[GAM] ② 산업용 반도체 강자 ADI, '트리플 호재'로 사상 최고가

기사입력 : 2025년02월25일 01:12

최종수정 : 2025년02월25일 01:12

32개 투자은행 중 20곳 '매수' 추천
트루이스트 "주문, 가시성, 채널 긍정적"
반도체 업계 새로운 성장 사이클 기대

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<① 산업용 반도체 강자 ADI, '트리플 호재'로 사상 최고가>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 미국의 아날로그 반도체 기업 아날로그 디바이스(종목코드: ADI)의 주가가 20일(현지 시각) 뉴욕증시에서 주당 247.10달러로 사상 최고가를 갈아치웠다. 월가 예상을 웃도는 분기 실적 · 자사주 매입 규모 확대· 배당금 인상 등 '트리플 호재'가 주가 상승을 부추겼다.

월가의 투자의견을 종합하면 '매수'다. CNBC 집계에 따르면, 32개 투자은행(IB) 중에 9곳이 '강력 매수', 11곳이 '매수'를 추천했고, 12곳은 '보유' 의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 258.18달러로 현재 주가보다 8.07% 높다. 월가 최고 목표주가는 300달러, 최저 목표주가는 212.10달러다.

20일 트루이스트 증권은 아날로그 디바이스에 대한 '보유' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 230달러에서 248달러로 상향 조정했다. 2025년 1월 종료된 분기 실적이 시장 예상치를 상회한 데 따른 것이다.

회사는 영업이익률이 예상을 하회했음에도 불구하고, 2025년 4월 종료 예정인 2분기 가이던스를 시장 컨센서스를 상회하는 수준으로 제시했다. 트루이스트는 아날로그 디바이스의 주문량, 사업 가시성, 유통 채널, 성장세에 대해 긍정적인 견해를 표명하면서 반도체 업계가 새로운 성장 사이클에 진입했다고 강조했다.

다만 트루이스트는 긍정적인 실적과 전망에도 불구하고 펀더멘털과 밸류에이션에 대한 우려를 제기하며 신중한 입장을 보였다. 시장의 낙관론이 크게 확대됐으나, 현재 주가는 이미 이러한 기대감을 상당 부분 반영하고 있다는 분석이다. 특히 2026년 실적 전망치가 운영비용 통제 측면에서 다소 낙관적일 수 있다고 지적했다.

현재 아날로그 디바이스의 주가는 향후 12개월 예상 순이익의 32.5배 수준에서 거래되고 있는데, 트루이스트는 이를 회사의 역사적 밸류에이션과 비교했을 때 매력적이지 않다고 평가했다. 트루이스트는 2026년 주당순이익(EPS) 추정치를 8.85달러에서 8.87달러로 소폭 상향 조정했으며, 새로운 목표주가 248달러는 수정된 2026년 EPS 추정치의 28배를 기준으로 산정됐다.

모간스탠리는 회사의 견고한 재무 보고서와 안정적인 시장 지위를 성장 잠재력에 대한 근거로 제시하며, 아날로그 디바이스의 목표주가를 250달러로 상향 조정하는 한편 '비중 확대' 투자의견을 유지했다. 모간스탠리는 경쟁사 대비 높은 밸류에이션에도 불구하고 회사의 견실한 실적을 긍정적으로 평가했으며, 특히 자동차와 통신 부문에서의 강력한 성과에 주목했다. 거시경제적 불확실성 속 안정적인 투자처라는 평가다.

벤치마크는 회사의 1분기 실적이 시장 기대치를 상회하고 향후 전망도 긍정적이라는 판단에 따라 '매수' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 245달러에서 275달러로 올려 잡았다. 특히 소비자 부문(앞서 2개 분기 연속 강세)을 제외한 모든 B2B 시장에서 전분기 대비 성장을 기록했다는 점을 긍정적으로 평가했다.

벤치마크는 지난주 "레버리지가 주도하는 수익성 높은 현금 창출 기계"라는 제목의 보고서에서 아날로그 디바이스의 재무 모델에 여전히 상당한 레버리지가 존재한다고 분석했다. 총이익률과 영업이익률 개선으로 수익성이 더욱 향상될 것으로 전망하면서, 이는 강력한 잉여현금흐름 창출로 이어질 것으로 내다봤다. 벤치마크는 업계의 새로운 성장 사이클 진입에 따라 올해 7~10%의 성장이 가능할 것으로 예상했다.

UBS는 '매수' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 275달러에서 300달러로 상향 조정했다. 이번 목표주가 상향은 밸류에이션 이력과 경쟁사 비교 분석에 따른 것으로, UBS는 적용 멀티플을 24배에서 27배로 상향 조정했다.

UBS는 목표주가 상향 조정의 또 다른 근거로 산업 부문의 선행 지표 개선을 꼽았다. 특히 아날로그 디바이스의 강력한 주문 실적과 유통 재고가 최저점에 도달했다는 판단, 그리고 향후 실적에 대한 회사의 낙관적인 가이던스 제시가 긍정적이라는 설명이다. 아날로그 디바이스는 시장 예상치 컨센서스인 9%를 상회하는 7~10%의 매출 성장을 전망하고 있다.

회사의 핵심 경쟁력으로 평가받는 항공우주 및 방위산업과 전기차 배터리 관리 시스템(EV BMS), 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS) 분야에서의 전략적 성과도 긍정적인 요인으로 작용했다. UBS는 매출 전망치를 소폭 상향 조정하면서도 비용도 더 증가할 것으로 예상됨에 따라 주당순이익은 실질적으로 큰 변동이 없을 것으로 내다봤다.

kimhyun01@newspim.com

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박수현 43.5% vs 김태흠 43.9% [서울=뉴스핌] 송기욱 기자 = 6·3 지방선거 충남지사 선거에 출마한 박수현 더불어민주당 후보와 김태흠 국민의힘 후보가 오차 범위 내 초접전을 벌이고 있는 것으로 조사됐다. 또 충남 도민 10명 중 8명 이상이 이번 지방선거에 투표하겠다는 의향을 밝혔다. ◆ 박수현 43.5% vs 김태흠 43.9%...오차 범위 내 0.4%p 초접전 종합뉴스통신사 뉴스핌 의뢰로 여론조사 전문기관 리얼미터가 지난 18일부터 19일까지 충남 거주 만 18세 이상 남녀 806명을 대상으로 실시한 충남지사 후보 지지도 조사 결과 박수현 후보 43.5%, 김태흠 후보 43.9%였다. 두 후보 간 격차는 0.4%p(포인트)로 오차 범위 안이다. '없음'은 4.6%, '잘 모름'은 8.1%였다. 지역별로는 김 후보가 천안시에서 45.0%를 기록해 박 후보(42.7%)보다 높게 조사됐다. 서남권(보령시·서산시·서천군·예산군·태안군·홍성군)에서도 김 후보는 48.8%로 박 후보(39.2%)보다 높았다. 반면 박 후보는 아산·당진시에서 47.1%를 기록하며 김 후보(37.5%)에 우세했고, 동남권(공주시·논산시·계룡시·금산군·부여군·청양군)에서도 46.0%로 김 후보(43.2%)를 웃돌았다. 연령별로는 김 후보가 만 18~29세에서 40.8%를 기록해 박 후보(31.5%)보다 높았다. 60대에서도 김 후보는 53.5%로 박 후보(41.2%)보다 높았고, 70세 이상에서는 김 후보 61.3%, 박 후보 26.9%였다. 반면 박 후보는 30대에서 40.2%로 김 후보(39.2%)를 소폭 웃돌았다. 40대에서는 박 후보 61.7%, 김 후보 29.2%였고, 50대에서는 박 후보 56.3%, 김 후보 36.0%로 크게 앞섰다. 성별로는 남성층에서 김 후보가 47.1%를 기록해 박 후보(44.1%)보다 높았다. 여성층에서는 박 후보 42.8%, 김 후보 40.5%였다. 정당 지지층별로는 집권 여당인 더불어민주당 지지층의 84.6%가 박 후보를 지지한다고 답했다. 제1야당인 국민의힘 지지층의 89.4%는 김 후보를 택했다. 조국혁신당 지지층에서는 박 후보 64.5%, 김 후보 24.0%였다. 개혁신당 지지층에서는 김 후보 48.5%, 박 후보 31.0%였다. 투표 의향별로는 '반드시 투표하겠다'는 적극 투표층에서 박 후보가 48.8%로 김 후보(45.2%)보다 높았다. 반면 투표 의향층 전체에서는 김 후보 46.2%, 박 후보 43.8%였다. 투표 의향이 없다는 응답층에서는 박 후보 44.6%, 김 후보 27.7%였다. ◆ 충남도민 83.7% "지방선거 투표하겠다" 투표 의향은 83.7%가 투표하겠다고 답했다. '반드시 투표' 66.1%, '가급적 투표' 17.7%였다. 반면 '별로 투표할 생각 없음' 6.0%, '전혀 투표할 생각 없음' 8.0%였다. 권역별 투표 의향은 동남권 85.4%, 서남권 84.1%, 천안시 83.6%, 아산·당진시 82.3%였다. 전 권역에서 투표 의향층은 80%를 넘었다. 연령별로는 60대가 91.3%로 가장 높았고, 50대 89.7%, 70세 이상 88.9%, 40대 88.3% 순이었다. 뒤이어 30대는 72.5%, 만 18~29세 63.1%였다. 이번 여론조사는 휴대전화 가상(안심)번호를 무작위로 추출해 자동응답조사(ARS)방식으로 진행됐다. 표본오차는 95% 신뢰수준에 ±3.5%p, 응답률은 8.2%다. 2026년 4월 말 행정안전부 주민등록 인구를 기준으로 성별, 연령별, 지역별 가중치(림가중)를 적용했다. 자세한 사항은 중앙선거여론조사심의위원회 홈페이지를 참조하면 된다. oneway@newspim.com 2026-05-21 05:00