전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이

'2016년 패닉' 재연할라…트럼프 당선 대비하는 월가

기사입력 : 2024년01월22일 14:10

최종수정 : 2024년01월22일 14:10

달러 강세·채권 약세 예상…증시는 돌발변수 살펴야

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국 공화당 대선 경선 주자인 론 디샌티스 플로리다 주지사의 출마 포기 선언으로 도널드 트럼프 전 대통령의 독주 체제가 점차 굳혀지는 가운데, 월가는 트럼프 당선 후 시장 변화에 대비를 시작한 것으로 나타났다.

지난 2016년 대선 당시 트럼프가 예상을 뒤엎는 약진으로 당선되면서 금융시장 전반에는 상당한 충격파가 초래됐고, 트럼프 리스크에 놀란 자금이 주식시장을 떠나 안전 자산인 채권과 금, 엔화 등으로 몰려간 바 있다.

21일(현지시각) 블룸버그통신은 지난 시장 충격을 기억하는 월가가 이번에는 트럼프의 당선 가능성에 미리 대비하는 모습이라고 보도했다.

지난 대선에서는 트럼프의 승리가 이변에 가까운 결과였으나 이번에는 첫 경선지인 아이오와에서부터 압도적 지지를 받으며 대세론을 굳히는 모양새인 만큼, 사법 리스크 등 돌발 변수 가능성이 있음에도 일단은 당선에 따른 시나리오를 마련해 두는 것이 안전하다는 판단이다.

다니엘 토본 씨티그룹 G10 외환전략가는 "이번에는 시장이 (당선과 실패라는) 모든 가능성을 염두에 두고 어느 정도 가격에 반영하려 할 것"이라면서 "2016년 대선 직후 나타난 시장 변동성은 재연되지 않을 것"이라고 말했다.

도널드 트럼프 전 미국 대통령.[사진=로이터 뉴스핌]

◆ 시장별 예상 시나리오는

통신은 트럼프 전 대통령이 재집권할 경우 10% 수입 관세나 감세 정책 등은 당연히 추진될 것으로 보이며, 채권 수익률과 달러 가치는 위를 향할 가능성이 크다고 분석했다.

시장별 예상 시나리오를 살펴보면, 우선 채권의 경우 트럼프 집권 시 정책이 연방준비제도(연준)의 금리 인하 전망에 어떤 영향을 미칠지가 가장 중요한 변수다.

지난 2016년 당시에는 연준이 막 금리 인상을 시작하던 상황이었고, 트럼프의 감세 정책으로 인한 경기 부양 기대감이 맞물리면서 4분기 중 미국채 10년물 수익률이 7년여래 최대 폭으로 뛰었다.

채권 펀드 역시 2013년 테이퍼 텐트럼(긴축 발작) 이후 가장 큰 폭의 자금 유출을 겪었다.

겐나디 골드버그 TD증권 미국금리 부문 전략가는 "(트럼프 집권이) 세제와 성장, 미 재정 적자, 규제 등에 미칠 영향이 중요하다"고 말했다.

통신은 재정 적자의 경우 어떤 후보가 당선되든 당장은 축소되긴 어려울 것으로 내다봤고, 골드만삭스는 집권당의 의회 장악 여부가 채권 시장에 영향을 줄 수 있다면서 어느 당이든 의회를 장악하면 연준의 경기 과열 경계감이 커져 장기물 중심으로 채권 수익률은 위를 향할 것으로 예상했다.

지난 2016년 트럼프 당선 일주일 후 미국 채권 금리 흐름 [사진=슈로더 보고서] 2024.01.22 kwonjiun@newspim.com

채권 금리가 오르면 달러는 상승 지지를 받을 전망이다.

현재 달러는 연준의 금리 인하 기대감 속에 약세 흐름을 보이고 있는데, 지난 2016년 트럼프 당선 당시 채권 금리가 치솟으면서 달러도 동반 상승했고 이번 역시 마찬가지일 수 있다는 분석이다.

다만 당선 직후 치솟았던 달러는 이듬해인 2017년 유럽 대비 미국 경제의 상대적 부진으로 하락했는데, 통신은 트럼프가 수입 관세를 성공적으로 추진할 경우 다른 통화 대비 달러의 상대적 강세가 나타날 것으로 봤다.

앨런 러스키 도이체방크 전략가는 "트럼프 효과는 사실상 유로나 위안, 멕시칸 페소 등 다른 통화에 악재이기 때문에 달러에는 당연히 긍정적으로 여겨진다"고 말했다.

도이체방크는 만약 연준이 예상대로 급격히 금리 인하에 나선다고 하더라도 달러가 지난해 수준으로 움직일 것 같다면서, 시장은 선거 리스크를 감안해 올해는 달러가 안전자산 프리미엄을 가져갈 것으로 판단하고 있다고 주장했다.

지난 2016년 트럼프 당선 일주일 후 미국 달러 흐름 [사진=슈로더 보고서] 2024.01.22 kwonjiun@newspim.com

한편 올해 랠리 분위기를 지속 중인 미 증시는 대선 자체보다는 연준의 금리 인하 속도와 연착륙 여부에 따라 좌우될 것이란 판단이다.

또 트럼프의 '아메리카 퍼스트(미국 우선주의)'나 군비 증강 기조 등에 따라 업종별 희비가 교차될 가능성이 크다.

다만 테미스 트레이딩의 조셉 살루지 공동대표는 "현 경제 사이클에서는 정책 전망에 따른 시장 반응을 예측하기가 불가능하다"면서 (정책 전망에 비추어) 베팅했다가 시장이 반대로 움직여 낭패를 볼 수도 있다고 경고했다.

통신 역시 거시 경제 변수들이 선거 효과를 넘어설 수 있는 상황이라 투자자들이 수혜주를 예측하는 일이 쉽지 않을 것이라고 지적했다.

kwonjiun@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
돌연 취소된 '2+2 통상협상' 왜? [세종 = 뉴스핌] 김범주 기자 = 25일(현지 시각) 미국 현지에서 열릴 예정이었던 '한미 2+2 재무·통상 협의'가 돌연 취소된 배경에 관심이 모아지고 있다. 미국 측이 한국 대표단에 '양해'의 뜻을 여러 차례 표명했다는 것이 우리 정부의 설명이지만, 외교상 결례에도 불구하고 협의를 미뤄야 했던 배경에는 한국 협상단을 길들이겠다는 의도가 있는 것 아니냐는 해석이 나온다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 24일 기획재정부에 따르면 구윤철 부총리 겸 기재부 장관은 이날 오전 9시경 이메일로 미국 측으로부터 협의 취소를 통보 받았다. 이날 오전 구 부총리는 협의를 위해 미국으로 출발할 예정이었다. 당시 인천공항 대기실에 있었던 것으로 파악됐다. 기재부는 이 같은 사실을 오전 9시 30분께 언론에 공개했고, 구 부총리는 정부 관계자들과 함께 오전 9시 50분께 공항을 빠져나갔다. 이날 회의가 취소가 된 배경에 대해 기재부 측은 "스콧 베선트 재무장관의 긴급한 일정 때문이었다"고 설명했다. 다만 '긴급한 일정'에 대한 설명은 없었던 것으로 파악됐다. 미국 측이 이메일을 통해 여러 차례에 걸쳐 사과 의사를 밝혔지만, 협상 관련 구체적 일정은 확정하지 않았다는 설명이다. 김정관 산업통상자원부 장관, 여한구 통상교섭본부장의 미국과의 협상은 예정대로 진행된다. 김 장관은 크리스 라이트 에너지장관 등을, 여 본부장은 제이미스 그리어 무역대표부(USTR) 대표와 각각 만난다. 하지만 양국 경제·통상 수장이 구체적 이유 없이 협의를 돌연 취소한 배경으로 한미간 협상이 난항을 겪은 것 아니니냐는 해석이 나온다. 앞서 지난 20일 미국으로 출국한 위성락 대통령실 국가안보실장은 이날 오후 귀국할 예정이지만, 고위급 협상에 진전이 없었던 것 아니냐는 관측도 나온다. 한국 정부는 1000억달러(약137조원) 규모의 미국 현지 투자 계획을 미국 정부에 제안할 예정인 것으로 전해졌다. 한국보다 먼저 관세협상을 타결한 일본 사례를 참고해 짠 전략으로 풀이된다. 일본은 5500억달러(약 757조원) 규모의 투자 펀드를 약속하고 미국과의 상호관세 15%부과에 합의했다. [영종도=뉴스핌] 김학선 기자 = 미국 측 요청으로 한미 2+2 통상 협의가 연기된 24일 구윤철 부총리 겸 기획재정부 장관이 출국 직전 취소 소식을 듣고 인천공항 2터미널을 나서고 있다. 2025.07.24 yooksa@newspim.com 다만 한국 정부가 제시할 투자 규모에 미국 정부가 만족할지 여부는 미지수다. 댄 스커비노 백악관 부비서실장이 최근 소셜미디어(SNS) 엑스(옛 트위터)에 공개한 일본 대표단과의 협상 사진을 살펴보면 트럼프 대통령이 직접 대미 투자액을 상향했을 것으로 추정되는 투자액이 나온다. 애초 일본이 제시한 투자액 4000억달러는 펜으로 그어져 있고, 그 위에 5000억달러라는 숫자가 써 있었기 때문이다. 트럼프 대통령은 전날 일본의 대미국 투자액은 5500억달러라고 공개했다. 협상액보다 500억 달러가 높아진 셈이다. 촉박한 협상 일정을 무기 삼아 미국이 비관세 영역도 손보려는 의도가 아니니냐는 해석도 나온다. 2025년 미국 무역대표부의 비관세 장벽 보고서(NTE)에서도 한국의 방산·통신·원전 분야를 지적했다. 박기훈 한국투자증권 연구원은 "방산과 통신은 미국 기업의 진입 장벽이라는 측면에서 구조 개선에 대한 압력을 가할 가능성이 크다"고 지적했다. wideopen@newspim.com 2025-07-24 18:42
사진
특검, 한덕수 자택·총리공관 압수수색" [세종=뉴스핌] 양가희 기자 = 내란특검팀이 24일 국무총리 서울공관에 대한 압수수색에 들어갔다. 국무총리실은 이날 문자 공지를 통해 특검팀의 수사에 적극 협조하고 있다며 이같이 밝혔다.   특검은 이날 한덕수 전 총리 자택 압수수색에도 나섰다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 한덕수 전 국무총리가 2일 오후 서울 서초구 서울고등검찰청에 마련된 내란 특검 사무실에서 조사를 마치고 차량으로 이동하고 있다. 2025.07.02 leehs@newspim.com 한 전 총리는 윤석열 전 대통령의 비상계엄 선포 계획을 알고도 이를 묵인 또는 방조했다는 의혹을 받고 있다. 특검은 압수물 분석을 마치는 대로 한 전 총리 등을 다시 조사한 뒤 구속영장 청구 여부 등을 검토할 전망인 것으로 알려졌다. sheep@newspim.com 2025-07-24 13:54
안다쇼핑
Top으로 이동