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[전병서소장 분석] 이란전쟁 계산서, 승자는 누구인가

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AI 핵심 요약

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  • 트럼프 미국이 2월 28일 이란전쟁 '에픽 퓨리' 작전을 시작했다.
  • 미국은 하메네이 제거와 핵시설 폭격으로 군사적 승리를 거뒀다.
  • 협상에서 유가 폭등과 중국 이득으로 미국이 네 분야 손실을 입었다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

이란전쟁이 끝나간다. 2026년 2월 28일 시작된 '에픽 퓨리(Operation Epic Fury)' 작전이 약 두 달 만에 사실상의 종막을 향해 달리고 있다. 미국은 하메네이를 제거했고 IRGC 지휘부를 쓸었으며 핵 시설을 폭격했다. 군사적 성적표는 화려하다.

전쟁이 협상 국면으로 접어들었는데, 조급해하는 쪽은 미국인것 같아 보인다. 1973년 전쟁권한법의 60일 시한이 4월 28일로 다가오자, 트럼프 미국 대통령은 "4월 말까지 합의 가능성이 매우 높다"고 낙관론을 쏟아냈다. 장사든 전쟁이든 협상 테이블에선 시간에 쫒기는 쪽이 불리하다. 지금 초읽기에 몰린 것은 이란이 아니라 트럼프다.

  핵(核) 협상의 아이러니, 전리품인가 면피인가

​트럼프 대통령의 원래 목표는 명확했다. 이란의 핵농축 능력을 완전히 제거하고 농축 우라늄을 미국에 귀속시키는 것이었다. 그런데 협상 테이블에서 나오는 시나리오는 다르다. 이란은 핵농축 물질을 미국에 직접 넘기지 않은 채 제3국 이전이나 국제 사찰 강화로 타협을 모색하고, 미국은 '핵 프로그램을 봉쇄했다'는 명분을 전리품으로 삼으려 한다.

양측 모두 명분이 필요하다. 이란은 "우리는 굴복하지 않았다"고 국민에게 말해야하고, 트럼프는 "우리가 이겼다"고 선언해야한다. 핵농축 물질이 물리적으로 미국 손에 들어오지 않은 채 협상이 마무리된다면, 이것은 전쟁의 완승이 아니라 양쪽이 서로의 패배를 가리기 위해 합의한 '공동 면피'책에 가깝다. 역사는 이런 협상을 '명분의 전쟁'이라 부른다. 실리는 협상 테이블 밖에서 다른 누군가가 챙긴다.

  유가·물가·주가의 반란, 이란 때렸더니 미국소비자가 맞았다

​전쟁 개시 이후 WTI 유가는 배럴당 93달러, 브렌트유는 98달러까지 치솟았다. 호르무즈 해협이 봉쇄되면서 전세계 원유 공급의 20%가 흔들렸다. 민주당 머피 상원의원의 원내 연설이 핵심을 찌른다. "전쟁 개시 이후 휘발유 가격이 30% 올랐고, 농민들은 비료 35%, 경유 50% 인상을 맞았다." 이 비용은 즉각 장바구니로 전가된다.

트럼프가 2024년 당선의 1등 공신으로 내세운 것이 '인플레이션 잡기'였다. 그런데 이란 전쟁이 인플레이션을 되살렸다. 이란을 향해 날린 펀치가 부메랑이 되어 미국 중산층의 장바구니를 강타한 것이다.

더 기이한 장면이 있다. 미국 재무부는 유가 급등을 막기 위해 이란·러시아산 원유를 운송하는 선박에 대한 제재를 일시 완화했다. 이란과 전쟁 중인데 이란 석유를 한시적으로 풀어준 것이다. 군사 목표(이란 응징)와 경제 목표(유가 안정)가 충돌하자, 어느 것도 제대로 달성하지 못한 채 갈팡질팡했다. 적을 압박하기 위해 꺼낸 카드가 자신의 약점을 찌르는 꼴이 됐다. 

​트럼프는 싸움에서 항상 급소 방어에 실패한다. 중국과의 무역전쟁에서는 희토류에 맞았고, 이란 전쟁에서는 유가에 맞았다. 급소를 맞으면 오래 버티기 어렵다. 지금 협상을 서두르는 쪽이 미국인 것은 우연이 아니다.

 '골프장 사령관'의 전쟁, 여유인가 오만인가

​전쟁 지휘를 골프장에서 하고, 협상 지휘를 UFC 경기장에서 하고, 국무장관을 협상 테이블에서 빼고 부동산 친구와 사위를 협상 대표로 보내는 트럼프. 이것은 여유인가, 약점을 숨기기 위한 쇼인가.

참모진의 문제는 더 심각하다. 트럼프가 자신을 예수에 비유한 AI 생성 이미지를 전세계가 보는 소셜미디어에 올렸는데, 12시간 동안 아무도 제지하는 참모가 없었다. 가톨릭 보수층이 들고일어나고 나서야 삭제했다. 

사람은 40이 넘으면 남의 말을 잘 안 듣고, 50이 넘으면 자기 생각을 좀처럼 바꾸지 않는다고 한다. 하물며 80대 트럼프는 보고 싶은 것만 보고, 듣고 싶은 것만 듣고, 그것을 입으로 내보낸다. 그때마다 세계의 외교·주가 지수가 요동친다.

 교황을 적으로 만든 전쟁, 값비싼 외교 실수

​트럼프는 세상 모든 것과 싸울 수 있다. 그러나 교황과는 싸우면 안 된다. 그것은 이기기 가장 어려운 싸움이고, 잃는 것이 가장 많은 싸움이다.

레오 14세 교황은 이란 전쟁을 두고 "하느님은 어떤 전쟁도 축복하지 않는다", "한 줌의 폭군들이 세상을 유린하고 있다"고 직격했다. 트럼프는 즉각 다음과 같이 응수했다. "교황은 외교 정책에선 형편없다", "내가 아니었다면 레오는 지금 바티칸에 없었을 것." NBC 여론조사에서 교황의 순호감도는 +34%포인트, 트럼프는 -12%포인트이 결과를 보였다. 미국인들도 교황 편을 들었다.

​더 치명적인 것은 트럼프의 가장 가까운 유럽 동맹인 이탈리아 총리 멜로니조차 "트럼프가 교황에게 한 발언을 용납할 수 없다"고 등을 돌렸다는 사실이다. 군사력으로 이란을 이겨도, 도덕적 권위에서 교황에게 지면 세계 여론의 법정에서 트럼프는 피고석에 앉는다.

 벌집을 쑤신 자와 꿀을 담은 자, 중국의 대역전

이 전쟁의 가장 아이러니한 결말은 따로 있다. 트럼프의 원래 구상은 이란 전쟁을 지렛대 삼아 중국을 압박하는 것이었다. 이란 석유 90%의 고객인 중국에게 "이란 편 들면 너도 제재"라는 경고장을 날리며 협상 우위를 점하려 했다. 그런데 결과적으로는 중국이 오히려 미중 대치의 주도권을 강화하는 모양새다. 

미국이 중동에서 소모전을 벌이는 동안 중국은 네 가지를 조용히 챙겼다. 이란 석유를 헐값에 확보했고, 에너지 가격 상승으로 반사 이익을 거뒀고, 협상 중재자 지위를 얻어 국제적 위상을 높였고, 미국이 30년간 써온 '항행의 자유'의 명분까지 빌려갔다.

미국은 수십 년간 인도·태평양에서 '항행의 자유'를 중국 견제의 핵심 카드로 써왔다. 중국이 남중국해를 막으면 미국이 군함을 보냈다. 그런데 이번엔 미국이 호르무즈를 봉쇄했다. 

시진핑 중국 국가 주석은 즉각 이를 역이용했다. 호르무즈 봉쇄로 인한 세계경제의 "부정적 영향"을 공개 비판하며 '해상 공공재 수호자'를 자처했다. 미국이 30년간 축적한 명분의 카드를, 이제 거꾸로 중국이 미국을 향해 꺼내들기 시작한 것이다. 

 '4실(四失)'의 전쟁, 이란전쟁 최종 계산서

이란 전쟁의 계산서를 정리하면 트럼프의 네 가지 손실이 선명하게 남는다. 첫째는 지지율 손실이다.  유가·물가 상승이 중산층의 장바구니를 강타하면서 트럼프 지지율이 하락했다. 2026년 중간선거를 향한 시한폭탄이 째깍거리고 있다.

두번째는 동맹 손실이다. 교황과의 충돌, 전통 우방의 균열 등 트럼프가 10년에 걸쳐 구축한 동맹 구조에 실금이 갔다. 셋째로 미국은 막대한 예산 손실을 입었고 외교적 명분 손실이라는 돈으로 환산하기 힘든 일대 타격을 입었다.  

이란 전쟁의 최대 수혜자는 미국도 이란도 아니고, 이스라엘도 아니다. 가장 큰 수혜자는 단 한 발의 총도 쏘지 않은 중국이다. 트럼프는 이란 전쟁에서 군사적으로는 이겼을지 모른다. 그러나 경제·외교·여론·명분이라는 네 개의 전장에서 동시에 패배했다. 전쟁을 시작한 자는 트럼프였지만, 전쟁의 청구서는 미국 소비자에게 날아갔고, 전쟁의 과실은 중국 손에 들어갔다.

 전병서는...

중국 칭화대에서 석사, 푸단대에서 박사학위를 받았다. 대우경제연구소에서 반도체와 IT애널리스트로 17년간 재직했고, 대우증권 상무, 한화증권 전무를 지냈다. 이후 19년간 중국경제와 금융을 연구하고 있다. 중국경제금융연구소장으로 있으면서,성균관대 중국대학원, 중앙대 경영전문대학원에서 MBA학생들을 가르치고 있다. "금융대국 중국의 탄생", "중국100년의 꿈 한국10년의 부", "기술패권시대의 대중국혁신전략", "한국반도체 슈퍼乙 전략" , "차이나 퍼즐"등의 저서가 있다.

서울= 최헌규 중국전문기자(전 베이징 특파원) chk@newspim.com

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38년 아시아나 역사 속으로 [서울=뉴스핌] 김정인 기자 = 대한항공과 아시아나항공의 통합 작업이 마지막 단계에 들어섰다. 양사는 오는 14일 합병 계약을 체결하고, 오는 12월 17일 '통합 대한항공' 출범을 공식화한다. ◆ 5년 6개월 만에 합병 마침표 대한항공과 아시아나항공은 13일 각각 정기 이사회를 열고 합병계약 체결을 승인했다. 양사 합병 계약 체결은 2020년 11월 17일 대한항공과 아시아나항공의 신주인수계약 체결 이후 5년 6개월여 만이다. 앞서 코로나19 팬데믹에 따른 글로벌 여객 수요 급감으로 아시아나항공의 재무구조와 경쟁력이 약화되자 정부와 채권단은 항공산업 안정화를 위해 총 3조6000억원 규모의 정책자금을 지원했다. 대한항공 B787-10 항공기. [사진=대한항공] 대한항공은 이번 인수·합병 추진 과정에서 아시아나항공의 재무구조 개선과 경영 정상화를 위해 노력했고, 지원받은 공적자금을 전액 상환했다고 설명했다. 대한항공은 통합 항공사 출범을 기반으로 글로벌 항공시장 내 경쟁력을 강화하고 지속 가능한 성장 기반을 마련한다는 계획이다. 이번 합병으로 대한항공은 아시아나항공의 자산과 부채, 권리·의무, 근로자 일체를 승계한다. 합병 후 존속회사는 대한항공이며, 아시아나항공은 소멸한다. 대한항공은 공시를 통해 "합병 및 합병 후 통합 절차(PMI)를 통해 항공기 정비, 지상조업, 기내식 등 운항 인프라의 통합 운영으로 고정비 절감 및 규모의 경제를 실현할 수 있다"고 밝혔다. 이어 "해외 지점 및 영업망의 통합을 통해 중복 관리비용의 절감을 기대할 수 있다"고 설명했다. 합병 비율은 자본시장법령에 따른 기준시가를 바탕으로 대한항공 1 대 아시아나항공 0.2736432로 산정됐다. 이에 따라 대한항공의 자본금은 약 1017억원 증가할 것으로 예상된다. ◆ 안전운항 인가 등 후속 절차 본격화 대한항공은 합병 계약 이후 통합 항공사 운영을 위한 제반 절차에 착수한다. 항공사 안전운항체계의 안정적인 통합에 필요한 운영기준(OpSpecs·Operations Specifications) 변경 인가 등이 대표적이다. 운영기준 변경 인가는 합병 후 존속하는 대한항공의 기존 운항증명(AOC·Air Operator Certificate)을 유지하면서, 아시아나항공이 보유한 항공기와 안전 운항 시스템 전반을 대한항공 운영체계 안으로 통합하기 위한 법적·행정적 절차다. 대한항공은 오는 14일 합병 계약 체결 직후 국토교통부에 합병 인가를 신청한다. 오는 6월 중에는 통합에 따라 변경되는 항공 안전 관련 준수 조건과 제한 사항을 담은 운영기준 변경 인가를 신청할 계획이다. 국내 인허가 절차가 끝나면 해외 항공당국을 대상으로도 운영기준 변경 등 필요한 절차를 순차적으로 진행한다. 조원태 한진그룹 회장. [사진=대한항공] 아시아나항공은 오는 8월께 임시 주주총회를 열고 합병을 결의할 예정이다. 대한항공은 이번 합병이 소규모 합병 요건을 충족하는 만큼 아시아나항공 주주총회와 같은 날 이사회 결의로 주주총회를 갈음할 계획이다. 대한항공은 주주 권익 보호 절차도 병행했다. 대한항공은 "이번 합병이 주주들의 관심이 높은 사안인 만큼 주주 권익 보호 및 개정 상법에 따른 주주충실의무를 준수하기 위해 법무부가 발표한 '기업 조직개편 시 이사의 행위 규범 가이드라인'에서 권고하는 공정성 강화 조치를 충실히 이행했다"고 밝혔다. 대한항공은 자사 ESG위원회가 특별위원회 기능을 수행해 합병 거래 조건의 공정성 등을 별도 심의했다고 설명했다. 또 독립적인 외부 전문가를 통해 합병 가액과 비율의 적정성, 산정 방식의 공정성, 절차의 적정성, 주주 이익 보호 체계를 검증했다. 관련 내용은 증권신고서에 상세히 기재할 예정이다. ◆ 재무 부담 안고 시너지 본격화 대한항공은 재무 측면에서 단기 부담도 언급했다. 아시아나항공이 합병 전 기준 높은 부채비율과 상당 규모의 차입금 및 리스부채를 보유하고 있어 대한항공이 이를 포괄승계하게 되기 때문이다. 대한항공은 "합병 직후 단기적으로 합병 후 존속회사의 부채비율 상승 및 재무레버리지 확대가 불가피할 수 있다"고 밝혔다. 다만 "통합 현금흐름 창출 능력 강화, 중복 비용 절감에 따른 수익성 개선, 확대된 노선 네트워크를 기반으로 한 영업수익 증대를 통해 중장기적으로 재무 안정성이 점진적으로 회복 및 강화될 것으로 기대된다"고 덧붙였다. 대한항공의 아시나아항공 인수 관련 일지. [AI인포그래픽=김정인 기자] 영업 측면에서는 노선 네트워크와 운항 역량 통합이 핵심이다. 대한항공은 이번 합병을 통해 여객 네트워크 통합에 따른 운송 역량 확대와 MRO(항공기 정비·수리·운영) 등 고부가가치 사업 영역으로의 포트폴리오 재편을 추진한다. 대한항공은 "통합 네트워크를 기반으로 한 환승 수요 확대, 글로벌 항공사 동맹 스카이팀(Skyteam) 활용을 통한 코드쉐어 확대, 미주·유럽·동남아 등 핵심 국제선에서의 운항 효율화를 통해 중장기적으로 글로벌 영업 경쟁력이 강화될 것으로 기대된다"고 밝혔다. ◆ 마일리지·서비스 통합도 과제 통합 항공사 출범을 앞두고 안전 운항과 고객 서비스 통합 작업도 속도를 내고 있다. 대한항공은 중복 노선 재배치와 신규 노선 개발을 통해 고객 선택지를 넓히고, 공항 라운지 리뉴얼과 기내식 개편, 공항 터미널 이전 등을 통해 서비스 품질을 높여왔다. 양사 마일리지 통합안은 공정거래위원회 등 관계당국과 협의 중이다. 대한항공은 통합안이 확정되는 대로 고객들에게 안내할 계획이다. 인천 영종도 운북지구에 위치한 제2 엔진 테스트 셀의 모습. [사진=뉴스핌DB] 대한항공은 합병 이후 기존 이원화된 마일리지 프로그램, 지상조업, 기내서비스 운영 체계를 통합해 내부 비효율을 줄이고 원가 절감과 서비스 품질 향상을 추진할 계획이다. 안전 운항을 위한 선제 투자도 진행 중이다. 대한항공은 통합 후 늘어나는 기단과 노선, 인력에 대비해 서울 강서구 본사 종합통제센터(OCC), 객실훈련센터, 항공의료센터를 리모델링하고 업무 시스템을 정비했다. 통합 항공사 출범 직후 운항상 혼란을 줄이기 위해 양사 운항승무원 훈련 프로그램도 표준화했다. 엔진 테스트 셀(ETC), 신 엔진 정비 공장, 인천국제공항 인근 정비 격납고 등 대규모 항공기 정비 시설도 확장하거나 새로 짓고 있다. 대한항공은 통합 항공사 출범으로 국가 항공산업 경쟁력 보존, 인천국제공항 허브 기능 강화, 글로벌 항공 네트워크 확대 등의 효과를 기대하고 있다. 합병 기일은 오는 12월 16일이다. 통합 대한항공은 합병 이튿날인 12월 17일 출범한다. 이에 따라 아시아나항공 브랜드는 출범 38년 만에 역사 속으로 사라지게 된다. kji01@newspim.com 2026-05-13 17:38
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조국, 평택을 유세 중 이마 부상 [서울=뉴스핌] 조승진 기자 = 경기 평택을 국회의원 재선거에 출마하는 조국 조국혁신당 대표가 유세 도중 이마를 문에 부딪치는 사고로 눈 부위에 멍이 들었지만, 예정된 일정을 이어가겠다는 뜻을 밝혔다. 조 대표는 13일 페이스북을 통해 "어제 일정 중 이마를 문에 세게 부딪히는 작은 사고가 났다"며 "자고 일어나니 눈두덩이가 붓고 멍이 들었다"고 했다. 경기 평택을 국회의원 재선거에 출마하는 조국 조국혁신당 대표가 유세 도중 이마를 문에 부딪치는 사고로 눈 부위에 멍이 들었다고 13일 밝혔다. [사진=조국 페이스북] 조 대표는 이날 오전 MBC 라디오 프로그램 '김종배의 시선집중' 인터뷰를 마친 뒤 자신이 거주 중인 평택 안중의 병원을 찾아 치료를 받았다고 했다. 그러면서 "주사도 맞고 약도 받았다"며 "의사, 간호사 선생님들의 환대와 내원하신 주민들의 응원에 감사했다"고 했다. 이어 동네 카페를 찾은 사실도 전하며 "소염제가 조금 독할 수 있으니 뭐라도 먹고 약을 먹으라는 당부를 들었다"고 설명했다. 그러면서 "내부가 마치 도서관 또는 화랑 같다"며 "조용히 독서하기 좋지만 저는 독서할 여유가 없다"고 했다. 조 대표는 이후 추가로 올린 글에서 문재인 정부 청와대 출신 인사들이 선거사무소를 찾았다고 밝혔다. 그는 "문재인 정부 청와대에서 근무했던 실장, 수석, 비서관님들이 선거사무소로 오셨다"며 "오른쪽 눈에 멍이 든 걸 보시고 놀라셨지만 '액땜'했다고 격려해주셨다"고 했다. 또 "거리에서 뵙는 시민들도 깜짝 놀라신다"며 "관리를 잘못한 점 죄송하다"고 적었다. 이어 "멍이 완전히 사라지는 데는 2~3일 걸릴 것 같다"면서도 "멍든 눈으로도 뚜벅이는 계속된다"고 강조했다. chogiza@newspim.com 2026-05-13 14:28
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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