[GAM]"커티스-라이트, '원전의 心室' 부흥기 숨은 진주"②

기사입력 : 2024년05월31일 16:38

최종수정 : 2024년05월31일 16:44

미국 폐쇄 원전 재가동과 가동 연장 지원
SMR 개발 추진, 데이터센터 등서 잠재력
"향후 10년 평균 두 자릿수 중반 성장률"
월가 컨센서스 주가 '캐치업', 상향 뒤따라

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<"커티스-라이트, '원전의 心室' 부흥기 숨은 진주"①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 5. 미국 기회

커티스-라이트는 미국에서는 2050년까지 원전 현대화 추진에 따라 70억달러 규모의 기회가 생긴다고 본다. 미국 정부는 폐쇄된 원전의 재가동이나 노후 원전의 가동 연장을 위해 보조금 등으로 지원 중이다. 조 바이든 행정부에서 성립된 IIJA(인프라투자·일자리법)과 IRA(인플레이션억제법)에는 관련 자금으로 약 360억달러가 배정된 바 있다.

지역별 원전 건설 현황 추이 [자료=WNISR]

SMR(소형모듈원자로) 개발 추진에 따른 수혜도 예상된다. IAEA(국제원자력에너지기구)에 따르면 SMR의 출력은 300MW 이하로 전통적인 원전의 3분의 1 수준이다. 물리적 크기도 기존 원전에 비해 훨씬 작다. 근래에는 데이터센터 등 전력계통의 연계가 쉽지 않은 곳의 전력 공급원으로서의 잠재력이 주목받고 있어 대형 기술업체들이 적극적이다.

현재 미국에서는 SMR이 상용화되지는 않았다. 당초 미국에서는 SMR 개발 선두 업체로 누스케일파워의 행보가 주목받았지만 작년 비용 상승을 이유로 첫 원자로 건설 계획이 취소됐다. 현재는 다른 프로젝트를 통해 상용화 개발이 추진 중이다. 커티스-라이트는 2012년 11월 누스케일과 SMR용 CRDM 설계 계약을 체결했다.

윌리엄블레어의 루이 디팔마 애널리스트는 "향후 5년 동안 동유럽에서의 [신규 원전소의] 건설과 2027~2028년까지 SMR 상용화로 인해 원자력은 회사의 가장 큰 성장 동력이 될 것"이라고 했다. 모간스탠리는 낙관적인 시나리오에서 회사가 2050년까지 AP1000 건설에서 49억달러 매출을 실현할 것으로 추정하고 이 시나리오에서 주가는 488달러로 24일 종가 280.71달러 대비 74% 뛸 수 있다고 봤다.

6. 실적

회사의 매출 구조가 다른 사업과 비중이 고르게 잡혀있는 까닭에 당장 원전 부문의 수혜가 헤드라인상으로는 두드러지지는 않다. 코이핀이 집계한 애널리스트 컨센서스에 따르면 올해와 내년 연간 매출액은 각각 30억3000만달러와 31억7000만달러로 전년비 각각 6%와 5% 증가가 예상되고 내후년은 33억7000만달러로 6% 증가가 전망된다.

커티스-라이트 애널리스트 실적 컨센서스 [자료=코이핀]

애널리스트들은 앞으로 원전 부문이 성장 동력원이 될 것이라고 입을 모은다. 커티스-라이트가 이달 앞서 2028년까지 상업용 원자력 매출액 2배 목표를 내세운 가운데 로버트W.베어드의 피터 아멘트 애널리스트는 관련 사업의 매출액이 향후 10년 동안 두 자릿수 중반의 연평균 성장률을 기록할 것으로 봤다.

커티스-라이트는 올해 4월 원전 제어실 시뮬레이션 기술업체인 WSC 인수를 완료하는 등 원전 사업 강화에 적극적이다. 본업을 통해 벌어들인 이익(EBITDA<영업이익에다가 감가상각비를 더한 값>)이 얼마나 잉여현금흐름으로 전환되는 지를 뜻하는 '잉여현금흐름 전환율(=잉여현금흐름÷EBITDA×100)'도 견조한 추세를 이어가는 중이라 추가 인수 등 투자 여력도 커지고 있다고 한다.

7. 주가

커티스-라이트의 주가는 지난주 24일 280.71달러로 작년 말 종가 대비 연초 이후 26% 올랐고 1년 전 대비로는 75% 높다. 이에 따라 주가수익배율(PER, 포워드<결산 미발표 향후 4개 분기 주당순이익 컨센서스 누계분 기준>)은 1년 전의 18.2배에서 현재 25.8배로 뛰었다. 시킹알파가 집계한 업계 중앙값 19.2배를 크게 상회한다.

당장의 밸류에이션이나 주가 상승폭을 보자면 부담의 느낌을 지울 수 없는 것이 사실이지만 애널리스트들의 목표가 컨센서스는 주가가 컨센서스에 도달하거나 초과할 떄마다 계속 상향되고 있다. 코이핀에 따르면 담당 애널리스트 6명이 향후 12개월 내 실현을 상정하고 제시한 목표가의 평균값은 288.26달러로 24일 종가 280.71달러 대비 3% 높은 수준에 불과하다. 이 역시 종전(5월22일)의 280달러대에서 상향된 결과다.

모간스탠리의 리왁 애널리스트는 커티스-라이트에 대해 "원자력 르네상스 테마에 참여할 수 있는 매력적인 '곡괭이와 삽'을 제공하는 기업"이라며 "저평가된 성장 스토리를 가지고 있다"고 주장했다.

커티스-라이트 주가와 애널리스트 목표가 컨센서스 1년 추이 [자료=코이핀]

bernard0202@newspim.com

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기후동행카드, 고양·과천도 30일부터 [서울=뉴스핌] 이경화 기자 = 서울시는 '기후동행카드'가 오는 11월 30일 첫 차부터 고양시와 과천시까지 서비스를 확장한다고 21일 밝혔다. 이로써 서울~고양~과천을 오가는 시민들도 월 5만~6만원대로 기후동행카드의 무제한 혜택을 받을 수 있게 된다. 지난 1월 27일 서울 지역을 대상으로 출발한 기후동행카드는 3월 30일 김포골드라인, 8월 10일 진접선·별내선까지 확대됐다. 서울 공동생활권인 인구 100만의 대규모 도시 고양시와 지리적으로 서울시와 경기남부의 길목에 위치한 과천시까지 연결됨에 따라 수도권으로 본격 확대되는 계기가 될 것으로 시는 기대한다. 서울 외 지역 기후동행카드 이용 가능 도시철도 구간 [이미지=서울시] 서울시와 고양시, 과천시는 지난해 2~3월 기후동행카드 참여 업무협약을 체결한 이후 후속 논의를 통해 구체적인 시행방안을 마련하고 11월 30일 고양시(3호선·경의중앙선·서해선), 과천시(4호선)의 기후동행카드 참여를 확정지었다. 관계기관들과 함께 시스템 개발·최종 점검을 완료했다. 이번 확대로 3호선은 고양시 일산서구 대화역에서 서울시 송파구 오금역까지 모든 역사(44개)에서 기후동행카드를 이용할 수 있게 된다. 경의중앙선은 고양시 일산서구 탄현역에서 구리시 구리역까지 34개 역사, 서해선은 고양시 일산서구 일산역에서 서울시 강서구 김포공항역까지 7개 역사, 4호선은 남양주시 진접역에서 과천시 정부과천청사역사까지 34개 역사에서 기후동행카드를 이용할 수 있다. 이에 더해 현재 기후동행카드 서비스 범위에 이미 고양시를 경유하는 서울 시내버스 28개 노선과 과천시를 경유하는 6개 노선이 포함돼 있음을 고려하면 서울과 고양·과천을 통근·통학하는 약 17만 시민의 이동 편의가 더욱 증진될 것으로 보인다. 또 이용범위가 대폭 확대되면서 과천·고양 등 시민들도 기후동행카드의 다양한 문화 혜택을 동일하게 누릴 수 있다. 과천시 4호선 확대로 대공원역도 기후동행카드를 이용할 수 있는 만큼 방문 시 서울대공원 50% 할인 등 혜택을 참고하면 된다. 기후동행카드는 올해 1월 23일 서비스 시작 이후 70일 만에 100만 장이 팔리는 등 시범사업 단계부터 큰 호응이 확인된 바 있다. 7월부터 본사업에 들어가면서 청년할인권·관광객을 위한 단기권 등 다양한 혜택이 더해졌다. 평일 최대 이용자가 65만명이 넘어가는 등 인기가 지속되고 있다. 서울시는 고양·과천 지하철 적용을 시작으로 수도권 시민들에게도 실질적인 혜택을 제공할 수 있도록 관련 협의·시스템 개발 검토를 적극 추진할 계획이다. 향후 기후동행카드의 무제한 확장을 위한 타 경기도 지자체와의 논의 역시 급물살을 탈 것으로 기대된다고 시는 덧붙였다. 기후동행카드를 이용하려면 안드로이드 기반 휴대전화에서 '모바일티머니' 앱을 무료로 다운받아 충전하면 된다. 실물카드는 서울교통공사 1~8호선 고객안전실, 지하철 인근 편의점 등에서 구매한 후 서울교통공사 1~8호선, 9호선, 신림선·우이신설선 역사 내 충전기에서 권종을 선택·충전 후 사용할 수 있다. 기후동행카드의 고양시, 과천시 확대 등에 관한 자세한 내용은 고양시(031-909-9000), 과천시(02-3677-2285), 서울시 120 다산콜센터로 문의하면 된다. 윤종장 서울시 교통실장은 "김포·남양주·구리에 이어 고양·과천 확대로 경기도 동서남북 주요 시군까지 기후동행카드의 무제한 대중교통 혁신이 이어지고 있다"며 "교통비 절감·생활 편의·친환경 동참 등 일상 혁명을 수도권 시민들까지 누릴 수 있도록 수도권 지역 서비스 확대·편의 향상에 총력을 기울이겠다"고 말했다. kh99@newspim.com 2024-11-21 11:15