[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 10일 파마리서치(214450)에 대해 '성장은 이어진다. 눈높이만 낮추면'라며 투자의견 'Buy'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 450,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.
◆ 파마리서치 리포트 주요내용
유안타증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '2026년 2분기 실적은 매출액 1,787억원(+27% YoY)으로 컨센서스 1,680억원을 8% 상회 하였고, 영업이익은 665억원(+19% YoY, OPM 37.2%)으로 컨센서스(671억원, 역산 시 OPM 40%)에 부합하였다. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 450,000원을 유지한다. 실적발표 당일에는 영업이익 컨센서스 부합에도 불구하고 전일 종가 대비 16% 하락한 뒤 6.3% 하락으로 마감하며 주가 변동성이 확대되었다. 매출은 역대 최대(+27% YoY)를 기록했으나 OPM이 1분기 39%대비 2분기 37%로 오히려 둔화되며, 매출 고성장에 기반한 이익 레버리지 기대 감이 훼손된 점이 주가 급락의 배경으로 판단된다. 3분기는 TV광고비·상여금 등 일회성 비용 소멸로 판관비 부담이 일부 경감(100억원 추정)되나 지급수수료·임상비용 증가(50억원 추정)가 지속되며 OPM은 회사 가이던스 수준인 30%대 후반(37~39%)에서 형성될 것으로 예상되고, 4분기 의료기기 성수기 재진입에 따른 실적 반등으로 연간 매출 성장 목표(+25% YoY) 달성 자체는 무난할 전망이다. 다만 2025년과 같은 40%대 고마진 분기의 재현 가능 성은 낮아 마진 구조가 30%대 후반에서 고착화될 가능성이 높은 만큼, 주가는 매출 서프라 이즈보다 분기별 마진 추이에 연동되는 흐름을 당분간 이어갈 것으로 판단한다.'라고 분석했다.
◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 450,000원 -> 450,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이승은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 450,000원은 2026년 05월 11일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 450,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 01일 890,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 450,000원을 제시하였다.
◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 505,000원, 유안타증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 450,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 505,000원 대비 -10.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 430,000원 보다는 4.7% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 파마리서치의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 505,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 620,833원 대비 -18.7% 하락하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
이 기사는 뉴스핌과 금융 AI 전문기업 씽크풀이 공동 개발한 기사 자동생성 알고리즘에 의해 실시간으로 작성된 것입니다.
◆ 파마리서치 리포트 주요내용
유안타증권에서 파마리서치(214450)에 대해 '2026년 2분기 실적은 매출액 1,787억원(+27% YoY)으로 컨센서스 1,680억원을 8% 상회 하였고, 영업이익은 665억원(+19% YoY, OPM 37.2%)으로 컨센서스(671억원, 역산 시 OPM 40%)에 부합하였다. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 450,000원을 유지한다. 실적발표 당일에는 영업이익 컨센서스 부합에도 불구하고 전일 종가 대비 16% 하락한 뒤 6.3% 하락으로 마감하며 주가 변동성이 확대되었다. 매출은 역대 최대(+27% YoY)를 기록했으나 OPM이 1분기 39%대비 2분기 37%로 오히려 둔화되며, 매출 고성장에 기반한 이익 레버리지 기대 감이 훼손된 점이 주가 급락의 배경으로 판단된다. 3분기는 TV광고비·상여금 등 일회성 비용 소멸로 판관비 부담이 일부 경감(100억원 추정)되나 지급수수료·임상비용 증가(50억원 추정)가 지속되며 OPM은 회사 가이던스 수준인 30%대 후반(37~39%)에서 형성될 것으로 예상되고, 4분기 의료기기 성수기 재진입에 따른 실적 반등으로 연간 매출 성장 목표(+25% YoY) 달성 자체는 무난할 전망이다. 다만 2025년과 같은 40%대 고마진 분기의 재현 가능 성은 낮아 마진 구조가 30%대 후반에서 고착화될 가능성이 높은 만큼, 주가는 매출 서프라 이즈보다 분기별 마진 추이에 연동되는 흐름을 당분간 이어갈 것으로 판단한다.'라고 분석했다.
◆ 파마리서치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 450,000원 -> 450,000원(0.0%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 하락
유안타증권 이승은 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 450,000원은 2026년 05월 11일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 450,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 09월 01일 890,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 450,000원을 제시하였다.
◆ 파마리서치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 505,000원, 유안타증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 450,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 505,000원 대비 -10.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 KB증권의 430,000원 보다는 4.7% 높다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 파마리서치의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 505,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 620,833원 대비 -18.7% 하락하였다. 이를 통해 파마리서치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.
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