[뉴스핌=이유범 기자] LIG투자증권 이승호 애널리스트는 25일 동아제약에 대해 상위 제약사 중 유일하게 임상 3상 신약 4개를 개발중이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 15만원을 유지한다고 밝혔다.
이 애널리스트는 "동아제약은 약가 제도 제외 대상 매출 비중이 42.2%, 제네릭 매출 비중 20.2%로 약가 인하 정책 노출이 제한적"이라며 "2010년 4개 신약 개발 뉴스를 비롯해 2011년에는 자이데나 수출 본격화로 인해 매출 1원 시대를 개막할 것"이라고 전망했다.
다음은 리포트 내용.
◆ 2009년 기준 제네릭 매출 비중 20.2% 보건 당국 약가 인하 정책 노출 제한
2009년 기준 제네릭 매출 비중 20.2% - 보건 당국 약가 인하 정책 노출 제한
- 약가 제도 제외 대상 매출 비중 42.2%
- 박카스 14.5%ㆍOTC 11.6%ㆍ수출 4.7%ㆍ의료 기기 5.0%ㆍ진단 5.2%ㆍ기타 1.2%
- 약가 제도 대상 매출 비중 57.8% (자체 개발 제품 20.2%ㆍ도입 제품 17.4%ㆍ제네릭 20.2%)
- 약가 제도 제외 대상의 높은 비중ㆍ약가 인하 영향이 상대적으로 제한적인 자체 개발 제품 및 도입 제품의 높은 비중으로 약가 인하 정책 노출 제한
◆ 2010년 동아제약 신약 개발의 해
- 발기부전 치료제 DA-8159
- 발기부전 적응증 : 미국 임상 3상 시험 2010년 완료ㆍ2012년 발매 계획
- 폐동맥 고혈압 적응증 : 미국 임상 2상 시험 2010년 6월 개시 계획
- 저함량 매일 복용 적응증 : 국내 임상 3상 시험 2010년 완료ㆍ2011년 발매 계획
- 슈퍼박테리아 타깃 항생제 DA-7218 : 미국 임상 3상 시험 2010년 3월 개시 계획
- 천연물 위장관 운동 촉진제 DA-9701 : 국내 임상 3상 시험 2010년 완료ㆍ2011년 발매 계획
- 위염 치료제 DA-6034 : 국내 임상 3상 시험 2010년 8월 개시ㆍ2012년 발매 계획
◆ 2011년 동아제약 청사진
- 매출 1조원ㆍ영업이익 1,200억원, 자이데나 수출 본격화에 따른 수출 본격화, 신약 3호 발매
이 애널리스트는 "동아제약은 약가 제도 제외 대상 매출 비중이 42.2%, 제네릭 매출 비중 20.2%로 약가 인하 정책 노출이 제한적"이라며 "2010년 4개 신약 개발 뉴스를 비롯해 2011년에는 자이데나 수출 본격화로 인해 매출 1원 시대를 개막할 것"이라고 전망했다.
다음은 리포트 내용.
◆ 2009년 기준 제네릭 매출 비중 20.2% 보건 당국 약가 인하 정책 노출 제한
2009년 기준 제네릭 매출 비중 20.2% - 보건 당국 약가 인하 정책 노출 제한
- 약가 제도 제외 대상 매출 비중 42.2%
- 박카스 14.5%ㆍOTC 11.6%ㆍ수출 4.7%ㆍ의료 기기 5.0%ㆍ진단 5.2%ㆍ기타 1.2%
- 약가 제도 대상 매출 비중 57.8% (자체 개발 제품 20.2%ㆍ도입 제품 17.4%ㆍ제네릭 20.2%)
- 약가 제도 제외 대상의 높은 비중ㆍ약가 인하 영향이 상대적으로 제한적인 자체 개발 제품 및 도입 제품의 높은 비중으로 약가 인하 정책 노출 제한
◆ 2010년 동아제약 신약 개발의 해
- 발기부전 치료제 DA-8159
- 발기부전 적응증 : 미국 임상 3상 시험 2010년 완료ㆍ2012년 발매 계획
- 폐동맥 고혈압 적응증 : 미국 임상 2상 시험 2010년 6월 개시 계획
- 저함량 매일 복용 적응증 : 국내 임상 3상 시험 2010년 완료ㆍ2011년 발매 계획
- 슈퍼박테리아 타깃 항생제 DA-7218 : 미국 임상 3상 시험 2010년 3월 개시 계획
- 천연물 위장관 운동 촉진제 DA-9701 : 국내 임상 3상 시험 2010년 완료ㆍ2011년 발매 계획
- 위염 치료제 DA-6034 : 국내 임상 3상 시험 2010년 8월 개시ㆍ2012년 발매 계획
◆ 2011년 동아제약 청사진
- 매출 1조원ㆍ영업이익 1,200억원, 자이데나 수출 본격화에 따른 수출 본격화, 신약 3호 발매