전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌 글로벌정치

속보

더보기

[상호관세 쇼크] 달러도 '발작' 지구촌 자금 흐름 급변 예고

기사입력 : 2025년04월04일 16:47

최종수정 : 2025년04월04일 16:47

트럼프 행정부에 대한 신뢰 위기
안전자산 지위 '흔들'

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 지구촌 주식시장이 '관세 발작'을 일으킨 가운데 안전자산으로 분류되는 달러화가 동반 하락해 관심을 끈다.

일반적으로 관세를 부과하는 국가의 통화가 상대국 통화에 대해 강세를 보인다는 것이 경제학적인 정설이지만 4월2일(현지시각) 트럼프 행정부의 상호 관세 발표 이후 달러화의 움직임은 이와 상이하다.

시장 전문가들은 '신뢰의 위기'라고 판단한다. 트럼프 행정부가 일으킨 무역전쟁으로 인해 미국의 정책과 국제 사회에서의 리더십, 경제 펀더멘털에 대한 투자자들의 불신이 최근 달러화 움직임에 반영됐다는 얘기다.

◆ 달러 급락 '교과서 논리와 다르다' 왜 = 업계에 따르면 4월3일(현지시각) 뉴욕외환시장에서 달러 인덱스는 장중 한 때 2% 이상 급락했다. 이는 2022년 이후 최대 낙폭이다.

트럼프 행정부가 전날 약 60개 국가에 최고 46%에 달하는 상호 관세를 발표한 데 따라 주가가 내리 꽂힌 가운데 안전자산으로 통하는 달러 역시 아래로 향했다.

달러화 [사진=블룸버그]

관세 폭탄에 따른 인플레이션 상승 리스크와 경기 침체 경고, 여기에 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대가 통상 달러화를 끌어올리는 재료에 해당하지만 이번에는 예외적인 흐름이 펼쳐지는 모양새다.

도이체방크는 보고서를 내고 "달러화가 총체적인 신뢰의 위기를 맞았다"고 주장했다. 대규모 무역수지 적자와 부채에 대한 트럼프 행정부의 접근 방식이 미국의 정책에 대한 투자자들의 신뢰에 흠집을 냈다는 설명이다.

달러화가 수 십년 기축통화 지위를 유지한 데는 미국의 글로벌 리더십이 한 몫 했는데 '미국을 다시 위대하게 한다'는 명분을 앞세운 관세 폭탄이 의도와 다른 결과물을 초래하고 있다는 지적이다.

도이체방크는 "관세 발표 후 스콧 베센트 재무장관의 재정 긴축 발언도 대다수의 국가가 재정적 부양책을 확대하는 상황과 상반될 뿐 아니라 미국 경제에 대한 전망을 흐리게 했다"고 밝혔다.

MUFG의 리 하드먼 수석 외환 애널리스트도 같은 목소리를 냈다. 그는 영국 파이낸셜타임스(FT)와 인터뷰에서 "대규모 달러 매도가 발생했다"며 "미국의 스태그플레이션 리스크와 변덕스러운 정책에 대한 반응"이라고 설명했다.

그는 "적어도 단기적으로 달러화에 대한 투자자들의 신뢰가 꺾일 수밖에 없다"며 "미국의 정책 방향을 둘러싼 의문이 확산되는 상황"이라고 전했다.

바클레이스의 디모스 피오타키스 글로벌 외환 헤드는 "투자자들은 선별적인 관세와 재정 완화를 기대했다"며 "신뢰의 상실이 불가피하다"고 말했다.

한편에서는 트럼프 행정부의 관세 계산법이 총체적인 정책 방향에 대한 심각한 불신을 일으켰다고 지적한다.

뉴욕타임스(NYT)에 따르면 트럼프 경제팀은 단순히 각 교역국과 거래에서 발생한 무역수지 적자를 해당 국가의 대미 수출액으로 나눈 뒤 이를 다시 2로 나눈 수치로 관세를 책정했다.

가령, 중국의 관세 34%는 무역수지 적자액 2918억달러를 중국의 대미 수출액 4338억달러로 나눈 값을 다시 2로 나눠 산출했다는 얘기다. 이 같은 설득력 없는 셈법이 트럼프 행정부에 대한 신뢰를 깎아 내렸다는 얘기다.

UBS는 "이번 관세가 협상을 통해 인하된다 하더라도 미국 경제가 단기적인 하강 기류를 피하기는 어려울 것"이라고 내다봤다. 은행은 2025년 미국 경제 성장률이 1% 혹은 그 이하로 떨어지는 시나리오를 점친다.

◆ 자금 흐름 급변동, 달러 안전자산 지위 '흔들' = 지구촌 자금의 흐름에 거대한 변화가 발생할 수 있고, 최악의 경우 달러화가 안전자산 지위를 상실할 가능성을 배제할 수 없다는 의견도 나왔다.

2025년 초 이후 안전자산 추이 [자료=뉴스핌 로이터]

도이체방크는 통화의 기본 원리가 흔들릴 수 있다고 경고한다. 일반적으로 외환시장은 각 국가의 경제 상황과 금리, 인플레이션 등 기본적인 경제 원리를 근간으로 움직이고, 이를 '통화의 기본 원리'라고 하는데 거대한 자본이 갑작스럽게 다른 방향으로 움직이기 시작하면 자본의 흐름이 경제 원리보다 강력한 힘을 행사할 수 있다는 의미다.

가령, 투자자들이 갑자기 달러화에서 유로화를 포함한 다른 통화로 갈아타면 미국 경제가 건전하더라도 달러화의 가치가 급락하게 된다는 설명이다.

이처럼 투자자들의 행동이나 자금의 이동이 실제 경제 상황보다 더 큰 힘을 행사하게 되면 지구촌 외환시장이 무질서해 질 가능성이 높다고 도이체방크는 경고한다. 특정 통화의 가치가 갑자기 상승하거나 떨어지는 등 예측하기 힘든 변동이 발생하기 때문이다.

로이터에 따르면 2025년 초 이후 안전자산으로 통하는 자산 가운데 달러화가 유일하게 내림세를 나타냈다.

연초 이후 금값이 20% 가까이 치솟았고, 엔화와 스위스 프랑화가 각각 7%와 4% 상승한 반면 달러 인덱스는 4% 가량 떨어졌다. 이는 2016년 이후 최대 낙폭이다.

러셀 인베스트먼트의 밴 루 외환 및 채권 전략 헤드는 로이터와 인터뷰에서 "오랜 세월 엔화와 프랑화, 달러화를 안전자산으로 분류했지만 이제 달러화를 같은 카테고리에 두기 어렵게 됐다"고 말했다.

세인트 제임스 플레이스의 저스틴 오누쿠시 최고투자책임자(CIO)는 "연초 이후 뉴욕증시의 S&P500 지수 변동성이 상승할 때 엔화가 오르는 흐름이 나타나고 있다"고 전했다.

 

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
명태균, 오늘 김건희 특검 출석 [서울=뉴스핌] 김영은 기자 = 윤석열 전 대통령 부부의 공천개입 의혹 등에 연루된 '정치브로커' 명태균 씨가 김건희 특별검사(특검) 소환조사에 31일부터 이틀간 출석한다. 명씨 측 관계자는 전날 "뇌물공여 및 정치자금법 위반 혐의 등 피의자로 소환됐다"며 "출석하기 앞서 현장에서 기자회견을 진행할 예정이다"고 밝혔다. 윤석열 전 대통령 부부의 공천개입 의혹 등에 연루된 '정치브로커' 명태균 씨가 특검 소환조사에 31일부터 이틀간 출석한다. 사진은 지난 4월 서울 서초구 서울고등검찰청으로 출석하며 취재진 질문에 답하고 있는 명씨 모습. [사진=정일구 기자] 앞서 특검팀은 지난 21일 명씨에게 지난 28일 출석하라고 통보했지만 명씨 측은 불응했다. 당시 명씨 측은 개인 일정 등을 이유로 출석 요구서 수령을 거부했다. 공천개입 의혹은 윤 전 대통령 부부가 2022년 20대 대통령선거 과정에서 명씨로부터 여론조사를 무상으로 받은 대가로 같은 해 6월 치러진 국회의원 재보궐선거에서 김영선 전 국민의힘 의원이 공천받도록 영향력을 행사했다는 의혹이다. 특검팀은 윤 전 대통령 측이 여론조사 비용을 지불하지 않는 방식으로 금전적 이득을 취했다고 본다. 이에 특검팀은 윤 전 대통령 부부에겐 뇌물 수수를, 명씨에겐 뇌물 공여 혐의 등을 적용했다. 특검팀은 이와 함께 2024년 22대 총선을 앞두고 김 여사가 김상민 전 부장검사를 김 전 의원 선거구였던 경남 창원 의창에 공천되도록 영향력을 행사했다는 의혹을 수사하고 있다. 명씨 측은 지난 2월 입장문을 통해 김 여사가 당시 김 전 의원에게 김 전 검사의 당선을 지원하라는 말을 했다고 주장했다. 한편, 특검팀은 전날 2022년 6월 지방선거 및 재보궐선거 당시 국민의힘 대표였던 이준석 개혁신당 대표에 대한 2차 압수수색까지 단행하며 해당 의혹 관련 자료 확보에 착수했다. 지난 27일에는 해당 의혹 당시 공천관리위원장이던 윤상현 의원을 소환조사하며 '김 전 의원 공천과 관련해 그가 윤 전 대통령과 통화했다'는 취지의 진술을 확보한 것으로 알려졌다. 지난 25일에는 윤 전 대통령 부부에 명씨를 처음 소개하고, 명씨와 공천개입 의혹 관련 문자를 주고받은 인물로 지목된 함성득 경기대 정치전문대학원장을 참고인 신분으로 소환해 조사했다. 특검팀은 이를 토대로 명씨에게 윤 전 대통령 부부가 공천 과정에 부당한 영향력을 행사했는지 등을 질의하며 구체적 진술을 확보할 예정이다. yek105@newspim.com 2025-07-31 07:24
사진
트럼프 "韓, 관세 15%...3500억달러 투자" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 대통령은 30일(현지시간) 미국과 한국이 포괄적인 무역합의를 도출했다며 한국에 대한 상호관세는 15%로 최종 타결됐다고 밝혔다. 지난 4월 초 미국이 발표했던, 그리고 이달 초 서한으로 통보했던 상호관세율 25%에서 10%포인트 낮아졌다. 그 대가로 한국은 3500억달러 규모의 대미 투자와 미국산 에너지 1000억달러 구매를 약속했고, 미국에 자동차와 트럭, 농산물 시장 등을 완전 개방하기로 했다. 트럼프 대통령은 이날 백악관에서 한국 무역협상단을 접견한 뒤, 자신의 소셜미디어 '트루스소셜'에 "미국과 한국이 완전하고 포괄적인(Full and Complete) 무역합의를 이뤘다"고 전했다.  트럼프 대통령은 "한국에 대해서는 15%의 관세를 부과하기로 합의했으며, 미국산 제품에는 한국 측이 어떤 관세도 부과하지 않기로 했다"라고 알렸다. 그는 이번 합의를 통해 "한국은 미국이 소유하고 통제하는, 그리고 대통령인 내가 직접 선정한 투자 프로젝트에 총 3,500억 달러를 투자하기로 했다"고 밝혔다. 또한 한국은 "액화천연가스(LNG) 또는 기타 에너지 제품을 1,000억 달러어치 구매하기로 했으며, 또한 한국은 자국의 대미 투자 목적을 위한 대규모 투자도 약속했다"라고 말했다. 다만 이 투자금액은 구체적으로 공개되지 않았으며, 트럼프 대통령은 "이재명 한국 대통령이 향후 2주 이내 백악관에서 열릴 양자회담을 위해 미국을 방문할 때 발표할 예정"이라고 했다. 트럼프 대통령은 또 "이재명 대통령의 당선을 축하한다"라며 "우리는 한국이 미국과의 무역에 완전히 개방되며, 자동차와 트럭, 농산물을 포함한 미국산 제품을 받아들이기로 합의했다"고 밝혔다. 마지막으로 그는 "오늘 참석한 무역 대표단에 감사를 전한다"며 "이들을 만나 그들의 나라의 위대한 성공에 대해 논의한 것은 영광이었다"고 덧붙였다. 지난 29일(현지시간) 영국 스코틀랜드에서 귀국행 에어포스원에 탑승하기 전 취재진을 향해 손 동작 하는 도널드 트럼프 미국 대통령. [사진=로이터 뉴스핌] wonjc6@newspim.com 2025-07-31 07:51
안다쇼핑
Top으로 이동