올트먼 빅테크와 1조달러 거대 딜로 오픈AI 대마불사 만들기

기사입력 : 2025년10월21일 16:33

최종수정 : 2025년10월21일 16:33

실리콘밸리 거물들 FOMO로 딜 부추겨
매출 전망과 지출의 심각한 불균형
순환적 자금 구조로 버블 양산

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 오픈AI가 빅테크와 연이어 파트너십을 체결하면서 관련 종목들의 주가 상승을 부추긴 가운데 실리콘밸리 거물들의 자존심을 이용한 경쟁을 부추기는 한편 스스로를 망하면 안 되는 기업, 즉 대마불사(too big to fail)로 세우고 있다는 비판이 제기됐다.

최근 씨티그룹이 AI 인프라 확장과 대규모 투자에 나선 오픈AI의 현금 부족 위험을 경고한 상황과 맞물려 월가의 관심을 끈다.

지난 1월 샘 올트먼 오픈AI 최고경영자(CEO)가 백악관에서 손정의 소프트뱅크 최고경영자와 함께 5000억달러 대규모의 스타게이트 프로젝트를 발표했을 때 젠슨 황 엔비디아 수장은 아시아 지역에서 설날을 지내고 있었다.

젠슨 황의 속내를 잘 아는 측근들은 그가 올트먼과 함께 이 같은 거대한 딜을 직접 발표하고 싶어 했다고 말한다. 그는 엔비디아를 이끌며 오픈AI의 성장을 뒷받침한 AI 칩을 공급한 장본인이다.

얼마 지나지 않아 실제로 엔비디아는 비밀리에 오픈AI에 유사한 프로젝트를 제안했는데, 사실상 소프트뱅크를 배제하고 새로운 데이터센터 구축에 필요한 자금을 자체적으로 조달하는 내용이 골자였다.

관련 협상은 지난달 엔비디아의 산타클라라 본사에서 발표된 1000억달러 딜로 결실을 맺었고, 젠슨 황은 이를 '역사상 최대 규모의 컴퓨팅 프로젝트'라고 의미를 실었다.

월스트리트저널(WSJ)은 올트먼이 젠슨 황에게 의도적으로 이른바 FOMO(fear of missing out, 놓칠까봐 두려워하는 심리)를 일으킨 것으로 장담하기는 어렵지만 결과적으로 그런 모양새가 됐다고 판단했다.

이후 FOMO는 급속하게 전염됐다고 신문은 주장한다. 최근 2개월 사이에만 오라클(ORCL)과 AMD(AMD), 브로드컴(AVGO)가 오픈AI와 딜을 결정했다는 것.

투자자들은 관련 종목에 공격 베팅하며 주가를 끌어올렸지만 WSJ는 냉소적인 목소리를 냈다. 실리콘밸리의 거물들이 자존심을 건드리는 올트먼의 전략에 넘어가 수익성과 거리가 먼 스타트업의 성공에 베팅하고 나선 꼴이라는 지적이다.

보도에 따르면 올트먼은 최근 직원들에게 2033년까지 250기가와트 규모의 컴퓨팅 용량을 구축한다는 장기 목표를 제시했다. 월가는 이를 달성하는 데 10조달러 이상의 비용이 들 것으로 예상한다. 독일과 같은 중간 규모의 국가에 전력을 공급할 만큼의 규모라는 얘기다.

오픈AI는 2025년 예상 매출액을 130억달러로 제시했다. 투자은행(IB)의 계산에 따르면 이는 엔비디아와 오라클 거래만으로 체결한 6500억달러 규모 컴퓨팅 비용의 극히 일부분에 불과하다. AMD와 브로드컴, 마이크로소프트(MSFT) 등 다른 클라우드 업체들과 계약까지 고려하면 비용은 1조달러에 가까워진다는 분석이다.

심지어 일부 파트너들은 오픈AI가 칩 가격을 지불하도록 지원하고 있어 수요를 부풀리는 소위 순환적 거래 구조를 일으키는 모양새다.

엔비디아는 최대 1000억달러 투자권과 대출 보증을 논의한 것으로 전해졌다. 이에 대해 시장 전문가들은 AI 시장이 실제 수요보다 인위적으로 부풀려질 위험이 크다고 우려한다.

AMD도 마찬가지. 미국 언론에 따르면 AMD는 오픈AI가 최대 6기가와트 용량을 구매하는 데 수백억 달러를 지원하는 내용으로 협상을 가졌고, 리사 수 최고경영자는 AMD의 미래 주식 중 최대 10%를 내줄 의향을 밝혔다.

이는 사실상 오픈AI에 엄청난 보조금을 주는 것이나 다름 없는 제안이었다. 양사는 10월 최종 딜을 발표했다.

곧 다른 소식이 이어졌다. 브로드컴이 오픈AI의 엔지니어들과 함께 새로운 칩과 컴퓨팅 시스템을 구축하는 데 합의했다는 것.

양측은 2024년 초부터 칩 부문에서 협력해왔지만 엔비디아의 발표 이후 협상이 가속화됐다고 소식통은 말한다. 브로드컴이 오픈AI에 10기가와트 컴퓨팅 용량을 제공하기로 한 대목도 엔비디아의 거래 규모와 보폭을 맞춘 셈이라는 해석이다.

주요 외신들을 통해 전해진 빅테크와 오픈AI의 계약 규모는 최소 6500억달러에서 최대 1조달러에 이르는 것으로 추정된다.

엔비디아와 오라클의 거래가 각각 3500억달러와 3000억달러로 알려졌고, 그 밖에 AMD와 브로드컴의 거래 규모가 수 백억 달러에 달한다.

사실상 이들 빅테크의 운명이 오픈AI의 성공 여부와 묶이면서 오픈AI가 '대마불사' 기업으로 부상하는 결과가 초래됐다고 WSJ은 지적한다.

계약이 체결된 연평균 컴퓨팅 비용이 600억달러를 상회, 올해 예상 매출액 130억달러보다 네 배 이상 높고, 2033년까지 장기 목표 역시 다소 비현실적이라는 점에서 AI 버블 경고가 현실화될 수도 있다는 의견이다.

IT 업계에서도 같은 목소리가 나온다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자와 다리오 아모데이 앤트로픽 수장은 올트먼의 계획을 신뢰하기 힘들다며 회의적인 표정을 지었다.

올트먼의 비즈니스 전략을 둘러싼 의구심이 고개를 들면서 사티아 나델라 마이크로소프트 대표의 결정이 새삼 회자된다.

마이크로소프트는 오픈AI의 초기 독점 클라우드 제공 업체였지만 올트먼의 무제한 확장 요구에 나델라는 퇴짜를 놓았다.

그는 팟캐스트를 통해 "어느 시점에서는 공급과 수요가 맞아떨어져야 한다"며 "공급 측면에서 스스로를 과장하면서 실제로 고객들에게 가치를 제공하지 못하면 완전히 궤도를 벗어날 수 있다"고 경고했다.

shhwang@newspim.com

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앤스로픽·오픈AI 'AI 감속론'의 속내는? [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 앤스로픽의 다리오 아모데이 최고경영자(CEO)가 지난주 12일 내놓은 인공지능(AI) 개발 감속론에 오픈AI의 샘 올트먼 CEO와 xAI 모회사 스페이스X의 일론 머스크 CEO가 잇달아 동조했다. 경쟁 관계인 3사 수장이 최상위 모델의 성능 개선 속도를 늦추자는 데 공개적으로 뜻을 같이한 것은 처음이다. 다만 업계의 시선은 감속 선언에 붙은 조건에 쏠린다. 아모데이 CEO의 제안이 자발적 제동에 머물지 않고 정부 규제 요구와 한 묶음으로 제시됐다는 점에서다. 업계에서는 규제를 동반한 감속은 개방형 모델과 후발 주자의 진입로를 좁히기 위함이라는 비판이 나온다. 지난달 오픈AI·앤스로픽의 개방형 제한 로비가 '사다리 걷어차기' 논란을 부른 데 이어 같은 구도가 감속론을 매개로 되풀이된 양상이다. 3사만 속도를 늦추면 개방형이 격차를 좁히는 결과만 남는 만큼 개방형까지 같은 규제에 묶어야 감속이 성립한다는 셈법이 규제 요구의 배경으로 지목된다. ◆3단계안과 부속 조치 아모데이 CEO의 에세이 '우리는 프론티어(최상위 성능 모델)의 속도를 조절해야 한다'는 3단계 구조로 짜여있다. 1단계는 앤스로픽이 단독 이행을 약속한 조치로 제3자 평가 기관에 내부 위험평가팀에 준하는 상시 접근권과 평가 결과 공개권을 준다. 같은 의무를 다른 개발사에도 지우도록 정부에 요구하는 내용이 함께 붙어 있다. 2단계는 미국 최상위 모델 개발사 전체에 대한 정부 규제를 기본으로 삼되 입법 지연에 대비해 개발사 간 자발적 기준 마련을 병행하는 내용이고 3단계는 국제 공조다. 앤스로픽이 스스로 지는 부담은 평가자 수용에 그친다. 다리오 아모데이 앤스로픽 CEO의 개인 웹사이트에 게시된 에세이 'We Must Pace the Frontier' 갈무리 [사진=아모데이 CEO 개인 웹사이트] 2단계에 함께 담긴 부속 조치들이 개방형 진영을 자극했다. 아모데이 CEO는 중국과의 격차 이상으로 감속하면 안보 위험이 생긴다며 반도체 수출통제 강화와 무단 증류(한 모델의 출력으로 다른 모델을 훈련하는 기법) 단속, 가중치(모델이 학습한 결과를 담은 핵심 수치) 도난 방지를 요구했다. 표적은 중국이지만 다른 모델의 출력을 훈련에 활용하는 증류가 널리 쓰이는 개방형 생태계에서는 무단 증류의 규제 범위를 넓게 잡을 경우 통상적인 모델 개발 기법까지 제한될 수 있다는 것이 개방형 진영의 우려다. ◆개방형 추격과 감속 딜레마 감속 주장의 '저의'를 따지기에 앞서 살펴야 할 것은 규제를 동반한 감속 주장이 나온 배경이다. 개방형의 추격 속도가 아모데이 CEO에게 규제 없는 감속을 허용하지 않는다. AI 모델 이용 중개 플랫폼 오픈라우터에 따르면 미국 이용자가 요청한 토큰 처리량 가운데 개방형 비중은 작년 9월 26%에서 지난달 60%로 높아졌다. 유럽연합 이용자의 개방형 비중도 같은 기간 16%에서 65%로 상승했다. 가성비로 시장을 파고드는 개방형 모델 앞에서 3사만의 감속은 점유율 양보와 다르지 않다. 앤스로픽의 공동창립자인 다리오 아모데이 최고경영자(CEO) [사진=블룸버그통신] 폐쇄형 3사만 속도를 줄이면 개방형과의 성능 격차가 좁혀지는 시간만 짧아진다. 기술 우위로 높은 기업가치를 떠받치는 회사가 스스로 감속을 선언하는 것은 자기 약화에 가깝다. 에세이에는 자기 약화를 피하는 장치가 들어 있다. 아모데이 CEO는 훈련 중단이 아니라 안전 검증 시간 확보가 목적이라고 했다. 감속 대상은 외부 공개 모델의 역량 향상 속도이고 내부 연구는 제약에서 비켜난다. 폐쇄형은 공개 시점만 조절하면 되지만 공개 자체가 사업 방식인 개방형은 공개를 늦추면 남는 것이 없다. 규제를 동반한 감속이 개방형에 지우는 부담은 준수 조건에서 한층 커진다. 아모데이 CEO가 제시한 제3자 평가자 상주 방식은 모델을 자사 서버에 두고 API로 제공하는 구조에서만 작동한다. 누가 쓰는지 확인하고 위험한 사용을 감시하며 접근을 차단하고 문제 모델을 서비스에서 내리는 일은 서버를 통제하는 개발사만 할 수 있다. 가중치를 공개한 개발사는 수정·재배포된 복사본을 회수할 방법이 없다. 해당 조건이 강제되면 개방형은 결국 존재 방식 자체가 문제가 될 수 있는 셈이다. ◆진입장벽 논란과 '규제 포획' 공방 앤스로픽이 6월 내놓은 규제 프레임워크의 적용 기준도 논란이다. 훈련 연산량이 10의 25제곱 플롭을 초과하고 연간 AI 매출 5억달러 또는 연구개발비 10억달러가 넘는 기업을 대상으로 삼는다. 소규모 개발사는 면제되는 구조지만 문제는 기준선을 넘는 순간부터다. 문턱을 넘자마자 비용과 기간을 가늠하기 어려운 승인 절차에 들어가야 한다면 투자자와 창업자로서는 문턱 아래 머무는 편이 합리적 선택이 된다. 소규모로 남는 것은 허용하되 대형사로 성장하는 길은 막는 면제 조치가 된다. 샘 올트먼 오픈AI 최고경영자(CEO) [사진=블룸버그통신] 백악관에서 감속론을 공개 비판한 인사는 데이비드 색스 대통령 과학기술 자문 공동의장이다. 색스 공동의장은 감속 선언 다음 날인 13일 소셜미디어 엑스(X)에서 "다리오가 프론티어 속도를 조절하자고 썼고 샘이 동의했다. 그렇게 해라. 당신들이 프론티어다"고 했다. 두 회사가 점유율·매출·성능 어느 기준으로 봐도 최상위 모델 시장을 사실상 둘이 나눠 갖고 있으니 남을 규제할 것 없이 스스로 늦추면 된다는 논리다. 감속의 대가로 원하는 규제 틀을 얻으려는 시도는 규제 포획(규제가 기존 강자의 이익 보호 수단으로 변질되는 것)에 해당한다고 했다. 색스 공동의장의 규제 포획 비판은 지난달 아모데이 CEO와의 엑스 공방에서 이미 구체화된 바 있다. 당시 그는 앤스로픽이 요구하는 사전 심사 체제를 'AI를 위한 차량국(DMV)'에 빗댔다. 모델을 내놓을 때마다 정부 시험과 승인을 기다려야 한다면 대응 인력과 자금을 갖춘 대형사만 대기열을 견디고 후발 주자는 출시 자체가 늦어진다는 논리다. 안전을 명분으로 한 심사 요건이 기존 강자에게 유리한 경쟁 규칙으로 굳어진다는 지적이 감속론에서도 되풀이된 셈이다. ◆반독점 면제 요청 문턱 규제 포획 논란과 별개로 규제를 동반한 감속은 현행법의 문턱부터 넘어야 한다. 와이어드에 따르면 오픈AI는 최근 수주간 의회 의원들에게 업계 차원의 감속 조율이 합법인지 지침을 요청했다. 경쟁사 간 개발 속도 합의는 일종의 생산량 제한에 해당해 반독점법 위반 소지가 있다는 것이 법조계 일각의 해석이다. 7월 초당파 의원들이 안전·보안 협력에 반독점 예외를 두는 법안을 발의했으나 하원 법사위원회에 계류 중이다. 아모데이 CEO의 반독점 면제 요청은 현행법 아래 조율이 자동으로 합법이 아니라는 점을 인정한 것이기도 하다. 일론 머스크 테슬라 최고경영자 [사진=블룸버그통신] 법적 문턱을 넘더라도 실행 시점은 정해지지 않았다. 포브스는 에세이가 제3자 평가자 도입 시한을 명시하지 않은 점을 짚었다. 아모데이 CEO가 요청한 반독점 면제도 정부가 받아들일 의무가 없어 거부되면 2단계는 시작조차 어렵다. 반독점법을 거론하는 것 자체가 두 회사의 협력 회피를 가리기 위한 구실이라는 시각도 있다. 면제가 나올 가능성이 낮다는 점을 알고 요청한 것이라면 감속은 처음부터 이행 의사 없이 내건 조건부 약속에 가깝다. 공동 제안서조차 만들지 않은 채 규제 요청부터 앞세운 순서가 의심의 근거로 언급된다. ◆백악관 입장과 개방형 반응 앤스로픽의 규제 요청은 지난달 백악관이 한 번 거절한 내용과 같다. 백악관이 지난달 확정한 자발적 AI 심사 틀은 대상을 폐쇄형 최상위 모델로 한정했다. 개방·폐쇄를 가리지 않는 시험을 요구했던 앤스로픽으로서는 폐쇄형 최상위 모델만 심사받고 개방형은 빠지는 결과가 됐다. 에세이에서 거론된 2단계가 정부에 요구하는 것은 모든 최상위 모델 개발사에 같은 기준을 강제하라는 내용이다. 폐쇄형에 그친 심사 대상을 개방형까지 넓혀 달라는 요구를 감속론의 이름으로 다시 낸 셈이다. 데이비드 색스 백악관 대통령 과학기술 자문 공동의장 [사진=블룸버그통신] 개방형 진영의 대응은 규제 확대 요구를 맞받아치는 형태로 나왔다. 오픈소스 개발자 제이크 골드는 공개서한에서 "진심이라면 가중치를 공개하라"고 했다. 개방형을 심사 대상에 넣자는 요구에 폐쇄형도 가중치를 공개해 외부 검증을 받으라고 맞선 것이다. 개방형 모델 공유 플랫폼 허깅페이스의 클렘 들랑그 CEO도 감속 자체에는 동의했지만 규제 대상 확대에 대한 찬반은 명시하지 않았다. 감속의 필요성은 인정하더라도 감속의 조건을 폐쇄형 진영이 정하는 구도는 받아들이지 않겠다는 것이 개방형 진영의 입장으로 읽힌다. ◆IPO 시기와 겹친 감속론 감속론의 저의를 둘러싼 근본적 물음은 왜 지금이냐에 있다. 최상위 모델 개발사들은 이전 세대 훈련 비용을 회수하기 전에 다음 세대에 더 큰 자본을 투입하기를 거듭해 왔다. 로이터통신에 따르면 오픈AI의 GPT-6 아스트라는 내부 다량 사용 직원 기준 하루 7000달러어치 토큰이 소모된다고 한다. 기술 투자자 마틴 바르사브스키는 엑스에서 "[3사가 다른 건 몰라도] 서로 벌이는 경주가 모두를 파산시킬 수 있다는 데는 동의할 것"이라고 썼다. 감속 합의의 실제 동기가 안전이 아니라 비용에 있다는 지적이다. 감속 선언과 상장 절차 연기가 비슷한 시점에 나온 점은 의심을 뒷받침하는 정황이다. 앤스로픽은 지난주 예정됐던 증권신고서(S-1) 공개를 이달 늦은 시점으로 미뤘고 올트먼 CEO는 12일 연내 상장 배제 의사를 밝혔다. AI 연구자 엘리 데이비드는 엑스에서 "S-1이 손실 규모를 드러낼 것이므로 훈련 비용을 줄여 수익성 경로를 보여야 한다"고 했다. 상장을 앞둔 회사로서는 손실을 줄일 방법을 투자자에게 보여야 하는데 훈련 비용 절감이 가장 확실한 수단이고 안전을 이유로 감속하면 비용 절감이라는 속내를 드러내지 않고도 같은 효과를 얻을 수 있다는 것이다. bernard0202@newspim.com 2026-09-14 15:52

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