전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[뉴욕 주간 프리뷰] ②엔비디아 결산 초점, 주목할 3가지

기사입력 : 2025년05월26일 11:47

최종수정 : 2025년05월26일 16:38

블랙웰 기여도와 H20 하향판 로드맵
최근 중동 판매 계약 실적 인식 시점
실적 다음 날 7%대 주가 변동폭 예상
4월분 PCE와 1분기 GDP 수정치 초점

이 기사는 5월 26일 오전 11시33분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<[뉴욕 주간 프리뷰] ①트럼프와 장기금리가 재차 쥐락펴락>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = ◆엔비디아 초점

이번 주 투자자들의 초점이 되는 사안은 28일(현지시간) 장 마감 후 공개되는 엔비디아의 2026회계연도 1분기(2~4월) 결산 발표다. 올해 1월 중국 저비용 인공지능(AI) 모델 딥시크 공개와 지난달 트럼프 행정부의 중국 수출용 반도체 H20 수출 규제 조처로 실적 염려가 증폭돼 주가가 하락 압박을 받은 가운데 AI 연산용 칩에 수요의 견고성 지속 여부가 초점이 될 전망이다.

코이핀이 집계한 애널리스트 컨센서스에 따르면 26회계연도 1분기 매출액은 432억달러로 전년동기 대비 66% 증가했을 것으로 예상되고 있다. 주당순이익은 73센트로 20% 증가율이 점쳐지고 있다. 엔비디아는 AI 투자 테마가 시작된 2022년 11월 챗GPT 출시 이후 현재까지 홀로 S&P500 상승분의 약 17%를 차지하는 등 막강한 시세 영향력과 상승률을 자랑했다. 하지만 올해 들어서는 2% 하락세다.

미국 뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=블룸버그통신]

이번 결산에서 주목할 내용으로 거론되는 것은 그동안 초점이 돼 온 매출액 증가율 자체의 컨센서스 상회 여부와 그 정도는 물론 ①새로운 주력 제품군 블랙웰의 실적 기여도 ②행정부의 대중국 수출규제를 충족하는 H20 성능 하향판 출시 로드맵 ③최근 중동 판매 계약·합의 건에 대한 실적 인식 시점 등 구체적 내용이다. 앞서 중동 판매분은 마진 압착과 중국 매출 상실에 대한 우려를 상쇄할 것으로 기대된 바 있다.

☞[GAM] ①트럼프의 'AI 철의 장막', 장벽은 엔비디아가 세운다

☞[GAM] ②트럼프의 'AI 철의 장막', 장벽은 엔비디아가 세운다

*올해 2월 엔비디아는 25회계연도 4분기분 실적 발표에서 블랙웰 제품군에 대해 "수요가 놀라울 정도"라며 "양산 첫 분기에 수십억달러 매출을 달성했다"고 했다. 또 중국 H20 수출 규제와 관련해서는 55억달러의 비용 계상을 발표하고 150억달러의 매출 상실이 예상된다고 했다. 엔비디아는 H20 성능 하향판을 출시해 중국 매출 상실을 방어할 계획이다.

블룸버그통신이 산출한 옵션시장에 내재된 실적 발표 다음 날 엔비디아의 변동폭은 ±7.4%로 파악됐다. 직전 8개 분기분에서 실현된 평균 변동폭 ±11.3%보다는 낮은 수치이지만 여전히 높은 수준이라는 게 전문가들의 견해다. 최근 대형 기술기업들의 실적 발표에서 AI 지출은 아직 견고하다는 해석이 많았던 만큼 주가의 긍정적인 반응에 대한 기대가 크다.

B라일리웰스의 아트 호건 전략가는 "앞서 발표된 빅테크의 분기 실적은 AI 지출의 강력함을 신호했다"며 "엔비디아가 AI 관련 기업들의 지출 계획 현황에 대한 강력한 메시지를 전달할 수 있다"고 했다. 이어 "엔비디아가 AI에 대한 열정을 재점화할 수 있다"고 했다. 엔비디아 실적이 좋게 나온다면 기업들이 거액의 자금을 AI 투자에 집행하고 있다는 증거로, 이에 따라 주식시장의 AI 테마도 한층 탄력을 받을 수 있다는 얘기다.

◆PCE와 GDP 수정치

이번 주에 공개되는 주요 경제지표로는 30일 개인소비지출(PCE) 4월분 물가 상승률이 있다. 야후파이낸스가 집계한 이코노미스트 컨센서스에 따르면 종합 PCE 상승률은 전년동기 대비 2.2%로 3월의 2.3%에서 하락이 예상되고 식품과 에너지 항목을 제외해 산출되는 근원 상승률은 2.5%로 3월 2.6%에서 이 역시 하락이 전망된다. 근원 상승률의 경우 전월비 0.1%가 예상돼 3월의 보합에서 상승이 전망된다.

미국 뉴욕증권거래소 트레이더 [사진=블룸버그통신]

29일에는 1분기 GDP 2차 추정치(수정치)가 공개된다. 전분기 대비 연율 -0.3%로 1차분 발표 당시의 0.3%와 동일할 것으로 전망됐다. PCE 상승률 지표에서 인플레 압박이 견고한 것으로 나오고 GDP 수정치에서 성장 둔화 압력이 비교적 큰 것으로 나온다면 '경제 후퇴와 인플레이션 고착'이라는 시각이 강화돼 투자자들의 위험회피 심리를 자극할 가능성이 있다.

뱅크오브아메리카(BofA)의 아디타야 비베 이코노미스트는 이번 PCE 지표에 대해 "6월에 발표될 5월 인플레이션 데이터가 트럼프 행정부 관세의 물가 영향력을 확인할 첫 번째 '판독값'일 가능성이 크다"고 했다. 전문가들은 올해 행정부의 관세 조처가 시차를 두고 물가를 끌어올려 연방준비제도(연준)의 정책 대응 여력을 제한할 것으로 본다.

한편 일부 전문가는 기업들의 1분기 실적 발표가 예상 밖 선방의 모습을 보인 점은 시세에 긍정적인 요인이라고 분석했다. 팩트셋에 따르면 S&P500 기업의 1분기 주당순이익 증가율은 12.9%(93% 실적 보고 완료)로 추정된다. 3월31일 당시 집계된 애널리스트 컨센서스 7.1%를 크게 웃도는 수준이다. 또 연간 주당순이익 가이던스를 철회한 기업은 8개사에 불과했다. 5년 전 코로나19 사태 당시 1분기의 185개사를 크게 밑돈다.

관련 현상을 둘러싸고 미국 기업들의 관세 불확실성 대응 능력에 대한 긍정적 신호라는 평가가 나온다. 모간스탠리의 마이크 윌슨 최고투자책임자는 "S&P500 기업들에 대한 애널리스트들의 이익 추정치 상·하향 건수가 MSCI 전 세계(미국 제외)주가지수 종목 대비 개선되기 시작했다"며 "국제 주식보다 미국 주식을 계속 선호한다"고 했다.

한편 미국 주식시장은 26일 '메모리얼데이'를 맞아 휴장한다.

bernard0202@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
뉴스핌 '히든 스테이지' 새 얼굴은? [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 누가 미래의 싱어송라이터로 얼굴을 알릴까. 올해로 3회째를 맞는 종합 뉴스 통신사 뉴스핌이 주최하는 싱어송라이터 경연대회 '히든 스테이지'가 20일 시작된다. 뉴스핌 히든스테이지 사무국은 19일 "본선 진출자로 선발된 24팀(명)의 라이브 영상이 매주 금요일 오후 4시 10분 유튜브를 통해 공개된다"고 밝혔다. [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 미래의 싱어송라이터를 선발하는 '히든 스테이지'의 본선에 총 24팀(명)이진출했다. [사진 = 뉴스핌DB] 2025.06.18 oks34@newspim.com 미래의 싱어송라이터를 선발하는 '히든 스테이지'는 지난달 12일 본선에서 경합하게 될 24팀(명)의 합격자를 발표했다. 개인 221명과 단체(밴드) 82팀 등 총 303명(팀)이 지원해서 치열한 예선을 거쳐 본선 진출자를 가렸다. 올해 대회에는 아마추어와 프로 등 다양한 연령과 이력을 가진 싱어송라이터가 몰려들어 치열한 경합을 벌였다. 지상파 방송사의 오디션 프로그램부터 유재하 음악 경연 대회 등에서 입상한 실력자는 물론 이미 드라마 OST에서 두각을 보인 참가자도 있었다. 본선 진출자들은 서울 여의도 뉴스핌 본사에 마련된 스튜디오에서 녹화 경연을 진행한다. 히든스테이지 사무국은 "매주 2명(팀)씩 유튜브 채널 뉴스핌TV의 '히든스테이지'를 통해 순차적으로 공개된다"고 밝혔다. 어느 때보다도 치열한 경합이 예상되는 '히든 스테이지'는 국내에서는 유일한 온라인을 통한 싱어송라이터 선발 대회다. 9월 첫째 주 금요일 마무리되는 경연이 끝나면 심사위원과 음악 팬들의 평가를 합산해 최종 결선 무대에 나설 톱 10을 선발한다. [서울=뉴스핌] 오광수 문화전문기자 = 미래의 싱어송라이터를 선발하는 '히든 스테이지'의 본선에 총 24팀(명)이진출했다. [사진 = 뉴스핌DB] 2025.06.18 oks34@newspim.com 톱 10이 겨루는 제3회 '히든 스테이지' 최종 무대는 10월 1일 오후 서울 홍릉 콘텐츠진흥원의 콘텐츠 문화 광장에서 펼쳐진다. 대상(1명)은 500만 원, 최우수상(2명)은 각 300만 원, 우수상(1명)과 루키상(1명)에게는 각 200만 원 등 총 1500만 원의 상금이 수여된다. 또 최우수상 수상자에게는 한국콘텐츠진흥원장상, 한국음악저작권협회장상이 주어진다. 본선 진출자 모두에게 포트폴리오로 활용 가능한 라이브 클립 제작, 각종 공연 참여 기회 및 언론 인터뷰 등의 기회가 주어진다. 또 최종 우승자인 대상 수상자에게는 음원 발매를 지원한다. 뉴스핌과 감엔터테인먼트가 주최하고, 문화체육관광부·서울특별시·한국콘텐츠진흥원·한국음악저작권협회가 후원하는 '히든 스테이지'는 대중음악계에서도 이미 실력파 싱어송라이터를 발굴하는 대회로 손꼽히고 있다. 제1회 대회에서는 대상을 수상한 에이트레인과 최우수상 수상자인 파일럿과 우수상을 탄 미지니가 배출됐다. 지난해 2회 대회에서는 대상에 이찬주, 최우수상은 헤밍·채겸이 차지했다.   oks34@newspim.com 2025-06-19 12:54
사진
[단독] XR '프로젝트 무한' 9월 출격 [서울=뉴스핌] 서영욱 김아영 기자 = 삼성전자가 확장현실(XR) 헤드셋 '프로젝트 무한(Project Moohan)'을 오는 9월 29일 국내 언팩 행사에서 공개한다. 10월 13일 한국 시장을 시작으로 순차적으로 글로벌 시장 공략에 나선다. 삼성전자는 폴더블폰 위주의 하반기 전략에서 XR 기기를 새 성장 축으로 더하며 애플·메타와의 차세대 플랫폼 경쟁에 본격적으로 가세하고 있다. 이번 신제품은 내달 폴더블폰 언팩에서 시제품 전시와 티저 영상 공개로 먼저 시장 반응을 살필 예정이다. 삼성전자의 XR 기기 '프로젝트 무한(無限)' [사진=삼성전자] ◆구글과 손잡은 첫 안드로이드 XR 헤드셋18일 관련 업계에 따르면 삼성전자는 '프로젝트 무한'의 언팩과 출시 계획을 구체화하며 막바지 준비 작업에 들어갔다. 삼성전자가 선보일 '프로젝트 무한'은 구글과의 협업으로 개발된 '안드로이드 XR' 플랫폼을 처음 탑재한 제품이다. 이 플랫폼은 삼성과 구글이 지난해 12월 뉴욕에서 공동 개최한 'XR 언락(Unlocked)' 행사에서 첫 공개됐다. 웨어러블용 '웨어 OS(운영체제)' 공동 개발 이후 양사가 또 한 번 OS 차원의 전략적 협력을 확장한 사례다. 프로젝트 무한은 XR 기기의 고질적 문제였던 착용감·콘텐츠 부족·배터리 효율·연산 성능 등의 한계를 개선하는 데 초점을 맞췄다. 삼성은 대규모 데이터 분석을 통해 다양한 머리 형태를 반영한 착용 디자인을 완성했고, 시선 추적, 제스처 인식, 대화형 사용자 인터페이스 등 멀티모달 입력 방식을 전면에 내세웠다. 여기에 구글의 생성형 AI '제미나이(Gemini)'와 통합된 자연어 대화 기능까지 더해, AI 기반 개인화 서비스 구현을 강조했다. 김기환 삼성전자 MX사업부 이머시브 솔루션 개발팀장(부사장)은 지난 1월 "플랫폼, AI 모델, 콘텐츠, 단말기 등 모든 기술 요소를 OS 단계부터 통합 개발한 사례"라며 "웨어 OS처럼 안드로이드 XR도 생태계 차원의 성공 모델이 될 것"이라고 밝혔다. 하드웨어 핵심에는 퀄컴이 설계하고 삼성 파운드리 4나노 공정으로 제조한 'XR2+ 2세대' 칩셋이 들어간다. 고성능 연산과 그래픽 처리 능력, 최대 12개 이상의 카메라·센서 동시 제어 기능이 구현된다. 패스스루(Passthrough) 기능을 통해 현실과 가상을 자유롭게 넘나드는 몰입형 경험도 지원한다. 또 기존 갤럭시 스마트폰, 태블릿, 웨어러블 기기와의 유기적 연동성도 삼성의 강점이다. 갤럭시 생태계에서 축적된 사용자 데이터를 XR 환경으로 확장, 개인화된 서비스와 콘텐츠 경험을 제공하겠다는 전략이다. ◆후발주자 삼성의 '반전 카드'삼성전자는 XR 시장에서는 후발주자다. 현재 글로벌 XR 시장은 메타와 애플이 양분하고 있다. 메타는 '퀘스트' 시리즈로 지난해 기준 VR 헤드셋 시장에서 77%의 점유율을 유지하고 있으며, 저가형 '퀘스트 3S'의 판매 호조로 4분기 점유율이 84%까지 상승했다. 애플도 지난해 '비전프로'로 고급형 XR 시장에 본격 진입했으나, 높은 가격(3499달러)과 콘텐츠 부족 문제로 기대에는 못 미치고 있다. 지난해 4분기 애플 비전프로 출하량은 전 분기 대비 43% 급감했다. 시장조사업체 카운터포인트리서치에 따르면 지난해 세계 가상현실(VR) 헤드셋 출하량은 전년 대비 12% 감소하며 3년 연속 하락세를 기록했다. VR 콘텐츠 부족, 하드웨어 무게·발열·배터리 지속시간 등 기술적 한계가 성장 정체의 주된 원인으로 지목된다. 다만 기업용 수요는 교육·의료·군사·엔터테인먼트 분야를 중심으로 일정 수준의 성장세를 유지하고 있다. 이러한 상황에서 삼성전자는 범용성과 확장성, AI 기반 상호작용 등 차별화된 XR 플랫폼 전략으로 반전을 노리고 있다. 특히 기존 안드로이드 개발자 생태계를 그대로 XR로 확장 가능하도록 해 개발 허들을 낮췄다. 기존 모바일 앱 상당수가 수정 없이 XR 헤드셋에서도 실행 가능하다는 점이 핵심이다. 이는 출시 초기부터 풍부한 콘텐츠 확보가 가능하다는 점에서 후발주자의 약점을 보완하는 카드로 평가된다. 구글이 지난달 20일(현지시간) 미국 캘리포니아 마운틴뷰에서 열린 연례 개발자 회의 '구글 I/O 2025'에서 삼성전자, 젠틀몬스터와 함께 안드로이드 XR 기반 스마트안경을 연말 출시할 계획을 밝히고 있다. [사진=구글 유튜브 채널] ◆삼성-구글 연합, '스마트안경'까지 전선 확대삼성과 구글의 XR 협력은 헤드셋을 넘어 차세대 웨어러블 플랫폼으로 빠르게 확장되고 있다. 구글은 지난달 삼성전자, 젠틀몬스터와 함께 스마트안경 개발 프로젝트를 공식 발표했다. 구글 I/O 2025 행사에서 공개된 이 협력 프로젝트는 연말 안드로이드 XR 기반 스마트안경 출시를 예고했다. 이번 스마트안경은 카메라, 마이크, 스피커가 통합돼 독립형으로 작동하며, AI 기반 실시간 다국어 번역, 지도 길찾기, 음성 명령, 상황 인식 등 다양한 기능을 지원할 계획이다. 하드웨어는 삼성이, 디자인은 젠틀몬스터가, 운영체제·AI 서비스는 구글이 맡는다. 10년 전 실패로 끝났던 구글 글라스의 한계를 넘어 본격적인 스마트안경 대중화를 겨냥하고 있다. 시장조사업체들은 2025~2026년을 기점으로 XR·AR(증강현실) 시장이 다시 성장세에 진입할 것으로 예상하고 있다. 카운터포인트는 올해 AR 스마트안경 시장이 반등하며 내년까지 30% 이상의 연평균 성장을 기록할 것으로 전망했다. 생성형 AI 발전과 결합된 'AR+AI' 융합 트렌드가 핵심 성장동력으로 떠오르고 있다. 이와 관련 삼성전자 관계자는 "아직 출시 전 제품에 관한 일정은 구체적으로 정해진 바 없다"고 전했다.  syu@newspim.com 2025-06-18 14:54
안다쇼핑
Top으로 이동