[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국의 지난달 물가가 41년래 최고치로 확인되면서 연방준비제도(연준)의 긴축 압박이 거세질 전망이다.
시장은 이날 발표된 세부 내용 중 인플레이션이 정점을 찍었다는 단서에 주목했지만 고물가는 당분간 지속될 것으로 보인다.
문제는 연준이 긴축 페달을 예상보다 강하게 밟아도 미국 경제를 정상 궤도에 올리기는 어려울 것이란 점이다.
◆ 시장은 물가 '정점' 베팅
12일(현지시각) 미국 노동부가 발표한 3월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 8.5% 올라 지난 1981년 12월 이후 최고치를 기록했다. 직전월인 2월 CPI는 7.9% 상승하며 40년 만에 최고치를 기록한 바 있다.
지난달 CPI는 전월 대비로는 1.2% 오르며 2월의 0.8%에서 상승세가 한층 강화됐다. 2005년 9월 이후 최고치다.
하지만 시장의 이목을 끈 대목은 근원 CPI였다. 변동성이 높은 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 올라 2월 기록한 0.5%보다 상승 속도가 소폭 둔화됐다.
투자자들은 지난달 중고차와 트럭 가격이 전월 대비 3.8% 내렸고, 식품과 에너지 가격을 제외한 원자재 가격이 0.4% 내리는 등 최근 물가 상승의 주범이었던 일부 섹터에서 상승세가 둔화된 점에 주목했다.
앞서 2.82%까지 올랐던 10년만기 미 국채 수익률은 이러한 둔화 소식을 확인한 뒤 2.717% 수준으로 내려왔다.
투자은행(IB)들의 물가 정점 코멘트도 뒤따랐다.
골드만삭스와 제프리스 전략가들은 인플레이션이 3월을 정점으로 둔화되기 시작할 것으로 평가했고,더블라인 창립자 제프 건드라크 역시 인플레이션이 3월 피크를 기록했다고 주장했다.
무디스의 잔디 이코노미스트는 연말에는 CPI 상승률이 4.9%로 둔화될 것으로 봤다.
◆ "5, 6월 두 차례 50bp 인상"
천정부지로 치솟는 물가를 잡기 위해 연준이 기준금리를 한 번에 0.5%포인트 올리는 '빅스텝'을 단행할 것이란 관측에도 힘이 실리고 있다. 연준이 한 번에 0.5%포인트 금리를 올린 사례는 2000년 5월이 마지막이다.
투자자들은 연준이 오는 5월과 6월 두 차례 50bp 인상에 나설 것으로 점치는 분위기다.
로이터통신이 이달 4일부터 8일까지 102명의 이코노미스트들을 대상으로 실시한 서베이에서 85명은 5월 중 50bp 인상을 예측했고, 이 중 56명이 6월에도 50bp 인상이 잇따를 것으로 내다봤다.
ING 수석 이코노미스트 제임스 나이틀리는 "(연준의) 공식 코멘트 변화와 뚜렷해진 인플레 압력을 감안하면 연준은 5월과 6월에 이어 7월에도 50bp 인상에 나설 수 있다"며 공격적 긴축을 점쳤다.
이날 레이얼 브레이너드 연준 부의장 지명자는 "인플레이션이 너무 높다"며 5월 회의에서 대차대조표 축소 계획을 공식적으로 알리고, 6월부터 이 과정을 시작할 수 있다고 언급했다.
토머스 바킨 리치먼드 연은 총재도 이날 뉴욕에서 열린 한 행사에 참석해 "우리에게 가장 좋은 길은 빠르게 중립 범위로 움직이는 것"이라며 신속한 기준금리 인상을 주장했다.
그는 "그리고 나서 코로나19 시대 인플레이션 압력이 완화되는지, 인플레이션이 얼마나 지속하는지를 검증하고, 필요하다면 금리를 추가로 조정할 수 있다"고 설명했다.
◆ 물가 해결 "당장은 어렵다"
하지만 연준의 긴축 공세에도 물가가 당장 안정되기는 어렵다는 게 전문가들의 의견이다.
로이터 조사에서도 응답자들은 연준의 공격적 긴축에도 최소 2024년까지는 물가가 연준의 2% 목표치로 내려오기 어려울 것으로 내다봤다.
제프리스 이코노미스트들은 "연준이 (물가 통제라는) 승리를 선언하기까지 아직 먼 길이 남았으며, 계속해서 인플레 파이팅 모드를 이어가야 할 것"이라고 지적했다.
미국 오클라호마 언론 저널레코드는 고물가가 2년 이상 지속될 것이란 게 전문가들의 의견이라고 전했다.
연준이 금리를 공격적으로 올린다 하더라도 중국의 코로나 봉쇄 조치와 그로 인한 글로벌 공급망 차질 등이 또다시 물가를 부채질할 수 있다는 것이다.
이코노미스트들은 코로나 팬데믹 이후 글로벌 경제에 불확실성이 가득한 상황이며, 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 유가 급등, 장단기 금리차 역전 등 시장 혼란으로 인해 연준의 긴축 이행이 결코 쉽지 않을 것이라고 경고했다.
kwonjiun@newspim.com
