[서울=뉴스핌] 이윤애 기자 = 다음 주부터 증권사들의 3분기 실적이 줄지어 발표될 예정인 가운데 증권가는 '어닝쇼크' 수준의 부진한 성적표를 낼 것이란 전망이 지배적이다. 이 같은 실적 부진이 연말까지 지속될 것으로 관측되면서 업계는 우울한 분위기다.

17일 금융투자업계에 따르면, 오는 21일 하나증권을 시작으로 다음주 NH투자증권, KB증권, 신한투자증권, 현대차증권 등 3분기 실적발표가 예정돼 있다.

이번 3분기 실적은 코로나19로 대호황을 누렸던 전년 동기 대비 반토막 수준으로 감소할 것이란 전망이 나온다. 지난해 역대급 증시 호황에 따른 기저효과라는 시각도 있지만, 올해 금리인상 등으로 주가가 급락하고 주식시장 거래대금이 급감하면서 증권사 실적 추정치가 감소하고 있다는 분석이다.

금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 17일 실적 추정치가 있는 주요 증권사 5곳(한국금융지주·NH투자증권·삼성증권·미래에셋증권·키움증권)의 3분기 당기순이익 전망치 합계는 6948억원으로 작년 3분기(1조8091억원) 38.41%에 수준에 불과하다.

증권사별로 한국금융지주는 1760억원(-76.62%)으로 하락폭이 가장 컸으며 NH투자증권 885억원(-58.77%), 삼성증권 1250억원(-53.40%), 미래에셋증권 1763억원(-48.12%), 키움증권 1290억원(-44.76%) 순이다.

3분기 실적이 급감한 주요 원인은 주식거래 대금이 감소하고 신용잔고가 감소하면서 증권사들의 주 수입원인 브로커리지(위탁매매) 관련 이익이 감소한 때문으로 꼽힌다. 올해 3분기 주식결제대금은 1조3500억원으로 전분기(1조5200억) 대비 11.4% 감소했고, 전년 동기(1조9200억원) 대비로도 29.6% 급감했다.

기준금리가 수차례 인상되면서 증권사들이 보유하고 있는 채권평가손실이 확대되면서 실적에 악영향을 줬다. 증권사는 증권사는 통상 국채, 금융채, 회사채 등 채권운용을 통해 수익을 확보한다. 금리가 오르면 증권사들이 보유한 채권의 가격이 하락하며 평가손실이 발생한다. 지난달 말 국고채 3년물 금리는 4.186%로 6월말(3.55%)보다 63.1bp(1bp=0.01%포인트) 상승했다.

부동산 경기 침체가 본격화하면서 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 사업 규모가 최근 절반 가까이 줄어든 것도 실적에 적지 않은 타격을 줄 것으로 보인다. 부동산PF는 부동산 개발 프로젝트의 사업성을 평가해 대출을 취급하고 사업이 진행되면서 얻어지는 수익금으로 자금을 되돌려 받는 대출이다. 증권사들의 부동산PF 관련 수익은 전체 IB 수수료 수익에서 50~80%를 차지한다.

나민욱 DS투자증권 연구원은 "최근 금리인상으로 PF 대출금리가 1년 새 약 2배 가량 상승했다"며 "인플레이션으로 인한 공사비 원가 상승과 미분양 물량 증가 등 PF 대출의 부실 위험이 확대되고 있다"고 설명했다.

강승건 KB증권 연구원은 "3분기 IB 및 기타손익도 전년 동기 대비 14% 수준으로 감소할 것으로 보인다"면서 "2015년 초대형IB 제도 도입 및 부동산 금융 확대를 통해 IB 수수료 수익은 지속적으로 증가해왔는데, 이 같은 역성장은 코로나19가 확산됐던 2020년 2분기를 제외하고는 처음으로 나타나는 현상"이라고 말했다.

증권가의 실적 부진은 3분기를 넘어 연말까지도 지속될 것으로 보인다. 이홍재 현대차증권 연구원은 "
3분기에는 위탁매매(BK)부터 IB까지 주요 부문의 실적이 둔화됐다"면서 "4분기는 일부 자산들의 재평가 손실, 부동산PF 신규 딜(Deal) 감소 등으로 IB 실적 불확실성이 상존해 모든 부문의 전망마저 녹록치 않은 상황"이라고 말했다.
 

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