AI 핵심 요약
beta- 월가 트레이딩 데스크들이 4일 중간선거 후 미국 주식 비중 확대를 권고했다.
- 헤지펀드와 시스템 펀드의 낮은 포지션이 연말 매수 여력으로 작용할 전망이다.
- 변동성 정상화에도 헤지펀드의 기술주 복귀에는 수주가 걸릴 것으로 예상했다.
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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 월가의 트레이딩 데스크들이 미국 중간선거 전 줄어든 투자자 포지션을 근거로 고객 측에 미국 주식 비중 확대를 권고하고 있다고 블룸버그통신이 4일(현지시간) 보도했다. 헤지펀드와 시스테매틱 펀드(계량 모델에 따라 기계적으로 매매하는 펀드)가 선거 불확실성에 대비해 주식 익스포저를 줄인 만큼 연말까지 매수 여력이 크다는 판단이다. 3일 치러진 중간선거 개표 결과 민주당의 압승이 확인된 가운데 이날 미국 주식시장의 시세는 대형 기술주 주도로 상승했다.
헤지펀드는 선거를 앞두고 미국 주식 익스포저를 줄이면서 약세 베팅을 재개한 것으로 파악됐다. 숏(공매도) 포지션은 5년 만의 최고치에 근접했고 시스테매틱 펀드도 익스포저를 축소한 것으로 조사됐다. 10월 기술 기업 실적에 대한 실망감과 선거 불확실성 탓이다. 리서치업체 피보털패스는 디레버리징(차입 투자 축소)과 기술주 강제 청산이 기술·미디어·통신(TMT) 펀드와 멀티전략 헤지펀드(여러 투자 전략을 동시에 운용하는 헤지펀드)에 집중됐다고 분석했다.
선거 직후 상승에는 투자자들의 헤지 포지션 정리가 일부 반영됐다. 노무라의 찰리 맥엘리곳 크로스에셋 전략가는 선거가 큰 충격 없이 끝나면서 선거 불확실성과 AI 우려로 최근 몇 주간 늘었던 주가 하락 대비용 헤지 수요가 줄었다고 분석했다. 이날 VIX는 2025년 4월 이후 최대 낙폭을 기록했다. VIX 선물과 VIX 옵션 가격을 토대로 VIX의 예상 변동성을 산출하는 VVIX도 급락했다.
시스테매틱 펀드의 낮은 포지션은 증시 회복 시 추가 매수 여지가 될 수 있다. 시타델시큐리티스 집계 기준 시스테매틱 펀드 포지션은 3월31일 이후 최저 수준이다. 개인투자자는 지난달 5일 이후 22거래일 연속 미국 주식 약 330억달러를 순매수했다. 시타델시큐리티스의 스콧 루브너 전략가는 "변동성이 정상화되면 투자자들이 위험 노출을 다시 늘릴 여력이 상당하다"고 말했다.
헤지펀드가 기술주로 본격 복귀하기까지는 시차가 있을 것이라는 전망이 나온다. JP모간의 니콜라오스 파니기르초글루 전략가는 헤지펀드의 AI 익스포저 재구축에 몇 주간 시장 안정이 필요할 수 있다고 내다봤다. HSBC 맥스 케트너 멀티에셋 전략가는 앤스로픽 기업공개(IPO)를 불확실성 해소 이벤트로 지목했다. IPO 완료 후 기술주를 전면 매수하겠다는 입장이다.
bernard0202@newspim.com
