NH투자증권 김은갑 애널리스트는 9일 국민은행과 관련, “2004~2005년 주당 550원의 배당이 이루어진 점을 감안할 때, 지난해 50% 배당금 성향은 주주가치 제고 차원에서 긍정적이라 판단된다”며 “향후 목표주가 상향 조정을 고려할 것”이라고 말했다.
다음은 리포트 요약입니다.
■ 국민은행 (060000) 2006년 실적은 당사 예상 수준, 배당성향 50%
2006년 영업이익은 당사 전망치 1.1% 상회, 당기순이익은 0.6% 하회
국민은행 2006년 잠정실적에 따르면 영업이익은 3조 717억원으로 당사 전망치 3조 391억원을 1.1% 상회하였고 당기순이익은 2조 4,721억원으로 당사 전망치 2조 4,881억원을 0.6% 하회함.
4분기 이자이익은 1조 7,221억원으로 당사 전망치 1조 6,830억원을 2.3% 상회했는데 대출금이 당사 전망보다 2.7조원 증가했으며 4분기 NIM이 3.62%로 3분기 대비 0.03%p 상승했기 때문으로 판단됨.
일반관리비는 보너스 규모가 축소되고 임금인상률이 하향 조정되면서 당사 전망치를 1.9% 하회함. 충당금전입액은 당사 전망치를 5.0% 상회하나 금감원 충당금 적립기준 강화에 따른 추가 충당금 적립액의 차이로 향후 수익전망에 영향을 미칠 요소는 아님.
■ 2006년 배당성향 50%, 향후 목표 배당성향 30%
국민은행은 주당 3,650원의 배당계획을 발표함.
배당총액은 1조 2,278억원으로 2006년 실적 기준 배당성향은 50%이며 배당수익률은 2006년 12월 28일 종가 74,900원 기준으로 4.87%임. 또한 향후 30% 수준의 배당성향을 목표로 한다고 발표함. 2004~2005년 주당 550원의 배당이 이루어진 점을 감안할 때 매우 높은 수준의 배당금 증가로 주주가치 제고 차원에서 긍정적이라 판단됨.
배당성향의 증가로 2007년말 BPS는 6.5% 감소, 2007년 ROE는 0.66%p 상승하는 효과가 있을 전망. 배당성향을 30%로 유지할 경우 2007년~2008년 주당 배당금은 각각 2,800원 2,500원임.
■ 목표주가 86,000원 유지, 향후 목표주가 상향 조정 고려
투자의견 매수와 목표주가 86,000원을 유지함. 향후 이자이익과 일반관리비 등 전망치와 차이 와 배당성향 변화에 따른 BPS, ROE 변화 등을 반영하여 소폭의 수익전망 상향 조정과 목표주가 상향 조정을 고려할 예정임.
다음은 리포트 요약입니다.
■ 국민은행 (060000) 2006년 실적은 당사 예상 수준, 배당성향 50%
2006년 영업이익은 당사 전망치 1.1% 상회, 당기순이익은 0.6% 하회
국민은행 2006년 잠정실적에 따르면 영업이익은 3조 717억원으로 당사 전망치 3조 391억원을 1.1% 상회하였고 당기순이익은 2조 4,721억원으로 당사 전망치 2조 4,881억원을 0.6% 하회함.
4분기 이자이익은 1조 7,221억원으로 당사 전망치 1조 6,830억원을 2.3% 상회했는데 대출금이 당사 전망보다 2.7조원 증가했으며 4분기 NIM이 3.62%로 3분기 대비 0.03%p 상승했기 때문으로 판단됨.
일반관리비는 보너스 규모가 축소되고 임금인상률이 하향 조정되면서 당사 전망치를 1.9% 하회함. 충당금전입액은 당사 전망치를 5.0% 상회하나 금감원 충당금 적립기준 강화에 따른 추가 충당금 적립액의 차이로 향후 수익전망에 영향을 미칠 요소는 아님.
■ 2006년 배당성향 50%, 향후 목표 배당성향 30%
국민은행은 주당 3,650원의 배당계획을 발표함.
배당총액은 1조 2,278억원으로 2006년 실적 기준 배당성향은 50%이며 배당수익률은 2006년 12월 28일 종가 74,900원 기준으로 4.87%임. 또한 향후 30% 수준의 배당성향을 목표로 한다고 발표함. 2004~2005년 주당 550원의 배당이 이루어진 점을 감안할 때 매우 높은 수준의 배당금 증가로 주주가치 제고 차원에서 긍정적이라 판단됨.
배당성향의 증가로 2007년말 BPS는 6.5% 감소, 2007년 ROE는 0.66%p 상승하는 효과가 있을 전망. 배당성향을 30%로 유지할 경우 2007년~2008년 주당 배당금은 각각 2,800원 2,500원임.
■ 목표주가 86,000원 유지, 향후 목표주가 상향 조정 고려
투자의견 매수와 목표주가 86,000원을 유지함. 향후 이자이익과 일반관리비 등 전망치와 차이 와 배당성향 변화에 따른 BPS, ROE 변화 등을 반영하여 소폭의 수익전망 상향 조정과 목표주가 상향 조정을 고려할 예정임.