진 것으로 나타났다.
세계 최대 담배 업체인 필립 모리스가 7억5000만유로 규모의 9월 만기 회사채를 0.152%에 매각했고, 세계 최대 레스토랑 업체인 맥도날드 역시 2016년 6월 만기 회사채를 0.165%에 발행했다.
발행 규모 역시 대폭 늘어났다. 올들어 미국 기업이 유럽에서 발행한 회사채 규모는 116억5000만유로로, 2008년 이후 최고치를 기록했다.
ECB가 1조1000억유로 규모의 QE 계획을 발표, 내달부터 본격 시행할 예정인 데 반해 미국 연방준비제도(Fed)가 올해 중반 금리인상에 나설 움직임을 보이는 상황과 직접적으로 맞물린 결과라는 것이 시장 전문가들의 얘기다.
블루베이 애셋 매니지먼트의 제러드 샤핀 머니매니저는 “ECB의 QE로 인한 금융 리프레션이 두드러진다”며 “유로존 국채로 0% 이상 수익률을 얻으려면 만기 5년 이상 장기물에 투자해야 하는 상황”이라고 말했다.
그는 “유로화 이익을 창출하는 미국 기업이라면 사상 초저금리 상황에 회사채를 발행해 자금을 조달하는 것이 당연한 수순”이라고 강조했다.
스레드니들 애셋 매니지먼트의 조나단 피트카넌 리서치 헤드는 “전례 없는 금리에 자금을 확보할 수 있는 유럽의 금융시장 여건이 기업에 상당한 완충제를 제공하는 셈”이라고 설명했다.
상황은 유로화 표시 회사채만이 아니다. 지난달 스위스 중앙은행이 시중은행권의 초과 지급준비금에 대한 금리를 마이너스 0.25%에서 마이너스 0.75%로 내린 데 따라 프랑화 표시 회사채 수익률도 곤두박질 치고 있다.
GE가 발행한 10건의 프랑화 표시 회사채 가운데 7건이 마이너스 수익률에 거래되고 있고, 필립 모리스가 발행한 2016년 12월 만기 회사채도 수익률이 마이너스 0.04%까지 떨어졌다. 맥도날드의 2016년 6월 만기 회사채 역시 마이너스 0.076%에 거래되는 상황이다.
일부 시장 전문가들은 채권 투자에서 발을 뺄 것을 권고하고 있다. 민트 파트너스의 빌 블레인 채권 전략가는 “채권 브로커 입장에서 쉬운 얘기가 아니지만 채권을 팔고 주식으로 갈아탈 때”라고 주장했다.
그는 “선진국 채권의 약 40%가 마이너스 수익률을 나타내고 있다”며 “회사채 가격 상승은 정당성을 찾기 힘든 실정”이라고 강조했다.
JP모간의 케리 크레이그 전략가 역시 “채권에서 주식으로 옮겨가는 전략이 바람직하다”며 “헬스케어를 제외한 경기순환주와 배당주 매입을 추천한다”고 전했다.
[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 기자 (higrace@newspim.com)
