[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = BNK투자증권에서 06일 한국콜마(161890)에 대해 '산업 성장률을 상회하는 국내 법인 중심의 이익 체력'라며 투자의견 '매수(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 112,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 26.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한국콜마 리포트 주요내용
BNK투자증권에서 한국콜마(161890)에 대해 '2026년 1분기 연결 실적은 매출액 6,992억원(YoY +7.1%), 영업이익 725억원(YoY +21.0%)을 기록하며 시장 컨센서스에 부합하거나 소폭 상회할 전망이다. 핵심은 별도(국내) 법인의 압도적인 성장으로, 라운드랩과 닥터엘시아등 고성장 인디 브랜드들의 글로벌 수출 물량이 쏟아지며 별도 매출 성장률 (YoY +23.2%)이 한국 화장품 업황 수출 성장률(+19.0%)을 상회하고 있다. 비록 미국 법인이 주요 고객사의 주문 감소로 일시적인 외형 축소를 겪고 있으나, 국내 법인의 대량 주문에 따른 영업 레버리지 효과와 인하우스 생산 비중 확대가 해외 법인의 부진을 충분히 상쇄하며 전사 수익성 개선을 견인 하고 있다. 연간 실적은 매출액 2조 9,477억원(YoY +8.3%), 영업이익 2,760 억원(YoY +15.2%)을 돌파할 것으로 기대된다.'라고 분석했다.


◆ 한국콜마 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 112,000원(최근 1년 이내 신규발행)
BNK투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 112,000원을 제시했다.


◆ 한국콜마 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 101,500원, BNK투자증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 BNK투자증권에서 제시한 목표가 112,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 101,500원 대비 10.3% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 다올투자증권의 120,000원 보다는 -6.7% 낮다. 이는 BNK투자증권이 타 증권사들보다 한국콜마의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 101,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 118,316원 대비 -14.2% 하락하였다. 이를 통해 한국콜마의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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