전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 글로벌정치

속보

더보기

[상호관세 쇼크] 달러도 '발작' 지구촌 자금 흐름 급변 예고

기사입력 : 2025년04월04일 16:47

최종수정 : 2025년04월04일 16:47

트럼프 행정부에 대한 신뢰 위기
안전자산 지위 '흔들'

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 지구촌 주식시장이 '관세 발작'을 일으킨 가운데 안전자산으로 분류되는 달러화가 동반 하락해 관심을 끈다.

일반적으로 관세를 부과하는 국가의 통화가 상대국 통화에 대해 강세를 보인다는 것이 경제학적인 정설이지만 4월2일(현지시각) 트럼프 행정부의 상호 관세 발표 이후 달러화의 움직임은 이와 상이하다.

시장 전문가들은 '신뢰의 위기'라고 판단한다. 트럼프 행정부가 일으킨 무역전쟁으로 인해 미국의 정책과 국제 사회에서의 리더십, 경제 펀더멘털에 대한 투자자들의 불신이 최근 달러화 움직임에 반영됐다는 얘기다.

◆ 달러 급락 '교과서 논리와 다르다' 왜 = 업계에 따르면 4월3일(현지시각) 뉴욕외환시장에서 달러 인덱스는 장중 한 때 2% 이상 급락했다. 이는 2022년 이후 최대 낙폭이다.

트럼프 행정부가 전날 약 60개 국가에 최고 46%에 달하는 상호 관세를 발표한 데 따라 주가가 내리 꽂힌 가운데 안전자산으로 통하는 달러 역시 아래로 향했다.

달러화 [사진=블룸버그]

관세 폭탄에 따른 인플레이션 상승 리스크와 경기 침체 경고, 여기에 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 통상 달러화를 끌어올리는 재료에 해당하지만 이번에는 예외적인 흐름이 펼쳐지는 모양새다.

도이체방크는 보고서를 내고 "달러화가 총체적인 신뢰의 위기를 맞았다"고 주장했다. 대규모 무역수지 적자와 부채에 대한 트럼프 행정부의 접근 방식이 미국의 정책에 대한 투자자들의 신뢰에 흠집을 냈다는 설명이다.

달러화가 수 십년 기축통화 지위를 유지한 데는 미국의 글로벌 리더십이 한 몫 했는데 '미국을 다시 위대하게 한다'는 명분을 앞세운 관세 폭탄이 의도와 다른 결과물을 초래하고 있다는 지적이다.

도이체방크는 "관세 발표 후 스콧 베센트 재무장관의 재정 긴축 발언도 대다수의 국가가 재정적 부양책을 확대하는 상황과 상반될 뿐 아니라 미국 경제에 대한 전망을 흐리게 했다"고 밝혔다.

MUFG의 리 하드먼 수석 외환 애널리스트도 같은 목소리를 냈다. 그는 영국 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 "대규모 달러 매도가 발생했다"며 "미국의 스태그플레이션 리스크와 변덕스러운 정책에 대한 반응"이라고 설명했다.

그는 "적어도 단기적으로 달러화에 대한 투자자들의 신뢰가 꺾일 수밖에 없다"며 "미국의 정책 방향을 둘러싼 의문이 확산되는 상황"이라고 전했다.

바클레이스의 디모스 피오타키스 글로벌 외환 헤드는 "투자자들은 선별적인 관세와 재정 완화를 기대했다"며 "신뢰의 상실이 불가피하다"고 말했다.

한편에서는 트럼프 행정부의 관세 계산법이 총체적인 정책 방향에 대한 심각한 불신을 일으켰다고 지적한다.

뉴욕타임스(NYT)에 따르면 트럼프 경제팀은 단순히 각 교역국과 거래에서 발생한 무역수지 적자를 해당 국가의 대미 수출액으로 나눈 뒤 이를 다시 2로 나눈 수치로 관세를 책정했다.

가령, 중국의 관세 34%는 무역수지 적자액 2918억달러를 중국의 대미 수출액 4338억달러로 나눈 값을 다시 2로 나눠 산출했다는 얘기다. 이 같은 설득력 없는 셈법이 트럼프 행정부에 대한 신뢰를 깎아 내렸다는 얘기다.

UBS는 "이번 관세가 협상을 통해 인하된다 하더라도 미국 경제가 단기적인 하강 기류를 피하기는 어려울 것"이라고 내다봤다. 은행은 2025년 미국 경제 성장률이 1% 혹은 그 이하로 떨어지는 시나리오를 점친다.

◆ 자금 흐름 급변동, 달러 안전자산 지위 '흔들' = 지구촌 자금의 흐름에 거대한 변화가 발생할 수 있고, 최악의 경우 달러화가 안전자산 지위를 상실할 가능성을 배제할 수 없다는 의견도 나왔다.

2025년 초 이후 안전자산 추이 [자료=뉴스핌 로이터]

도이체방크는 통화의 기본 원리가 흔들릴 수 있다고 경고한다. 일반적으로 외환시장은 각 국가의 경제 상황과 금리, 인플레이션 등 기본적인 경제 원리를 근간으로 움직이고, 이를 '통화의 기본 원리'라고 하는데 거대한 자본이 갑작스럽게 다른 방향으로 움직이기 시작하면 자본의 흐름이 경제 원리보다 강력한 힘을 행사할 수 있다는 의미다.

가령, 투자자들이 갑자기 달러화에서 유로화를 포함한 다른 통화로 갈아타면 미국 경제가 건전하더라도 달러화의 가치가 급락하게 된다는 설명이다.

이처럼 투자자들의 행동이나 자금의 이동이 실제 경제 상황보다 더 큰 힘을 행사하게 되면 지구촌 외환시장이 무질서해 질 가능성이 높다고 도이체방크는 경고한다. 특정 통화의 가치가 갑자기 상승하거나 떨어지는 등 예측하기 힘든 변동이 발생하기 때문이다.

로이터에 따르면 2025년 초 이후 안전자산으로 통하는 자산 가운데 달러화가 유일하게 내림세를 나타냈다.

연초 이후 금값이 20% 가까이 치솟았고, 엔화와 스위스 프랑화가 각각 7%와 4% 상승한 반면 달러 인덱스는 4% 가량 떨어졌다. 이는 2016년 이후 최대 낙폭이다.

러셀 인베스트먼트의 밴 루 외환 및 채권 전략 헤드는 로이터와 인터뷰에서 "오랜 세월 엔화와 프랑화, 달러화를 안전자산으로 분류했지만 이제 달러화를 같은 카테고리에 두기 어렵게 됐다"고 말했다.

세인트 제임스 플레이스의 저스틴 오누쿠시 최고투자책임자(CIO)는 "연초 이후 뉴욕증시의 S&P500 지수 변동성이 상승할 때 엔화가 오르는 흐름이 나타나고 있다"고 전했다.

 

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
다이빙 주한 중국대사 뉴스핌 기고 국제 정세가 혼란스럽고 국지적 충돌과 불안정한 상황이 이어지는 가운데 경제 글로벌화가 역풍을 맞고 있고 일방주의와 보호주의가 고개를 들고 있다. 불확실성의 시대에 직면한 많은 국가들은 '겨울이 오고 있다'(Winter is Coming)며 불안감을 감추지 못한다. 이러한 시기에 중국은 실질적인 행동으로 세계에 안정성과 긍정적 에너지를 불어넣고 있다. 중국은 세계 경제를 안정적 발전으로 이끄는 강력하고 확실한 힘이다. 중국은 세계 2위 경제국, 1위 제조업 대국이자 2위 소비시장이다. 이런 조건하에서 중국 경제는 체제와 수요, 공급, 인재 등 네가지 부문에서 두드러진 우위를 보이며 장기적이고 안정적인 성장 기반을 공고히 하고 있다. 2024년 중국 경제는 5% 성장률을 달성했고 GDP 증가량은 1조 500억 달러에 달했는데, 이는 중간 경제국가의 연간 경제 총량에 해당하는 규모다. 2025년 복잡한 환경과 숱한 도전에 직면한 상황에서도 중국 경제는 안정 성장 추세를 유지하여, 1분기 5.4% 성장을 달성했고 1~4월 상품무역 수출은 전년 동기 대비 7.5% 증가했다. 더욱 중요한 성과는 외부의 압박과 억제가 오히려 중국의 기술 돌파를 촉진하는 수많은 사례들이 나타나고 있으며, 중국은 인공지능(AI), 로봇 등 첨단 기술 분야에서 잇따라 '딥시크(DeepSeek) 순간'을 맞이하고 있다는 것이다. 중국은 설정된 발전 목표를 달성하며 세계 경제 성장의 가장 중요한 엔진이자 안전 장치 역할을 계속 해 나갈 충분한 자신감과 능력을 지니고 있다. [서울=뉴스핌] 최헌규 중국전문기자= 주한 중국대사관 다이빙(戴兵) 중국 대사. 사진=중국 대사관 제공.  2025.05.24 chk@newspim.com 중국은 글로벌 협력을 촉진하는 확실한 힘이다. 대외 개방은 중국의 기본 국책으로, 보호주의의 역류가 거셀수록 중국은 더욱 확고한 의지를 가지고 높은 수준의 개방을 추진해나갈 것이며 국제 사회가 모두 혜택을 누릴 수 있도록 할것이다. 중국은 150여 개 국가 및 지역의 주요 무역 파트너이며, 30개 국가 및 지역과 23개의 자유무역협정(FTA)을 체결했다. 2024년 중국의 평균 수입 관세율은 이미 7.3%로 떨어져 절대 다수 국가보다 낮으며, 43개 최빈국에 대해서는 '무관세 혜택'을 제공하고 있다. 얼마 전 성공적으로 개최된 중국 중앙주변공작회의에서는 주변국들과 협력하여 아름다운 미래를 함께 만들어갈 것임을 다짐했다. 시진핑 국가주석의 동남아 순방과 러시아 방문이 커다란 외교적 성과를 거두었고, 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카, 유럽의 여러 국가 지도자들이 중국을 방문했다. 갈수록 더 많은 국가들이 중국과의 동행은 바로 기회와의 동행이며, 중국에 대한 신뢰는 곧 미래에 대한 신뢰임을 인식하고 있다. 중국은 국제 질서를 수호하는 확실한 힘이다. 중국은 현행 국제 질서 속에서 발전해 온 만큼 이 체계의 수혜자이자 지지자, 수호자이다. 중국은 국가 간의 평등 및 호혜 상생을 견지하고 진정한 다자주의를 지향하며, '국력의 크기'를 발언권의 기준으로 삼거나 '자국 우선'을 국제 규칙 위에 두는 것에 반대한다. 국제 사회에서 중국은 책임감 있고 신뢰할 수 있는 대국이다. 중국에 대해 '국제 질서 도전자'라고 지목하는 것은 사리에 맞지 않는다. 많은 한국인들은 이전의 규칙 제정자(rule-maker)가 파괴자로 변해 전 세계를 혼란에 빠뜨렸다고 솔직하게 말한다. 부당한 관세 전쟁에 직면한 중국은 단호한 대응으로 국가의 정당한 권익을 보호하고 나섰을 뿐만 아니라 국제적 공정성과 보편적 세계 정의를 수호하는데도 앞장섰다. 결과적으로 중국의 이런 대응은 국제 사회의 많은 나라들이 적극적 협상을 통해 경제∙무역 갈등을 해결할 수 있도록 여지를 넓혀줬다. 중국은 줄곧 각국의 운명이 긴밀하게 연결되어 있으며 중국과 한국은 중요한 이웃이자 협력 파트너로서 더욱 그러하다고 여겨왔다. 중한 수교 이후 33년 동안 양국 간 각 분야에서의 교류와 협력은 커다란 성과를 거두었으며, 양국 외교는 전략적 협력 동반자 관계로 격상됐다. 최근 몇 년간 중한 양국의 국가 상황과 지역 정세, 세계 구도에 모두 큰 변화가 있었고, 중한 관계의 복잡성도 다소 커졌다. 양국은 경험과 교훈을 총정리해 재인식, 재출발해야 한다. 이때 가장 근본적인 것은, 중한 우호 협력의 강화가 양국과 양국 국민의 근본적 이익에 가장 부합한다는 점이다. 한국 정국에 변화가 일어나고 국제 정세 변화의 충격도 마주한 가운데, 대다수의 한국 국민은 국가적 통합을 강화하고 경제와 민생을 발전시키기를 기대하고 있다. 한국의 많은 지인들은 중한 관계를 개선하고 발전시키는 것이 한국이 대내외적 도전에 대응하는 데 매우 중요하다고 이야기한다. 현재 중한 관계는 지난 날을 토대로 앞날을 개척하는 중요한 단계에 놓여 있다. 중국의 대(对)한국 정책은 확실하며, 중국은 최대한의 성의와 노력으로 중한 전략적 협력 동반자 관계를 심화할 의향이 있다. 한국이 시대 물결과 국제 흐름을 파악하고 바른 방향을 견지하며 중국과 함께 중한 관계를 건전하고 안정적이며 긍정적으로 발전시키길 희망한다. 글 = 주한 중국대사관 다이빙(戴兵) 중국대사 서울= 최헌규 중국전문기자(전 베이징 특파원) chk@newspim.com 2025-05-24 13:27
사진
트럼프 "애플 25% 관세, 삼성에도" [뉴욕=뉴스핌]김근철 특파원=도널드 트럼프 미국 대통령이 23일(현지 시간) 중국 등에서 대부분 제품을 생산하고 있는 애플에 대해 25%의 관세를 부과하겠다는 입장을 재확인하면서 이 같은 조치는 삼성전자 등에도 동일하게 적용될 것이라고 밝혔다. 트럼프 대통령은 이날 백악관 집무실에서 기자들과 만나 "애플(제품)에 25% 관세를 부과할 것"이라면서 "이것은 삼성과 다른 스마트폰 업체들에게도 해당된다"고 말했다. 이어 "미국 내 제조를 장려하려면 모든 기업에 공정하게 적용해야 한다"고 강조했다. 도널드 트럼프 미국 대통령. [사진=로이터 뉴스핌]2025.05.24 kckim100@newspim.com 트럼프 대통령은 이와 함께 유럽연합(EU)과의 무역 협상이 타결되지 않을 경우, 현재 유지 중인 50%의 관세를 그대로 두겠다는 입장도 거듭 확인했다. 그는 "EU와의 대화가 더디다"면서 "협상 타결을 기대하지 않다"며 이같이 밝혔다. 앞서 트럼프 대통령은 이날 오전 트루스 소셜 계정을 통해 "나는 애플의 팀 쿡에게 오랫동안 미국에서 판매되는 아이폰은 반드시 미국에서 생산되어야 한다고 말해왔다. 인도나 다른 나라에서 만들어서는 안 된다"며 "그렇지 않다면, 최소 25%의 관세를 애플이 미국에 지불해야 할 것"이라고 밝혔다. 그는 EU에 대해서도 "우리의 협상 과정은 아무런 진전이 없다"며 "2025년 6월 1일부터 EU산 제품에 일관 50% 관세를 부과할 것을 권고한다"고 밝혔다. 이어 "EU는 미국을 무역에서 이용하기 위해 만들어진 것과 다름없고, 협상하기 매우 어려운 상대"라면서 "그들은 강력한 무역 장벽과 부가가치세, 터무니없는 기업 벌금, 비금전적 무역 장벽, 환율 조작, 미국 기업에 대한 부당하고 정당하지 않은 소송 등으로 미국과 연간 2억 5000만 달러 이상의 무역 적자를 초래했다"고 비판했다. 트럼프 대통령의 이 같은 언급은 증시에 바로 영향을 미쳤다. 뉴욕 증시에서 애플의 주가는 마감을 앞두고 2.92%까지 하락했다. 유럽 주요국 증시도 일제히 급락했다. 독일과 프랑스, 이탈리아 등은 모두 1.5% 이상 떨어졌다. 범유럽 지수인 STOXX 600 지수는 전장보다 5.14포인트(0.93%) 내린 545.13으로 장을 마쳤다.    kckim100@newspim.com 2025-05-24 04:30
안다쇼핑
Top으로 이동