[GAM] '슈퍼달러' 자산시장 공습, "현금 늘리고 좀 더 기다려야 "

기사입력 : 2014년10월14일 10:00

최종수정 : 2014년10월15일 11:53

[10월 글로벌 포트폴리오전략] 强달러에 '인도네시아·브라질 달러표시 국채' 추천

<이 기사는 지난 12일 오후 2시 뉴스핌 프리미엄 유료뉴스 ANDA에 출고된 기사입니다.>

[뉴스핌=한기진 기자] 우리나라 경제가 저성장•저금리의 패러다임으로 바뀌면서 자산관리에서도 글로벌화가 중요해졌습니다. 뉴스핌은 이런 추세에 맞춰 글로벌 자산관리(GAM: Global Asset Management)에 필요한 전략과 정보를 제공합니다. 보다 체계적인 관리 를 위해 국내 유수 금융기관들의 단기(1~3개월), 중기(3개월~1년), 장기(1년 이상) 글로벌 포트폴리오 전략을 종합해 매월 [뉴스핌GAM]으로 독자 여러분을 찾아갑니다. [편집자 註]

이번 설문에 응해 주신 29개 금융기관(업종별•회사별 가나다 순): 교보생명(박인섭 노블리에센터팀장) 삼성생명(차은주 패밀리오피스 차장) 신한생명(서홍진 빅라이프센터장) 한화생명(이명열 FA추진팀장) (이상 보험사) 국민은행(이병용 WM사업본부 상무) 기업은행(서미영 PB고객부장) 씨티은행(박병탁 WM사업본부 부행장) 우리은행(김옥정 WM사업단상무) 하나은행(이형일 PB사업부 본부장) NH농협은행(원종찬 WM사업부장) SC은행 (허창인 이사) (이상 은행) 삼성자산운용(김상현 신사업추진담당) 한국투자신탁운용(김현전 최고마케팅 전무) KB자산운용(하성호 상품전략실 이사) (이상 자산운용사) 교보증권(김영준 리서치센터장) 대신증권(문남식 패밀리오피스상품부 이사) 메리츠종금증권(박태동 글로벌 트레 이딩 총괄상무) 미래에셋증권 삼성증권 신한금융투자 (신동철 IPS본부장) 우리투자증권(김정남 100세시대연구소 연구위원) 하이투자증권(박상현 리서치센터 상무) 한국투자증권 한화투자증권(변동환 투자컨설팅파트 장) 현대증권(김명호 상 품컨설팅부장) IBK투자증권(이승우 리서치센터장) KDB대우증권(홍성국 리서치센터장) KTB투자증권(김윤서 연구원) NH농협증권(이민구 리서치센터장) (이상 증권사)

[뉴스핌=한기진 기자] 10월 자산관리시장은 ‘슈퍼달러’ 충격에 투자심리가 위축되고 있다. 자산 포트폴리오에서 주식 비중 줄이고 현금 늘리는 주문이 크게 늘었다. 미국 달러화의 강세와 우리나라 주식시장의 약세에 맞춰 “소나기는 피해야 한다”는 조언이다. .

이 같은 결과는 뉴스핌이 은행, 금융투자, 보험업 등 29개 금융사 최고 자산관리전문가를 대상으로 매달 실시하는 ‘글로벌 포트폴리오 전략’ 10월 설문조사에서 나왔다.

◆ 슈퍼달러, 자산관리시장 ‘강타’

10월 자산관리전문가들의 공통된 화두는 ‘슈퍼달러’다.

주식, 채권, 현금 등 모든 자산의 포트폴리오는 미국 달러 강세에 따라 조정을 보였다.

설문조사를 보면 달러화 강세 전망을 단, 중, 장기로 구분했을 때 29개 금융사 모두 강세를 예상했다. 다만 단, 중기 강세 전망의 강도는 9월에 비해 세진 반면, 장기 강세 전망은 약간 약해졌다. 현재 달러 강세라는 폭풍이 자산시장에 상륙했기 때문에 장기적으로는 빠져나갈 일만 남았다는 판단으로 풀이된다.

달러 강세에 따라 관련 상품에 투자하라는 목소리가 두드러졌다.

구체적으로 미국 시장에서 발행한 달러화 표시 채권이 눈에 띈다. 인도네시아나 브라질 국채 등이 추천됐다. 국채이면서도 상대적으로 높은 금리 그리고 달러 강세에 따른 이익을 기대할 수 있어서다. 브라질 국채의 경우 7년물의 금리가 4%대 중반에 달한다. 미 달러화로 발행된 것으로, 우리나라 투자자를 괴롭히고 있는 헤알화 표시 브라질 국채가 아니어서 환 변동 위험이 근본적으로 다르다.

◆ 증시 조정 장세, 현금 비율 높여 투자대기모드로

“코스피를 팔고 현금 비중을 높여라.”

전문가들은 코스피가 2000선이 깨지고 1900대 초반까지 떨어졌는데도, “싸졌으니 사라”는 말 대신, “좀더 기다려라”는 분위기다. 12일 기준으로 코스피 시가총액 상위 20개 종목 가운데 6개 종목의 주가순자산비율(PBR)이 1배 미만으로, 장부가를 밑돌고 있다. 그런데도 싸진 종목을 사라는 분위기가 아니다.

지난 달에 국내 주식 비중을 늘릴 것을 조언한 금융회사가 18곳이었지만, 이달에는 11곳으로 줄었다. 무엇보다 전반적인 기업의 실적이 부진한데다, 엔화 약세로 실적 반등이 쉽지 않아서다. 코스피 시가총액을 좌우하는 삼성전자와 현대차의 부진을 더욱 걱정한다.

박상현 하이투자증권 리서치센터 상무는 "국내 주식시장은 내년 초까지 박스권 조정장세를 이어갈 것"이라며 "미국의 통화정책 변화에 따른 달러화 강세 등을 감안 하면 1900선 수준까지 하단을 열어놓아야 한다"고 설명했다.

당분간 증시 침체는 불가피하지만, 곧 안정화될 것이라는 시각도 있다. IBK투자증권 이승우 센터장은 “기존에 하락 리스크 있다고 보고 있었고 더 안좋아지면 비중 낮춰야 하겠지만 빠졌기 때문에 투자 비중을 유지할 것”이라며 “10월 가장 큰 리스크는 환율 불안정성으로 외국인 이탈할 수 있지만 4분기 중에 해소될 것”이라고 말했다. 그는 또 “내년 초까지 불안이 계속되지는 않고 점차 안정화될 것””이라고 했다.

◆ 자산관리 전문가들은 기준금리 ‘인하’ 대비책 준비

자산관리전문가들 사이에서는 슈퍼달러는 견디고, 한국은행의 기준금리 인하를 대비하는 움직임이 분주하다. 올해 안에 기준금리를 내릴 것이라는 데 26명의 응답자중 20명이 “그렇다”고 답했다. 금리 인하는 피할 수 없는 대세흐름으로 보고 있다.

2% 기준금리 시대에 3%대 수익률을 얻을 수 있는 상품으로 중국은행 신용 DLS, 단기 하이일드 펀드 및 시니어론 펀드, 중국 공상은행 위안화 예금, 삼성증권 저행사가 주가연계증권(ELS), 하이공모주플러스 10 등의 상품들을 추천했다.

대부분 안정적 기초자산에 투자하면서도 상대적으로 금리가 높다고 보고 있다.

◆ 1~10억원대 자산가, 현금비중 더욱 늘려야

자산규모별 투자 포트폴리오를 보면 주식 비중은 줄이고 현금은 늘리라는 전략이 전 자산층을 관통했다.

1억원~10억원대 금융자산을 가진 계층에 대한 자산별 투자 비중은 예금 등 현금성 자산이 17%, 주식 29%, 채권 21%, 펀드 21%, 부동산 등 기타 12%로 나타났다. 전달에 비해 주식과 부동산에서 각각 1%p가 빠졌고, 이것이 현금으로 이동하며 2%p 늘었다.

주식 투자지역별로 보면, 9월과 똑같았는데 국내 주식비중이 44%, 선진국 35%, 신흥국 21%로 나타났다. 코스피가 크게 떨어졌는데도 장기적으로 낙관하기 때문에 저가 매수 혹은 투자대기자금의 성격으로 풀이된다.

주식에 비해 채권 투자지역에 대한 변화는 컸다. 국내 비중이 43%로 전달에 비해 2%p 늘어난 대신 신흥국은 27%로 2%p 감소했다. 선진국 투자비중은 변동없이 30%였다.

◆ 10억대 이상 자산가, “부동산 팔아 현금 만들어라”

금융자산 10억원 이상의 고액자산가의 투자 포트폴리오에서 두드러지는 점은 부동산 비중이 18%로 줄어 현금 비중(16%)과 가까워졌다는 점이다.

최경환 효과로 부동산 경기가 되살아나고 있음에도, 자산관리전문가들은 아직까지 신중하다는 방증이다. 부동산 관련 설문에 응답한 21명중 10명이 “실수요 증가에 그칠 것”이라고 답했고 재테크 수요증가로 이어질 것인지에 대해서는 부정적으로 전망했다.

전체 포트폴리오를 보면 투자 비중이 늘어난 부문은 현금 2%p외에 채권이 1%p 늘어 23%가 됐다. 주식비중은 27%, 펀드는 16%로 모두 지난 달에 비해 1%p 감소했다.

[뉴스핌 Newspim] 한기진 기자 (hkj77@hanmail.net)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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손흥민 7·8호-부앙가 23호...환상 '흥부 듀오' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 손흥민이 시즌 7·8호골을 연달아 터뜨리며 4경기 연속골을 기록했다. 드니 부앙가도 시즌 23호골을 넣어 '흥부 듀오'는 3골을 합작하며 팀 승리에 결정적인 역할을 했다. LAFC 손흥민은 28일(한국시간) 미국 미주리주 세인트루이스의 에너자이저 파크에서 열린 2025 MLS 정규리그 서부 콘퍼런스 세인트루이스 시티SC와의 원정 경기에서 3-4-3 포메이션의 원톱 스트라이커로 선발 출전했다. LAFC는 '흥부 듀오'의 활약을 앞세워 3-0으로 완승을 거뒀다. LAFC는 승점 53을 기록하며 서부 콘퍼런스 4위 자리를 유지했다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 '찰칵 세리머니'를 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민은 1-0으로 앞선 전반 추가시간 시즌 7호골을 뽑아냈다. 그는 중원에서 단독 드리블로 페널티박스 왼쪽까지 돌파한 뒤 오른발 슈팅으로 골망을 흔들며 선제골을 기록했다. 후반 15분에는 페널티박스 정면에서 수비수를 앞에 두고 오른발 슈팅으로 시즌 8호골을 추가, 이날 멀티골을 완성했다. 손흥민은 이번 시즌 MLS에서 8경기 만에 8골 3도움을 기록하며, 출전 경기마다 존재감을 과시하고 있다. MLS 기록 기준으로 이번 4경기 연속골은 지난 2021년 12월 토트넘 소속으로 EPL 14라운드부터 4경기 연속골을 기록한 이후 약 3년 9개월 만이다. 경기를 중계하던 현지 해설진은 "손흥민과 부앙가는 피할 수 없다(inevitable)"며 두 선수의 뜨거운 활약을 추켜세웠다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 두 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 골을 넣고 부앙가과 손을 마주치고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민과 함께 공격을 이끄는 드니 부앙가(31)도 전반 15분 선제골을 터뜨리며 5경기 연속골로 시즌 23골을 기록, 리오넬 메시에 이어 득점 랭킹 2위에 올랏다. 두 선수는 최근 LAFC가 터트린 15골 중 절반 이상을 책임지고 있다. 경기 도중 손흥민과 부앙가는 높이 뛰어올라 하이파이브를 주고받는 세리머니를 펼치며 팀 분위기를 끌어올렸다. 세인트루이스에서는 정상빈이 왼쪽 날개 공격수로 선발 출전하며 '코리안 더비'가 성사됐다. 정상빈은 전반 2분 수비 뒷공간으로 빠르게 침투하다 LAFC 골키퍼와 충돌하며 경고를 받았지만 경기 내내 활발한 움직임을 보였다. 그는 후반 20분 공격포인트 없이 교체돼 벤치로 돌아갔다. 이날 승리로 LAFC의 스티브 체룬돌로 감독은 2022년 1월 지휘봉을 잡고 나서 통산 100승(36무 9패)째를 달성하는 기쁨을 맛봤다. psoq1337@newspim.com 2025-09-28 11:52