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최태원이 꺼낸 '토큰 경제'…AI 경쟁 공식 바뀐다

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AI 핵심 요약

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  • SK그룹과 KT가 16일 AI 시대 경쟁 기준을 토큰 생산성 중심으로 재편하겠다고 밝혔다.
  • AI 서비스 확산으로 같은 GPU·전력으로 더 많은 토큰을 낮은 비용에 처리하는 능력이 기업 수익성을 좌우하게 됐다.
  • 엔비디아 등 글로벌 업계도 초당·와트당·100만개당 토큰 비용을 핵심 지표로 삼으며 추론 효율을 새 경쟁축으로 제시했다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

AI 산업 새 화두는 '토큰 경제'…같은 비용으로 더 많은 AI
SK, HBM부터 AIDC까지 '토큰 생산성' 높이기 총력
엔비디아도 토큰 처리량·전력 효율 중심으로 경쟁 재편

[서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 인공지능(AI) 산업의 경쟁축이 모델 성능에서 '토큰 생산성'으로 이동하고 있다. AI 서비스 확산으로 추론(Inference) 비용이 기업 수익성을 좌우하면서 같은 그래픽처리장치(GPU)와 전력으로 얼마나 많은 토큰을 처리하느냐가 새로운 경쟁력으로 떠올랐다.

최태원 SK그룹 회장이 최근 "더 적은 비용으로 더 많은 토큰을 생산해야 한다"고 강조한 것도 AI 산업의 이 같은 변화와 맞닿아 있다.

최태원 SK그룹 회장 [사진=뉴스핌DB, AI 이미지 생성=서영욱 기자]

◆ AI 경쟁의 새 기준 '토큰 경제'

16일 관련 업계에 따르면 최태원 SK그룹 회장은 최근 미국 테크 전문 플랫폼 '식스파이브미디어(The Six Five Media)'와의 인터뷰에서 "더 낮은 비용으로 운영하면서 더 효율적으로 토큰을 생성할 수 있는 새로운 AI 데이터센터를 만드는 데 집중하려 한다"고 밝혔다.

AI 데이터센터의 경쟁력을 서버 규모나 GPU 보유 대수가 아니라 토큰 생성 효율로 설명한 것이다.

최 회장은 인터뷰에서 정부가 추진하는 '3대 메가 프로젝트'의 일환으로 약 1000조원을 투자해 총 15GW(기가와트) 규모의 AI 데이터센터를 단계적으로 구축하는 계획도 소개했다.

KT도 AI 시대의 새로운 경제 단위로 '토큰'을 제시하며 관련 사업을 전면에 내세웠다. 박윤영 KT 대표는 지난 6일 취임 100일 기자간담회에서 "AI 시대의 새로운 경제 단위는 토큰"이라며 '토큰 팩토리(Token Factory)'를 대표적인 AI 전환(AX) 사업 모델로 육성하겠다고 밝혔다.

AI 서비스 이용량에 따라 토큰의 생성과 사용량 관리, 과금, 보안 등을 통합 지원하는 플랫폼을 구축하겠다는 전략이다.

◆학습에서 추론으로…AI 수익공식이 바뀌다

생성형 AI 시장 초기에는 더 큰 거대언어모델(LLM)을 개발하고 더 많은 데이터를 학습시키는 것이 경쟁력으로 평가됐다. 막대한 학습 비용을 감당해 성능이 뛰어난 모델을 확보하는 것이 AI 기업의 핵심 과제였다.

그러나 생성형 AI가 검색과 코딩, 고객 상담, 업무 자동화 등 실제 서비스로 빠르게 확산하면서 경쟁 구도도 달라지고 있다.

모델 학습은 개발 단계에서 집중적으로 이뤄지는 반면 추론은 이용자가 질문하거나 서비스를 사용할 때마다 반복된다. 서비스 이용자가 늘어날수록 처리해야 할 토큰과 필요한 연산 자원도 함께 증가한다.

이에 AI 기업의 수익성은 모델의 성능뿐 아니라 추론 과정에 들어가는 비용에 더욱 크게 영향을 받게 됐다. 경쟁의 초점도 '누가 같은 GPU와 전력으로 더 많은 토큰을 더 낮은 비용에 처리하느냐'로 옮겨가고 있다.

[AI 인포그래픽=서영욱 기자]

◆ 같은 GPU로 더 많이…토큰 생산성이 수익성 좌우

토큰은 생성형 AI가 문장을 이해하고 답변을 만드는 최소 처리 단위다. 이용자가 챗GPT나 클로드 등에 질문을 입력하면 AI는 문장 전체를 한꺼번에 생성하는 것이 아니라 토큰을 순차적으로 계산해 답변을 완성한다.

가령 AI 서버 한 대를 1시간 운영하는 데 GPU 사용료와 전기료, 냉각비 등을 포함해 100만원이 들고, 해당 서버가 같은 시간 동안 100만개의 토큰을 처리한다면 토큰당 비용은 1원이다.

그러나 고대역폭메모리(HBM) 성능 향상과 GPU 최적화, 추론 소프트웨어 개선으로 처리량을 200만개까지 늘리면 운영비가 같아도 토큰당 원가는 0.5원으로 낮아진다.

같은 인프라로 더 많은 토큰을 처리할수록 AI 서비스를 제공하는 기업의 원가는 낮아지고 수익성은 높아지는 구조다.

AI 기업들이 토큰 처리 효율을 높이기 위해 반도체와 데이터센터, 소프트웨어에 대규모 투자를 이어가는 이유도 여기에 있다.

SK하이닉스가 HBM 성능을 지속적으로 개선하는 것은 GPU와 메모리 사이의 병목 현상을 줄여 토큰 처리 속도를 높이기 위해서다. SK텔레콤이 AI 데이터센터와 GPU 클러스터 투자를 확대하는 것도 토큰 생산 비용을 낮추기 위한 기반 구축으로 볼 수 있다.

정재헌 SKT CEO가 지난 3일 경남 진주 경상대에서 열린 '영남권 첨단산업 육성전략 국민보고회'에서 AI 데이터센터 투자 계획을 발표하고 있다. [사진=SKT]

◆ 엔비디아도 '토큰 지표' 전면에

최 회장이 강조한 토큰 생산성은 글로벌 AI 인프라 시장의 흐름과도 맞닿아 있다.

엔비디아는 AI 인프라의 주요 성능 지표로 초당 토큰 처리량(Tokens Per Second), 와트당 토큰 처리량(Tokens Per Watt), 100만 토큰당 비용(Cost per Million Tokens) 등을 제시하고 있다.

GPU의 단순 연산 성능을 넘어 동일한 전력과 시스템으로 얼마나 많은 토큰을 생성하고, 이를 얼마나 낮은 비용으로 서비스할 수 있는지가 AI 인프라의 경쟁력을 결정한다는 의미다.

반도체 업계 관계자는 "AI 모델 간 성능 격차가 점차 줄어들면 추론 효율과 토큰당 비용이 기업 경쟁력을 가르는 핵심 요소가 될 것"이라며 "결국 AI 기업의 승부는 같은 인프라로 얼마나 많은 토큰을 낮은 비용에 처리할 수 있느냐에서 갈릴 것"이라고 말했다.

 

syu@newspim.com

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홈플러스 67개 점포 재개장 [서울=뉴스핌] 김용석 기자 = 임시 휴업 이후 지난 7일 가오픈으로 영업을 재개한 홈플러스가 13일 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 홈플러스가 13일 재개장에 들어갔다. [사진 = 뉴스핌DB] 무엇보다 관건은 매출 회복 속도다. 홈플러스는 법원이 정한 회생 계획안 가결 최종 기한인 9월 4일까지 약 3주 동안 정상화 가능성을 입증하고 채권자들을 설득해야 한다. 회생 계획안이 부결되거나 회생 절차가 다시 폐지될 경우 청산 위험이 커질 수 있다. 공교롭게도 정식 개장 이후 첫 주말은 경쟁사인 이마트와 롯데마트가 광복절 연휴 장보기 수요를 겨냥해 대규모 할인전에 돌입하는 시점과 겹쳤다. 여기에 훼손된 공급망 복구와 대주주 책임을 둘러싼 노조의 반발까지 맞물리면서 회생의 첫 관문을 맞게 됐다. 유통업계에 따르면 홈플러스는 이날 전국 67개 점포의 정식 재개장에 들어갔다. 이 가운데 59개 점포는 온라인 배송도 함께 재개했다. 홈플러스는 지난달 13일 자금난을 이유로 임시 휴업에 들어간 뒤 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보했고, 지난 7일 67개 점포의 가오픈을 시작했다. 이후 12일까지 협력업체들과 납품 조건을 협의하고 상품 입고와 시스템 보완 작업을 진행했다. 정식 개장에 맞춰 고객 유입을 위한 할인 행사도 마련했다. 마이홈플러스 회원을 대상으로 13일부터 나흘간 한우 전 품목을 최대 50% 할인 판매한다. 14일부터 사흘간은 당당 후라이드 치킨을 50% 할인한 3490원에 선보이며, 한돈 일품포크 삼겹살·목심은 40% 할인한 100g당 1980원에 판매한다. 2000억 원 규모의 긴급 운영 자금(DIP)을 확보한 홈플러스가 13일 정식 개장했다. 사진은 서울 시내 한 홈플러스 매장. khwphoto@newspim.com ◆ 이마트·롯데마트는 연휴 할인전 문제는 빅2도 같은 시기에 대규모 할인전에 나선다는 점이다. 이마트와 롯데마트는 통상 월초를 중심으로 대표 할인 행사를 열어왔지만, 이번 8월에는 말복과 광복절, 대체 공휴일로 이어지는 연휴 수요를 겨냥해 행사를 두 차례로 확대했다. 이에 따라 두 회사의 두 번째 할인 행사가 홈플러스 정식 재개장 시기와 겹치게 됐다. 롯데마트는 홈플러스 재개장일인 13일부터 17일까지 닷새간 '통 큰데이' 행사를 진행한다. '통 큰 통닭'과 완도 활전복, 삼겹살·목심, 러시아산 활대게 등을 할인 판매하고, 한우 등심·국거리·불고기 등도 행사 대상에 포함했다. 이마트는 14일부터 17일까지 나흘간 '고래잇 페스타' 2차 행사를 연다. 신선식품과 델리, 간편식, 생필품 등을 최대 50% 할인하는 가운데 제주산 광어회와 광어회 필렛을 반값 수준에 판매한다. 이마트 관계자는 "올여름 기록적인 폭염으로 물가 부담이 커진 만큼 8월에는 고래잇 페스타를 2회로 확대 운영해 고객들이 체감할 수 있는 가격 혜택을 강화했다"고 말했다. 그동안 홈플러스의 점포 휴업·폐점 여파로 인근 이마트와 롯데마트 매출이 두 자릿수 증가하는 등 반사이익이 나타난 것으로 집계됐다. 신한투자증권은 홈플러스 매출의 30%가 경쟁사로 이동하면 이마트·롯데쇼핑 매출이 최대 1조5000억원 증가할 수 있다고 전망하기도 했다.   ◆ 공급망 복구가 변수…안정적인 납품과 상품 확보돼야 두 경쟁사가 사전에 대규모 행사 물량을 확보해둔 것과 달리 홈플러스는 기업 회생 절차와 임시 휴업을 거치며 훼손된 공급망을 복구하는 단계에 있다. 협력업체 다수가 선결제나 결제 기한 단축을 요구하면서 납품 협상이 길어지고 있으며, 공익 채권 미변제 논란도 거래 신뢰 회복을 어렵게 하는 요인으로 남아 있다. 홈플러스는 신규로 공급받는 상품의 대금을 우선 지급하는 조건 등을 제시하며 협력업체 설득에 나선 것으로 알려졌다. 기존 채권과 신규 납품분의 지급 조건을 구분해 거래를 재개하는 방식이다. 자금 회수가 빠르고 집객 효과가 큰 신선식품과 자체 브랜드(PB) 상품 중심으로 매대를 구성한 것도 이런 사정과 무관하지 않다. 홈플러스는 기존 복층 매장을 단층 중심으로 재편하고 식품·생필품과 PB 상품에 집중하는 이른바 '트레이더 조'형 모델도 추진하고 있다. 다만 이 같은 사업 모델 전환이 성과를 내기 위해서는 안정적인 납품과 점포별 상품 구색 확보가 선행돼야 한다. 홈플러스 마트산업노조는 "MBK는 끝내 청산을 시도할 것"이라며 "그 전에 '제대로 된 회사'에 인수 합병(M&A)이 이뤄져야 한다"고 주장했다. 최대 주주인 MBK파트너스가 경영에서 물러나고 새로운 인수 주체가 나서야 한다는 요구다. 다만 현재 시장에서는 홈플러스 인수 의향을 공개적으로 밝힌 기업을 찾기 어려운 상황이다. 시장에서는 인수 금액뿐 아니라 고용 승계와 노사 관계, 잠재 채무 등도 인수자의 부담 요인으로 거론된다. 앞서 최대 채권자인 메리츠금융그룹과 MBK파트너스는 2000억원 규모의 DIP 조달과 대주주 책임을 둘러싸고 수개월째 공방을 벌여왔다. MBK와 메리츠가 자금 지원 조건과 보증 책임을 놓고 대립하는 동안 노조는 양측의 책임 있는 조치와 정부 개입을 요구해왔다. 결국 이번 첫 연휴 주말의 판매 실적은 단순한 유통 3사의 할인 경쟁을 넘어 홈플러스의 정상화 가능성을 가늠하는 시험대가 될 전망이다. fineview@newspim.com 2026-08-13 08:46
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美 7월 소비자물가 3.4%로 둔화 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국의 7월 소비자물가 상승세가 시장 예상에 부합하며 완만한 흐름을 보였다. 올해 초 중동 분쟁에 따른 에너지 가격 급등으로 커졌던 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 신호로 해석되면서 미 연방준비제도(Fed·연준)의 9월 추가 금리 인상 가능성도 낮아졌다. 미 노동부 노동통계국(BLS)은 12일(현지시간) 7월 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.1% 상승했다고 밝혔다. 6월에는 0.4% 하락해 6년 만에 처음으로 월간 기준 하락세를 기록했다. 전년 대비 CPI 상승률은 3.4%로 6월의 3.5%에서 둔화했다. 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했다. 6월에는 보합이었다. 전년 대비 근원 CPI 상승률 역시 2.6%에서 2.5%로 낮아졌다. 헤드라인과 근원 CPI의 전월 대비 상승률은 모두 로이터와 다우존스가 집계한 시장 전망치에 부합했다. 미국 여성이 생활용품점 '달러트리'에서 식료품을 구입하고 있다. 2018.08.30 [사진=블룸버그] 물가 상승률은 여전히 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있지만, 6월에 이어 7월에도 월간 물가 흐름이 비교적 안정적으로 나타나면서 올해 초 에너지 가격 급등으로 촉발됐던 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 평가가 나온다. 연준은 공식 물가 목표를 판단할 때 CPI보다 개인소비지출(PCE) 물가지수를 더 중시한다. ◆ CPI 예상 부합…9월 금리 인상 확률 42%로 하락 이번 CPI는 지난주 발표된 미국 고용보고서에서 예상 밖의 일자리 감소가 확인된 직후 나온 것이어서 연준의 향후 통화정책에 대한 시장의 관심이 더욱 컸다. CPI 발표 전 CME 페드워치에 반영된 연준의 9월 금리 인상 가능성은 약 46%였다. 지표 발표 이후에는 42%로 떨어졌다. 금융시장도 즉각 반응했다. 미국 주가지수 선물은 상승폭을 확대했고 미 국채 수익률은 전 구간에서 하락했다. 7월 물가와 고용이 모두 비교적 완만하게 나타나면서 연준이 당장 추가 금리 인상에 나서야 할 필요성이 줄었다는 기대가 반영된 것으로 풀이된다. 연준은 지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리인 연방기금금리 목표 범위를 3.50~3.75%로 동결했다. 다음 FOMC는 9월 15~16일 열린다. 다만 연준 정책위원들은 9월 회의에 앞서 8월 CPI와 고용보고서를 추가로 확인할 수 있다. 이코노미스트들은 최근 국제유가가 다시 상승한 만큼 8월에는 소비자물가 상승세가 다소 빨라질 가능성이 있다고 보고 있다. 계절적 왜곡 요인이 사라지면서 고용 증가세도 반등할 것으로 전망된다. ◆ 에너지 가격 1.5%↓…주거비가 CPI 상승분 3분의 2 세부 항목에서는 에너지 가격 하락이 전체 물가 상승을 억제했다. 7월 에너지 가격은 전월 대비 1.5% 떨어졌다. 6월 5.7% 급락한 데 이어 두 달 연속 하락했다. 다만 앞선 몇 달간 국제유가가 크게 오른 영향으로 전년 대비로는 여전히 14.7% 상승한 상태다. 이란에 대한 공격이 시작된 직후인 지난 3월에는 에너지 가격이 한 달 만에 10.9% 급등했다. 식품 가격과 주거비는 각각 전월 대비 0.1% 상승했다. 특히 주거비는 그동안 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌게 만든 주요 요인 가운데 하나다. 7월 주거비 상승폭 자체는 크지 않았지만 전체 헤드라인 CPI 상승분의 약 3분의 2를 차지했다고 BLS는 설명했다. 신차 가격은 전월 대비 0.1%, 중고차와 트럭 가격은 0.4% 상승했다. 의료비는 0.4% 올랐고 항공료는 2.2% 뛰었다. 이란의 호르무즈 해협 봉쇄를 이미지화 한 일러스트 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 유가 재상승은 변수…8월 물가 다시 뛸 가능성 시장에서는 7월 CPI가 금리 인상 우려를 낮췄지만 인플레이션 위험이 완전히 사라진 것은 아니라는 지적도 나온다. 중동 분쟁으로 국제유가가 다시 상승하고 있기 때문이다. 미국이 원유 순수출국인 데다 그동안 석유 재고를 줄이면서 유가 급등이 경제에 미치는 충격을 일부 흡수했지만, 일부 이코노미스트들은 이런 상황이 무기한 지속되기는 어렵다고 지적했다. 미국을 비롯한 주요국이 결국 줄어든 석유 재고를 다시 채워야 하는 만큼 원유 수요가 늘어나면서 국제유가가 높은 수준을 유지할 가능성이 있다는 것이다. 도널드 트럼프 미국 대통령도 이번 주 공개된 인터뷰에서 이란을 "교활한 협상가들"이라고 비난하며 대이란 군사 대응 가능성을 열어뒀다. 중동 정세가 다시 악화해 국제유가가 추가 상승할 경우 8월 이후 미국 물가에도 다시 상승 압력이 가해질 수 있다. 7월의 완만한 물가 상승은 연준의 추가 금리 인상 우려를 낮췄지만 미국 소비자들의 부담이 크게 줄었다고 보기는 어렵다. 물가 수준 자체가 여전히 높은 데다 임금 상승세가 물가를 충분히 따라가지 못하고 있기 때문이다. 높은 생활비는 트럼프 대통령에 대한 미국인들의 평가에도 부담으로 작용하고 있으며, 오는 11월 미 의회의 향후 2년간 주도권을 결정할 중간선거에서도 주요 쟁점이 될 전망이다. koinwon@newspim.com 2026-08-12 22:07
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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