[미국 ETF 히든 챔피언] ㊿ '고금리 장기화' BKLN 연 6%대 유혹

기사입력 : 2026년09월18일 15:27

최종수정 : 2026년09월18일 15:27

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AI 핵심 요약

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미국 BKLN ETF가 최근 한달 거래량 급증했다
연준 금리인상 기대에 월가 매수심리가 커졌다
변동금리·선순위 담보로 금리상승기에 유리하다

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

금리 오를 때 월 배당 늘어나는 구조
연준 금리 인상에 거래량 폭발
부도 위험·신용 리스크 주의

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 선순위 회사채와 레버리지 론에 투자하는 미국 상장지수펀드(ETF) BKLN(Invesco Senior Loan ETF)이 폭발적인 거래량으로 월가의 시선을 끌고 있다.

시장 조사 업체 ETFDb에 따르면 총 운용 자산(AUM) 규모가 67억달러를 돌파한 펀드는 최근 1개월 사이 일평균 829만주를 웃도는 거래량을 기록했다. 3개월 동안 일평균 거래량 755만주에서 큰 폭으로 뛴 셈이다.

투자자들의 손바뀜이 최근 들어 급증한 데 대해 시장 전문가들은 연방준비제도(Fed)의 금리 인상과 무관하지 않다는 해석을 내놓았다.

중동 지역의 전쟁이 확전 양상을 보이는 데다 물가 지표가 적신호를 내면서 월가의 금리인상 기대가 크게 고조됐고, 9월16일(현지시각) 연준이 기준금리를 실제로 3.75~4.00%로 올리면서 BKLN에 대한 매수 심리를 부추겼다는 설명이다.

연준이 3년 2개월만에 처음으로 25bp(1bp=0.01%포인트) 금리 인상을 강행한 가운데 연내 추가 인상 가능성에 무게를 두면서 당분간 펀드의 인기몰이가 지속될 것이라는 의견에 힘이 실린다.

인공지능(AI) 모델을 이용한 운용사의 공식 자료 분석에 따르면 BKLN은 레버리지 론(Leveraged Loan)에 투자하는 펀드로, 투자자 입장에서 높은 위험을 감수해야 하지만 하이일드 채권에 베팅해 그만큼 높은 수익률을 제공한다.

과거 기관 투자자들의 전유물로 통했던 하이일드 채권은 ETF의 등장으로 인해 소위 개미 투자자들에게도 문턱이 대폭 낮아졌다. 특히 저금리가 지속됐던 시기에 고수익률에 목마른 투자자들 사이에 하이일드 채권에 투자하는 상품이 커다란 인기를 끌었다.

BKLN은 은행이나 금융기관이 신용도가 상대적으로 낮은 기업에 집행한 선순위 담보 대출 채권, 즉 레버리지 론에 투자하는데 이들 기업의 신용등급은 일반적으로 투기등급에 해당하기 때문에 실상 정크본드로 포트폴리오를 운용하는 셈이다.

다만, 일반적인 정크본드가 대부분 무담보, 고정금리인 데 반해 BKLN이 매입하는 레버리지 론은 선순위 담보가 잡혀 있어 발행 회사가 부도 나는 최악의 시나리오에서도 회수율이 상대적으로 높다.

또 한 가지 투자자들이 BKLN에 관심을 보이는 이유는 펀드가 변동금리 구조를 취하기 때문에 금리 상승에 유리하기 때문이다.

일반적인 회사채와 달리 선순위 대출 채권은 기준금리에 연동해 이자율이 정기적으로 재산정된다. 보통 30~90일 주기로 이자율이 재산정되기 때문에 금리가 상승하면 비교적 빠른 시일 안에 이자 수입이 늘어나는 효과를 본다.

이와 동시에 금리에 대한 민감도, 즉 듀레이션은 낮다. 기준금리가 상승하면 일반 고정금리 채권의 경우 가격이 하락하지만 BKLN은 소위 이자 리셋 주기가 짧기 때문에 금리 변동에 따른 채권 가격 하락 압박이 미미하다.

잠재적인 리스크가 없지 않다. BKLN이 투자하는 대출 채권은 주로 투기등급이기 때문에 자금 시장 전반에 신용 위험이 높아지면 불리하다. 고금리가 장기화될 때 발행 기업의 이자 부담이 높아지면서 부도 위험이 커질 수도 있다.

또 금리가 하락하는 시기에는 이자 수입이 감소하기 때문에 BKLN의 투자 매력이 한풀 꺾인다.

시장 전문가들은 기준금리가 오르거나 고금리가 상당 기간 유지될 때 현금성 자산이나 고정금리 채권에 비해 상대적으로 높은 기대 수익률을 제공하는 대안으로 BKLN을 추천한다.

금리가 오를수록 투자자들에게 지급되는 배당 수익률이 동반 상승하기 때문에 채권 가격 하락으로 인한 손실을 방지하면서 높은 이자 흐름을 손에 넣을 수 있다는 설명이다.

실물경기가 호조를 이루면서 기업 부도율이 낮은 시기에 고율의 월배당을 받는 현금 창출 수단으로도 BKLN이 유리하다는 의견이다.

AI 모델을 이용한 운용사의 공식 자료 분석에 따르면 BKLN은 매월 하순 분배금을 지급하는 대표적인 월배당 ETF다.

투자 대상인 선순위 대출 채권의 이자율이 변동금리 구조이기 때문에 벤치마크 변동에 맞춰 매달 지급되는 분배금이 달라진다. 공식 데이터에 따르면 최근 펀드의 연 배당수익률은 6% 중후반으로 파악됐다.

안정적인 배당 수익률에 목적을 두는 경우 6% 후반의 연 수익률이 매력적이지만 자산 증식에 목적을 둔다면 총수익률을 근거로 펀드 매입 여부를 결정해야 한다고 시장 전문가들은 조언한다.

높은 배당 수익률을 제공하는 펀드라고 하더라도 ETF 가격이 약세 흐름을 탈 경우 총 수익률이 떨어질 수 있기 때문이다.

ETFDb에 따르면 BKLN의 최근 1년 총 수익률은 4.66%로 집계됐고, 최근 1개월 사이 0.83%의 수익률을 올렸다. 3년과 5년 사이 연평균 수익률은 각각 6.71%와 5.47%로 집계됐다.

shhwang@newspim.com

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李, 일정 최소화 '18일 회견' 준비 몰두 [서울=뉴스핌] 김미경 기자 = 이재명 대통령이 18일 기자회견을 하루 앞둔 17일 공식 일정을 최소화하고 회견 준비에 몰두했다. 이 대통령은 지난 14일부터 3일간 중앙아시아 5개국 정상과 연쇄 회담을 하고 1차 한-중앙아시아 정상회의를 주재하며 외교 일정으로 숨가쁘게 지냈다. 이 대통령이 기자회견 일정을 18일로 정한 것도 외교 일정을 모두 마무리하고 하루 정도 준비하는 시간이 필요하다는 판단을 한 것으로 보인다. 이 대통령은 이날 통상 목요일에 열던 수석보좌관회의도 없이 파티 비롤 국제에너지기구(IEA) 사무총장을 접견하는 일정만 소화한다. 이재명 대통령이 취임 1주녁 기자회견에서 주택공급을 위해 재건축·재개발도 속도를 내야한다고 말했다. [사진=청와대] ◆청와대 "국민이 궁금한 국정 현안, 진솔하게 소통할 것" 이 대통령은 비롤 사무총장 접견 외 나머지 시간은 회견 준비에 쓸 것으로 예상된다. 이 대통령은 참모들에게서 분야별 핵심 쟁점과 추진 방향을 보고받고 예상 질문을 추려 답변을 거듭 다듬는 것으로 알려졌다. 회견은 18일 오전 10시 청와대 영빈관에서 열린다. 모두발언과 질의응답, 마무리 발언을 합쳐 90분가량 진행한다는 계획이다. 기자회견에는 내·외신 기자 150여 명이 참석한다. 질의응답은 정치·외교와 정책·경제 두 분야로 나눠 주제 제한 없이 진행하고 실시간 국민 댓글도 소개한다. 청와대는 회견 제목을 수식어 없이 '이재명 대통령 기자회견'으로 정했다. 회견장 배경막에는 '국민의 뜻, 국민의 삶, 더 살피겠습니다'라는 문구를 건다. 성기홍 청와대 홍보소통수석은 지난 15일 브리핑에서 "대통령의 확고한 개혁 의지와 민생 최우선 국정 기조, 더 단단한 국민 통합의 메시지를 전하는 자리가 될 것"이라고 했다. 이어 "국민이 궁금해하고 듣고 싶어 하는 국정 현안을 진솔하고 충실하게 소통하려 한다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 이건주 기자 = 8일 오전 서울 중구 하나은행 딜링룸에서 이재명 대통령 취임 1주년 기자회견 '대체불가 대한민국'이 생중계되고 있다. 2026.06.08 kunjoo@newspim.com ◆연임·공소취소·파병 정치 현안에 부동산·증시 민생 현안 산적 회견의 관심은 산적한 현안에 이 대통령이 과연 명확한 입장을 밝힐 것인지다. 특히 공소 취소와 연임 헌법 개정(개헌) 논란은 피할 수 없는 질문이다. 집권 여당인 더불어민주당은 '조작기소 특검법안'을 9월 중 처리하겠다고 예고했다. 특검에 공소취소 권한을 줄지가 핵심 쟁점이다. 이 대통령 사건 공소 취소를 앞장서 주장했던 김승원 의원이 법무부 장관 후보자로 지명됐고 민주당 주도로 국회 인사청문 경과보고서가 채택됨에 따라 야권의 공세는 더 거세졌다. 인사 검증 문제에 대한 언론의 질의도 예상된다. 용혜인 전 성평등가족부 장관 후보자는 자진사퇴했고 김승원 후보자는 '식약처 청탁 의혹'에 휩싸였다. 미국 요청에 따른 호르무즈 해협 파병 검토와 대미 투자 협상 관련 질문도 이 대통령에게는 고난도 문제다. 민생 현안으로는 부동산이 첫손에 꼽힌다. 정부는 취임 후 8·13 대책을 포함해 6차례 부동산 대책을 내놨다. 하지만 한국부동산원 집계에 따르면 서울 아파트 주간 매매 가격이 지난해 2월 첫째 주부터 83주 연속 올랐다. 문재인 정부 시절 세운 최장 기록(85주)에 바짝 다가섰다. 강남 3구 집값은 약세로 돌아섰지만 수도권 중저가 아파트값이 오르고 전세 매물 품귀와 월세 상승이 이어지고 있다. 부동산 정책 효과에 대한 논란이 적지 않다. 이재명 대통령이 8일 청와대 영빈관에서 취임 1주년 기자회견을 하고 있다. 2026.06.08 [사진=청와대] ◆이 대통령 "임기는 헌법상 명확하게 제한"…이번엔 어떤 답 낼까 이 대통령이 앞서 일부 현안에 짧게 입장을 밝히기는 했지만 대체로 원론적 언급에 그친 경우가 많았다. 연임 개헌 논란을 두고는 프랑스 국빈방문 중이던 지난 9일(현지시간) 파리 동포 오찬간담회에서 "(대통령) 임기는 헌법상 명확하게 제한돼 있다"고 했다. 취임 초 해외 순방을 자주 다니는 이유를 설명하는 차원의 언급이었지만 연임 논란을 의식한 우회적 입장 표명이라는 해석이다. 공소 취소와 관련해서는 지난 6월 8일 진행한 취임 1주년 회견에서 "(조작기소 여부의) 진상 규명은 해야 한다"는 원론적 답변을 내놨다. 이 대통령은 당시 공소 취소 특검에 대한 질문을 받고 "결론적으로 법과 상식대로 하면 된다"며 "최소한의 진상규명을 해야 한다"고 했다. 이 대통령은 "뭔가 문제는 있어 보인다. 주관적 판단은 있지만 객관적으로도 문제가 있어 보이는 것이 꽤 많다"며 "잘못된 게 있으면 바로 잡고 없으면 그냥 놔두면 된다. 잘못됐으면 취소하고 잘못된 게 아니면 놔두는 것"이라고 했다. 사실상 공소가 잘못됐으면 바로 잡아야 한다는 취지의 설명이었다. ◆여권에서도 "공소취소·연임 명확한 입장 내야" 목소리 강해 야권뿐 아니라 여권에서도 이 대통령이 민감한 현안에 대해 명확한 입장 표명을 해야 한다는 목소리가 강하다. 장동혁 국민의힘 대표는 이날 최고위원회의에서 "기자회견이 의미가 있으려면 그동안의 오만과 무능부터 국민에게 사과해야 한다"며 "부동산과 이란 파병 문제 등 모든 정책에서 국정 기조 대전환을 선언하고 국민이 납득할 분명한 답을 내놓길 바란다"고 요구했다. 한병도 민주당 원내대표는 정책조정회의에서 "기자회견은 국민 목소리를 경청하고 국정 현안을 두고 진솔한 대화를 나누는 소통의 장이 될 것"이라고 강조했다. 이광재 민주당 의원은 "공소 취소는 정무적이고 정치적인 문제이니 대통령이 언급할 것으로 본다"고 했다. 여권의 한 중진 의원은 "대통령이 연임 개헌이나 공소 취소와 관련해 명확한 입장을 내놓지 않는다면 향후 국정 운영이 쉽지 않을 것"이라고 우려했다. 이재명 대통령이 8일 청와대 영빈관에서 취임 1주년 기자회견을 하고 있다. 2026.06.08 [사진=청와대] ◆9주 연속 지지율 하락…추석 전 기자회견, 반등 할까 이번 기자회견은 추석 연휴를 앞두고 열리는 만큼 지지율 반등의 분수령으로 꼽힌다. 여론조사 전문기관 리얼미터가 14일 공개한 9월 2주차 주간동향(에너지경제신문 의뢰, 7~11일, 무선 자동응답 방식 조사, 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±2.0%포인트, 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지 참조)을 살펴보면 이 대통령의 국정수행 긍정평가는 9주 연속 하락해 취임 후 최저치인 33.8%였다. 부정평가는 63.3%로 처음 60%대에 올라섰다. 리얼미터는 외교 행보에도 개각 인선 논란과 호르무즈 파병 검토, 부동산 정책 불확실성이 겹친 데다 진보층과 20대 이탈이 더해진 것을 하락 주요 원인으로 분석했다. 한국갤럽이 17일 발표한 '2026 대한민국 신뢰도 조사'(시사IN 의뢰, 6~8일, 유선전화와 휴대전화 무작위 전화걸기 전화면접조사)에서는 이 대통령이 정치인 중 2위로 내려앉았다. 이 대통령은 2021년 이후 해당 조사에서 줄곧 가장 신뢰하는 정치인 1위였다. 올해 조사에서는 한동훈 무소속 의원에게 1위를 내줬다. 이 대통령에 대한 신뢰도 조사에서는 '신뢰한다' 35.9%, '불신한다' 50.4%였다. 지난해 조사에서는 이 대통령을 신뢰한다는 응답이 51.2%, 불신한다는 응답이 34.1%였다. 신뢰와 불신의 국민 평가가 1년 만에 뒤집어졌다. the13ook@newspim.com 2026-09-17 14:37