김지수 한화증권 애널리스트는 28일 하이닉스와 관련, "1분기 실적은 시장 예상을 크게 벗어나지 않을 것"이라면서도 "현재 급락중인 D램 가격을 반영해 2분기 실적 예상치는 하향 조정한다"고 말했다.
다음은 보고서입니다.
- 1분기 실적 예상치 유지
하이닉스 2007년 1분기 매출액은 연결기준, 전분기 대비 5.1% 감소한 2.48조원, 영업이익은 전분기 대비 21.7% 감소한 6,716억원으로 시장 예상을 크게 벗어나지 않는 수준이 될 것으로 예상됨. 영업이익률은 전분기 32.8% 대비 5.7%p 감소한 27.1%가 예상됨.
DRAM 및 Nand Flash 가격하락은 시장예측 대비 큰 폭이었으나, 동사의 경우 DRAM 80nm 생산 비중 및 수율 증대에 기인한 원가 절감 효과 역시 큰 것으로 추정됨
- DRAM 비중 확대 지속
하이닉스 1분기 출하량 증가(Bit growth)는 DRAM 부문이 대폭 증가한 40%(QoQ), Nand Flash 부문이 7%(QoQ)로 추정됨. 한편, 1분기 판가하락은 DRAM 부문이 25%(QoQ), Nand Flash 부문이 40%(QoQ)로 추정되며, 이는 시장예상치를 소폭 상회하는 수준임. 동사는 상대적으로 가격하락이 낮고 수익성이 높은 DRAM 부문에 치중, 이 부문 1분기 매출 기여도는 83%(4Q06: 75%), 영업이익 기여도는 99%(4Q06: 89%)까지 확대될 것으로 예상됨
- 2분기 실적 예상치 하향 조정
현재 급락중인 DRAM 가격을 반영, 2분기 영업이익 예상치를 기존의 3,660억원에서, 2,815억원으로 하향 조정함. 그러나, 하반기 DRAM 및 Nand Flash 가격 회복을 예상 2007년 영업이익 전망치인 2.39조원은 그대로 유지함.
이는 1분기 가격 급락이 상대적으로 2분기 이후 수요를 촉진(가격탄력성), 하반기 가격 강세를 유지할 것이라는 예상을 근거로 함
다음은 보고서입니다.
- 1분기 실적 예상치 유지
하이닉스 2007년 1분기 매출액은 연결기준, 전분기 대비 5.1% 감소한 2.48조원, 영업이익은 전분기 대비 21.7% 감소한 6,716억원으로 시장 예상을 크게 벗어나지 않는 수준이 될 것으로 예상됨. 영업이익률은 전분기 32.8% 대비 5.7%p 감소한 27.1%가 예상됨.
DRAM 및 Nand Flash 가격하락은 시장예측 대비 큰 폭이었으나, 동사의 경우 DRAM 80nm 생산 비중 및 수율 증대에 기인한 원가 절감 효과 역시 큰 것으로 추정됨
- DRAM 비중 확대 지속
하이닉스 1분기 출하량 증가(Bit growth)는 DRAM 부문이 대폭 증가한 40%(QoQ), Nand Flash 부문이 7%(QoQ)로 추정됨. 한편, 1분기 판가하락은 DRAM 부문이 25%(QoQ), Nand Flash 부문이 40%(QoQ)로 추정되며, 이는 시장예상치를 소폭 상회하는 수준임. 동사는 상대적으로 가격하락이 낮고 수익성이 높은 DRAM 부문에 치중, 이 부문 1분기 매출 기여도는 83%(4Q06: 75%), 영업이익 기여도는 99%(4Q06: 89%)까지 확대될 것으로 예상됨
- 2분기 실적 예상치 하향 조정
현재 급락중인 DRAM 가격을 반영, 2분기 영업이익 예상치를 기존의 3,660억원에서, 2,815억원으로 하향 조정함. 그러나, 하반기 DRAM 및 Nand Flash 가격 회복을 예상 2007년 영업이익 전망치인 2.39조원은 그대로 유지함.
이는 1분기 가격 급락이 상대적으로 2분기 이후 수요를 촉진(가격탄력성), 하반기 가격 강세를 유지할 것이라는 예상을 근거로 함