쑹칭후이(宋淸輝) 등 중국 유명 경제전문가는 상하이와 홍콩 거래소의 후강퉁 테스트가 9월 30일 마무리되고, 10월 중순경 개통되면 1조 위안(약 169조원)에 육박하는 해외투자 자금이 후강퉁에 유입될 것이라고 예상했다.
후구퉁(滬股通 홍콩에서 상하이 주식 투자) 투자대상 종목 568개, 강구퉁(港股通 상하이에서 홍콩 주식 투자) 투자대상 종목 266개 가운데 전문기관들은 대체로 희소가치 종목, 가격차가 있는 종목, 고배당 우량주에 주목할 것을 제안했다.
희소가치가 있는 종목으로는 대체로 마카오 카지노 종목과 홍콩에만 상장되어 있는 텐센트, 레노버 등 과학기술 종목이 투자 가치가 높은 주식으로 추천되고 있다.
크레딧스위스는 최근 보고서를 통해 샌즈차이나, 인허위러(銀河娛樂 갤럭시엔터테인먼트) 등 카지노 종목을 유망종목으로 추천했다. 2013년 갤럭시엔터테인먼트의 순이익은 100억 홍콩달러(약 1조3000억원)를 초과했으나, 주가수익률은 7.9배로 낮은 편이라 향후 주가가 상승할 여지가 크다는 분석이다.
홍콩 과학기술 종목의 대표주자인 텐센트도 알짜배기 종목으로 손꼽힌다. 텐센트의 시가총액은 1조2000억 홍콩달러(약 157조원)로 과학기술 종목 11개의 시가총액 합에서 79%를 차지한다. 주가수익률(PER)은 62.3배로 높은 편이다.
멍뉴유업, 캉스푸홀딩스, 안타스포츠 등 홍콩에만 상장되어 있는 소비주도 본토 투자자들에게 각광받을 것으로 예상되는 희소가치 있는 종목으로 꼽혔다.
중국 국내 증권사들은 바이주, 제약, 방위산업, 미디어 등을 희소가치 있는 종목으로 꼽으면서, 홍콩 및 해외투자자들이 관심을 가질 것으로 기대된다는 분석을 내놨다.
신은만국(申銀萬國)증권 연구원 덩젠(鄧建)은 "바이주 종목은 홍콩에는 없는 희귀한 종목"이라며 "현재 본토 바이주 상장사들이 구조조정에 박차를 가하고 있어 주가 상승 여지가 있다"고 설명했다.
그는 "구이저우마오타이(貴州茅台)는 바이주 대표 종목으로 수익배당과 현금흐름 상황이 모두 양호하다"며 "해외투자자들에게 각광을 받을 것으로 예상돼 후강퉁에 따른 직접적 수혜가 기대된다"고 덧붙였다.
또한 홍콩에는 제약 관련 상장사가 적어, 본토 제약 종목에 투자자들의 이목이 쏠릴 것이란 분석도 나왔다.
신은만국증권 애널리스트 왕성(王勝)은 A주 제약 관련 종목가운데서도 특히 중의약 상장사에 주목할 것을 제안, 톈스리(天士力), 캉메이약업(康美藥業) 등 종목을 추천했다.
상하이와 홍콩 시장에서 가격차로 인한 수혜가 예상되는 종목으로 크레딧스위스 등 전문기관은 하이뤄시멘트, 중국태평양보험, 중국평안, 중국선화, 중국철도건설, 농업은행, 중국중철 등 종목을 꼽았다.
신다(信達)증권은 상하이와 홍콩 시장 환경이 다른 까닭에 같은 종목이라도 주식 가치 차이가 난다며, 가장 눈에 띄게 주가 차이가 나는 분야는 출판미디어 업종이라고 소개했다.
A주 상장사 중 출판미디어 관련 종목은 44개로 주가수익률이 50~60배, 심지어 100배에 달하는 종목이 있는 반면, 홍콩 상장사 중 출판미디어 상장사는 45개로 상장사 수는 비슷하나 주가수익률은 10배 가량으로 A주 상장사보다 월등히 낮다는 설명이다.
둥야(東亞)은행 등 기관은 배당률이 높은 주식에 주목할 것을 제안, 이러한 종목에는 은행과 교통, 에너지 등 대형 우량주가 있다고 소개했다.
중국은행(홍콩)의 한 연구원은 중국건축(中國建築)과 다친철로(大秦鐵路)의 배당률이 각각 5%, 9%로 높다며, 배당률이 높은 종목으로 추천했다.
신은만국증권 애널리스트 왕성은 고배당 우량주, 국유기업 개혁, 상하이 홍콩 증시간 가격차 등 요소를 고려해 다친철로 외에 닝후고속(寧滬高速), 중국선화(中國神華), 시노펙(中國石化), 산구둥리(陝鼓動力) 등 인프라 건설 및 에너지 종목과 은행 종목을 후강퉁 유망주로 꼽았다.
한편 골드만삭스는 보고서를 통해 현재 중국 본토 가정 자산에서 주식이 차지하는 비중은 6%에 불과한 반면, 부동산 투자는 72%에 달하고 있다며, 그 동안에는 갖가지 규제로 투자가 제한적이었지만 후강퉁 실시를 계기로 본토 투자자들의 주식 투자가 크게 증가할 것으로 전망했다.
골드만삭스는 특히 홍콩에 상장되어 있는 글로벌 상장사의 투자 가치가 높다고 평가했다. 일례로 외자 금융 상장사, 세계 각국에서 활발한 영업활동을 하고 있는 컴퓨터, 모바일 설비 등 IT 상장사 등이 여기에 해당된다.
골드만삭스가 추천한 후강퉁 10대 유망주에는 HSBC, 텐센트, 우방보험(AIA), 허치슨왐포아, 레노버, 광다국제(光大國際),캉저약업(康哲藥業), 광저우자동차그룹, 화넝신에너지(華能新能源), 홍콩거래소가 포함됐다.
리요네 증권도 최근 본토투자자 530명을 대상으로 실시한 조사에서 본토투자자들이 과학기술, 미디어, 통신, 의료보건 등 분야에 관심이 높은 것으로 드러났다고 소개했다.
이를 토대로 리요네증권은 중국은행(홍콩), 차이나모바일, 텐센트, 부동산 기업인 중국해외발전(中國海外發展), 레노버, 자동차 업체 화천중국(華晨中國), 샌즈차이나, 스마오부동산(世茂房地產), 청쿵홀딩스(長江實業), 공업설비 및 기계 제조 업체인 촹커스예(創科實業) 등 종목을 후강퉁 수혜주로 추천했다.
뉴스핌 Newspim] 조윤선 기자 (yoonsun@newspim.com)
