[이슈 프리뷰] 파월, 11월 FOMC선 금리 전망 힌트 안 줄 듯

기사입력 : 2022년11월02일 13:28

최종수정 : 2022년11월02일 13:28

파월 발언 간결할수록 시장에는 '악재' 가능성
금리 75bp 인상 후 다음 인상폭 전망이 관건
연준 가이던스 관계 없이 랠리 가능성도 배제 못 해

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 전 세계 이목이 집중된 11월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장은 향후 금리 전망에 대한 힌트를 최대한 자제할 것으로 보인다.

시장은 2일(현지시각) 연준이 기준금리를 75bp(1bp=0.01%p) 올릴 것이란 데 이견이 없는 모습이다.

모두가 궁금해하는 부분은 파월 의장의 기자회견 내용인데, 최근 불거진 금리 인상 속도 조절론에 관한 힌트가 제시된다면 미국 증시는 크게 환호할 전망이다.

월가 전문가들의 의견을 종합하면 파월이 부진해지는 주택 시장에 관해 언급하거나 노동시장에 관한 말을 길게 할수록 시장은 경기 침체를 의식한 연준이 긴축 기조를 거둬들일 것으로 보고 이를 호재로 받아들일 가능성이 크다.

하지만 파월 의장이 암울해지는 여러 경제 상황을 무시한 채 앞으로 나올 지표들을 봐가면서 인상 폭을 결정하겠다는 차가운 발언을 내놓을 경우 시장은 즉각 실망감을 표출할 것으로 보인다.

제롬 파월 미국 연방준비제도 의장 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 파월, 시장 확대해석 경계할 듯

미국 경제전문지 인베스터스 비즈니스 데일리(IBD)는 지난 7월 FOMC에 앞서 미리 덜 매파적인 통화정책을 점치면서 상승 흐름을 연출했던 뉴욕증시가 이번에도 비슷한 흐름을 보이고 있다면서, 김칫국을 들이키려는 시장을 경계한 파월 의장이 최대한 발언을 자제할 수 있다고 분석했다.

지난 7월의 경우 시장이 미리 덜 매파적인 정책 전망을 예상하며 S&P500 지수가 베어마켓 저점에서 강하게 반등했고, 실제 회의에서 파월 의장이 향후 더 완만한 속도의 금리 인상 가능성을 내비치면서 증시는 상승폭을 더 확대했다.

그 결과 S&P500지수는 6월 16일 저점 대비 최대 18% 치솟아 베어마켓을 탈출했고, 미국채 10년물 금리는 2.5% 부근까지 후퇴했었다.

하지만 시장이 환호하면서 노동시장은 더 타이트해졌고 서비스 부문 인플레이션은 가속하는 등 연준의 긴축 효과가 상쇄되는 부작용이 초래됐다.

이러한 부작용을 겪었던 파월 의장인 만큼 이번에는 향후 금리 정책에 대한 시장의 확대 해석을 최대한 피하려 할 것이란 게 IBD의 판단이다.

지난 7월 FOMC 이후 시장 반응을 봤던 파월은 뒤이은 8월 잭슨홀 심포지엄 연설에서는 인플레이션 파이팅에 방점을 찍은 매우 짧고 간결한 메시지를 전달했는데, 이번에도 그와 비슷할 수 있다는 것이다.

노무라 이코노미스트들 역시 "연준이 인상 속도 둔화를 약속하면 더 큰 폭의 '리스크-온' 랠리가 펼쳐져 금융 여건을 타이트하게 가져가려던 연준의 노력이 물거품이 될 수 있다"면서 파월 의장이 지금까지 인플레 지표가 금리 인상폭 축소 가능성을 지지하지 않는다고 언급할 가능성이 있다고 내다봤다.

IBD는 파월 의장이 긴축 속도 둔화를 시작하려는 마음이 있어도 일단은 12월 회의까지는 모험을 하지 않을 것이라면서, 올해 마지막 회의에서 어차피 내년 금리 전망치가 업데이트 될 것이기 때문이라고 지적했다.

◆ 속도조절 예상 시나리오는

시장은 이번 회의에서 75bp 인상은 거의 기정사실로 받아들이고 있다. 하지만 내년까지 금리 인상 폭을 두고서는 여러 가지 의견들이 나오고 있다.

CNBC는 대부분의 월가 애널리스트들이 이번 회의에서 75bp 금리 인상과 함께 12월 속도 조절 신호가 함께 나올 것으로 예상하고 있다고 보도했다.

뱅크오브아메리카(BofA) 수석 미국 경제 담당자인 마이클 게이픈은 파월 의장이 기자회견에서 금리 인상 속도 조절에 대한 논의가 있었고, 다만 약속을 하진 않았다고 언급할 것으로 내다봤다. 게이픈은 이달 FOMC에서 75bp 인상 이후 12월에는 50bp로 인상폭이 내려온 뒤, 내년 봄까지 기준금리를 4.75~5% 수준까지 끌어 올릴 수 있다고 전망했다.

에버코어 ISI 주식 전략 대표 훌리안 임마누엘은 시장이 11월 75bp, 12월 50bp, 내년 2월과 3월에 각 25bp 인상 가능성을 보고 있다고 말했다.

한국시간 기준 11월 2일 오후 기준 연방기금 금리선물 시장에 반영된 금리 인상 가능성 [사진=CME그룹 데이터] 2022.11.02 kwonjiun@newspim.com

JP모간은 11월 75bp 인상과 파월 의장의 매파적 코멘트가 나올 가능성을 가장 높게 봤다. 이는 파월이 12월이나 내년에 대한 금리 힌트를 주지 않은 채 인플레이션 위험만 강조할 경우를 뜻하는데, 이 경우 S&P500지수는 당일 1% 내리거나 최대 0.5% 오를 것으로 내다봤다.

JP모간은 두 번째로 높은 가능성은 이달 금리를 75bp 올리고 12월에 대한 분명한 가이던스를 제시하는 도비시한 코멘트를 내놓는 경우라면서, 이 경우 S&P500지수는 2.5~3% 정도 상승할 것으로 점쳤다.

가능성은 매우 희박하나 이달 50bp 인상 결정이 내려진다면 S&P500지수는 10~12% 뛸 수도 있고, 50bp 인상과 함께 파월이 금융안정이나 인플레이션이 우려된다는 등의 매파적 발언을 내놓을 경우 S&P500지수는 4~5% 상승할 것으로 예상했다.

마찬가지로 이달 100bp 인상과 도비시한 파월 코멘트의 가능성이 매우 낮지만, 이 때 S&P500 지수는 4~5% 하락할 것으로 봤다. 또 이달 100bp 인상에 매파 코멘트가 더해진다면 S&P500 낙폭은 6~8%일 것으로 점쳤다.

◆ 美증시 '마이웨이 랠리' 가능성도

이번 FOMC 결과와 파월 코멘트에 따라서 일단 시장은 출렁이겠지만, 올해 금리 결정이 있었을 때 시장이 대부분 긍정적인 반응이었음을 감안하면 이번에도 시장은 결과와 관계 없이 위를 향할 것이란 전망도 있다.

블룸버그 데이터에 따르면 앞서 6번의 FOMC 회의 중 S&P500가 올랐던 적이 4차례, 내렸던 적이 2차례였다.

월가 전략가들은 연준 회의 결과가 기대에 못 미칠 경우 시장이 격한 반응을 보일 수 있고, 파월 의장이 지나치게 공격적이지 않은 긴축 신호를 보내면서도 인플레이션 통제 약속을 지켜내는 일이 결코 쉽지 않을 것이라 말한다.

IBD는 파월 의장이 이번 회의에서 발언을 최대한 자제한다고 해도, 최종금리 5% 언급이라는 서프라이즈가 나오지 않는 한 현재의 증시 랠리를 멈추기 어려울 수도 있다고 지적했다.

지금은 투자자들이 물이 절반이 찬 컵을 보고 어떠한 해석도 내놓을 수 있는 시점이라 연준이 어떤 결정을 내려도 시장에 유리하게 해석할 수 있다는 것이다.

kwonjiun@newspim.com

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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손흥민 7·8호-부앙가 23호...환상 '흥부 듀오' [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 손흥민이 시즌 7·8호골을 연달아 터뜨리며 4경기 연속골을 기록했다. 드니 부앙가도 시즌 23호골을 넣어 '흥부 듀오'는 3골을 합작하며 팀 승리에 결정적인 역할을 했다. LAFC 손흥민은 28일(한국시간) 미국 미주리주 세인트루이스의 에너자이저 파크에서 열린 2025 MLS 정규리그 서부 콘퍼런스 세인트루이스 시티SC와의 원정 경기에서 3-4-3 포메이션의 원톱 스트라이커로 선발 출전했다. LAFC는 '흥부 듀오'의 활약을 앞세워 3-0으로 완승을 거뒀다. LAFC는 승점 53을 기록하며 서부 콘퍼런스 4위 자리를 유지했다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 '찰칵 세리머니'를 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 첫 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민은 1-0으로 앞선 전반 추가시간 시즌 7호골을 뽑아냈다. 그는 중원에서 단독 드리블로 페널티박스 왼쪽까지 돌파한 뒤 오른발 슈팅으로 골망을 흔들며 선제골을 기록했다. 후반 15분에는 페널티박스 정면에서 수비수를 앞에 두고 오른발 슈팅으로 시즌 8호골을 추가, 이날 멀티골을 완성했다. 손흥민은 이번 시즌 MLS에서 8경기 만에 8골 3도움을 기록하며, 출전 경기마다 존재감을 과시하고 있다. MLS 기록 기준으로 이번 4경기 연속골은 지난 2021년 12월 토트넘 소속으로 EPL 14라운드부터 4경기 연속골을 기록한 이후 약 3년 9개월 만이다. 경기를 중계하던 현지 해설진은 "손흥민과 부앙가는 피할 수 없다(inevitable)"며 두 선수의 뜨거운 활약을 추켜세웠다. [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스와의 원정 경기에서 자신의 두 번째 골을 넣고 골 셀레브레이션을 하고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com [세인트루이스 로이터=뉴스핌] 박상욱 기자= 손흥민이 28일(한국시간) MLS 34라운드 세인트루이스 시티 SC와의 원정 경기에서 골을 넣고 부앙가과 손을 마주치고 있다. 2025.9.28 psoq1337@newspim.com 손흥민과 함께 공격을 이끄는 드니 부앙가(31)도 전반 15분 선제골을 터뜨리며 5경기 연속골로 시즌 23골을 기록, 리오넬 메시에 이어 득점 랭킹 2위에 올랏다. 두 선수는 최근 LAFC가 터트린 15골 중 절반 이상을 책임지고 있다. 경기 도중 손흥민과 부앙가는 높이 뛰어올라 하이파이브를 주고받는 세리머니를 펼치며 팀 분위기를 끌어올렸다. 세인트루이스에서는 정상빈이 왼쪽 날개 공격수로 선발 출전하며 '코리안 더비'가 성사됐다. 정상빈은 전반 2분 수비 뒷공간으로 빠르게 침투하다 LAFC 골키퍼와 충돌하며 경고를 받았지만 경기 내내 활발한 움직임을 보였다. 그는 후반 20분 공격포인트 없이 교체돼 벤치로 돌아갔다. 이날 승리로 LAFC의 스티브 체룬돌로 감독은 2022년 1월 지휘봉을 잡고 나서 통산 100승(36무 9패)째를 달성하는 기쁨을 맛봤다. psoq1337@newspim.com 2025-09-28 11:52