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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 최근 중국 여러 지방 정부가 소비 진작을 위한 정책을 잇달아 내놓고 있는 가운데 '노동절 연휴(5월 1일~5일)' 라는 호재를 맞아 소비주의 상승모멘텀이 확대되고 있다.

올해 노동절 연휴 기간에는 시장의 전망을 웃도는 우수한 경제효과가 창출되며 호텔, 요식업, 신유통 등 다양한 소비 분야의 투자기회가 확대될 것이라는 관측이 나오고 있어 주목된다.

특히 중국 본토 A주 시장에서는 최근 최고가 경신 랠리가 빈번히 연출되고 있는 '신소비 테마'에 관심이 집중되고 있다.

앞서 중국 당국은 내수 진작을 2025년 최대 정책 과제로 선정하며 지원책 강화 의지를 밝혔다. 최근 글로벌 시장의 최대 리스크 중 하나로 떠오른 관세분쟁에 따른 공급망 재편 움직임으로 내수 진작의 중요성이 한층 더 확대된 상황에서, 노동절 연휴라는 호재성 이슈를 맞이한 소비주의 투자기회를 진단해 보고자 한다.

◆ '전통소비→신소비 주기', 주목할 테마주는?

최근 완구(토이), 반려동물용품, 스낵식품, 금은 보석, 화장품, 개인위생용품 등의 분야에서 주가 흐름이 돋보이는 종목들이 속속 등장하고 있다.

반려동물 사료∙용품 등을 생산∙판매하는 중국기업 연태펫푸드(中寵股份 002891.SZ)와 괴보애완동물(乖寶寵物 301498.SZ), 트렌디 피규어 브랜드 '팝마트인터내셔널그룹(泡泡瑪特∙POP MART, 9992.HK), 스낵 식품 생산판매 업체 위룡미매(衛龍美味 9985.HK) 등 다수의 신소비 테마주들이 역대 최고가를 경신했다.

재신증권(财信证券) 보고서에 근거해 신소비에 속하는 대표적 영역인 뷰티케어 섹터의 최신 주가 흐름을 살펴보면, 2025년 3월 11일부터 4월 10일까지 선완(申萬)뷰티케어지수는 0.37% 상승해 선완증권(申萬證券)이 분류한 31개 1급 섹터 중 주가 상승폭으로 5위를 차지했다. 이는 상하이종합지수, 상하이와 선전 양대 증시 상장사 중 일정 규모와 유동성을 보유한 300개 대형 종목의 주가를 반영해 산출한 CSI300(滬深∙후선300) 지수, 창업판지수 대비 각각 4.6%포인트(P), 5.3%P, 13.98%P를 웃도는 수준이다.

뷰티케어 섹터의 2급 세부 영역인 위생케어용품, 화장품, 의료미용 섹터는 해당 기간 -0.85%, -0.65%, 10.99%의 주가 등락폭을 기록했다. 

현지 증권 기관들 사이에서 신소비 주기가 등장할 수 있다는 관측이 나오는 가운데, 2025년 이후 소비주 전문 펀드 매니저들의 투자방향 또한 전통적 소비영역에서 신소비로 전환되는 움직임이 포착되고 있다.

대표적으로 '푸궈(富國)소비정선30주식펀드'의 경우 올해 1분기 말 기준 상위 10대 중창구 (重倉股) 중 상위 2위 중창구는 금 주얼리를 제조∙판매하는 로포황금(老鋪黃金 6181.HK)과 팝마트로 모두 신소비 테마주가 차지했다.

참고로 '중창구'는 주식에 투자하는 펀드 상품에서 비중이 높은 집중 매수 종목을 가리키는 중국식 표현이다. 펀드매니저들이 주목하는 종목과 투자방향을 보여준다는 점에서, 투자자들에게는 유용한 참고지표가 될 수 있다.

션완링신(申万菱信)러룽(樂融)일년보유혼합펀드의 상위 10대 중창구에는 연태펫푸드, 팝마트, 로포황금 등 신소비 테마주가 다수의 자리를 차지하고 있고, 헝웨장신(恒越匠心)우선일년보유혼합펀드의 경우에도 상위 10대 중창구에 팝마트, 로포황금, 뷰티사업을 운영하는 모과평화장품(毛戈平∙마오거핑 1318.HK) 등 다수의 신소비 테마주가 포함됐다.

최근 현지 증권사들의 조사연구 대상에도 신소비 테마주가 상위권을 차지하고 있다.

기관의 조사연구가 집중되는 종목은 현재 시장이 가장 주목하는 투자 트렌드를 반영하는 것이자 성장잠재력과 투자가치가 높을 것으로 기대되는 종목이라는 뜻으로 해석할 수 있다는 점에서 시장의 높은 관심을 방증한다.

4월 한달 간 200곳 이상의 조사연구가 이뤄진 20개주에는 연태펫푸드와 일회용 위생용품 제조사 바이야주식(百亞股份 003006.SZ)이 포함됐다. 이들 종목은 4월 한달 간 역대 최고치를 갱신하며 주가의 누적 상승폭이 20%를 넘어섰다.

이들 두 종목이 신고가를 경신한 데에는 우수한 실적도 영향을 미쳤다. 그 중 연태펫푸드의 올해 1분기 순이익 증가율은 60%를 넘어섰다.

연태펫푸드의 경우 200곳 이상의 기관이 조사연구를 진행한 가운데, 조사연구 과정에서 연태펫푸드 측은 글로벌화 전략 하에서 관세 대응 시스템을 구축해 놓은 만큼, 이번 관세 리스크가 회사에 중대한 영향을 미치지는 않을 것이라고 밝혔다. 

연태펫푸드는 현재 미국과 캐나다에 반려동물 간식 공장을 설립한 유일한 중국 기업이다. 이번 관세 조정은 국내 수출 업무 중 미국으로의 수출 사업만 연계돼 있는데, 미국 수출 분이 회사 전체 매출에서 차지하는 비중은 상대적으로 낮다고 설명했다. 또한 미국 관세정책에 따른 충격을 상쇄하기 위해 향후 캄보디아 공장으로 생산을 이전할 예정이어서 그에 따른 영향은 통제가 가능하다고 덧붙였다.

션완링신러룽일년보유혼합펀드를 운용하는 푸쥐안(付娟) 펀드매니저는 "과거 인구 보너스에 의존했던 전통소비 주기와 달리, 이번 신소비 주기는 장기적인 상승 추세를 보일 것이며, 이는 젊은 세대의 변화에 뿌리를 두고 있다"고 진단했다. 젊은 세대 소비층은 내면의 즐거움을 더 중시하고, 상대적으로 높은 지불 의사를 가지며, 새로운 기술 수준을 더욱 적극적으로 수용하고, 더욱 풍부한 제품 공급을 접하게 된다고 설명했다.

신소비 테마주의 신고가 랠리와 펀드 매니저들의 적극적인 투자 행보는 신소비 영역이 새로운 발전 기회를 맞이하고 있음을 보여준다. 젊은 세대의 소비 관념 변화와 소비 시장의 지속적인 업그레이드 속에 신소비는 거대한 성장 잠재력을 바탕으로 경제 성장의 핵심 동력이 될 것이라는 평가가 나온다.

<5월 연휴 특수 맞아 상승모멘텀 확대② '신소비 테마' 주목>으로 이어짐.

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pxx17@newspim.com