[뉴스핌=이영기 기자] 한계기업의 구조조정이 진행됨에 따라 회사채 스프레드도 우량(AA-이상)과 비우량(A+이하) 등급간 격차는 더욱 확대될 전망이다.
19일 HMC투자증권의 황원하 애널리스트는 "회사채 발행기업의 크레딧 위험이 증가 추세"라며 "양극화된 회사채 시장의 펀더멘털로 스프레드도 우량, 비우량 등급간 격차가 확대된 후 유지되고 있다"고 말했다.
황 애널리스트는 "하지만 STX팬오션의 법정관리를 계기로 한동안 유지되던 등급간 격차는 더욱 확대될 것"이라고 내다봤다.
이렇게 악화되는 조달여건으로 유동성 확보도 더 어려워질 것으로 보인다.
지난 1분기까지 발표된 국내 신용평가사들의 신용등급 조정결과를 보면, 대표적인 위험업종으로 분류되는 건설, 해운, 조선업종 중심으로 등급 하향 사례가 늘어나고 있다.
최근에도 대형 건설사들의 해외공사 원가율상승에 따른 신용등급 강등과 STX그룹 자율협약 개시 등으로 신용등급 하향이 줄줄이 이어지고 있어 회사채 크레딧 위험에 대한 우려를 부추기는 상황이다.
황 애널리스트는 "해당 업종에 대한 개선 가능성도 여전히 적어 하반기에도 회사채의 크레딧 위험에 대한 우려는 클 것"이라고 예상했다.
일부 기업집단은 이미 유동성 위험이 높아져 산업은행 등 채권단에 대한 의존도가 높아지고 있어 하반기에도 해당 한계 기업들의 크레딧 이벤트 발생 가능성은 높게 평가된다는 것이다.
[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)