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[뉴욕 주간 프리뷰] ①"4월2일까지 숨죽인 분위기"

기사입력 : 2025년03월24일 14:03

최종수정 : 2025년03월24일 14:04

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지난주 롤러코스터 같은 분위기, 혼재상 뚜렷
미국 주식펀드 순유입 올해 최대, 외국인은 매도
이번 주 옵션시장 S&P500 변동폭 ±2%대 상정

이 기사는 3월 24일 오후 1시47분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 월가의 전문가들은 미국 주식시장이 도널드 트럼프 행정부의 상호관세 계획이 발표되는 오는 4월2일까지 긴장된 분위기를 지속할 것으로 전망했다. 일각에서는 미국 주가의 '조정 종료' 주장이 계속 나오고 장기적인 관점에 초점을 두는 고액자산가의 자금 유입은 지속하는 가운데 포트폴리오 '다각화'의 필요성을 강조하는 목소리도 거듭 나온다.

1. 지난주

지난주 미국 주가지수는 수주 만에 반등에 성공했지만 상승폭이 다우존스 산업평균지수를 제외하고 소폭에 그쳤다. S&P500과 나스닥종합지수는 각각 0.5%와 0.2% 상승해 각각 모두 5주 만에 반등했다. 다우지수는 1.2% 올라 3주 만에 상승했다. 모두 모처럼 맞은 주간 반등이지만 상승과 하락을 반복하는 롤러코스터 같은 분위기를 경험했다.

미국 정부 관세 정책이 일으킨 경제 불확실성이나 연방준비제도의 통화정책 회의 결과를 둘러싸고 혼재된 반응이 뒤섞였다. 관련 움직임은 업종별 주간 성과에서도 보이는데 종전 경기 우려에 따라 부각됐던 유틸리티와 필수소비 업종이 최하위로 밀려난 한편 경기에 민감한 에너지와 금융이 최상위를 기록했다. 에너지주 강세는 미국의 대이란 제재와 산유국 추가 감산에 의한 유가 상승에 힘입은 결과로 풀이된다.

자금흐름 상에서도 혼재된 신호가 발신되고 있다. 뱅크오브아메리카(BofA)에 따르면 지난주 19일까지 한 주 동안 미국 주식펀드에 341억달러가 순유입돼 그 규모가 올해 최대를 기록했고 머니마켓펀드에서는 63억달러가 순유출돼 위험자산 선호 심리의 회복을 시사했다. 하지만 채권과 금 펀드에서도 유입이 벌어졌다. 금의 4주 누적 유입액은 106억달러로 4주 누적 기준 역대 최다액을 기록했다.

전체 통계상 미국 주식펀드에 투자금이 순유입된 것과 다르게 외국인 투자자들의 자금 이탈은 계속됐다. 지난 2주 동안의 누적 순유출액은 2023년 3월 이후 최대로 조사됐다. 종전 미국 주식시장에서 외국인 비중은 18%까지 올라와 역대 최대로 불어난 상태였다. 외국인 자금이 미국에서 빠져나와 유럽 등 미국 외 주식시장으로 흘러가고 있다는 설명이 뒤따른다.

2. 관망 모드

미국 주식시장의 혼재된 분위기가 역력한 가운데 전문가들은 적어도 오는 4월2일까지 투자심리가 매일 같이 급변하는 장세가 전개될 것으로 내다봤다. 4월2일은 트럼프 행정부의 관세 정책 중 가장 공세적인 것으로 평가받는 '상호관세' 부과 계획이 발표되는 날이다. 이밖에 캐나다·멕시코 일부 수입품에 대한 관세 유예가 종료되는 날이기도 하다. 일각에서는 4월2일에 대해 '관세 공포감'이 절정에 달하는 때일 것으로 본다.

골드만삭스의 마이크 워싱턴 글로벌뱅킹·마켓 부문 주식 트레이더에 따르면 현재 옵션시장에 내재된 S&P500 시세의 이번 주 주간 예상 변동률은 ±2.23%라고 한다. 골드만삭스의 벤 스나이더 미국 포트폴리오 전략가는 "[단기간] 상당한 반등을 연출하기 어렵게 만들 것"이라며 "이미 4월2일이나 직후에 상당한 관세 인상이 발표될 것이 가격에 반영되고 있어 발표를 둘러싼 양방향 리스크가 존재한다"고 했다.

일부 전문가는 4월2일 당일이나 직후에 상호관세를 둘러싼 불확실성이 일부 해소된다고 해도 기업들의 경영상에서 관세 영향이 드러나기 시작하는 1분기 실적 발표(통상 4월 초중순부터 시작되는 대형 은행의 발표가 시작점)까지는 일희일비 분위기가 지속될 것으로 본다. 워싱턴 트레이더는 "포지셔닝 자체는 단기적으로 상방 가능성을 시사하나 4월2일의 관세 장벽을 넘고 1분기 실적에 대한 더 명확한 그림이 나와야 한다"고 했다.

분위기상으로는 관세 정책 변화에 민감하게 반응하는 다우운송주지수가 올해 8% 떨어져 S&P500 연초 이후 하락폭의 2배에 달하는 등 투자자들이 기업 수익성에 대해 비관적으로 반응하고 있다. 팩트셋에 따르면 S&P500 기업 중 66곳이 올해 1분기에 대해 부정적인 주당순이익 가이던스를 제시했는데 관련 수치는 5년 평균이 56곳과 10년 평균인 62곳보다 높은 수치다.

현재 미국 경제지표는 급속히 악화된 소프트데이터(심리지표)와 여전히 견조한 하드데이터(실물지표) 간 상당한 괴리를 보이고 있어 관련 불일치가 일시적인 현상인지 아니면 실물경제 흐름의 악화를 예고한 것인지 등의 판단이 확실히 들어설 때까지 주식시장의 시세 변동성이 확대될 개연성도 존재한다. 알리안츠의 모하메드 엘에리언 경제 자문은 통상 심리 지표상에서의 변화가 실물지표에 반영되기까지는 3~6개월이 걸린다고 했다.

3. "매도 신호 종료"

일부 전략가는 주식시장의 조정 종료 주장을 계속 내세우고 있다. 관련 주장들 역시 큰 폭의 반등을 전제하는 것은 아니지만 약세론자나 위험경계론자 진영에서 최근 투자심리의 급랭을 이유로 이런 시각을 내놓는 전략가들이 늘고 있다. 모간스탠리의 마이클 윌슨이나 BofA의 마이클 하트넷 전략가가 대표적인 예다. 지난주에는 소위 '퍼마베어(영구적인 약세론자)'로 불리는 소시에테제네럴의 앨버트 애드워즈 전략가가 단기적으로나마 반등을 지속할 가능성이 크다고 보기도 했다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com

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[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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