전체기사 최신뉴스 GAM 라씨로
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] 데르페르가닷컴 ② 수익성 달성 '코앞'

기사입력 : 2024년05월27일 19:01

최종수정 : 2024년05월27일 19:01

FY23 총예약액 53억달러로 '사상 최대'
B2B와 화이트라벨 부문 60%대 급성장
FY24 1Q 조정 EBITDA 마진 '역대 최고'

이 기사는 5월 20일 오전 06시00분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 중남미의 선도적인 기술 중심 온라인 여행사 데르페르가닷컴(Despegar.com, 종목코드: DESP)은 지난 한 해 동안 인상적인 재무 개선을 보였다. 2023회계연도 결산 결과, 660만달러의 손실을 기록했는데, 투자자들의 관심은 업체가 언제쯤 손익분기점을 달성할 수 있을 지에 쏠리고 있다.

데르페르가닷컴을 기업 분석하는 애널리스트들은 그 시점이 가까워졌다고 입을 모은다. 이들은 연간 손실을 기록하는 해는 2023년이 마지막이고 2024년에는 7800만달러의 순이익을 거두면서 흑자 시대가 열릴 것으로 추정한다. 올해 안에 손익분기점에 도달할 것이란 얘기다.

그렇다면 2024년 안에 손익분기점을 예상하는 애널리스트 예측이 현실화하려면 업체는 앞으로 얼마나 빨리 성장해야 할까. 애널리스트들의 추정치를 거꾸로 계산해 보면 전년 대비 평균 35%의 속도로 성장해야 한다. 이는 상당히 높은 성장률이지만 2023년 마지막 분기 실적을 살펴보면 가능성이 보인다.

데르페르가닷컴 로고 [사진=업체 홈페이지 갈무리]

1. FY23 총예약액 53억달러로 '사상 최대'

데르페르가닷컴은 2023년 4분기에 15억달러의 총예약액(GBV)을 달성하며 전년 동기 대비 44%의 성장률을 기록했다. 같은 기간 매출은 40% 증가한 2억370만달러, 조정 EBITDA(법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익)은 248% 성장하는 놀라운 수치로 한 해를 마감했다. 2023년 한 해 총예약액은 31% 증가한 53억달러로 사상 최대치를 기록하며 업체의 서비스에 대한 높은 수요를 반영했다.

이 같은 성과와 업체의 지속적인 확장은 추가 성장 잠재력을 보여준다. 특히 총예약액 증가는 매출 증대를 위한 탄탄한 기반이 된다. 데르페르가닷컴의 가파른 총예약액 성장세는 고객을 유치하고 여행 예약을 효율적으로 처리할 수 있는 업체의 역량을 입증하는 한편 표적 시장 내에서 강력한 브랜드 인지도와 고객 충성도를 반영한다.

2. B2B와 화이트 라벨 부문 급성장

더 높은 수준의 성장과 수익성을 위해 운영 레버리지와 효율성을 지속적으로 확보하려는 업체의 노력 덕분에 수익 창출력은 강화되고 있다. 데르페르가닷컴은 마진이 높은 패키지 여행 상품 판매에 주력하는 한편 전체 총예약액의 약 14%를 차지하는 B2B(기업 간 거래)와 화이트 라벨 부문을 특히 신경 써왔다.

B2B와 화이트 라벨 잠재력을 활용할 수 있는 역량 덕분에 매출 안정성과 수익성이 개선되면서, 새로운 시장과 다양한 인구 통계적 소비자 집단에 접근이 가능해졌다. 고객 기반을 넓히고 수익원을 다각화한 업체는 이 부문에서 괄목할 만한 성장을 보이며 강력한 성장력을 입증하고 있다.

4분기 B2B와 화이트 라벨 부문의 총예약액은 전년 대비 각각 63%, 69%의 높은 증가율을 기록했다. 이러한 시장 부문은 장기적인 제휴와 고수익 기회를 제공한다는 점에서 더욱 눈길을 끈다. 4분기 실적만큼은 아니지만 16일 장 마감 후 공개된 2024년 1분기 실적도 상당히 양호했다.

3. FY24 1Q 조정 EBITDA 마진 '역대 최고'

3월 31일 마감한 1분기 매출액은 1억7370만달러로 전년 동기의 1억5870만달러에서 9% 증가(환율 변동 영향 제거하면 36% 증가)하며 팩트셋이 집계한 애널리스트 예상치인 1억7060만달러를 웃돌았다. 일반회계기준(GAAP) 1380만달러(주당 7센트)의 순이익을 올리며, 전년 동기의 69만7000만달러(주당 10센트) 손실에서 흑자전환에 성공했다. 애널리스트들은 1050만달러(주당 15센트)의 순이익을 기대했다.

조정 EBITDA는 126% 증가한 3900만달러를, 조정 EBITDA 마진은 11.6%포인트 높아진 22.4%(역대 최고 수준)를 기록했다. 조정 순이익은 2240만달러로 68% 늘었다.

브라질과 멕시코와 같은 핵심 시장을 중심으로 대체로 견고한 수요 환경과 업체의 강력한 상업적 실행 덕분에 주요 지표인 총예약금액(GBV)은 12% 증가한 13억달러를 기록했다. B2B 총예약액이 전년 대비 47% 증가하고 로열티 프로그램 회원이 2570만명으로 전년 동기 대비 83% 늘어난 것이 1분기 주요 지표 가운데 특히 눈길을 끌었다. 화이트 라벨 총예약액은 11% 증가했다.

4. FY24 연간 가이던스 상향

경영진은 강력한 2024년 재무 전망을 통해 지속적인 혁신과 효율적 운영 능력에 대한 자신감을 내비쳤다. 업체는 2024년에 전년 대비 16% 성장한 최소 8억2000만달러의 매출을 예상하고 있으며, 이는 애널리스트 예상치인 8억2170만달러를 웃도는 수준이다. 조정 EBITDA 가이던스는 34% 성장을 예고한 최소 1억5500만달러로 상향 조정됐다.

데르페르가닷컴은 아직 침투율이 높지 않은 중남미 온라인 여행 시장에 대한 집중, 이 지역의 소비자와 공급업체 환경에 대한 전문적 지식, 첨단 기술 도입을 통한 지속적 혁신과 전략적 제휴 등을 바탕으로 앞으로도 시장 선도적인 입지를 유지할 수 있을 것이란 전망이 우세하다. 전반적으로 2024년 가이던스는 업계를 선도하는 성장률을 유지할 업체의 역량을 보여주는 것으로 평가된다.

최근 3개월간 데르페르가닷컴에 투자의견을 낸 투자은행(IB)은 3곳에 불과하며, 2곳이 '매수'를 추천했고, 1곳은 '보유' 의견을 냈다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 현재 주가(17일 종가 14.94달러)보다 12.65% 높은 16.83달러다. 현재 주가는 12개월 예상 순이익의 14.9배에 거래되는 등 밸류에이션도 매력적이다.

B.라일리는 예상보다 양호한 1분기 실적과 올해 조정 EBITDA 가이던스 상향 조정에 '매수' 투자의견을 유지하면서 목표주가를 16달러에서 19달러로 인상했다. B.라일리는 강력한 성장과 수익성을 목표주가 상향 조정의 이유로 제시하며 경영진이 중장기적으로 강력한 성장을 지속하기 위해 전략적 이니셔티브에 신중하게 투자하고 있는 점에 주목했다. 캔터 피츠제럴드도 실적 발표 후 목표주가를 14달러에서 17달러로 높이고 '비중 확대' 의견을 재확인했다.

kimhyun01@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
청약예·부금 '만능 통장'에 편입...청약통장 월 25만원 납입 가능 [서울=뉴스핌] 이동훈 기자 = 민영주택 청약에만 사용할 수 있었던 주택청약 예금과 부금 가입자도 공공 및 민영주택에 모두 청약할 수 있는 주택청약종합저축통장으로 이관할 수 있다.  40년째 월 10만원이 최대였던 청약통장 납입금액이 월 25만원으로 오른다. 또 최근 전세사기 여파와 빌라 가격하락으로 인해 전세보증보험에 들기 어려웠던 임대사업자들은 공시가격의 140%까지 주택가격을 인정 받을 수 있어 보증 가입이 쉬워진다.  13일 국토교통부가 이날 발표한 '민생토론회 후속 규제개선 조치'에 따르면 이같은 내용을 담은 청약통장 제도 및 전세보증보험 가입 제도 개선 방안이 담겼다.  서울의 빌라 밀집지역 [사진=뉴스핌DB] 먼저 기존 청약 예·부금 통장 가입자에 대해 주택청약종합저축통장 전환을 허용한다. 지금까지 청약 예·부금 통장가입자는 민영주택에만 청약할 수 있었다. 하지만 앞으로는 공공과 민영주택 모두 청약할 수 있는 주택청약종합저축통장으로 갈아탈 수 있게 된다. 전환을 원하는 청약 예·부금 가입자는 종전 통장을 해지함과 동시에 신규 주택청약종합저축통장으로 재가입하면 된다. 전환 시 종전 통장의 기존 납입 횟수 및 월납입(10만원 기준) 금액을 그대로 인정하고 청약 기회가 확대되는 유형은 신규 납입분부터 실적을 인정한다.  1983년부터 유지 중인 청약통장 월납입금 10만원 인정한도를 25만원으로 상향한다. 40여년간 가구소득 상승, 소득공제 한도 등을 고려해 이같이 결정했다고 국토부는 설명했다.  [자료=국토부] 또 지자체가 지역사회의 저출생‧고령화 대응 목적으로 특별공급 물량을 배정 가능토록 조정했다. 기관추천 특별공급은 전체 분양물량의 10% 이내지만 시‧도지사 승인시 10% 초과도 가능하다.  주택가격 하락으로 전셋값과의 격차가 줄어 전세금반환보증 가입이 어려웠던 임대인들을 지원해 임대보증체계 안정화를 꾀한다.  무자본 갭투자 방지 등을 위해 강화된 보증가입 기준은 유지하면서 적용 세부기준을 구체화했다. 보증에 가입하려면 주택가격에서 담보인정비율을 곱한 가격이 보증금과 선순위채권을 합한 금액보다 높아야한다. 이를 위해 주택가격은 공시가격 인정비율 140%를 우선 적용하고 담보인정 비율 90% 적용 원칙을 유지한다. 기존 등록한 임대주택은 2026년 7월까지 유예한다. 선순위채권과 전월세보증금을 합친 금액이 9000만원인 주택은 공시가격이 1억원을 넘어야 보증보험에 가입할 수 있다. 하지만 집값이 9000만원으로 떨어지면 보증보험 가입이 불가능하다. 이 경우 공시가격 9000만원의 140% 1억2600만원의 90%인 1억1400만원을 집값으로 인정받을 수 있어 보증보험 가입이 가능해진다.  보증 가입시점의 공시가격이 너무 낮아 140%를 인정 받아도 보증보험에 못들 경우 임대인은 공시가격 이의 신청을 주택도시보증공사(HUG)에 할 수 있다. HUG가 이를 인정하면 HUG가 직접 의뢰한 감정평가법인이 산정한 감정가를 받는다.  공공주택 뉴:홈 나눔형도 개인간 거래가 가능해졌다. 지금은 뉴:홈 나눔형은 공공에 환매해야만 한다. 환매 당시 감정가에서 분양 당시 취득가격을 제한 금액의 70%를 수분양자가 가질 수 있으며 나머지 30%는 공공에 귀속된다. 하지만 앞으로는 사인간 거래를 할 수 있다. 거주의무기간(5년) 이후 감정가 차익이 아닌 실제 시세차익 기준으로 차익의 70%를 수분양자가 갖는 조건이다.  토지임대부 분양주택의 경우 입주 10년 경과 시 감정가 차익으로 정산하고 이후 처분시 시세차익은 100% 모두 수분양자에게 귀속된다.  기숙사형(공유형 주거시설) 매입임대주택의 공급 대상을 확대한다. 그동안 기숙사형 매입임대주택은 청년층에게만 공급됐다. 하지만 앞으로는 일반층(고령자 등)도 받을 수 있다. 기숙사형 매입임대주택은 시세 30% 수준의 임대료가 적용되며 최대 10년 거주가 가능하다.  지역 특수성을 고려해 지자체가 공공임대 입주자격 요건을 자율적으로 설정할 수 있도록 지역 제안형 특화임대주택이 신설된다. 이에 따라 그동안 고령자복지, 일자리, 청년 특화임대주택에 지역 제안형 특화임대를 추가한다.  donglee@newspim.com 2024-06-13 06:00
사진
軍 "북한군 9일 군사분계선 침범… 경고 방송후 퇴각" [서울=뉴스핌] 김종원 국방안보전문기자 = 군 당국은 11일 "지난 6월 9일 낮 12시 30분께 중부전선 비무장지대(DMZ) 안에서 작업을 하던 북한군 일부가 군사분계선(MDL)을 단순 침범해 군의 경고 방송과 경고 사격 이후 북상했다"고 밝혔다. 군 당국은 "군 경고사격 후 북한군이 즉각 북상한 것 외에 특이동향은 없었다"고 말했다. 군 당국은 "북한군의 동향을 면밀히 감시하면서 작전수행 절차에 의거 필요한 조치를 하고 있다"고 말했다. 최전방 육군 5사단 일반전초(GOP) 장병들이 철책을 따라 경계작전을 하고 있다. [사진=육군]  군 당국에 따르면 북한군은 짧은 시간 동안 50m 이내로 MDL을 넘어왔다. 작업도구를 지참하고 작업 중이던 북한군이 길을 잃고 MDL을 넘어온 것으로 군은 추정하고 있다. 북한군이 MDL을 침범한 9일은 북한의 대남 오물풍선 살포에 대응해 군이 최전방 지역에서 대북 확성기 방송을 재개한 날이기도 하다.  이성준(대령) 합동참모본부 공보실장은 이날 국방부 정례브리핑에서 "당시 상황은 DMZ가 수풀이 우거져 있고 MDL 표식이 잘 보이지 않았다"면서 "길도 없고 수풀을 헤치고 움직이는 상태였고 MDL에 근접하기 전부터 군은 관측하고 있었다"고 설명했다. 합참은 "군의 경고 방송과 경고 사격 이후에 즉시 북상한 것으로 봐서 MDL을 침범할 의도는 없었던 것으로 평가하고 있다"고 말했다. 합참은 "단순 침범한 인원의 숫자나 군의 경고 사격 발수에 대해서는 공개할 수 없다"면서 "북한군의 의도가 단순 침범이라는 것은 당시 상황을 설명한 것이며, 특이 동향이 없다는 것은 그때 이후로 지금까지 없다는 것"이라고 설명했다. 합참은 북한군의 무장 여부와 관련해 "작업 도구를 들고 이동하던 인원이 다수였다"면서 "일부는 무장한 것으로 알고 있다"고 말했다. 합참은 "단순 침범이라고 평가한 것은 다른 정보들이 있는 것"이라면서 "국민들이 불안하지 않도록 하기 위함이며, 또 확인되지 않은 정보에 대한 보도를 자제해 달라"고 언론에 요청했다. 합참은 북한의 대남 확성기 설치와 관련해 "북한이 대남 방송을 하기 위한 것"이라면서 "다만 현재까지는 대남 방송이 아직 청취 된 것은 없다"고 말했다. 합참은 군의 북한군에 대한 대응 조치와 관련해 "필요한 조치들을 하고 대비태세를 유지하고 있다"고 말했다. kjw8619@newspim.com 2024-06-11 11:31
안다쇼핑
Top으로 이동