[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 07일 비에이치(090460)에 대해 '이보 전진을 위한 일보 후퇴'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 39,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 비에이치 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 비에이치(090460)에 대해 '1Q26 매출액은 3,716억원(-27%QoQ, 12%YoY)으로 기대치 부합, 영업이 익은 107억원(-63%QoQ, 흑전YoY)으로 컨센서스를 54% 상회했다. 북미 고객 FPCB 매출은 아이폰17 판매 호조로 18%YoY 증가하였으며, 저수익성의 아이폰17E 매출 기여에도 불구하고 양호한 수익성을 기록했다. BH EVS(차량무선충전모듈) 매출은 11%QoQ 증가한 883억원을 기록, OPM도 한자리 후반대로 호전된 것으로 보인다. 다만 IT OLED FPCB 매출은 여전히 매출 규모가 적어 큰 폭의 영업적자가 유지되었다. 2Q26 매출액은 4,035억원(9%QoQ, 4%YoY), 영업이익은 129억원 (21%QoQ, -19%YoY), OPM 3.2%가 예상된다. 북미 고객 FPCB 매출이 2Q26에도 7%QoQ 더 성장할 전망이며, 북미 고객향 테블릿 신모델 양산 기여로 IT OLED 매출이 220억원(389%QoQ)으로 급증하며 적자폭이 상당히 감소 예상된다. 그러나 BH EVS 수익성이 하락(비용 증가 등의 요인 때문)하며, 전사 OPM이 전년 보다 낮을 전망이다. 3Q26에는 북미 고객 폴러 블폰 기여도 있고, IT OLED도 BEP 수준까지 매출이 증가할 수 있어, 실적 성장 그림에는 변함이 없다.'라고 분석했다.


◆ 비에이치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 29,000원 -> 39,000원(+34.5%)
- BNK투자증권, 최근 1년 목표가 상승
BNK투자증권 이민희 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 39,000원은 2026년 02월 12일 발행된 BNK투자증권의 직전 목표가인 29,000원 대비 34.5% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 BNK투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 05일 21,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 39,000원을 제시하였다.


◆ 비에이치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 36,538원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 39,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 36,538원 대비 6.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 대신증권의 52,000원 보다는 -25.0% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 비에이치의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 36,538원은 직전 6개월 평균 목표가였던 21,208원 대비 72.3% 상승하였다. 이를 통해 비에이치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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