[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 메리츠증권에서 08일 넷마블(251270)에 대해 '값비쌌던 수업료'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 68,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.4%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
메리츠증권에서 넷마블(251270)에 대해 '1분기 매출 및 영업이익은 6,517억원(+4.5% YoY)과 531억원(+6.8% YoY)으로 예상을 크게 하회했다. 1) 기존 게임에서 약 500억, 2) 1분기 신작에서 예상을 200억원 하회한데 따른 결과였다. MMORPG와 의 하락세가 두드러졌으며 은 일평균 10억원 수준에 그쳤다. 반면, 마케팅비는 4분기와 유사한 수준(1,682억원)이 집행되어 마케팅비 비중이 26%로 역대 최대치를 기록했다. 글로벌 시장을 도전하며 수업료를 지출한 결과였다.'라고 분석했다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 78,000원 -> 68,000원(-12.8%)
- 메리츠증권, 최근 1년 목표가 상승
메리츠증권 이효진 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 68,000원은 2026년 03월 19일 발행된 메리츠증권의 직전 목표가인 78,000원 대비 -12.8% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 메리츠증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 07월 18일 60,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 03월 19일 최고 목표가인 78,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 68,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 73,833원, 메리츠증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 메리츠증권에서 제시한 목표가 68,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 73,833원 대비 -7.9% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 키움증권의 58,000원 보다는 17.2% 높다. 이는 메리츠증권이 타 증권사들보다 넷마블의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 73,833원은 직전 6개월 평균 목표가였던 76,556원 대비 -3.6% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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