[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 신한투자증권에서 02일 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '공공에서 민간으로, 국내에서 해외로'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 23,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 두산퓨얼셀 리포트 주요내용
신한투자증권에서 두산퓨얼셀(336260)에 대해 '빈틈의 빈틈을 메꿀 연료전지는 한국에도 있습니다: 신재생 에너지(수소) Top Pick 유지, 천연가스 발전 기자재 관심 종목으로 제시. 4Q25~1H26 중 미국 내 데이터 센터향 유의미한 물량 수주 기대'라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 '[2025년 실적] 연결 매출액 및 영업이익 각각 5,759억원(+39.9%, 이하 YoY), -167억원(적자지속, OPM -2.9%) 전망. 연료전지 주기기 매출액 4,499억원(+54.1%) 달성 기대. CHPS향 납품 지속, 미국향 납품 개시에 따른 영향 有. IP 취득(로열티 X), 제품 믹스 개선, 전극 내재화 효과로 분기 이익 개선되겠으나 연간 흑자전환 어려울 전망. 100~150MW{CHPS 관련 (127MW) + RPS 및 해외 관련(α)}의 신규 수주 기대. SOFC 양산 (3Q)에 따른 고정비 부담 발생을 메꿀 정도의 SOFC 신규 수주 필요'라고 밝혔다.


◆ 두산퓨얼셀 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 23,000원 -> 23,000원(0.0%)
- 신한투자증권, 최근 1년 목표가 하락
신한투자증권 최규헌 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 23,000원은 2025년 05월 02일 발행된 신한투자증권의 직전 목표가인 23,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 신한투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 29일 26,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 13일 최저 목표가인 22,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 23,000원을 제시하였다.


◆ 두산퓨얼셀 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 23,750원, 신한투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 신한투자증권에서 제시한 목표가 23,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 23,750원 대비 -3.2% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 NH투자증권의 19,000원 보다는 21.1% 높다. 이는 신한투자증권이 타 증권사들보다 두산퓨얼셀의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 23,750원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,056원 대비 -5.2% 하락하였다. 이를 통해 두산퓨얼셀의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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