[GAM]34년래 최고치 日 증시 민낯 ① 추격 매수, 이래도 할래?

기사입력 : 2024년02월23일 14:16

최종수정 : 2024년02월23일 14:17

2023년 28% 이어 연초 14% 뜀박질
일본 증시 상승의 3가지 동력
삐걱거리는 펀더멘털

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 34년래 최고치를 갈아치우는 일본 증시가 어디까지 오를까.

외국인 투자자들이 공격적인 '사자'가 이어지는 가운데 월가는 일본 주식시장의 다음 행보를 놓고 깨알 분석에 나섰다.

닛케이225 평균주가가 2023년 28% 랠리한 데 이어 2024년 초 이후에도 14% 추가 상승하자 맹목적인 추격 매수가 부담스럽다는 것.

일단 외국인 투자자들의 매수 열기는 한층 뜨겁게 달아오르는 모양새다. 도쿄증권거래소에 따르면 2024년 1월 외국인 투자자들은 일본 증시에서 2조700억엔(134억달러)에 달하는 순매수를 나타냈다.

이는 데이터 집계가 시작된 1982년 이후 역대 7번째 규모다. 기업 실적 향상과 주가순자산비율(PBR) 기준으로 저평가 매력이 외국인들의 매수 심리를 부추긴다는 진단이다.

닛케이225 평균주가는 지난 2월9일 장중 3만7287.26까지 오르며 34년래 최고치 기록을 세웠다. 상승폭을 축소하며 거래를 마친 지수는 2월13일 2.89% 폭등하며 3만7963.97에 마감, 또 한 차례 고점을 높였다. 이날 장중 닛케이225는 3만8000선을 뚫고 올랐다.

닛케이225 평균주가 추이 [자료=블룸버그]

일본 기업물가지수(CGPI)가 2024년 1월 연율 기준 0.2% 상승해 시장 전망치인 0.1%를 웃돌았다는 소식과 엔화 약세, ARM 주가 상승에 따른 소프트뱅크의 6% 폭등이 맞물리며 증시에 훈풍을 몰고 왔다.

앞서 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 마이너스 금리를 종료하더라도 통화완화 기조를 유지할 것이라고 밝히면서 주가 상승 모멘텀을 제공했다.

초저금리와 이른바 엔저(低)를 지렛대 삼아 일본 증시가 2023년 이후 브레이크 없는 상승을 연출하고 있지만 추가 상승 여력을 놓고 회의적인 목소리가 고개를 들었다.

먼저, 주가 상승 근거는 세 가지로 요약된다. 밸류에이션 저평가와 일본은행(BOJ)의 통화완화 기조, 기업들 지배구조 개혁이 강세장의 동력으로 꼽힌다.

경계론자들은 이들 세 가지 지렛대가 이제 꺾이기 시작했다고 주장한다. 추가 상승을 겨냥한 베팅에 신중해야 한다는 조언이다.

주가 고공행진에도 상장 기업들 가운데 절반 가량의 밸류에이션이 주가순자산비율(PBR) 1을 하회, 내재 가치 대비 저평가된 것으로 보이지만 잣대를 달리 해서 보면 얘기는 달라진다.

일본 매체 니혼게이자이신문(닛케이) 아시아판에 따르면 도쿄증권거래소의 프라임마켓에 포함된 기업들의 12개월 예상 실적 기준 주가수익률(PER)이 15.9배로 파악됐다. 이는 10년 평균치 16.2베에 근접한 수치다.

(참고로, 도쿄증권거래소는 1부와 2부, 마더스(Mothers), 자스닥(Jasdaq) 스탠더드 및 자스닥 그로스 등 다섯 가지로 분류했던 증시 구조를 2022년 4월 프라임(Prime)과 스탠더드(Standard), 그로스(Growth) 등 세 가지로 개편, 1961년 1~2부로 구분한 이후 최대 규모의 구조 개편을 단행했다.)

닛케이225 평균주가의 전체 주가수익률(PER)은 29.95배로, 뉴욕증시의 다우존스 지수 밸류에이션인 25.35배를 크게 웃도는 상황이다.

경제 펀더멘털을 감안할 때 밸류에이션의 추가 상승을 장담하기 어렵다는 의견에 힘이 실린다. 일본 경제는 2023년 3분기 연율 기준 2.9% 역성장을 나타냈다.

시장 전문가들은 4분기에도 일본 경제의 성장률이 크게 개선되지 않은 것으로 판단한다. 주요 거시 경제 지표가 일제히 적신호를 보내고 있기 때문.

일본 2023년 소매 판매는 전년 대비 2.1% 늘어나는 데 그쳤다. 이는 시장 전망치인 5.1%의 절반에도 못 미치는 수치다.

12월 소매 판매는 전월에 비해 0.8% 감소했다. 11월 1.0% 늘어났던 소매 판매가 아래로 꺾이며 불안정한 내수 경기의 단면을 드러내 보였다.

소비자신뢰지수도 부정적인 신호를 보내고 있다. 일본 1월 소비자신뢰지수는 전월 대비 0.8포인트 상승하며 38.0을 기록, 2021년 12월 이후 최고치를 나타냈다.

하지만 수치는 여전히 50을 하회, 소비자들이 판단하는 향후 6개월 경기 전망이 부정적인 실정이다.

아울러 일본 가계의 91.1%가 1년 뒤 소비자물가 상승을 예상했고, 5% 이상 물가 상승을 점치는 가계의 비중이 38.4%에 달하는 것으로 집계됐다.

일본과 독일, 인도 GDP 성장률 추이 [자료=IMF, WB]

제조업 경기도 한파를 내고 있다. 수요 부진이 지속되는 가운데 2024년 1월 일본 제조업 경기는 8개월 연속 위축됐다.

1월 일본 제조업 구매관리자지수(PMI)는 48.0으로 집계, 2023년 12월 47.9에서 완만하게 상승했다.

하지만 지표는 경기 확장과 수축 경계선인 50을 하회, 여전히 위축 국면을 벗어나지 못한 상황이다. 일본 제조업 지수는 2023년 6월 50 아래로 떨어진 뒤 8개월째 회복하지 못하고 있다.

향후 전망도 흐리다고 시장 전문가들은 말한다. 세부 항목 가운데 가장 중요한 축으로 통하는 생산과 신규 주문이 위축 국면에 머물러 있기 때문이다.

블룸버그는 일본 경제가 2023년 4분기 연율 기준 1.2% 성장한 것으로 예상한다. 오는 2월15일 공개되는 GDP(국내총새산) 성장률이 전망치와 일치할 경우 일본은 독일에 세계 경제 3위 자리를 내주고 4위로 밀릴 가능성이 높다.

극심한 엔화 약세와 소비자 지출 둔화가 달러화 기준 일본 경제 성장률을 압박하는 요인으로 지목된다.

미국과 중국의 무역 마찰 속에 반사이익을 얻는 인도 경제가 향후 몇 년 사이 독일과 일본을 모두 제칠 것이라는 전망에 힘이 실리는 만큼 일본의 입지가 장기적으로도 약화될 여지가 높다.

일본 주식시장의 버팀목 가운데 하나인 일본은행(BOJ)의 통화완화 기조 역시 한결 같은 영향력을 기대하기 어렵다는 의견에 무게가 실린다.

일본은행이 마이너스 0.1%인 기준금리를 인상할 움직임을 보이고 있기 때문. 투자은행(IB) 업계는 3월이나 4월 통화정책 회의에서 정책자들이 기준금리 인상을 단행할 것으로 예상한다.

핌코는 보고서를 내고 일본은행(BOJ)이 기준금리를 3월 0%로 인상한 뒤 연말 0.25%까지 올리는 시나리오를 제시했다.

shhwang@newspim.com

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[콘리뷰] 8만팬 매료시킨 블랙핑크 [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 솔로 활동을 마치고 다시 완전체로 뭉친 그룹 블랙핑크가 새로운 월드투어의 포문을 열었다. 강렬한 퍼포먼스에도 흔들림 없는 안정적인 라이브를 선보이며 블랙핑크는 '월드 클래스'의 면모를 다시 한 번 각인시켰다. 블랙핑크가 지난 5일부터 6일, 양일간 경기 고양시에 위치한 고양종합운동장에서 새 월드투어 '데드라인(DEADLINE)'을 개최했다. 이번 공연은 K팝 걸그룹 최초로 고양종합운동장 주경기장에 단독 입성한 것이자, 1년 10개월 만의 투어이다. 양일간 공연에는 7만8000명의 팬들이 함께 했다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 지난 월드투어 '본 핑크(BORN PINK)'로 전 세계 팬들과 만나왔던 블랙핑크는 이번 새 투어의 포문을 '킬 디스 러브(Kill This Love)'로 열었다. 이어 '핑크 베놈(Pink Venom)'로 공연장을 한순간에 압도시켰다. 이날 지수는 "'2025 블랙핑크 데드라인 월드투어-고양'에 오신 모든 분들을 환영한다. 둘째 날이니 다들 더 잘 노실 수 있을 거라고 생각한다"고 말했다. 이어 멤버들은 각자 소개를 짧게 한 후 '하우 유 라이크 댓(How You Like That)'을 이어갔다. 플로어 석에 앉은 팬들은 모두 자리에서 일어나 블랙핑크의 공연을 즐겼고, 노래를 따라 부르며 환호했다. 고양종합운동장에 모인 팬덤 블링크는 블랙핑크의 히트곡이 연달아 나오자 엄청난 열기를 뿜어내며 열광했다. 이들은 팬들의 호응에 보답하듯 강렬한 퍼포먼스에도 불구하고 안정적인 라이브로 '불장난'과 '셧 다운(Shut Down)'으로 분위기를 이어갔다. 특히 솔로 활동을 통해 개인 역량을 최고치로 이끌어낸 이들은 공연 중간 중간 팬들의 호응을 이끌어내며 노련미를 뽐냈다. 개인 활동으로 국내외 차트에서 새로운 기록을 써내려갔던 이들은 이번 콘서트 중간 중간 솔로 무대를 선보였다. 개인 무대가 시작되기 전, 댄서들은 편곡된 블랙핑크의 노래에 맞춰 퍼포먼스를 선보이며 다채로운 볼거리를 선사했고 팬들은 아낌없는 박수를 보냈다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 이후 지수는 '어스퀘이크&유어 러브(earthquake&Your Love)'로 솔로 무대의 시작을 알렸다. 이어 리사는 미국 최대 페스티벌 코첼라에서 해외 팬들을 사로잡았던 '뉴 우먼&록스타(New Woman&Rockstar)'을 선곡하며 객석을 단숨에 압도시켰다. 팬들은 자리에서 모두 일어나 열광하며 리사의 무대를 온전히 즐겼다. 다시 완전체로 무대에 오른 블랙핑크는 '프리티 새비지(Pretty Savage)'와 '돈트 노우 왓 투 두(Don't Know What To Do)'와 '휘파람'을 쉼 없이 소화했다. 특히 '돈트 노우 왓 투 두' 무대에서는 멤버들은 자유롭게 무대를 누비며 팬들과 시선을 맞췄다. 팬들은 함께 뛰어달라는 멤버들의 요청에 자리를 박차고 일어나 함께 뛰며 즐기며 장관을 이뤄냈다. 이어 블랙핑크는 '휘파람', '스테이(STAY)', '러브시크 걸(Lovesick Girl)'을 연달아 소화하며 쉴 틈 없이 공연의 중반을 향해 달렸다. 이들은 무대 중간마다 팬들의 환호성을 유도했고, 팬들은 모두 자리에서 일어나 함께 뛰어 놀았다. 다시 이어진 솔로 무대에서는 미국 코첼라를 압도시켰던 제니가 '만트라&위드 더 IE&라이크 제니(Mantra&with the IE&like JENNIE)'를 선보였다. 제니의 솔로 무대가 시작되자 팬들은 우레와 같은 엄청난 환호성을 내질렀다. 이어 솔로무대의 마지막은 로제가 장식했다. 그는 "'3AM'이라는 곡을 하려고 한다. 이 곡을 쓰게 된 게, 작년에 음악 작업을 할 때 컨디션이 안 좋았을 때였는데 스튜디오에 갔는데 선물 같은 곡이 있었다. 갈 곳을 헤맬 때 집 같은 느낌이 필요했는데 '너가 내 집이 됐으면 좋겠다'라는 가사가 있었다. 지금까지도 저한테 위로가 되는 곡이다. 여러분에게도 그런 곡이길 바란다"고 말했다. 이어 로제는 통기타 연주에 맞춰 서정적인 분위기의 '3AM'을 선보였다. 이어 '톡식 틸 디 엔드(toxic till the end)'와 최근 빌보드에서 우수한 성적을 거둔 브루노 마스와 협업곡 '아파트(APT.)'로 떼창의 무대를 만들었다. [고양=뉴스핌] 이지은 기자 = 경기 고양에 위치한 고양종합운동장에서 블랙핑크의 새 월드투어 '데드라인'을 개최했다. [사진=YG엔터테인먼트] 2025.07.06 alice09@newspim.com 다시 완전체로 무대에 오른 블랙핑크는 무려 2년 8개월 만의 신곡 '뛰어(JUMP)'를 공개했다. 신곡의 트레일러 영상이 나오자 팬들은 기대감에 부풀어 함성을 내질렀다. '뛰어'는 팬들과 모두 함께 뛰어 놀며 즐길 수 있는 분위기로 꾸며졌다. 신곡 무대가 끝난 후 블랙핑크는 '붐바야'로 열기를 더했다. 지수는 "저희도 이번에 단체 무대랑 솔로 무대를 준비하면서 솔로로도 다양한 색깔을 낼 수 있어서 다양한 색을 낼 수 있을 거라고 생각해서 떨렸다. 무엇보다 즐거웠던 건 신곡이었던 것 같다"고 말했다. 이어 "저희 신곡이 곧 공개될 예정인데, 공개되면 많이 사랑해주시길 약속해주셨으면 좋겠다"고 덧붙였다. 리사는 "어제부터 정말 너무 떨렸다. 아직도 떨리는데 저희랑 같이 놀고 있는 모습을 보니까 너무 좋다. 한국에서 월드투어가 첫 시작인데 그게 너무 뜻 깊은 것 같다"며 소감을 밝혔다. 제니는 "첫 시작에 많은 분들이 와주셔서 감사하다. 아직까지도 너무 설렌다. 오늘을 마지막으로 월드투어를 떠나서 아쉬운데 블링크와 다시 만나는 날이 왔으면 좋겠다"고 덧붙였다. 지수는 "이제 곡이 얼마 안 남았다. 마지막 곡은 모두 같이 일어나서 함께 뛰어주셨으면 좋겠다"고 말하며 '뚜두뚜두(DDU-DU DDU-DU)'와 '마지막처럼', 그리고 '포에버 영(Forever Young)'으로 첫 월드투어를 성료했다. 2시간 동안 총 19곡을 선보였지만, 팬들은 아쉬운 마음을 담아 '앙코르'를 외쳤다. 다시 무대에 오른 블랙핑크는 신곡 '뛰어'와 더불어 '리얼리(REALLY)', 그리고 '시 유 레이터(SEE YOU LATER)'로 팬들의 아쉬움을 달래며 막을 내렸다. alice09@newspim.com 2025-07-06 21:09

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삼척 39도 등 동해안 기온 신기록 [강릉=뉴스핌] 이형섭 기자 = 강원 동해안과 내륙에 폭염특보가 이어지는 가운데 6일 삼척에서 낮 최고기온이 39도를 기록하는 등 강릉·동해·북강릉에서도 역대급 고온 현상이 나타났다. 폭염특보 현황, 일최고체감온도 및 일최고기온 분포도.[사진=기상청] 2025.07.06 onemoregive@newspim.com 폭염경보는 강원동해안(고성평지, 속초평지 제외), 양양평지, 강원남부산지에 발효 중이며 강원내륙과 산지를 포함한 다수 지역에는 폭염주의보가 내려져 있다. 이날 오후 5시 기준 하조대(양양) 37.9도, 강릉 38.7도, 동해 36.5도, 삼척 39.0도 등 주요 해안 지점에서 체감온도가 크게 치솟았다. 이번 극심한 더위는 일본 남쪽 해상 고기압의 가장자리를 따라 서풍이 유입되면서 발생했다. 특히 산맥을 넘어 동쪽으로 이동하는 뜨거운 바람이 가열돼 동해안을 중심으로 일최고기온 신기록을 경신했다. 북강릉은 기존 최고치인 37.1도를 넘어선 37.9도를 기록했고 동해시 역시 종전 극값인 37.3도를 뛰어넘어 올해 들어 가장 높은 기온인 38.3도를 보였다. 당분간 기온은 평년보다 높게 유지될 전망이다. 8일부터는 동풍의 영향으로 내륙 중심으로 더위가 심화될 가능성이 있으며 일부 지역에서는 열대야까지 예상된다. 관련 기관은 온열질환 예방을 위해 야외 활동 자제와 음식물 관리 철저를 당부했다. 영유아와 노약자 등 취약계층 건강관리에도 각별한 주의가 필요하다며 실내외 작업장 및 농촌 현장에서는 충분한 수분 섭취와 휴식 공간 마련을 강조했다. 축산농가는 가축 폐사 방지를 위해 송풍 및 분무 장치 가동과 사육 밀도 조절이 요구된다. 8일 이후에는 일부 해안지역에서 폭염특보 완화 가능성도 있을 전망이다. onemoregive@newspim.com 2025-07-06 22:05