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[GAM]넷플릭스의 '플라이휠' ② 월가 1500달러 예고, 근거는

기사입력 : 2025년02월04일 17:02

최종수정 : 2025년02월04일 17:02

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광고 비즈니스 약진
로쿠 M&A 나설까
액면 분할 기대감

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 파라마운트 플러스나 디즈니와 같은 경쟁사들을 가장 크게 긴장시키는 대목은 넷플릭스의 ARPU(이용자 1명 당 평균 매출액)을 높이는 새로운 수단 중 하나가 아직 초기 단계라는 사실이다. 곧, 광고다.

4분기 실적 공개 후 애널리스트 컨퍼런스에서 넷플릭스는 광고 사업이 기어가는 단계에서 걷는 단계로 진입했다고 밝혔다.

약 2년 전 넷플릭스는 이른바 광고 지원 요금제를 도입했다. 소비자들이 시청하는 프로그램이나 영화 중간에 광고를 보는 대신 이용료 부담을 낮춰 준다는 것이 골자다.

당시 전략은 넷플릭스의 비즈니스 모델에 커다란 변화를 의미했고, 이용자들 사이에 커다란 호응을 얻었다. 4분기 중 신규 가입자 1900만명 중 광고 요금제를 선택한 이들의 비중이 55%에 달한 데서 광고 지원 요금제 전략이 적중했다는 사실을 알 수 있다.

이 과정에 넷플릭스는 광고 수익을 전년 동기 대비 두 배로 늘렸다. 그렉 피터스 공동 최고경영자(CEO)는 실적 발표 당시 2025년에도 광고 수익이 두 배 늘어날 전망이라고 밝혔다.

넷플릭스는 광고 수익을 별도로 공개하지 않지만 맥쿼리 에퀴티 리서치는 2025년 전망치를 약 20억달러로 제시했다.

주요 외신에 따르면 넷플릭스는 캐나다에서 자체 광고 기술을 테스트하고 있다. 2025년 중 미국에서도 해당 기술을 도입할 예정이다.

넷플릭스 광고 [자료=블룸버그]

업체는 이를 통해 마케터들의 광고 타겟팅이 크게 개선되고, 구독자들에게는 더욱 관련성 있는 광고를 제공할 수 있다고 설명한다.

스트리밍 선두 주자로 꼽히는 넷플릭스는 광고주들을 자사 플랫폼으로 끌어들이기 위해 또 다른 전략을 마련중이다. 다름 아닌 실시간 이벤트다.

스포츠부터 콘서트, 시상식에 이르기까지 실시간 이벤트는 전통적인 TV나 스트리밍 경쟁사들이 광고 예산을 옮기려는 광고주들에게 솔깃한 제안이 될 전망이다.

로쿠 TV [사진=업체 제공]

무광고 요금제를 이용하는 구독자들에게도 넷플릭스는 실시간 이벤트 중에는 광고를 송출한다는 계획이다. 가령, 마이크 타이슨과 제이크 폴의 복싱과 같은 경기나 넷플릭스가 중계권을 확보한 두 건의 여자 월드컵에는 광고를 실시할 예정이다.

시장 전문가들은 이 같이 미리 정해진 관전 이벤트가 광고 영업자들을 군침 흘리게 한다고 말한다. 대형 브랜드 광고 지출을 유인할 수 있다는 얘기다. 예측이 적중하면 넷플릭스의 플라이휠이 더욱 가속화될 전망이다.

제이슨 킬라 전 훌루 최고경영자(CEO)는 포춘과 인터뷰에서 "넷플릭스가 앞으로 체결하는 대형 스포츠 라이선스 계약은 더 많은 구독자들을 끌어들이고 이탈율은 낮출 것"이라며 "플라이휠을 더 빠르게 회전하도록 하는 현명한 전략을 펼치고 있다"고 평가했다.

사실 넷플릭스 경영진들은 오랜 기간 광고 지원 요금제에 대해 회의적인 입장을 유지했다. 하지만 최근 몇 년 사이 시장 여건이 급변하자 업체는 이를 적극 도입했고, 경영 전략을 180도 바꾼 데 따른 결과는 월가의 뜨거운 반향을 이끌어냈다.

투자은행(IB) 업계는 스트리밍 시장의 경쟁 심화 속에서도 넷플릭스가 강한 시장 입지를 유지할 것으로 예상한다. 1997년 창사한 업체가 해당 섹터의 개척자인 데다 노련한 경영 전략으로 영향력을 점차 높이고 있기 때문. 강력한 브랜드 자체가 경쟁 우위를 가져온다고 월가는 강조한다.

아울러 구독자가 넷플릭스 플랫폼에 유입될수록 더 많은 데이터가 축적되고, 이는 강력한 네트워크 효과를 일으켜 궁극적으로 업체의 경제적 해자를 한층 강화한다고 시장 전문가들은 설명한다.

미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀에 따르면 2024년 12월 미국 전체 TV 시청 시간 중 넷플릭스의 비중이 43%에 달했다. 강력한 시장 입지와 해자를 보여주는 단면이다.

하지만 수치는 미국 이외에 다른 시장에 비해 낮은 수준이다. 때문에 일부 강세론자들은 넷플릭스의 시장 점유율 상승이 2032년까지 지속되는 시나리오를 점친다.

일부에서는 인수합병(M&A) 가능성을 제시한다. 이른바 코드 커팅(code-cutting) 시대의 대명사로 통하는 스트리밍 업체 로쿠(ROKU)를 넷플릭스가 인수할 것이라는 관측이다.

로쿠는 미국 이외에 캐나다와 멕시코의 스트리밍 시장에서 두각을 나타내는 업체다. 뿐만 아니라 더 많은 해외 시장 개척에 적극적인 행보를 취하고 있다.

로쿠가 아직 흑자 전환을 이루지 못했지만 국내외 스트리밍 시장에서 탄탄한 생태계를 구축한 데 월가는 커다란 의미를 둔다. 스트리밍 서비스 이외에 각종 장비를 함께 공급하는 비즈니스 모델이 넷플릭스의 구미를 당길 만 하다는 판단이다.

아울러 월가는 로쿠 채널(Roku Channel)의 강력한 성장에 시선을 고정한다. 최근 1년 사이 시청 시간이 80% 상승하며 투자자들의 관심을 끌고 있다.

업체의 프리미엄 스트리밍 구독자가 늘어나면서 주력 사업의 수익성 개선이 기대되는 동시에 광고 매출이 늘어날 것으로 시장 전문가들은 예상한다.

일부 투자자들은 2024년 3분기 매출액이 전년 동기 대비 16% 늘어나는 등 스트리밍 시장에서 강력한 존재감을 나타내는 로쿠를 인수할 경우 넷플릭스가 디즈니를 포함한 경쟁 업체에 보다 위협적인 시장 입지를 확보할 것이라고 주장한다.

월가가 지켜보는 또 한 가지 쟁점은 액면 분할이다. 넷플릭스 주가가 1000달러에 근접한 만큼 액면분할을 실시할 가능성이 열려 있다는 진단이다.

업체의 경영진은 이익 성장이 중장기적으로 이어질 가능성이 높다고 강조한다. 미국 뿐 아니라 해외 시장에서 점유율을 확대할 여지가 크다는 얘기다.

실제로 러시아와 중국을 제외한 해외 시장에서 넷플릭스는 전체 엔터테인먼트 지출의 6%를 차지하는 것으로 파악됐다. 업체는 스트리밍에서 더 나아가 엔터테인먼트 시장에서 입지를 확대한다는 계획이다.

중장기 성장 가능성을 낙관하는 만큼 1000달러 선에 근접한 주식의 액면을 분할하는 방안이 적절하다는 데 월가는 입을 모은다. 일부에서는 이미 '골든 타임'을 놓쳤다는 의견을 내놓았다.

넷플릭스가 마지막으로 액면 분할을 실시한 것은 지난 2015년이었다. 당시 주가가 700달러까지 오른 데 따른 결정이었다.

월가는 2025년 중 액면 분할이 이뤄지면 넷플릭스 주가가 또 한 차례 상승 탄력을 받을 것으로 예상한다.

 

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

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[변상문의 화랑담배] 제2회 광복군 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다.  1940년 9월 17일 중국 중경 가릉호텔에서 성대한 행사가 열렸다. 대한민국 임시정부 광복군 창설식이었다. 미국 한인 동포들이 보내온 돈 4만원으로 조직한 군대였다. 지금 돈으로 환산하면 20억 원 정도 된다. 총사령관 이청천 장군, 참모장 이범석 장군, 제1지대장 이준식, 제2지대장 고운기, 제3지대장 김학규, 제5지대장에 나월환을 임명했다. 지대장은 지금의 사단장에 해당한다. 모두 봉오동 전투, 청산리 전투를 비롯하여 남북 만주에서 전개된 항일무장투쟁에 직접 참여하여 활동한 독립군 출신이었다. 한국광복군 훈련반 제1기 졸업사진. [사진= 독립기념관] 임시정부 주석 김구는 포고문을 통해 "국내외 동포들에게 알립니다. 1940년 9월 17일부로 대한민국 광복군을 창설하였습니다. 광복군은 1907년 8월 1일 일제가 대한제국 군대를 해산한 날이 바로 광복군 창설일임을 선언합니다. 광복군은 구 한국군의 후신으로 33년간에 걸친 의병과 독립군의 항일무장투쟁을 계승한 전통 무장 조직입니다"라고 했다. 대한제국 국군-의병-독립군의 군맥(軍脈)과 군혼(軍魂)을 분명하게 잇고 있음을 천명한 것이다. 부대 편성은 소대, 중대, 대대, 연대, 여단, 사단 6단으로 편성하였다. 총 3개 사단을 조직할 계획이었다. 그러나 인원이 적은 상황에서 우선 지대를 만들고, 각 지대를 구대와 분대로 연계한 전투부대를 구성했다. 임시정부에서 1940년 9월 19일 중국 국민당 정부에 통보한 '한국광복군 총사령부 직원 명단'에 의하면, 부대 규모가 총사령부와 4개 단위부대, 여기에다 조선혁명군 부대까지 포함하여 5000여 명이었다. 임시정부에서는 1941년 12월 연합국의 일원으로 일본에 선전포고했다. 1942년에는 미국 측에 "미국이 제주도를 해방 시켜 주면, 중경에 있는 임시정부를 제주도로 옮긴 후, 광복군이 미군과 함께 한반도 상륙작전을 전개하겠다."라고 제안하였다. 이 제안은 실제로 미국 OSS 부대(지금의 CIA)와 1945년 4월부터 8월까지 강도 높은 국내 진공 작전을 준비했다. 주요 훈련은 3개월 기간에 고공낙하, 암살법(권총에 특수장치를 하여 소리 없이 암살하는 방법), 통신(암호의 작성 및 해독법, 무전기 조작 및 수리), 교란 행동, 정보수집, 폭파 등 이었다. 일과는 07:00∼12:00 오전 훈련, 13:00∼18:00 오후 훈련, 19:00∼22:00 야간 훈련이었다. 주요 임무는 대한민국으로 낙하산과 잠수함으로 침투하여 미 공군 공습에 필요한 지형 등의 정보를 제공하고 일본군 군사시설 탐지 및 파괴 지하 유격대를 조직하여 연합군 상륙작전 시 제2선에서 연결하는 작전이었다. 마침내 1945년 8월 7일 모든 훈련을 마치고 국내진공작전 출정식을 개최했다. 개시일은 8월 10일이었다. 출정식 때 장준하 경기도 공작 반장은 "나는 조국광복을 위해 죽음을 선택했습니다. 내가 나의 죽음을 지불하면, 내 능력껏 그 대가가 조국을 위해서 결제될 것입니다. 나의 각오는 한 장의 정수표입니다. 발생인은 장준하, 결제인은 조국입니다"라는 유서까지 작성했다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-08 08:00
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'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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