[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 교보증권에서 17일 넷마블(251270)에 대해 '시작이 좋다'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 60,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 45.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 넷마블 리포트 주요내용
교보증권에서 넷마블(251270)에 대해 '1Q25 매출은 5,946억원(YoY +1.6%, QoQ -8.4%)으로 시장 예상치(6,135억원)에부합, 영업이익은 318억원(OPM 5.3%)로 컨센서스(289억원) 상회 예상. 매출은 ‘MCoC’, ‘일곱개의 대죄: GRAND CROSS’, ‘마블 퓨처파이트’ 등 전분기 이루어진 해외 자회사 게임들의 계절성 업데이트 효과 제거로 QoQ -8.4%, 전년 동기비로는 기존작들의 매출 하향 중에도 ‘나 혼자만 레벨업: ARISE’, ‘레이븐2’ 등 매출 기여로 YoY +1.6% 전망.'라고 분석했다.

또한 교보증권에서 '25년 3월 20일 국내 출시된 ‘RF 온라인 넥스 트’(MMORPG)는 초반 흥행 성공으로 3/26~4/3 구글 플레이 매출 1위를 기록하였으며, 4월 대규모 경쟁 컨텐츠 업데이트를 통해 4월 13일부터 국내 구글플레이 매출 1위를 기록중. 해당 게임 성과가 온기 반영되는 2Q25~4Q25는 총 8종의 신작 출시가 예상되어 있어 분기별로 계단식의 매출 및 이익 성장이 나타날 수 있을 것으로 기대.'라고 밝혔다.


◆ 넷마블 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 60,000원 -> 60,000원(0.0%)
- 교보증권, 최근 1년 목표가 하락
교보증권 김동우 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 60,000원은 2025년 02월 14일 발행된 교보증권의 직전 목표가인 60,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 교보증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 26일 62,000원을 제시한 이후 상승하여 24년 08월 09일 최고 목표가인 82,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 다소 하락하여 최근 1년 중 최저 목표가인 60,000원을 제시하였다.


◆ 넷마블 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 61,000원, 교보증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 교보증권에서 제시한 목표가 60,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 61,000원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 61,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 75,667원 대비 -19.4% 하락하였다. 이를 통해 넷마블의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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