[GAM] 오라클 180억불 회사채 발행, 수요 5배…올해 2위 대형 거래

기사입력 : 2025년09월25일 08:08

최종수정 : 2025년09월25일 16:49

이 기사는 9월 25일 오전 08시06분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 9월24일 블룸버그통신 기사입니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 오라클(종목코드: ORCL)이 수요일 180억달러 규모의 미국 투자등급 채권을 발행했다고 발표했다. 이는 올해 시장에서 두 번째로 큰 규모의 거래로, 소프트웨어 업체가 인공지능 붐의 수요를 충족하기 위한 지출을 늘리면서 나온 것이다.

해당 건에 정통한 인사에 따르면 수요는 거의 880억달러에 달했다.

올해 가치가 거의 두 배로 증가한 이 기술 대기업은 희귀한 40년 만기 채권을 포함해 6개 부문으로 부채를 발행했다고 이 건에 대해 알고 있는 관계자들이 개인적인 세부사항 논의라며 신원 공개를 거부하고 말했다. 해당 채권은 유사한 만기 국채 대비 1.37퍼센트포인트 수익률을 기록할 예정으로, 초기 가격 논의 수준인 약 1.65퍼센트포인트와 대비된다.

변동금리 트란치는 신디케이션 과정에서 제외됐다.

이번 부채 조달은 오라클이 오픈AI와 메타 플랫폼(META) 같은 고객들과의 대규모 클라우드 인프라 거래를 이행하기 시작하면서 나온 것으로, 이는 회사의 비용을 증가시키고 있다. 향후 수년간 데이터센터 임대와 전력공급을 위해 수천억달러를 지출할 것으로 예상된다.

오라클은 또한 미국 내 틱톡의 클라우드 공급업체이기도 하며, 이번 주 초 백악관이 발표한 새로운 프레임워크 하에서 이 소셜미디어 거인의 알고리즘을 미국 전용 버전으로 개발하는 것을 감독하는 역할을 담당할 예정이다.

이 소프트웨어 회사는 경쟁이 치열한 클라우드 인프라 시장에서 상위 3개 업체 - 아마존닷컴(AMZN), 마이크로소프트(MSFT), 알파벳(GOOGL)의 구글 - 를 수년간 뒤쫓아왔다. 이제 본격적인 클라우드 거래를 성사시키면서 선행 비용을 부담하게 됐다. 오라클의 현금흐름은 1992년 이후 처음으로 올해 마이너스로 전환됐다. 애널리스트들은 이 지표가 향후 몇 년간 자유낙하하다가 2029년에 플러스로 돌아설 것으로 예상한다고 밝혔다.

오라클 대변인들은 논평 요청에 응답하지 않았다. 채권 발행 수익금은 자본지출, 향후 투자나 인수합병, 또는 부채 상환을 포함한 기타 일반적인 기업 목적으로 사용될 수 있다.

증권신고서에 따르면 오라클은 8월 말 기준으로 약 950억달러의 장기부채를 보유하고 있었다. 수요일 부채 거래로 수익 대비 오라클의 레버리지 측정치가 상승할 수 있지만, 여전히 우수등급을 유지할 수 있을 것이라고 블룸버그 인텔리전스 애널리스트 로버트 쉬프만과 알렉스 리드가 적었다.

"이것은 '우리가 만들면 그들이 올 것이다'가 아니다"라고 쉬프만이 인터뷰에서 오라클에 대해 말했다. "그들은 이미 왔고, 계약이 체결되어 있으며, 수요가 존재한다. 이제 그들은 단지 인프라를 구축하기만 하면 된다. 그리고 그것이 신용 측면에서 사람들이 그렇게 확신하는 이유이고, 그들이 꽤 합리적인 금리로 그렇게 많은 돈을 빌릴 수 있는 이유라고 생각한다."

이 회사는 이미 투자등급 기술기업 지수에서 최대 발행사이며, 수요일의 블록버스터 판매는 기업들이 AI 인프라를 구축하면서 앞으로 나올 많은 거래 중 하나에 불과할 수 있다. 연구회사 크레딧사이츠의 추정에 따르면 이 회사는 성장 자금 조달을 위해 2028년까지 약 650억달러의 부채를 발행해야 할 것으로 보인다. 마지막 부채 발행은 1월이었다.

수요일 오라클 부채의 향후 5년간 채무불이행에 대한 보험 비용이 5월 7일 이후 최고 수준으로 급등했다.

투자자들은 이번 주 초 오랜 기간 최고경영자를 맡아온 사프라 캐츠가 교체될 것이라고 회사가 발표한 후 오라클의 재무 접근법 변화를 면밀히 지켜보고 있다. 제프리스 애널리스트 브렌트 틸은 월요일 "사프라 캐츠 하에서 보여진 강력한 비용 규율이 방해받을 수 있는지에 대한 불확실성이 있다"고 적었다.

뱅크오브아메리카(BAC), 시티그룹(C), 도이치뱅크(DBK), 골드만삭스그룹(GS), HSBC홀딩스(HSBA), JP모간(JPM)이 채권 거래를 주도했다. HSBC와 JP모간 대변인들은 논평 요청에 응답하지 않았으며, 다른 은행들의 대변인들은 논평을 거부했다.

오라클의 거래는 미국 우량등급 채권 판매의 바쁜 한 달을 더했다. 블룸버그 집계 데이터에 따르면 수요일까지 기업들은 1,900억달러 이상의 부채를 판매했는데, 이는 작년 2월 이후 최대 규모다. 차용자들은 하락하는 수익률과 역사적으로 타이트한 위험 프리미엄을 활용하기 위해 시장에 몰려들고 있다.

bernard0202@newspim.com

[관련키워드]

미국주식 오라클 ai 종목 이야기

GAM - 해외주식 투자 도우미

[미국 특징주] "워크데이 인수, 소프트웨어 기업 가치 회복의 신뢰 되살릴 전망"

트레이더들, 파라마운트-워너 거래 성사 가능성 확대에 베팅

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

최태원, 재상고…대법서 재심리 [서울=뉴스핌] 백승은 기자 = 최태원 SK그룹 회장이 노소영 아트센터 나비 관장에게 9440억원의 재산분할금을 지급하라는 서울고법 파기환송심 판결에 불복해 대법원에 재상고했다. 최 회장 측은 14일 오후 늦게 법원에 상고장을 제출했다. 최 회장 측은 "최태원 회장은 여러 사정을 고려해 고심 끝에 상고장을 제출했다"며 "주주들과 그룹 경영에 대한 부정적 영향을 최소화하겠다는 자세로 향후 절차에 임하겠다"고 밝혔다. 앞서 지난달 24일 서울고법 가사1부(재판장 이상주)는 최 회장과 노 관장의 재산분할 파기환송심 선고기일을 열고 "최 회장이 노 관장에게 9440억원과 판결 확정 다음 날부터 지급일까지 연 5%의 이자를 지급하라"고 선고한 바 있다. 재산분할금 9440억원 기준 지연이자는 1년에 약 472억원이다. 한 달로 환산하면 약 39억3300만원, 하루 기준으로는 약 1억3000만원에 달한다. 민사소송법상 상고·재상고 제기 기간은 판결서가 송달된 날부터 14일이다. 이 사건의 파기환송심 판결서는 지난 1일 0시 양측에 송달됐는데, 송달 당일을 기한 계산에 포함하면 재상고 기한은 14일 오후 11시 59분까지였다. 최 회장 측의 재상고 결정에 따라 최 회장이 노 관장에게 지급해야 할 재산분할 등의 파기환송심 판결은 확정되지 않고 대법원에서 다시 심리된다. 대법원은 파기환송심이 앞서 제시한 법리와 취지를 충실하게 반영했는지, 재산분할 비율 산정 과정에 법리 오해 부분은 없는지 등에 대해 심리할 방침이다. 대법원 판단 전까지 파기환송심 판결은 확정되지 않는다. 한편 두 사람은 노 관장이 미국 시카고대 유학 중 인연을 맺고 1988년 청와대 영빈관에서 결혼해 슬하에 세 자녀를 뒀다. 다만 최 회장이 2015년 한 일간지에 혼외 자녀의 존재를 공개해 파경 사실을 알렸다. 이후 2017년 7월 이혼 조정을 신청했지만 결렬됐다. 이듬해인 2018년 노 관장을 상대로 이혼소송을 제기하자 노 관장도 이혼에 응하겠다며 2019년 12월 맞소송했다. 1심 재판부는 '최 회장이 노 관장에게 재산분할로 현금 665억원과 위자료 1억원을 지급하라'고 판단했지만 양측 모두 불복했다. 반면 2심 재판부는 최 회장이 보유한 주식회사 SK 지분도 재산분할 대상이라고 보고 재산분할 수준을 대폭 늘어난 1조3808억원으로 판단했다. 위자료 역시 크게 늘어난 20억원을 지급하라고 판결했다. 노 관장의 아버지인 노태우 전 대통령의 '300억원 비자금'이 SK그룹 성장에 상당 부분 기여한 점, 노 관장의 가사와 자녀 양육 등이 가정에 기여한 부분이 있다고 본 결과다. 지난해 10월 대법원은 위자료 20억원은 확정했지만, 재산분할은 파기환송하고 서울고법에 돌려보냈다. 노 전 대통령의 비자금은 불법 자금이라 노 관장의 기여로 평가할 수 없다고 봤다. 파기환송심 재판부도 이런 판단을 유지했다. 100wins@newspim.com 2026-08-15 00:04

사진

美 AI 기업들, 사용료 파격 인하 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 오픈AI, 앤스로픽 등 미국의 선도적 인공지능(AI) 기업들이 가격 경쟁력을 앞세운 중국산 AI 모델의 추격을 저지하기 위해 잇따라 대규모 가격 인하에 나섰다. 파이낸셜타임스(FT)는 14일(현지시간) 데이터 분석 업체 실리콘 데이터(Silicon Data)의 토큰 가격 지수를 인용해, 7월 중순 이후 미국 주요 AI 기업들이 고객에게 부과하는 모델 이용 가격이 25% 가까이 급락했다고 보도했다. 이 같은 '가격 전쟁'은 문샷, 딥시크 등 중국 AI 개발사들이 저렴하고 성능이 뛰어난 모델을 앞세워 실리콘밸리부터 유럽에 이르기까지 시장 점유율을 빠르게 확대하는 가운데 발생했다. 클로드 페이블 로고 [사진=블룸버그] 최근 오픈AI는 자사 모델 중 "가장 빠르고 경제적인" 'GPT-5.6 루나(Luna)'의 이용 가격을 80% 전격 인하했다. 입력 토큰당 가격은 100만 개당 1달러에서 0.20달러로, 출력 토큰은 6달러에서 1.20달러로 크게 낮췄다. 앤스로픽 역시 최상위 모델인 '페이블(Fable) 5'의 절반 가격에 이용할 수 있는 '클로드 오퍼스(Opus) 5'를 출시했다. 입력 100만 토큰당 5달러, 출력 25달러 수준이다. 앤스로픽은 당초 오는 9월 예정됐던 '소넷 (Sonnet) 5' 모델의 가격 인상 계획도 철회했다. 미국 빅테크의 이 같은 행보는 최고 성능 중심의 독점형(proprietary) AI 경쟁에서 '가격 대 성능비' 중심의 시장 방어로 전략이 수정되고 있음을 보여준다. 특히 오픈AI와 앤스로픽이 기업 고객의 요금제를 기존 '정액제'에서 실제 컴퓨팅 자원 소비량에 따라 부과하는 '사용량 기반 요금제'로 전환하면서 기업들의 AI 비용 부담이 급증한 점이 원인이 됐다. 이에 도어대시, 에어비앤비 등 주요 기업들은 AI 지출 한도를 설정하거나, 비용 절감을 위해 오픈소스로 공개된 중국산 AI 모델을 적극 도입하기 시작했다. 중국산 오픈 모델들은 자유롭게 다운로드해 수정할 수 있어 비용 효율성이 높다. 시장에서는 조 단위 달러 가치로 기업공개(IPO)를 준비 중인 미국 AI 기업들이 천문학적인 투자 비용 대비 수익성을 증명해야 하는 상황에서, 고객 이탈을 막기 위해 수익성 악화를 감수하고 가격을 내린 것으로 보고 있다. 웹 호스팅 제공업체 호스팅어(Hostinger)의 만타스 루카우스카스 AI 기술 책임자는 "미국 AI 기업들이 최상위 프리미엄 모델의 가격은 유지한 채, 허리가 되는 중급 모델의 가격을 낮춰 시장을 방어하고 있다"며 이번 가격 변동은 미 빅테크들이 자사의 가장 선도적인 모델 가격을 지켜낼 수 있는지 시험하는 "첫 번째 진짜 시험대"라고 분석했다. wonjc6@newspim.com 2026-08-14 14:27