[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 30일 기업은행(024110)에 대해 '주주환원 격차 해소를 위한 정부와의 적극적 협의가 필요'라며 투자의견 '보유'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 27,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 기업은행 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 기업은행(024110)에 대해 '2Q26 Preview: 비이자이익 축소로 소폭 감소 예상. 2Q26 지배주주순이익 -4.0%yoy(-11.1%qoq)인 6,658억원 예상. 지배주주순이익 2025년 비이자이익 큰 폭 증가로 +2.5%yoy 실현에 이어 2026년(E) 교육세 800억원 및 법인세 370억원 반영과 비이자이익도 채권관련이익 및 대출채권 매각이익 축소, 외환환산손실 가정 등으로 큰 폭 감소 예상. 그럼에도 NIM 상승에 따라 2년간 감소하였던 핵심이익인 이자이익 증가와 추가충당금 부담 축소 등 대손충당금전입 감소로 2.8조원의 최대실적 예상. CET 1 12% 이하(1Q26 11.44%)에서 별도기준 배당성향 35% 이하 제시하였으나 2025년 오히려 30.8%로 축소. 향후 정책은행으로서 생산적 금융의 적극적 지원을 감안하면 자본비율 개선은 쉽지 않을 전망. 더불어 금융권 전반적 으로 주주환원율 상향 외 ‘배당소득 분리과세’ 및 ‘비과세배당’ 등 주주환원 극대화에도 배제됨. 다만 중간배당 실시 등 은행 자체적으로 할 수 있는 노력은 지속되고 있다는 점은 긍정적. 그럼에도 타 은행과의 주주환원 격차 해소가 필요하다고 판단하여 투자의견 보유 및 목표주가 27,500원 유지함'라고 분석했다.


◆ 기업은행 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 27,500원 -> 27,500원(0.0%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 김인 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 27,500원은 2026년 04월 01일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 27,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 03일 22,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 27,500원을 제시하였다.


◆ 기업은행 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 26,808원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 27,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 26,808원 대비 2.6% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 DB증권의 32,000원 보다는 -14.1% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 기업은행의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 26,808원은 직전 6개월 평균 목표가였던 23,227원 대비 15.4% 상승하였다. 이를 통해 기업은행의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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