[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 20일 현대건설(000720)에 대해 '본업 우려에 가려진 원전 성장성'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 93,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 66.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 현대건설 리포트 주요내용
상상인증권에서 현대건설(000720)에 대해 '3Q25 Preview, 하반기 비용 인식에 따른 이익 추정치 하향 불가피. 당장 중요한 사안은 비용 불황실성 해소 여부, 향후 점진적 체질 개선 기대. 목표주가 93,000원으로 하향. 다만 원전 EPC의 장기 성장성은 유효: 2025~2026년 연간 영업이익 추정치를 조정함에 따라 목표주가를 93,000원으로 하향한다. 다만 글로벌 원전 EPC로써의 중장기 성장 여력은 여전히 주목할만한 투자 포인트라고 판단해, 매수 관점 접근이 유효한 시점이라고 판단한다. Up-Side 고려 시 단기적 우려보다는 중장기 성장 포인트에 주목할 필요가 있다.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '3분기 영업이익은 654억원(-44.8% YoY)를 기록하며 컨센서스 (827억원)를 하회할 것으로 보인다. (1) 폴란드 폴리머리 폴리체 PDH/PP 플랜트 현장에서 발생한 1,700억원 가량의 본드 콜 발생의 영향이 현대엔지니어링 실적에 반영되며 전사 영업이익을 저해할 것으로 판단된다. 물론 400억원 수준의 이익 개선 요인 반영되며 충격을 완화할 것으로 보인다. 한편 별도 부문의 이익 개선세 역시 일시적으로 둔화될 예정이다. (2) 포항 환호공원의 일회성 정산 손실을 감안하여 주택/건설 부문의 GPM을 4.9%로 하향했으며, (3) 자푸라 및 마잔 공기 연장 및클레임 이월로 인해 플랜트 부문의 부진은 불가피할 전망이다. 4분기 말레이시아 Edra Energy 화력 발전소의 본드 콜 등 각종 비용 불확실성 고려해 2025년 연간 영업이익 추정치를 6,060억 수준으로 하향 조정한다.'라고 밝혔다.


◆ 현대건설 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 101,000원 -> 93,000원(-7.9%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 상승
상상인증권 김진범 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 93,000원은 2025년 07월 21일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 101,000원 대비 -7.9% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 26일 64,000원을 제시한 이후 상승하여 25년 07월 21일 최고 목표가인 101,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 93,000원을 제시하였다.


◆ 현대건설 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 87,553원, 상상인증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 93,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 87,553원 대비 6.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 iM증권의 100,000원 보다는 -7.0% 낮다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 현대건설의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 87,553원은 직전 6개월 평균 목표가였던 46,158원 대비 89.7% 상승하였다. 이를 통해 현대건설의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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