[서울=뉴스핌] 김신영 기자 = OCI그룹과의 통합 시도로 촉발된 한미약품 오너 일가의 경영권 분쟁이 임종윤·종훈 형제의 승리로 일단락됐다.

최근 지주사 한미사이언스 이사회에서 송영숙 회장과 임종훈 이사의 공동대표 체제가 확정되면서 갈등이 봉합됐으나 이들에겐 상속세 문제가 과제로 남았다.

4차 납부기한이 이달 말로 다가오면서 상속세 재원을 어떻게 마련할지 관심이 모이는 가운데 형제 측이 사모펀드(PEP)에 지분을 매각할 가능성이 제기된다. 이미 한미사이언스 주주총회 이전부터 자문사를 통해 글로벌 사모펀드와 협상을 이어왔다는 이야기가 들린다.

이번 분쟁에서 형제 측의 손을 들어준 신동국 한양정밀 회장 또한 프리미엄을 받고 지분을 넘기는 방안을 고민 중인 것으로 알려졌다. 형제 측이 신 회장의 지분에 송 회장과 임주현 부회장의 지분을 더해 매각할지 여부에 대해 여러 추정이 나온다.

임종윤 이사가 한미사이언스 주주총회 표대결에 앞서 약속한 1조원 투자 유치와 관련해 투자금을 어떻게 마련할지도 관심사다.

2020년 창업주 임성기 선대 회장의 타계로 5400억원(2700억원 납부 추정)이라는 막대한 상속세 부담을 앉게된 오너 일가에게 지분 매각 외에 선택지가 없는 현실이지만, 결국 사모펀드에 지분을 매각하려고 치열한 분쟁을 벌인거냐는 시각도 있다.

최근 만난 한 제약업계 관계자는 "형제 측이 한미와 OCI의 통합에 반대했던 이유가 기업과 주주가치를 훼손한다는 이유 때문이었는데, 최근 들려오는 소식을 듣고 결국 더 많은 프리미엄을 받고 지분을 매각하려는 의도였다는 시선을 지울 수 없는 게 사실"이라고 말했다.

이번 한미약품 사태는 업계에도 많은 시사점을 남기고 있다. 창업주를 포함한 1~2세대의 작고로 3~4대 경영이 본격화되고 있어 다른 기업들도 상속세 문제에 부닥칠 수밖에 없는 상황이기 때문이다.

또 다른 업계 관계자는 "타 산업에서는 이미 형제의 난과 법적공방 등을 통해 상속세 여파를 여러 차례 겪었지만 제약·바이오 업계에서 치열하게 분쟁이 벌어진 것은 한미약품이 처음"이라며 "한미약품이 바로미터가 될 수 있을지 주시하는 분위기"라고 전했다.

올 초부터 떠들썩했던 한미약품의 경영권 분쟁 사태를 취재하며 상속세 문제를 해결하지 못해 창업주의 이념을 저버리고 기업을 다른 이의 손에 넘길 수밖에 없는 상황이 안타까웠다. 분쟁 과정에서 임직원들이 느끼는 불안감 또한 크다는 사실을 알 수 있었다.

물론 표면적으로 드러나지 않은 오너 일가의 또 다른 갈등 사안들이 있을 순 있지만, 비슷한 선례를 남긴 기업들이 많다. OECD 국가 중 상속세율이 가장 높은 가운데 오너 일가의 선택지가 지분 매각밖에 없다면, 더 많은 가치를 쳐주는 곳을 찾는 현실도 이해는 된다.

한 경영학과 교수는 "규모가 작은 기업을 운영하는 CEO들 사이에서도 상속세 부담을 피하고자 사업이 어느 정도 성장하면 지분을 매각해 프리미엄을 얻는 것이 이득이라는 인식이 팽배해졌다"며 "결국 기업의 경영 철학이 훼손되고 장기적으로는 산업 발전이 저해될 것"이라고 우려했다.

제약·바이오는 성장 가능성이 무궁무진한 산업이다. 업계가 앞다투어 신약 개발을 추진하고 글로벌 추세에 발맞춰 나가려는 시도 또한 이같은 이유 때문일 것이다. 한미약품의 경영권 분쟁 사태가 개인의 문제를 넘어 국가 경쟁력 위기가 되지 않도록 관심을 가져야 할 때다. 

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