이 기사는 7월 31일 오후 4시58분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 치킨윙 전문 패스트 캐주얼 레스토랑 체인 윙스톱(종목코드: WING)이 예상을 뛰어넘는 2분기 실적을 발표하며 주가가 27% 급등했다. 인공지능(AI) 기술을 활용한 '스마트 키친' 도입과 공격적인 글로벌 확장 전략을 바탕으로 '전 세계 상위 10위 레스토랑 브랜드 진입'이라는 대담한 성장 계획을 공개한 윙스톱에 대해 월가 주요 투자은행들은 일제히 목표주가를 상향 조정하고 있다.

윙스톱 주가는 7월 30일 뉴욕증시에서 26.85% 급등한 368.26달러로 거래를 마쳤다. 시가총액 102억8000만달러 규모의 윙스톱은 올해 들어 29.58% 상승세를 기록했으나, 1년 전 대비로는 여전히 1.50% 낮은 수준이다. 지난해 9월 24일 433.86달러로 52주 최고가를 기록한 후 올해 4월 21일 204달러까지 하락했던 주가가 본격적인 반등 국면에 접어든 것으로 평가된다.

◆ 모든 핵심 지표서 시장 예상치 상회

윙스톱의 2분기 조정 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 1.6% 증가한 1달러로 사상 최고치를 달성했다. 이는 팩트셋이 집계한 월가 애널리스트 예상치 0.87달러를 크게 웃도는 수준이다. 매출 역시 전년 동기 대비 12% 증가한 1억7433만달러로 월가 예상치 1억7370만달러를 초과 달성했다.

특히 주목할 점은 디지털 매출이 전체 시스템 매출의 72.2%를 차지하며 디지털 주문 채널에서의 지속적인 성장세를 보이고 있다는 것이다. 로열티 수익과 프랜차이즈 수수료 등 기타 수익이 870만달러 증가했으며, 이 중 980만달러는 신규 프랜차이즈 개발에 따른 것이었다.

수익성 측면에서도 괄목할 만한 성과를 거뒀다. 조정 EBITDA는 5921만달러로 전년 동기 5178만달러보다 14.3% 증가해 가장 수익성이 높은 분기를 기록했다.

윙스톱의 미국 내 레스토랑의 매장 평균 매출(AUV)은 210만달러로 늘어났다. 윙스톱은 AUV 300만달러를 목표로 하고 있다.

◆ 기록적 속도의 매장 확장 모멘텀 지속

윙스톱의 성장 동력은 공격적인 매장 확장에서 찾을 수 있다. 2분기에만 전 세계적으로 129개의 신규 매장을 순증하며 분기 기준 역사상 최대 규모의 개점을 기록했다. 이로써 전 세계 윙스톱 매장 수는 2818개에 달했으며, 6월 28일 기준으로 미국 내 2411개(프랜차이즈 2357개, 직영 54개), 미국 영토를 포함한 해외 프랜차이즈 407개가 운영 중이다.

마이클 스킵워스 사장 겸 최고경영자(CEO)는 "2분기에도 개발 모멘텀이 지속되어 129개의 순 신규 매장을 열어 19.8%의 매장 성장률을 달성했으며, 이로써 4개 분기 연속 100개 이상의 순 신규 매장을 열었다"고 강조했다.

그는 "우리는 기록적인 속도로 새로운 매장을 계속 열고 있으며, 이는 브랜드 파트너들의 윙스톱 성장에 대한 의지를 보여주는 것"이라며 "글로벌 상위 10대 레스토랑 브랜드가 되려는 우리의 비전에 한 걸음 더 가까워지고 있다"고 덧붙였다.

시스템 전체 매출은 13.9% 증가한 13억달러를 기록했으며, 지난 12개월간 총 매출이 50억달러를 넘어섰다. 시드니와 파리에 새로운 매장을 개점했으며, 이탈리아와 네덜란드 진출도 계획하고 있어 글로벌 시장에서의 입지를 더욱 공고히 하고 있다.

특히 전체 신규 매장의 약 95%가 기존 가맹점주에 의해 운영되고 있으며, 가맹점 투자금 회수 속도를 뜻하는 '현금 대비 수익률(cash-on-cash returns)'도 타 브랜드 대비 우수한 것으로 평가되고 있다. 이는 어려운 소비자 환경 속에서도 가맹점주들이 윙스톱의 지속적인 매출 및 수익성 성장에 대해 확신을 갖고 있음을 보여준다.

◆ AI 기반 '스마트 키친'이 게임 체인저로 부상

윙스톱의 핵심 성장 동력 중 하나는 AI와 게임화 요소를 접목한 '스마트 키친' 시스템이다. 현재 미국 내 1000개 매장에서 운영 중인 이 혁신적인 시스템은 평균 주문 처리 시간을 약 50% 단축시키고 고객 만족도를 향상시키는 성과를 거두고 있다.

스마트 키친 도입 효과는 매출로 직접 이어지고 있다. 스마트 키친을 갖춘 매장들은 3.6%의 동일 매장 매출 증가를 기록한 반면, 전체 미국 매장은 1.9% 감소를 보여 리노베이션된 키친이 매출에 미치는 긍정적 효과를 부각시켰다.

스킵워스 CEO는 속도와 정확도를 높여주는 스마트 키친 기술을 '게임 체인저'라고 평가하며, "고객 대기 시간을 최대 30분 미만으로 줄이고 평균 10분 내로 주문 완료가 가능하다"고 설명했다.

그는 "도어대시나 우버이츠를 이용할 때 많은 소비자들이 가장 빠른 배달 카테고리나 30분 이내 메뉴를 먼저 확인한다"며 "윙스톱이 이러한 카테고리에 들어가면서 점심과 야식 주문 등 빠른 식사 선택지로 고려되는 브랜드가 됐다"고 밝혔다.

실제로 달라스-포트워스 시장에서 스마트 키친 도입 이후 배달 채널에서 전년 대비 뚜렷한 성장세가 나타났으며, "배달 매출은 미국 평균 성장률을 한 자릿수 중간 이상으로 앞서고 있다"고 스킵워스 CEO는 강조했다.

달라스-포트워스 지역의 직영점에서 이미 효과가 입증된 이 혁신 기술은 향후 몇 분기 동안 가맹점에도 순차적으로 확대 적용될 예정으로, 더 광범위하게 배포될 경우 상당한 매출 성장을 견인할 것으로 예상된다.

◆ 어려운 소비 환경 속에서도 회복력 입증

월가 애널리스트들은 윙스톱의 미국 내 동일 매장 매출이 3.9% 감소할 것으로 예상했지만, 실제로는 1.9% 감소에 그치며 예상보다 좋은 실적을 기록했다. 이로 인해 투자자들은 침체된 소비 환경 속에서도 윙스톱의 회복력에 더욱 신뢰를 갖게 됐다.

인플레이션과 경기 침체에 대한 우려로 외식 소비가 줄어들면서 전체 외식 산업이 어려움을 겪고 있는 상황에서 신규 매장에서 발생한 추가 매출은 기존 매장의 부진한 실적을 일부 상쇄했다. 이는 전년 동기 대비 전체 시스템 매출을 13.9% 증가시켜 13억달러에 도달하는 데 기여했다.

스킵워스 CEO는 컨퍼런스콜에서 "히스패닉 및 저소득층 소비자들 사이에서 판매 부진이 일부 발생하고 있다"고 언급했지만, 이는 다른 외식 브랜드들도 공통적으로 겪는 현상이라고 덧붙였다.

알렉스 카이레이다 최고재무책임자(CFO)는 컨퍼런스콜에서 동일 매장 매출이 상반기 감소에도 불구하고 이번 분기 말까지 증가세로 전환할 것으로 예상된다고 밝혔다. 회사는 2025년 전체 연도에 미국 내 동일 매장 매출 1% 증가 전망을 재확인했다.

◆ 공격적 글로벌 확장 로드맵 공개

윙스톱은 2025년 글로벌 매장 성장률 전망치를 기존 16~17%에서 17~18%로 상향 조정했다. 이는 435~460개의 순 신규 매장 개설을 의미한다. 신규 진출 국가에는 네덜란드와 이탈리아도 포함된다.

브랜드 마케팅 측면에서도 적극적인 행보를 보이고 있다. 윙스톱은 소셜 미디어와 인기 스포츠 이벤트를 통한 브랜드 마케팅에 집중하고 있으며, 스킵워스 CEO는 다가오는 미국 프로풋볼리그(NFL) 시즌을 겨냥해 브랜드의 마케팅 역량을 더욱 강화할 계획이라고 밝혔다.

흥미롭게도 경쟁 브랜드의 치킨 제품 출시가 오히려 윙스톱에게 도움이 되고 있다는 분석도 나왔다. 스킵워스 CEO는 블룸버그와의 인터뷰에서 맥도날드의 맥크리스피 스트립, 타코벨의 크리스피 치킨 브리또와 타코 등 경쟁 브랜드의 신규 치킨 제품 출시는 오히려 소비자들의 치킨에 대한 관심을 높여 윙스톱에도 긍정적 영향이 있다고 말했다. 그러면서 "이러한 경쟁은 우리 브랜드에 순풍이 될 수 있다"고 덧붙였다.

또한 주요 단백질 공급원으로 붉은 육류에서 흰살 닭고기로의 전환이라는 장기적인 소비 트렌드의 수혜도 받고 있다.

▶②편에서 계속됨

kimhyun01@newspim.com