[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 흥국증권에서 27일 우리금융지주(316140)에 대해 '양호한 충당금 적립'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 14,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 18.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 우리금융지주 리포트 주요내용
흥국증권에서 우리금융지주(316140)에 대해 '3분기 지배주주순이익은 당사 추정치 7,740억원을 상회하는 8,990억원(-0.1% YoY)을 기록. 금융시장 불확실성 확대에도 불구하고, ① 비용 효율화 전략에 따른 CIR 감소(QoQ -0.2%p)와, ② 예상보다 적었던 충당금 적립규모 때문(2Q 5,560억원→ 3Q 2,610억원). 3분기 누적 대손비용은 약 1조 790억원으로 전년 동기 대비 187.8%증가. 충당금의 급격한 증가 원인은 ① 신용 LGD 조정 반영, ② 손실흡수 능력 제고를 위한 선제적 충당금 적립 때문. 동사는 4분기 부동산 LGD 값 조정에 따른 충당금 약 1,000억의 적립이 예정되어 있음. 대출확 대로 인한 위험자산 증가가 추가 충당금 적립 압박으로 이어질 가능성이 있지만, CCR target rate가 35bp인점을 볼 때 대규모 충당금 적립은 제한적 일 것'라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 '투자의견 BUY, 목표주가 14,500원 유지. 목표주가는 PB Valuation으로 산출했으며, 2023년 ROE는 10.3%로 예상. 적정 PBR은 0.36배를 제시. 우리금융지주의 CET1(보통주자본)비율은 12.1%로 타행 대비 낮지만, 동사가 발표한 총 주주환원율 30%는 이행시킬 계획. 동사의 M&A 계획은 기존 계획과 달라진 사항이 없으며, 적정한 매물이 있으면 비은행 포트폴리오 다각화를 위해 인수할 것으로 밝힘. 상상 인저축은행 인수는 검토중인 사항이며, 구체적인 내용은 추후 진행에 따라 시장과 소통할 예정'라고 밝혔다.


◆ 우리금융지주 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 14,500원 -> 14,500원(0.0%)
흥국증권 남영탁 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 14,500원은 2023년 10월 05일 발행된 흥국증권의 직전 목표가인 14,500원과 동일하다.


◆ 우리금융지주 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 15,278원, 흥국증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 1개
오늘 흥국증권에서 제시한 목표가 14,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 15,278원 대비 -5.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 SK증권의 14,000원 보다는 3.6% 높다. 이는 흥국증권이 타 증권사들보다 우리금융지주의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 15,278원은 직전 6개월 평균 목표가였던 15,733원 대비 -2.9% 하락하였다. 이를 통해 우리금융지주의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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