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FT "마크롱, 후임 총리 물색 어려움… 여소야대서 긴축 재정안 통과 난제 푸는 노련한 인물"

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[런던=뉴스핌] 장일현 특파원 = 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령이 프랑수아 바이루 총리의 실각 이후 후임 총리를 물색하고 있지만 격변하는 정국 속에서 야당의 반대를 뚫고 내각을 안정적으로 이끌 인물을 찾는데 어려움을 겪고 있다고 영국 일간 파이내셜타임스(FT)가 9일(현지시간) 보도했다. 

18일(현지시간) 백악관 회담 후 주미 프랑스 대사관 앞에서 취재진의 질문 받는 에마뉘엘 마크롱 프랑스 대통령. [사진=로이터 뉴스핌]

현재 의회가 여소야대 구도인데다 마크롱 정부가 추진하는 재정적자 축소 전략에 대해 야당이 격렬하게 반대하고 있어 난국을 헤쳐나갈 묘안이 거의 없기 때문이다. 누가 총리가 되도 마크롱 정책을 밀어붙였다가는 이전 총리와 마찬가지로 '불신임' 장벽에 부딪칠 수밖에 없다는 것이다. 

마크롱 대통령은 집권 1기 때는 단 2명의 총리만 임명했지만, 지난 2022년 시작한 2기 때는 이미 4명의 총리를 자리에 앉혔고 이제 다섯 번째 총리 임명을 앞두고 있다. 

바이루 총리에 대한 의회 불신임이 결정된 8일 엘리제궁은 "마크롱 대통령이 며칠 내로 새 총리는 임명할 것"이라고 발표했다. 현재 하마평에 오르내리는 인사들은 크게 네 그룹으로 분류되고 있다. 

◆ 대통령 캠프 출신

마크롱 대통령의 오랜 정치적 동료이자 상원의원인 프랑수아 파트리아는 "이전의 실패에도 불고하고 이것(대통령 캠프 출신 임명)이 여전히 가장 가능성이 큰 시나리오"라고 전망했다. 마크롱에게는 그가 신뢰하는 동시에 야당과 노련하게 협상할 수 있는 인물이 필요하다는 것이었다. 

유력한 인물 중 한 명으로 세바스티앙 르코르뉘 국방장관이 꼽히고 있다. 그는 마크롱과 아주 가까운 사이일 뿐 아니라 야당 지도부와도 좋은 관계를 유지하고 있다는 평가를 받고 있다. 특히 그는 지난 2017년 마크롱이 처음 대통령이 됐을 때부터 지금까지 장관으로 재직하고 있는 유일한 인물이다. 

쥘리앵 드노르망디 전 농업장관도 후보 중 한 명이다. 그가 2017년 대선 때 마크롱의 가장 큰 신뢰를 받는 측근으로 활약했다는 점 등이 강점으로 분석된다. 하지만 대통령과 사이가 너무 가까우면 야당의 반발이 더욱 커질 수 있다는 점은 약점으로 평가된다. 여론조사업체 입소스 프랑스의 조사 책임자 마티외 갈라르는 "마크롱이 진정한 충성파를 임명하는 것을 어렵다"고 했다. 

제랄드 다르마냉 법무장관도 총리직에 관심을 표명한 것으로 알려졌다. 그는 범죄와 이민 문제에 강경한 입장을 갖고 있으며 노동계급의 옹호자라는 이미지를 구축하고 있다는 평을 받고 있다. 하지만 캐스팅 보트 역할을 하고 있는 좌파 사회당에게 지나치게 우파적이라는 인상을 줄 수 있다는 지적도 있다. 

카트린 보트랭 노동·보건·연대·가족부 장관의 이름도 거론되고 있다. 그는 이미 지난 2022년에 마크롱이 총리 후보자로 검토를 했던 것으로 알려졌다.

FT는 "현 여권 인사 중 한명을 임명할 경우 이전과 같은 결과, 즉 예산 봉쇄나 추가 내각 붕괴로 이어질 가능성이 있다"며 "이런 시나리오는 마크롱으로 하여금 조기 총선을 선택하도록 할 가능성이 높다"고 했다. 

이와 함께 프랑스 국민들은 마크롱이 더 이상 국민들의 의견을 반영하지 않는다고 더욱 굳게 믿게될 수도 있다. 최근 엘라베 여론조사에 따르면 마크롱 진영의 총리를 원한다는 사람은 6%에 불과했다.

[파리 로이터=뉴스핌] 장일현 특파원 = 8일(현지시간) 프랑스 파리 의회에서 프랑수아 바이루 총리에 대한 신임 투표가 실시되고 있다. 2025.09.08. ihjang67@newspim.com

◆ 중도좌파 사회당 출신

프랑스 중도좌파인 사회당은 작년 7월 총선 이후 마크롱 대통령에게 줄기차게 "좌파 진영 총리 임명"을 요구했다. 전체 좌파 진영에서 사회당은 극좌성향인 '굴복하지않는프랑스(LFI)'에 이어 두 번째로 큰 세력이지만 LFI에 대한 프랑스 정치권의 강력한 반대를 감안할 때 상대적으로 온화한 사회당이 수권 세력으로서 주목을 받고 있다. 

이번 바이루 총리에 대한 신임안이 부결된 후 보리스 발로 사회당 의원은 "우리는 정부를 이끌 준비가 돼 있다. (마크롱은) 우리를 찾아와야 한다"고 말했다. 

사회당 내에선 올리비에 포르 대표가 가장 주목을 받고 있다. 그는 지난 7월 9일 BFM TV와 인터뷰에서 "총리직을 수행할 준비가 돼 있다"고 말했다. 이달 3일에는 "내가 총리 자리를 차지하려는 것은 아니다"라면서도 "언제든 대통령과 대화할 준비가 돼 있다"고 했다. 

하지만 사회당이 부유층을 상대로 막대한 재산세 부과와 마크롱의 트레이드마크인 연금 수령 연령 64세 인상의 중단 등을 주장하는 등 현 집권세력의 철학과 정책을 부정하고 있어 양측 간 거리좁히기가 쉽지 않은 상황이다.

◆ 보수당

가능성은 크지 않지만 보수 진영에서 나오는 목소리 중 하나는 중도우파 보수당 인사를 끌어들이자는 것이다. 

자비에 베르트랑 의원이 대표적이다. 프랑스 북부 지역 출신 정치인으로 극우정당인 국민연합(RN)에 대한 확고한 반대 입장을 내세워 입지를 굳혔다. 

하지만 보수당 출신의 임명은 이미 미셸 바르니에 전 총리 사례를 통해 성공적이지 않다는 평가를 받았다. 바르니에 전 총리는 대대적인 재정적자 감소 예산안을 밀어붙였고, 야당과 격렬하게 격돌한 끝에 작년 12월 국민연합과 좌파 진영의 합작 불신임 표결로 축출됐다. 

◆ 테크노크라트 

후임 총리의 가장 큰 목표가 2026년도 예산안 관철이라는 점을 고려할 때 전문관료를 임명할 가능성도 제기된다. 최근 엘라베 여론조사에 따르면 프랑스 유권자의 39%가 '비정치적 정부 수반' 아이디어를 지지하는 것으로 나타났다. 

이럴 경우 에리크 롱바르 재무장관과 피에르 모스코비치 감사원장의 이름이 오르내리고 있다. 롱바르 장관은 과거 사회당 당원이었다는 점이 장점이 될 수 있고, 모스코비치는 사회당 소속이었던 프랑수아 올랑드 전 대통령 시절 재무장관을 지냈다. 

프랑수아 빌르루아 드 갈로 프랑스 중앙은행 총재도 나온다. 그는 가장 중립적인 선택지로 평가되고 있다.

ihjang67@newspim.com

 

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현대차 '성과급 400%+1270만원' 잠정합의 [서울=뉴스핌] 이찬우 기자 = 현대자동차 노사가 장기간 이어진 교섭과 파업 끝에 올해 임금교섭 잠정합의안을 마련했다. 노사는 피지컬 인공지능(AI)과 로보틱스 등 미래 기술 도입에 공동 대응하고, 2028년까지 기술직 500명을 신규 채용하기로 했다. 현대자동차 노사 관계자들이 지난 6월 18일 현대차 울산공장에서 2025년 임금 및 단체협상 교섭 상견례를 했다. [사진=현대차] 현대차 노사는 25일 울산공장 본관 동행룸에서 열린 16차 교섭에서 잠정합의안을 도출했다고 밝혔다. 최영일 현대차 대표이사와 이종철 전국금속노동조합 현대자동차지부장 등 노사 교섭대표가 참석했다. 상견례 이후 111일 만이다. 올해 교섭은 7월 이후 노조가 파업에 돌입하면서 장기간 진통을 겪었다. 파업에 따른 차량 생산 차질과 직원 임금 손실이 발생했고, 부품 협력사의 경영 부담도 커졌다. 노사는 추가 피해를 막고 하반기 생산과 신차 출시 일정을 정상화해야 한다는 데 공감해 잠정합의에 이르렀다. 파업 여파를 조속히 수습하고 대내외 불확실성에 대응하는 데도 힘을 모으기로 했다. 이번 합의에는 임금과 근로조건뿐 아니라 미래 산업 전환에 관한 내용도 포함됐다. 노사는 피지컬 AI와 로보틱스 등 미래 기술 도입이 기업 경쟁력 확보에 필요하다는 데 뜻을 같이했다. 이에 따라 회사는 신사업과 신기술 추진 경과를 노조와 투명하게 공유하고, 노사는 미래 산업 전환 과정에 공동 대응하기로 했다. 변화 대응력과 생산성, 제조 경쟁력 향상을 위한 제도 개선 방안도 논의한다. 기술직 신규 채용도 진행한다. 노사는 2027년 하반기 핵심 직무를 중심으로 기술직 200명을 채용하고, 2028년에는 300명을 추가로 뽑기로 했다. 현대차는 국내 공장 재편에 따라 기존 1공장과 42라인 재건축을 추진하고 있다. 이에 따른 대규모 인력 배치 전환이 예정돼 있지만, 노사는 고용 창출이라는 사회적 책임을 고려해 신규 채용에 합의했다. 임금과 성과급은 기본급 10만원 인상과 경영성과금 400%+1270만원, 현대차 주식 15주, 해시포인트 50만원 지급 등으로 구성됐다. 기본급 인상분에는 호봉승급분이 포함됐다. 현대차 관계자는 "장기간의 교섭 진통과 파업으로 주주와 고객, 부품 협력사 등 이해관계자들에게 심려를 끼쳐 송구하다"며 "하반기 생산과 신차 출시에 총력을 다해 고객 성원에 보답하겠다"고 말했다. chanw@newspim.com 2026-08-25 08:07
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자본 희소성 쇼크 몰려온다 *자금 풍요의 시대가 저물고 자금쟁탈의 시대가 도래했다. 글로벌 금융시장에 자금을 공급하던 주체들의 돈줄기는 저마다의 사정으로 가늘어지고 있다. 그 반대편에선 천문학적 부채를 안고 있는 주요국 정부들의 재정 차입 수요와 인공지능(AI) 기술혁명의 물결에 올라타려는 기업들의 투자 붐으로, 민·관의 자금조달이 봇물을 이룬다. 인플레이션 유령을 떨치지 못한 중앙은행들은 참전을 꺼리고 있다. 다음 ①~⑤편에서는 '과잉저축 시대'의 종언과 '대(大)차입 시대로 전환'을 불러온 동인과 이것이 자산시장에 갖는 함의를 짚어본다. ⑥~⑨편은 미래 매출과 수익을 담보로 자금조달 각축전을 벌이는 AI업계의 최근 동향과 이들의 부채 폭식이 초래할 금융 측면의 위험, 그 위험 너머의 기회를 살피기로 한다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 저축 과잉(Saving Glut)의 시대가 막을 내리고 자본 희소성(Capital Scarcity)의 시대가 본격화됐다. 골드만 삭스를 포함한 월가의 공룡 투자은행(IB)은 기업부터 정부까지 자금 수요가 폭증하는 반면 돈줄이 말라 들어가면서 기간 프리미엄의 구조적 상승과 채권 자경단의 빈번한 출몰이 뉴 노멀로 자리잡기 시작했다는 데 한 목소리를 낸다. 중국의 과잉 저축과 IT 대기업의 자금력, 여기에 일본의 초저금리가 미국 정부의 국채 발행 물량을 흡수하면서 금리를 누르고 자산시장의 버블을 부추겼던 패턴이 깨졌다는 얘기다. 무위험 자산으로 통했던 미국 국채의 리스크 프리미엄이 상승하면서 자본 효율성이 낮은 기업이나 부채 규모가 큰 정부가 시장의 냉정한 심판에 직면하게 됐고, 저금리를 지렛대 삼은 자산 버블을 뒤로 하고 높은 레벨의 자본 비용을 전제로 한 새로운 투자 방정식이 자리잡고 있다는 데 월가 구루는 공감대를 형성한다. 골드만 삭스는 최근 보고서에서 인공지능(AI) 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 해협 분쟁 등 2026년 여름 글로벌 금융시장을 흔든 세 가지 변수가 일회성 악재로 보기 힘들다고 주장했다. 지난 20여년간 지속된 과잉 저축 시대가 끝나고 자본 희소성의 시대가 열렸다는 사실을 알려주는 경고음이라는 얘기다. AI 레버리지 투자로 고수익률을 올렸던 헤지펀드가 7월 반도체 지수 폭락으로 160억달러 규모의 포지션을 시타델(Citadel)에 전량 매각한 사실이나 미국 연방준비제도(Fed)의 6차례 금리 인하에도 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 뛴 점, 그리고 미국-이란 갈등으로 국제 유가가 급등락을 반복하는 가운데 미국 전략석유비축(SPR) 규모가 40년래 최저 수준으로 떨어진 것은 20년간 저금리를 떠받쳤던 대전제가 무너진 데 따른 결과라는 얘기다. 저축 과잉 시대 종료와 자본 희소성 시대 개막 [AI 일러스트=황숙혜 기자] 해외 중앙은행의 미국 국채 보유 비중이 34% 선에서 24% 아래로 떨어진 것은 자금 공급의 축소를 의미하고, 연간 8000억달러 이상 AI 인프라 구축과 리쇼어링, 각국 방위비 증액, 여기에 국채 만기 도래에 따른 차환 수요까지 자금 수요는 폭발적이다. 자금시장의 수급 불균형으로 인해 자본의 가격에 해당하는 실질 금리, 즉 기간 프리미엄이 구조적인 상승세로 고착화될 수밖에 없는 실정이라고 골드만 삭스는 경고한다. 뿐만 아니라 주식시장과 국채시장, 원유시장의 유동성이 동시에 막히는 이른바 '유동성 트리플 킬(Liquidity Triple-Kill)로 인해 변동성 상승이 일상화되는 '고변동성 사이클(High Volatility Cycle)에 진입했다고 보고서는 판단한다. 골드만 삭스가 제시한 '유동성 트리플 킬'은 주식과 채권, 원유를 포함한 실물 자산 시장의 유동성이 한 시점에 동시에 막히면서 서로 악순환을 일으키는 유동성 경색을 의미한다. 실제로 높은 레버리지를 일으켜 AI 테마에 베팅했던 헤지펀드가 지수 폭락으로 담보 부족에 시달리게 되자 무차별 매도를 강행, 주가 하락과 강제 청산, 추가 급락의 악순환을 일으켰다. 채권시장에서는 미국 정부가 연간 1조달러를 웃도는 이자 비용과 재정 적자를 메우기 위해 매달 천문학적인 규모의 국채를 발행하지만 해외 중앙은행과 연기금의 매수는 위축되는 실정이다. 미 재무부가 시장에서 막대한 현금을 흡수하면서 빅테크를 포함한 기업들 자금줄이 바닥을 드러냈고, 장기물을 중심으로 금리 역주행이 벌어졌다. 설상가상, 호르무즈 해협 차단으로 유가 폭등과 인플레이션을 막아주던 미국 전략비축유가 40년래 최저치로 떨어지면서 유가 변동성을 완충해 줄 실물 유동성 버퍼도 거의 소멸했다. 골드만 삭스는 미국 10년 만기 국채 수익률이 4% 아래로 복귀할 수 있을지 여부는 연준의 손을 벗어난 문제라고 주장한다. 원유시장만 보더라도 호르무즈 해협 리스크 프리미엄이 일회성 충격에서 지속적인 할인 요인으로 전환했고, 원유 변동성지수(OVX)와 뉴욕증시의 공포지수(VIX) 간의 거대한 격차가 단기간에 줄어들기 어렵다는 얘기다. 2026년 여름을 기점으로 금융시장이 마침내 자본 희소성이라는 새로운 패러다임에 프리미엄을 지불하기 시작했고, AI 레버리지 청산과 미 국채 금리 급등, 호르무즈 분쟁이라는 세 가지 힘은 거대한 서사의 세 가지 단면일 뿐 이면에 깔린 구조적 동인들은 이제 본색을 드러내기 시작했다고 골드만 삭스는 강조한다. 미국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저금리와 저물가, 풍부한 유동성이라는 과거의 공식이 더 이상 작동하지 않고, 장기 국채를 중심으로 고금리 고착화와 자본 조달 비용 상승으로 인한 기업 양극화, 채권 자경단의 지배력 강화, 자산시장 변동성의 일상화가 새로운 메커니즘으로 등장했다는 것. 월가의 황제로 통하는 제이미 다이먼 JP 모간 최고경영자(CEO)의 경고도 같은 맥락이다. 그는 지난 5월 블룸버그TV와 인터뷰에서 월가가 과잉 저축의 시대를 뒤로 하고 자본 희소성의 시대로 진입하고 있다고 말했다. 미국 10년 만기 국채 수익률 [자료=블룸버그] 저축 부족과 대출 수요 폭발로 시장 금리가 예상보다 훨씬 더 높은 수준까지 오를 수 있다는 것. 그는 미국을 비롯한 주요국 정부의 브레이크 없는 국채 발행과 이자 부담, 공급망 재편과 친환경 전환에 들어가는 거대한 인프라 자금, AI 및 국방비 지출 급증 등 세 가지를 '자금 폭식'의 주요인으로 꼽았다. 미국 30년물 국채 수익률이 5.27%까지 오르며 2007년 이후 19년만에 최고치를 기록했고, 2년물 수익률도 상승 흐름을 지속, 시장이 정부의 재정 적자와 인플레이션 리스크를 적극 반영하는 가운데 다이먼은 기업 신용 시장에 닥칠 '이중 고통'을 경고했다. 국채시장 뿐 아니라 회사채와 신용시장도 충격을 피하기 어렵다는 것. 국채 금리 상승으로 인해 모든 회사채의 이자율 벤치마크가 올랐고, 기업 부도 위험 재평가로 스프레드가 벌어질 수밖에 없다는 얘기다. 막대한 부채를 짊어진 기업들이 만기 연장에 나서면서 과거보다 높은 이자 비용을 감당해야 하기 때문에 기업 신용 리스크가 본격적으로 누적, 차환 대란이 터질 수도 있다고 그는 말한다. 이 밖에 월가의 여러 전문가들도 흡사한 의견을 제시했다. 씨티그룹의 매크로 전략가 짐 맥코믹은 보고서에서 "인플레이션 우려가 확산되면서 채권 트레이더들이 30년물 수익률의 핵심 목표치로 5.5%를 겨냥하고 있다"고 주장했다. TS 롬바드의 스티븐 블리츠 수석 미국 이코노미스트는 보고서에서 "미국 10년물 수익률이 6%까지 치솟을 수 있다"며 "국채 장기 약세장이 이제 시작"이라고 경고했다. 재정 적자와 인플레이션, 그리고 차환 압박이 누적되는 가운데 고금리 장기화(higher for longer)가 고착되면서 채권과 신용시장이 앞으로 보다 가혹한 시험대를 직면하게 될 가능성에 월가는 무게를 둔다. 시장 전문가들은 저금리와 풍부한 유동성이 종료되고 자본 희소성과 고금리가 정착되는 새로운 국면에서는 과거처럼 연준의 금리 인하만 바라보고 주가 밸류에이션이 상승하기는 어렵다고 말한다. AI 레버리지 청산에서 보듯 악재가 터지거나 유동성 경색이 발생할 때 시장을 받쳐줄 '무제한 자금'이 실종됐고, 증시 전반의 변동성 상승과 재무 건전성에 따른 기업들의 극단적 양극화가 벌어질 수 있다는 관측이다. 기대와 소문에 기대 오르는 주식보다 잉여현금흐름(FCF)과 실적이 우량한 종목으로 투자 영역을 좁히고, 인컴 및 현금성 자산의 비중을 늘리는 전략이 필요하다는 조언이다. shhwang@newspim.com 2026-08-25 09:15
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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