전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 미국·북미

글로벌 채권시장 '패닉'… 미 국채 이어 日·獨 국채까지 매도 확산

기사입력 : 2025년05월22일 21:28

최종수정 : 2025년05월22일 21:28

미국 국채, 30년물 5% 돌파…'크고 아름다운' 세금 감세안, 시장은 '떨떠름'
일본 국채 금리도 동반 급등…"생보사 수요 감소·BOJ 긴축 우려"
독일도 '반긴축 시대' 진입…"재정수지 악화가 구조화될 가능성"

[서울=뉴스핌] 고인원 기자= 글로벌 채권시장에서 매도세가 가속화되고 있다. 무디스의 미국 신용등급 강등과 도널드 트럼프 미국 대통령의 감세 법안 추진으로 재정건전성에 대한 우려가 다시 불붙은 영향이다.

미국 국채뿐만 아니라 일본, 독일 등 주요국 장기채도 동반 하락하며 '채권 전염효과'가 나타나고 있다.

도쿄 이스트스프링 투자의 롱 렌 고 포트폴리오 매니저는 "신용등급 강등이나 재정적자 확대 우려를 불러오는 예산안 등은 투자자들이 장기채권 리스크를 재평가하게 만든다"고 말했다.

미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 2021.08.17 mj72284@newspim.com

◆ 미국 국채, 30년물 5% 돌파…'크고 아름다운' 세금 감세안, 시장은 '떨떠름'

트럼프 대통령이 추진 중인 감세안이 향후 3~5조 달러의 국가 부채 증가를 야기할 수 있다는 분석이 나오는 가운데, 감세안에 반대한 공화당 내 이탈파를 설득하는 데 실패하면서 시장 불안은 더욱 커졌다.

미즈호 증권의 매크로 리서치 책임자인 비슈누 바라탄은 "시장은 트럼프의 '크고 아름다운 감세안'을 전혀 아름답지 않게 보고 있다"며 "미국 국채는 추악한 매도세에 시달리고 있다"고 진단했다.

미국 30년물 국채 금리는 이틀 연속 5%를 돌파하며 2023년 11월 이후 최고 수준인 5.088%까지 상승했다. 벤치마크인 10년물 금리도 이번 주 들어 15bp(1bp=0.01%포인트) 이상 뛰었다. 채권가격과 채권수익률(채권금리)은 반대로 움직인다.

시장 전문가들은 이번 미국 국채 매도세가 4월 미국 자산 전반에서 발생한 자금 유출의 연장선이며, 미국 자산에 대한 신뢰 저하가 주요 배경이라고 분석하고 있다.

지난달 투자자들이 미국 국채를 대거 처분할 당시에는 일본과 독일의 채권으로 자금이 이동했지만, 이번에는 주요국 전반에서 동시다발적인 매도세가 나타나고 있다.

일제히 급등하는 주요국 30년물 국채 수익률 [자료=블룸버그]

◆ 일본 국채 금리도 동반 급등…"생보사 수요 감소·BOJ 긴축 우려"

각국의 장기채 매도세는 저마다의 요인에 기인하지만, 공통된 배경은 '악화되는 재정 전망에 대한 불안'이다. 재정 악화에 대한 불안이 투자자들 사이 장기물 보유에 대한 '텀 프리미엄(term premium)'을 재조정하도록 유도하고 있는 것이다. 텀 프리미엄이란 만기가 긴 채권을 보유하는 대가로 투자자들이 요구하는 추가 수익률을 뜻한다.

일본 40년물 국채 금리는 이날 3.689%로 사상 최고치를 경신했고, 30년물 역시 3.187%로 고점 근방에 머물렀다. 10년물 금리도 이번 주 9bp 상승해 1.57%에 도달했다.

일본 국채 수익률 곡선의 급격한 가팔라짐은 여러 요인이 작용한 결과지만, 핵심은 구조적인 변화다. 뱅크오브아메리카는(BofA)는 "일본 생명보험사(생보사)들이 자본규제 요건을 충족하기 위한 일본국채(JGB)매수를 마무리 함에 따라 장기채 매입 수요가 줄어든 구조적 요인이 금리 급등의 배경"이라고 분석했다.

여기에 일본은행(BOJ)이 긴축 기조로 전환할 가능성이 커지면서 일본의 재정 불안과 맞물려 채권 매도세를 부추기고 있다는 지적도 나온다.

◆ 독일도 '반긴축 시대' 진입…"재정수지 악화가 구조화될 가능성"

독일 국채(분트)도 매도세에서 자유롭지 않다. 독일 30년물 국채 금리는 이번 주 12bp 이상 올랐고, 10년물 금리도 6bp 넘게 상승(가격은 하락)했다.

로베코자산운용의 필립 맥니콜라스 아시아 전략가는 "독일의 '부채 브레이크' 철회와 유럽 전역의 재무장 움직임이 유럽긴축정책의 종말과 역내 성장 가능성 회복을 암시하며 이번 매도세의 촉매가 되었다"고 분석했다.

미즈호 증권의 바라탄은 "독일 분트는 구조적으로 재정적자가 확대될 가능성에 따라 추가 압력을 받고 있다"고 말했다.

◆ 신흥국은 예외…中·印 금리 소폭 하락

인터랙티브 브로커스의 수석 전략가 스티브 소스닉은 CNBC에 "지금 시장은 장기채에 대한 애정이 거의 없다"며 "글로벌 인플레이션 우려는 장기채에 특히 치명적이며, 단기채는 중앙은행 정책의 영향을 받고, 장기채는 경제에 대한 기대 심리에 더 민감하다"고 말했다.

다만 일부 신흥국 국채는 예외적으로 수익률이 하락세를 보이고 있다.

맥니콜라스는 전략가는 "인도와 중국의 국채 시장은 내수 중심 성격이 강하고 자본 통제 정책이 있어 글로벌 자금 흐름의 영향을 덜 받는다"고 설명했다.

인도의 10년물 국채 수익률은 이번 주 약 2bp 하락했으며, 중국의 10년물 수익률도 소폭 내렸다.

koinwon@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
오광수 낙마로 본 정권 인사 수난사 [서울=뉴스핌] 이재창 정치전문기자 = 인사는 만사다. 인사를 잘하면 지지율 상승과 함께 국정 동력을 확보할 수 있다. 반대로 인사가 망사가 되면 지지율이 떨어져 국정 운영에 어려움을 겪을 수 있다. 역대 대통령은 조각에서 난맥상을 보이며 후보자들의 잇따른 낙마로 애를 먹었다. 거의 예외가 없었다. 매 정권마다 초기 인사에 대한 비판적인 조어가 등장했다. 이명박 정부의 고소영(고려대·소망교회·영남), 문재인 정부의 캠코더(캠프·코드·더불어민주당), 윤석열 정부의 서오남(서울대·50대·남성)이 대표적이다. 국민에게 감동을 주는 인사와는 거리가 멀었다. 국민의 싸늘한 시선에 직면했다.  [서울=뉴스핌] 이재명 대통령이 12일 서울 서초구 한강홍수통제소에서 열린 수해 대비 현장 점검 회의에서 발언하고 있다. [사진=대통령실] 2025.06.13 photo@newspim.com 이재명 정권도 예외는 아니다. 이재명 대통령의 인사에서 첫 낙마자가 나왔다. 이 대통령은 지난 13일 오광수 대통령실 민정수석비서관의 사의를 수용했다. 지난 8일 임명된 지 닷새 만이다. 공직기강 확립과 인사 검증을 담당하는 민정수석이 낙마한 게 더 아플 수밖에 없다. 인사 검증 작업에 차질이 생길 경우 인선이 늦어질 수 있다. 박근혜 정부는 조각에 52일 걸렸고, 문재인 정부는 195일 만에 조각을 완성했다. 윤석열 정부는 조각에 181일이 소요됐다. 강유정 대통령실 대변인은 이날 오전 브리핑을 통해 "오 수석이 어젯밤 이 대통령에게 사의를 표명했다"며 "이 대통령은 공직기강 확립과 인사 검증을 담당하는 민정수석의 중요성을 감안해 오 수석의 사의를 받아들였다"고 했다. 오 전 수석은 검찰 '특수통' 출신으로 이 대통령의 사법연수원 18기 동기다. '검찰 개혁'의 특명을 부여받았으나 대출 및 부동산 차명 관리 의혹이 잇따라 제기돼 결국 낙마했다. 이 대통령은 사법 개혁 의지와 국정 철학을 이해하는 인사로 조속한 시일 내에 차기 민정수석을 임명할 예정이지만 인사에 신중을 기할 수밖에 없게 됐다. 자연스레 인사 검증 기준이 높아질 가능성이 높다. 그렇지 않아도 제안을 받는 인사 열에 일곱 정도는 스스로 "검증 통과를 자신할 수 없다"며 손사래를 치는 것으로 전해졌다. 인사가 더 어려워질 수 있다. 오 전 수석에 이어 추가 낙마자가 나오면 치명타가 될 수 있다. 자칫 임기 초반 인사로 어려움을 겪었던 전 정권의 전철을 밟을 수도 있다. 여당 내에서 자성의 목소리가 나온 이유다. 김용민 민주당 원내정책수석부대표는 이날 KBS 라디오에서 "여당 의원의 일원으로서 집권 초기에 이런 문제가 불거진 것에 대해 국민의 눈높이에 맞지 못한 부분이 있었다면 사죄드린다"고 말했다. 인사 수난사는 역대 정권에서 되풀이됐다. 이명박 정부는 2008년 2월 발표한 1차 조각에서 남주홍 통일부 장관 후보자, 박은경 환경부 후보자, 이춘호 여성부 장관 후보자가 인사청문회 과정에서 부동산 투기와 위장 전입 의혹에 휘말려 낙마했다. 박근혜 정부의 초대 내각 인사도 이명박 정부의 닮은꼴이었다. 김용준 국무총리 지명자는 부동산 투기와 아들 병역 면제 의혹이 불거져 지명 5일 만에 자진 사퇴했다. 김종훈 미래창조과학부 장관 후보자와 김병관 국방부 장관 후보자, 황철주 중소기업청장 내정자도 스스로 물러났다. 2014년 6월에는 사의를 밝힌 정홍원 총리 후임으로 지명한 안대희(고액 수임 전관예우 논란), 문창극(역사관 논란) 후보자가 잇따라 낙마했다. 문재인 정부 조각 과정도 순탄치 않았다. 안경환 법무부 장관 후보자는 불법 혼인신고 사건 등으로 사퇴했다. 조대엽 고용노동부 장관 후보자, 이유정 헌법재판소 재판관 후보자, 박성진 중소벤처기업부 장관 후보자도 인사청문회 과정에서 각종 논란이 불거지면서 낙마했다. 윤석열 정부도 다르지 않았다. 김인철 사회부총리 겸 교육부 장관 후보자를 비롯해 정호영·김승희 보건복지부 장관 후보자, 송옥렬 공정거래위원장 후보자가 낙마했고, 박순애 사회부총리 겸 교육부 장관은 35일 만에 학제 개편 논란 등으로 사퇴했다. 역대 정부에서 낙마자가 속출한 것은 인사 검증 시스템이 부실한 것이 원인이지만 대통령의 오기 인사도 한몫했다. 대통령이 특정 인사를 고집하면 주변에서 누구도 강하게 반기를 들기 어렵다. 결국 주요 보직에 임명되거나 지명된 뒤 논란이 불거져 낙마하는 악순환이 되풀이됐다. leejc@newspim.com 2025-06-14 06:00
사진
李대통령, 대북 전단 처벌대책 지시 [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 이재명 대통령이 14일 대북 전단 살포와 관련해 예방과 사후 처벌에 대한 대책을 관련 부처에 지시했다. 대통령실 강유정 대변인은 서면 브리핑을 통해 이 대통령이 이같이 지시했다고 밝혔다. 지난 13일 이재명 대통령이 경기도 연천군 육군 25사단 비룡전망대를 방문해 장병들을 격려하고 있다/사진=이재명 대통령 인스타그램 이날 새벽 강화도에서 민간 단체가 북한 지역으로 전단을 살포한 것이 확인되면서 내린 지시로 파악됐다. 강 대변인은 "이재명 정부는 접경지역 주민의 일상과 안전을 위협하고 한반도의 군사적 긴장을 고조시킬 수 있는 불법적인 대북 전단 살포는 중단돼야 한다는 입장을 밝혔다"며 "정부가 입장을 밝혔음에도 이를 위반한 데 대한 상황을 엄중히 인식하고 있다"고 밝혔다. 이 대통령의 지시로 오는 16일 통일부 주관으로 유관 부처 회의를 열어 대북 전단과 관련한 종합 대책을 논의할 예정이다. 한편 대북 전단을 살포한 민간 단체와 개인에 대해서는 법 위반 여부를 따져 조치하겠다는 방침도 밝혔다. 이 대통령은 전날 접경지역 주민 간담회에서 통일부의 대북 전단 불법 살포 자제 요청에 '이를 어기고 대북 전단 살포 행위를 할 경우 처벌하겠다'는 취지의 입장을 밝힌 바 있다. wideopen@newspim.com 2025-06-14 19:50
안다쇼핑
Top으로 이동